作者/ 鄭理?來源/獨(dú)角金融

多年以來，監(jiān)管層對(duì)券商員工違規(guī)炒股、“百萬門檻不夠，多人來湊”這一關(guān)于私募拼單的打擊從未松懈，但利益面前，仍然有人心存僥幸，不惜以身犯險(xiǎn)。

11月18日，天津證監(jiān)局披露了2張罰單，劍指財(cái)達(dá)證券天津獅子林大街證券營(yíng)業(yè)部，該營(yíng)業(yè)部存在借他人賬戶炒股、拼單賣私募等違規(guī)行為，涉事員工和該營(yíng)業(yè)部被出具警示函。

財(cái)達(dá)證券(600906.SH)由于內(nèi)控管理存在風(fēng)險(xiǎn)而受到監(jiān)管處罰不在少數(shù)，從經(jīng)營(yíng)情況看，今年前三季度財(cái)達(dá)證券業(yè)績(jī)下滑明顯，凸顯其在經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在的挑戰(zhàn)。

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一家券商2年發(fā)生5起員工違規(guī)炒股

天津證監(jiān)局發(fā)布的處罰公告顯示，揭開了天津獅子林大街證券營(yíng)業(yè)部存在合規(guī)管理不到位、從業(yè)人員違規(guī)的問題。

一是個(gè)別員工在從業(yè)期間借用他人證券賬戶買賣股票，營(yíng)業(yè)部未將其實(shí)際使用的手機(jī)號(hào)納入監(jiān)測(cè)，未充分防范其利用職務(wù)便利從事違法違規(guī)行為；同時(shí)，財(cái)達(dá)證券員工遲偉在該營(yíng)業(yè)部任職期間，存在借用他人證券賬戶買賣股票的行為。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，天津證監(jiān)局決定對(duì)財(cái)達(dá)證券天津獅子林大街證券營(yíng)業(yè)部、遲偉均采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

根據(jù)新《證券法》第58條規(guī)定：“任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易”。

證券公司的從業(yè)人員私下接受客戶委托買賣證券的，將被責(zé)令改正，并給予警告，沒收違法所得，且處以違法所得1倍以上10倍以下的罰款；沒有違法所得的，處以50萬元以下的罰款。

從2022年11月至今的2年內(nèi)，財(cái)達(dá)證券發(fā)生5起從業(yè)人員買賣股票的違規(guī)事件。

2022年11月份，在“重慶市證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)”微信號(hào)上，公布了一則證券從業(yè)人員違法買賣股票案。

財(cái)達(dá)證券前員工郭兆綱，先后通過自己的銀行賬戶、其侄子郭某龍銀行賬戶、其母親于某英銀行賬戶向“郭某霞”銀行賬戶累計(jì)轉(zhuǎn)入158.95萬元，上述資金絕大部分于當(dāng)日或次日轉(zhuǎn)入“郭某霞”證券賬戶。2011年7月18日至2018年1月30日，郭兆綱使用電腦和手機(jī)，與郭某霞共同操作“郭某霞”證券賬戶，共交易股票75只，成交金額1.06億元，盈利72.36萬元。

最終，證監(jiān)會(huì)沒收郭兆綱違法所得72.36萬元，罰款217.08萬元，并被禁業(yè)5年。

2022年12月，在財(cái)達(dá)證券保定蓮池北大街營(yíng)業(yè)部，從業(yè)超18年的宋某華，因違規(guī)買賣股票，河北證監(jiān)局對(duì)該營(yíng)業(yè)部出具警示函，同時(shí)，對(duì)宋某華出具2年內(nèi)不得擔(dān)任券商公司董事、監(jiān)事、高管人員和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的措施。

