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粵民投對遼寧成大的話語權正在上升。

2月13日，遼寧成大公告，公司已于2月12日召開相關董事會會議，審議通過董事會換屆選舉相關議案。換屆完成后，韶關高騰提名并當選董事人數超過遼寧成大董事會非獨立董事席位半數，遼寧成大的控股股東將由遼寧省國有資產經營有限公司變更為韶關高騰，實際控制人將由遼寧國資委變更為無實際控制人。

同日，成大生物公告，隨著遼寧成大的控制權變動，韶關高騰將通過遼寧成大間接控制成大生物54.67%股權，公司變更為無實際控制人。同時，韶關高騰將向成大生物除遼寧成大外的其他股東發出要約收購。

需要注意的是，韶關高騰是廣東民營投資股份有限公司的全資子公司，后者也就是廣為熟知的“粵民投”。

而粵民投早在5年前就看上了遼寧成大。其從2019年開始，陸續通過增持、股權轉讓等，在2020年末就拿下了遼寧成大的第一大股東之位。不過，由于彼時正值成大生物上市的關鍵時期，韶關高騰承諾自成大生物上市后兩年內不謀求控制權。

此后，雖韶關高騰關于不謀求控制權的承諾早已到期，但其一直未有動作，直至近日才提議改選董事會。如今看來，此次粵民投終將“夙愿得償”，提升對遼寧成大、成大生物兩家公司的話語權。

粵民投“奪權”

2月11日，遼寧成大公告，公司第一大股東韶關高騰提議董事會換屆選舉，可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。同日，遼寧成大控股子公司成大生物公告停牌，原因為控股股東正籌劃控制權變更，可能導致公司的實際控制人發生變更。

2月13日，兩家公司披露了控制權變更的最新進展。遼寧成大已于2月12日召開相關董事會會議，審議通過董事會換屆選舉相關議案。換屆完成后，韶關高騰提名并當選董事人數超過遼寧成大董事會非獨立董事席位半數。遼寧成大的控股股東將由遼寧省國有資產經營有限公司變更為韶關高騰，實際控制人將由遼寧國資委變更為無實際控制人。

本次控制權變更后，韶關高騰將通過遼寧成大間接控制成大生物54.67%的股權。成大生物方面表示，控制權變更后，公司管理經營團隊不會發生較大變化且不會對公司日常生產經營產生實質性影響。

同時，成大生物還披露了要約收購報告書。韶關高騰擬向成大生物除遼寧成大之外的其他所有股東，發出收購其持有的無限售條件流通股的全面要約，要約收購價格為25.51元/股。本次要約收購不以終止成大生物上市地位為目的，但存在股權分布不具備上市條件的風險。

需要注意的是，韶關高騰是廣東民營投資股份有限公司的全資子公司，后者正是知名省級民投平臺“粵民投”，而粵民投早在5年前就看上了遼寧成大。

據悉，韶關高騰自2019年7月開始，陸續買入遼寧成大共計7588.55萬股股票，當年12月31日韶關高騰又通過集中競價買入60萬股，持股數達7648.56萬股，達到5%的舉牌線。粗略估算，韶關高騰增持這部分股份的成本約為10.98億元。

完成舉牌后，韶關高騰一邊花費5.9億元繼續增持，另一邊在2020年2月9日以13.4億元的對價受讓了新華聯持有的7927.27萬股遼寧成大股份。轉讓完成后，韶關高騰持股比例達12.46%，一躍成為遼寧成大的第一大股東。

不過，由于彼時正值遼寧成大控股子公司成大生物上市的關鍵時期，在IPO期間，公司的控制權相關問題曾受到監管層關注。

韶關高騰先是承諾自2020年2月9日起的12個月內不謀求遼寧成大的實際控制權。后又在2021年8月25日簽署告知函，承諾自成大生物上市之日起24個月內放棄其持有的超出遼寧成大總股本10%的股份對應的表決權。最終在2021年10月28日，成大生物順利登陸科創板。

在此期間，韶關高騰持續加倉遼寧成大，估算其花費超10億元。截至2020年年末，韶關高騰持有公司股份2.34億股，占公司總股本的15.30%，該持股比例一直保持至今。粵民投入股遼寧成大的總資金或超40億元。

遼寧成大手握兩座“金礦”

能吸引粵民投“蟄伏”5年的遼寧成大究竟有何魅力？

資料顯示，遼寧成大的前身為國有外貿公司遼寧省針織棉毛織品進出口公司，公司于1993年6月改制，并于1995年10月更名為遼寧成大股份有限公司。1996年8月，遼寧成大在上交所掛牌上市。

