作者/姚悅?編輯/武麗娟?來源/野馬財經

與李嘉誠、郭得勝、李兆基所在家族并稱“香港四大家族”的鄭裕彤家族迎來人事巨震。

9月26日，新世界發展（0017.HK）宣布鄭志剛卸任公司行政總裁。與此同時，鄭志剛也卸任了多個家族事業的職務。

來源：企業公告

鄭志剛是鄭氏家族創始人鄭裕彤的長孫，其于2007年涉足家族生意，而自2016年開始作為家族代表出席公開活動以來，鄭志剛就被外界視為鄭氏家族第三代“接班人”。如今，鄭志剛一連卸任多個家族事業職務，外界也由此預感鄭氏家族又將掀起“接班風云”。

這些年，在經營家族事業的同時，鄭志剛也在不斷拓展個人的商業版圖。就在辭任家族事業一干職務的同時，鄭志剛正在推動其聯合創立的C資本在瑞士上市。C資本經過7年發展，已經投中了小鵬汽車、蔚來汽車、商湯科技等多家知名企業。

而鄭氏家族雖然在2023年胡潤百富榜中，仍以1300億元財富位列榜單第18位。但當前，鄭氏家族的兩大主業均面臨挑戰。一方面，房地產核心上市公司新世界發展剛發布了20年來首次財年虧損的業績報告；另一方面，黃金珠寶核心上市公司周大福（1929.HK）在金價大漲之下，遭遇業績、股價雙重壓力。

鄭志剛卸任多個家族事業職務

9月26日，新世界發展發布董事會成員變更公告，鄭志剛辭任行政總裁，調任為非執行副主席及非執行董事。公司首席營運總監馬紹祥將接替鄭志剛，成為新世界發展行政總裁。

鄭志剛本人也回應了“新世界發展換帥”一事，他表示幾個星期前，就主動辭任了執行副主席，還有行政總裁的職位。

“我們非常高興我的父親鄭家純博士也十分尊重和支持我這個決定。我與新的CEO馬紹祥先生認識多年也合作無間。同時我將擔任非執行副主席，繼續為K11的商業策略盡一份力，我亦借此機會感謝集團一直對我的支持，還有愛好。”鄭志剛表示。

此外，鄭志剛還辭任了新世界百貨中國的董事會主席、周大福執行董事、新創建集團非執行董事等職務。其中，新世界百貨中國主席一職將由首席執行官張輝熱接任。

鄭志剛是鄭氏家族創始人鄭裕彤的長孫。其于2007年涉足家族事務，2016年鄭裕彤去世，二代掌舵人鄭家純，也就是鄭志剛的父親，又因病淡出公眾視野，家族三代中的鄭志剛開始作為鄭氏家族的代表出席新世界發展業績會，自此其就被外界看作是鄭氏家族的第三代“接班人”。2020年5月，鄭志剛升任為新世界發展執行副主席兼行政總裁。

此次鄭志剛辭任多項家族重要職務，也引發了外界對于鄭氏家族“接班人”生變的關注。

來源：罐頭圖庫

作為香港老牌四大家族之一，鄭氏家族業務跨房地產、珠寶、酒店、基建、投資等諸多領域，旗下擁有周大福、新世界發展、新世界百貨中國（0825.HK）、新創建集團（0659.HK）四家上市公司，當前四家上市公司總市值為1370億港元。在2023年胡潤百富榜中，鄭氏家族以1300億元的財富位列榜單第18位。

當前鄭氏家族的掌舵人仍為“二代”鄭家純，在鄭志剛卸任新世界發展行政總裁等職務之前，鄭氏家族已經經歷了一波人事大調整。除了鄭志剛之外，鄭家純與夫人葉美卿另外兩子一女，也在家族的商業版圖中各自占據要職，且業務重疊不大。