2023年4月，證監(jiān)會(huì)披露，時(shí)任財(cái)達(dá)證券黑龍江分公司總經(jīng)理季顯文，使用配偶賬戶炒股，總計(jì)成交金額1638萬元。根據(jù)行政處罰文書，因交易整體虧損，最終對(duì)季顯文處以5萬元罰款。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2023年12月，據(jù)河北證監(jiān)局公告，財(cái)達(dá)證券石家莊槐北路證券營(yíng)業(yè)部的客戶經(jīng)理孫某，于2010年11月22日入職該營(yíng)業(yè)部的客戶經(jīng)理，2022年5月退休。而在2022年5月11日，孫某與該營(yíng)業(yè)部簽署經(jīng)紀(jì)人委托合同，代理期為2022年5月18日至2023年5月17日。在此期間，孫某利用親屬賬戶持有、買賣股票，累計(jì)成交金額1.16億元，累計(jì)虧損3.78萬元。

此后，孫某被河北證監(jiān)局調(diào)查。在調(diào)查過程中，孫某積極配合調(diào)查，主動(dòng)提供調(diào)查不掌握的關(guān)鍵證據(jù)材料。最終，責(zé)令孫某依法處理非法持有的股票，并對(duì)其罰款3萬元。

香頌資本董事沈萌指出，借用他人證券賬戶，可能帶來老鼠倉(cāng)或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不到位等問題，干擾證券市場(chǎng)正常秩序。

關(guān)于從業(yè)人員違規(guī)炒股，2024年以來，監(jiān)管持續(xù)重拳出擊。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有74名從業(yè)者被證監(jiān)會(huì)處以沒收違法金額、罰款的措施，罰沒總金額合計(jì)9700.24萬元。

其中，2月份證監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書（熊劍濤等63人）》，創(chuàng)下了年內(nèi)單筆處罰金額最多和單次處罰人數(shù)最多的2項(xiàng)紀(jì)錄。

該處罰決定書顯示，共有63名證券從業(yè)人員違規(guī)交易股票，證監(jiān)會(huì)決定合計(jì)對(duì)63人沒收違法所得并罰款共計(jì)8173.28萬元，其中，時(shí)任招商證券（600999.SH）執(zhí)行董事兼總裁熊劍濤一人就被罰沒共計(jì)6656.6萬元，并被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

除了熊劍濤之外，招商證券時(shí)任總經(jīng)理吳光焰、時(shí)任投資銀行業(yè)務(wù)事業(yè)部負(fù)責(zé)人宗長(zhǎng)玉，也因違法炒股被認(rèn)定為不適當(dāng)人選。

圖源：罐頭圖庫(kù)

此外，還有8名從業(yè)者年內(nèi)領(lǐng)到百萬罰單。其中，華泰證券（601688.SH）蘇州人民路營(yíng)業(yè)部員工孫宏君因違規(guī)買賣證券、私下接受客戶委托買賣證券被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正、警告，同時(shí)沒收289.65萬元，并處以300萬元罰款。

光大證券（601788.SH）原前投行部負(fù)責(zé)人趙遠(yuǎn)軍，因內(nèi)幕交易、違規(guī)買賣證券，被處以400萬元罰款。

華東地區(qū)一家券商營(yíng)業(yè)部客服表示，違規(guī)操作客戶證券賬戶等代客理財(cái)、投資者適當(dāng)性不匹配、無資格展業(yè)等行為，都是較為嚴(yán)重的違規(guī)行為，客戶經(jīng)理只能提供建議，最后的決定還是要客戶做。

券商又該如何遏制從業(yè)人員違規(guī)炒股行為的發(fā)生？今年2月，證監(jiān)會(huì)在集中處理多名從業(yè)人員違法炒股時(shí)表示，除著力構(gòu)筑“不敢、不能、不想”違規(guī)炒股的長(zhǎng)效機(jī)制，以及強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法外，下一步還將持續(xù)凈化行業(yè)生態(tài)，深入開展行業(yè)文化建設(shè)綜合治理，加快形成從業(yè)人員管理“嚴(yán)”的氛圍。

另?yè)?jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露，在開展的2023年券商文化建設(shè)評(píng)估工作中，進(jìn)一步明確了券商若存在從業(yè)人員違規(guī)炒股，并被監(jiān)管部門處罰的情況，應(yīng)主動(dòng)進(jìn)行自評(píng)并扣分。