歷經多年發展，目前遼寧成大業務分為醫藥醫療、金融投資、供應鏈服務（貿易）和能源開發四大業務板塊。

近年來，遼寧成大的業績表現并不穩定。2021-2023年，公司營收分別為183.73億元、145.65億元、107.83億元；歸母凈利潤分別為21.59億元、12.24億元、2.33億元，業績連續三年下滑。

2024年前三季度，遼寧成大實現營收82.82億元，同比增長6.58%；歸母凈利潤為7.11億元，同比增長18.93%，業績有所回暖。

二級市場方面，2020年8月，遼寧成大股價盤中最高達31.16元/股，此后便一路下滑，最新股價較高點跌近60%。而韶關高騰在2019年入股遼寧成大的成本最低為13.96元/股，2020年增持時正值遼寧成大股價高位，總投資約40億元，不考慮分紅等因素，粵民投對遼寧成大的投資或處于“浮虧”狀態。

值得一提的是，除了粵民投，上市公司吉林敖東對遼寧成大也是青睞有加，曾數次增持，截至2024年三季度末持有公司1.03億股股份，占總股本的6.75%。

需要注意的是，遼寧成大還有兩塊“優質資產”：成大生物和廣發證券。

此次涉及控制權變更的成大生物主營業務為人用疫苗的研發、生產和銷售。公司的核心藥品為人用狂犬病疫苗，2020年其人用狂犬病疫苗批簽發市占率達52.01%。

不過，由于市場競爭加劇，近年來成大生物的業績也出現了下滑。2024年前三季度，公司實現營收13.03億元，同比下滑2.4%；歸母凈利潤為3.3億元，同比下滑28.87%。

狂犬疫苗競爭激烈下，成大生物開始著手研發新產品。其中，公司研發的四價流感疫苗和凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）上市許可申請已獲得國家藥品監督管理局受理。b型流感嗜血桿菌（Hib）結合疫苗處于Ⅲ期臨床試驗；13價肺炎疫苗和15價HPV疫苗處于Ⅰ期臨床試驗階段。

此外，遼寧成大還持有廣發證券12.5億股股份，持股比例為16.4%。以廣發證券2月12日的股價15.98元/股估算，其持倉市值約為199.75億元，而遼寧成大的最新市值不過175億元。

“資本獵手”粵民投

據粵民投官網，其成立于2016年，公司實繳資本金160億元，首期創立股東包括賢豐控股、佳都集團、美的集團、盈峰集團、華美國際、碧桂園、星河灣、金發科技、海天集團、萬和集團、華新集團、禮拜集團等。公司業務模式由資管、投資、投行三大業務層次構建，涵蓋股本投資、不良資產投資、資產管理以及產業資源整合等等。

值得一提的是，與對遼寧成大的操作類似，粵民投還曾強勢入股中國寶安。

據悉，粵民投子公司韶關高創自2020年10月開始買入中國寶安，直至2020年末，韶關高創已新進成為中國寶安第四大股東，持股比例為4.9%，距離舉牌線僅有一步之遙。隨后粵民投在2021年2月1日，增持中國寶安257.93萬股至1.29億股，達到5%的舉牌線。

趁熱打鐵，粵民投在連續增持下，2021年3月持股比例已升至10%，超越富安控股，成為中國寶安的第一大股東。到2022一季度末，其持股比例已升至15.04%。

不過，隨后深圳國資便以“劃撥股份+增持”的組合拳后來居上，在2022年底取代粵民投成為中國寶安的第一大股東，粵民投也一直未能入主中國寶安。

此后，雙方又進行了幾輪“暗戰”，各自增持后，截至2024年1月10日，深圳國資旗下的深圳承興持有中國寶安4.52億股股份，占總股本的17.55%，為公司第一大股東。韶關高創持有中國寶安4.12億股股份，占總股本的16.02%，為公司第二大股東。中國寶安目前處于無控股股東、實控人的狀態。

據悉，中國寶安同樣持有眾多優質資產，旗下擁有A股馬應龍、貝特瑞，港股國際精密，新三板友誠科技、綠金高新等多家上市公司，以及20余家全資及控股企業。

此外，目前粵民投還直接持有港股李氏大藥廠5.28%的股權；2024年9月，粵民投還作為戰略融資者參與了中天金融的破產重整；匯源果汁、花樣年、彩生活的重整也都有粵民投的身影。

責任編輯 | 陳斌