2022年中，周大福珠寶董事會改組，由鄭家純長女鄭志雯、侄兒鄭志恒同任副主席。鄭志雯還負責管理瑰麗酒店集團。

2023年底，鄭氏家族私人投資旗艦周大福企業向新世界回購新創建集團，在新創建集團完成重組之后，2024年2月鄭家純次子鄭志明出任新創建的聯席總裁。

2024年8月底，鄭氏家族私人投資旗艦周大福企業宣布成立行政總裁辦公室，鄭家純的第三子鄭志亮入局，成為三位高層之一，主要負責北亞業務。鄭裕彤外孫女婿曾安業擔任美洲、澳大利亞和歐洲投資負責人。

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上述這些家族成員中，會不會產生鄭氏家族未來的“接班人”？

“并不堅持必須從家族內部挑選繼任者，而是更偏向于通過股東大會的集體討論來決定。”2023年末，因身體原因隱退了近6年的鄭家純公開表示，“接班人”仍在觀察中，也可能考慮外聘人才管理家族生意。

此次接替鄭志剛成為新世界發展行政總裁的馬紹祥，其從2024年1月起出任首席營運總監，協助鄭志剛處理本集團香港業務的日常管理及營運，此前他曾在2019年至2023年期間擔任新創建集團的執行董事兼行政總裁。馬紹祥在地產行業擁有資深經驗，是香港工程師等多個專業學會的資深會員；在加入鄭氏家族旗下企業之前，還曾短暫出任過特區政府發展局局長。

香頌資本董事沈萌認為，香港大型上市公司的治理結構完善，所有者和經營者的結構也很清晰，雖然有不少地產商是由家族成員經營，但也有不少職業經理人擔綱的案例。

匯生國際資本總裁黃立沖則認為，新世界發展的掌門可能還是會在鄭氏家族內部產生。一般來說，企業特別是在面臨財務困境時，采取職業經理人過渡的策略并不罕見。這種做法可以為公司帶來新的管理思路，同時也為家族成員在未來接任做好準備，同時避免家族成員直接繼承可能帶來的一些問題。

新世界發展20年來首虧，

已出售約70億元非核心資產

9月26日，新世界發展宣布鄭志剛辭任行政總裁的同時，也公布了2024財年業績。報告期內，新世界發展持續經營業務的收入為357.82億港元，同比下降34%，年度虧損171.26億港元。這是新世界發展近20個財年來首次虧損。

新世界發展在8月30日披露的業績預告中指出，報告期內核心經營利潤下跌是由于2023財年落成并移交的主要項目缺乏收益確認所致。而集團投資及發展物業年度獨立重估包括商譽評估的初步結果顯示，需要于2024財年進行一次性非現金重估或耗蝕虧損。此外，集團于2024財年因出售事項錄得一次性非現金虧損82.57億港元。

截至2023年底，新世界凈債務與股權之比為82.7%，而恒基兆業和新鴻基地產的凈債務與股權之比分別為41.4%和21.2%。

近年來新世界發展在大力降杠桿，而此前鄭志剛頻頻出手了多個大型項目。鄭志剛不僅在中國香港及內地多座城市開設K11商場，還拿下了皇都戲院、啟德體育城、香港國際機場11 SKIES等多個香港本地大型項目，每個都達到百億港元級規模。其中，啟德體育城耗資300億港元，香港國際機場11 SKIES總投資額200億港元。

新世界發展2023/2024全年業績公告中提到，已于2024財政年度完成出售約77億港元（約合人民幣69億元）的非核心資產。通過出售非核心資產及業務，專注發展核心業務，持續優化資產組合及回報，提升企業效益，增加現金流入，避免流動風險等。

馬紹祥指出，通過出售非核心資產及業務可以持續優化資產組合及回報，預計今年出售非核心資產的金額超100億港元。

黃立沖表示，新世界發展扭轉業績，亟需調整業務結構，適當縮減規模，特別是那些不再盈利或者增長潛力有限的業務板塊，可以考慮剝離或關閉。還要進行多元化和國際化，探索新的業務領域和市場，特別是那些與現有業務有協同效應的領域。