從僅財(cái)達(dá)證券2年內(nèi)5起從業(yè)人員違規(guī)炒股事件的發(fā)生，反映出券商在內(nèi)控和合規(guī)管理方面存在缺陷。

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拼單賣私募觸發(fā)監(jiān)管“紅線”

除了員工違規(guī)炒股外，財(cái)達(dá)證券上述營(yíng)業(yè)部還存在向《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者之外的個(gè)人募集資金，并為投資者提供多人拼湊等滿足合格投資者要求的便利情況。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)，天津證監(jiān)局依據(jù)《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及相關(guān)法規(guī)，對(duì)財(cái)達(dá)證券天津獅子林大街證券營(yíng)業(yè)部實(shí)施了警告，并處以書面警示，其不良行為也將被永久記載于證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

近年來，在拼單、團(tuán)購(gòu)盛行之下，這類模式也帶到了投資理財(cái)市場(chǎng)。對(duì)于投資門檻未達(dá)標(biāo)、但又追求高收益的投資者來說，“拼單買私募”“組團(tuán)買理財(cái)”似乎已不是什么新鮮事，部分證券從業(yè)人員也心存僥幸，以身試險(xiǎn)。

圖源：罐頭圖庫(kù)

早在2021年4月7日，德邦證券一員工曾讓客戶違規(guī)拼單。上海證監(jiān)局曾對(duì)張某梅采取出具警示函措施的決定，主要原因是，張某梅在德邦證券上海涼城路營(yíng)業(yè)部任職期間存在問題包括：作為證券從業(yè)人員，與客戶共同出資購(gòu)買有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品，約定收益與風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)。

無獨(dú)有偶，2021年6月，因?yàn)榻M織客戶“拼單”購(gòu)買私募產(chǎn)品的違規(guī)動(dòng)作，中信證券山東營(yíng)業(yè)部及4名員工被監(jiān)管采取出具警示函措施。

因此，拼單賣私募帶來的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

拼單買私募因何興起？存在哪些風(fēng)險(xiǎn)隱患？

對(duì)此，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析認(rèn)為，拼單買私募興起或有兩大方面的原因，一方面是私募基金的合格投資者門檻較高，例如通常要求個(gè)人投資者的金融資產(chǎn)不低于300萬元等。另外一方面則是部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限，導(dǎo)致在面對(duì)高門檻時(shí)通常選擇“拼單”的方式參與私募基金投資。

他表示，總體來看，拼單賣私募存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，可能會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管處罰?。此外，這種行為也嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)秩序。

投資者又該如何避免私募拼單“陷阱”？宋清輝對(duì)此分析稱，關(guān)鍵在于增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和遵守合格投資者要求，這是避免拼單陷阱的大前提。此外，投資者還應(yīng)認(rèn)真核實(shí)產(chǎn)品銷售的真實(shí)性，確保投資安全，同時(shí)保護(hù)自身合法權(quán)益不受侵害?。

合規(guī)管理是券商的“生命線”，此次財(cái)達(dá)證券被“點(diǎn)名”，也給行業(yè)敲響了警鐘，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)控與合規(guī)培訓(xùn)，切不可因自身逐利需求，忽視經(jīng)營(yíng)中服務(wù)理念和誠(chéng)信意識(shí)。

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董事長(zhǎng)、總經(jīng)理“一肩挑”

財(cái)達(dá)證券2002年4月份成立，是唯一的一家河北省內(nèi)注冊(cè)的證券公司，注冊(cè)資本32.45億元。2021年5月7日，該公司登陸A股市場(chǎng)，發(fā)行價(jià)為3.76元/股，目前總市值為246.94億元。

上市之初，資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)達(dá)證券寄予厚望，公司股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，在上市的第二月便攀升至18.05元/股（前復(fù)權(quán)）的高點(diǎn)。但花無百日紅，此后公司股價(jià)震蕩式下行。

截至11月21日收盤，財(cái)達(dá)證券收?qǐng)?bào)7.61元/股，較前一交易日上漲0.79%，今年年初至今累計(jì)上漲1.47%；不過，較歷史高點(diǎn)的18.05元/股，下跌57.84%。

圖源：騰訊自選股APP

面對(duì)自上市以來后股價(jià)的下滑，10月15日，財(cái)達(dá)證券參加了由河北證監(jiān)局、河北省上市公司協(xié)會(huì)與深圳市全景網(wǎng)絡(luò)有限公司聯(lián)合舉辦的“2024年河北轄區(qū)上市公司投資者集體接待日暨2024年半年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)活動(dòng)”。

其中，一位投資者的提問稱，公司自2021年上市至今，市值縮水，是否意味著管理層得到社會(huì)融資之后不關(guān)心投資者的利益？為何，決策層面所做出的發(fā)展規(guī)劃得不到更多投資者的認(rèn)可？

對(duì)此，公司回復(fù)道："股價(jià)波動(dòng)受宏觀環(huán)境、大盤走勢(shì)、資金偏好等多方面因素影響……"。不知道這樣的回應(yīng)是否能夠讓投資者滿意。

上市三年有余，財(cái)達(dá)證券的發(fā)展軌跡究竟如何？細(xì)究財(cái)務(wù)報(bào)表，不難發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性。

2019年-2021年，財(cái)達(dá)證券的營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)，2021年的營(yíng)收達(dá)到了25.24億元的峰值，但增長(zhǎng)勢(shì)頭并未持續(xù)。

2022年，財(cái)達(dá)證券營(yíng)收下降至16.44億元，2023年又回升至23.17億元。2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.05億元，同比下滑3.18%。

凈利潤(rùn)更是經(jīng)歷過山車般波動(dòng)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2015年，財(cái)達(dá)證券凈利潤(rùn)達(dá)20.49億元，較2014年的8.04億元，增長(zhǎng)154.85%，這一年凈利潤(rùn)也達(dá)到頂峰。

2016年-2018年，財(cái)達(dá)證券凈利潤(rùn)持續(xù)下降，分別為6.57億元、2.97億元、0.74億元。盡管2019年-2021年凈利潤(rùn)從6.09億元增長(zhǎng)至6.81億元，但2022年又遭遇了55.65%的下滑，僅為3.02億元。

2023年，雖然凈利潤(rùn)反彈至6.06億元，但到了2024年前三季度，凈利潤(rùn)同比下跌33%，僅為3.7億元。

業(yè)績(jī)不佳之下，今年財(cái)達(dá)證券高管層變動(dòng)頻繁。

7月19日，財(cái)達(dá)證券公告顯示，公司召開的第三屆董事會(huì)第二十八次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于聘任合規(guī)負(fù)責(zé)人的議案》，擬聘任劉麗為公司合規(guī)負(fù)責(zé)人。目前該事宜已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)認(rèn)可，劉麗自2024年7月19日起，正式任職公司合規(guī)負(fù)責(zé)人。

財(cái)達(dá)證券原合規(guī)負(fù)責(zé)人、法務(wù)總監(jiān)李華素因達(dá)到法定退休年齡，3月份申請(qǐng)辭去公司合規(guī)負(fù)責(zé)人職務(wù)。

更早之前的3月18日，財(cái)達(dá)證券宣布，翟建強(qiáng)因到齡退休，現(xiàn)任黨委書記、副董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理張明接任翟建強(qiáng)，成為公司董事長(zhǎng)。

目前，財(cái)達(dá)證券“董事長(zhǎng)”和“總經(jīng)理”職位都由張明擔(dān)任。公開資料顯示，張明1968年出生，距離退休還剩下4年時(shí)間。

張明是財(cái)達(dá)證券的“老人”，1996年加入財(cái)達(dá)證券，見證了財(cái)達(dá)證券從成立到改制，再到上市等蛻變。

不過，在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、監(jiān)管日趨嚴(yán)格的背景下，公司合規(guī)意識(shí)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等能否得到根本性改善，重新贏得市場(chǎng)信心，考驗(yàn)高管智慧。

你在財(cái)達(dá)證券是否辦理過業(yè)務(wù)，服務(wù)水平如何？評(píng)論區(qū)留言討論吧。