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房地產和黃金珠寶是鄭氏家族最核心的兩大業務，而除了房地產業務，另一大主業黃金珠寶也正面臨挑戰。

2024年以來，受國際局勢等多重因素影響，金價迎來暴漲。但持續走高的金價沒有為周大福等黃金珠寶企業帶來潑天富貴，反而為其造成業績和股價壓力。

6月，周大福深圳工廠停工停產，話題一度沖上微博熱搜，引發熱議。隨即，周大福官方發布聲明稱，為進一步調整企業資源配置，提升運營效率，集團決定對深圳廠區部分部門進行調整與重新規劃，涉及調整的業務占集團在深主體業務比重較小，不存在停工停產情況。

“關店風波”一個多月后，7月23日，周大福發布了2024年二季度業績，零售額較去年同期下降了20%。2024年二季度，周大福在內地凈關閉了91個零售點；2024年上半年周大福在內地的門店數量減少了180家。

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周大福發言人表示，門店規模并非其追求可持續增長的唯一考量。其當前致力于提升門店的生產力和盈利能力，以維持市場領導地位。此外，周大福也在持續優化門店布局，有選擇性地開店和關店，以提升營運效益和盈利能力。

財報發布次日，即7月24日，周大福股價下跌。截至當天收盤，周大福報7.08港元/股，下跌6.57%。創2020年9月以后的新低。

據《北京商報》報道，有業內人士指出，金價走高推升成本，同時消費意愿走弱抑制銷售，因此對品牌的業績會產生擠壓效應，未來，企業們可以通過衍生品工具管理價格波動風險，應適時推出更低價的產品滲透潛在的新消費力群體。

9月19日，美聯儲宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，隨后現貨黃金一度漲超2600美元/盎司，再創歷史新高。2024年以來，國際金價漲幅已經突破25%。

左手K11右手C資本，

44歲鄭志剛還在打拼的年紀

9月26日，新世界發展還公告了向鄭志剛轉讓5家關聯K11公司股份。

新世界發展與鄭志剛全資擁有的公司AC Group Limited簽署合約以2.09億港元（根據分期付款安排）出售悉數K11 Commercial Management Group Company Limited、K11 Loyalty Program Limited、K11 Gentry Club Limited、Globo Travel Agency Limited及愛互送有限公司的股份，該等公司主要營運管理K11品牌物業及其相關業務。作為出售的一部分，各方同時簽署授權協議及商標許可協議。

據介紹，鄭志剛會成立一家新的公司，為K11商場及辦公樓提供租務、品牌及市場推廣等商業策略的服務。

鄭志剛曾負責新世界發展的業務及財務策略、營運及管理，例如策略性方向、物業發展、產品開發及創新、創意及科技發展、內部監控及風險管理。他在2008年創立了結合博物館與零售、藝術與商業概念的K11品牌，在內地也打造了多個“K11”項目。

黃立沖表示，這次轉讓，新世界發展并沒有轉讓K11的物業，只是把管理公司轉讓過去。K11是鄭志剛一手創建，也可能是（公司）考慮要讓鄭志剛手上至少繼續留有一些K11相關工作。

據馬紹祥稱，K11仍然是新世界旗下的資產及品牌，新世界發展仍是K11的大業主，是K11商場和辦公樓資產擁有人。由業績反映，即使過去五年零售環境不理想的情況下，（K11）利潤仍然有10%的復合增長，另有7個全球奢侈品品牌會在K11 MUSEA開設新店或擴張業務。

據“觀點網”分析，鄭志剛能夠憑“K11”品牌以輕資產的方式行遠路，探索商業與藝術的更多共融可能，而商標歸屬及現階段K11商場和辦公樓資產的擁有人仍為新世界發展，可享受升值空間。

來源：罐頭圖庫

除了在商業地產界憑借K11聲明遠播，鄭志剛近幾年在VC圈也可謂風生水起。就在辭任家族事業一干職務的同時，鄭志剛也正在推動其聯合創立的C資本在瑞士上市。

2017年，鄭志剛聯合成立C資本進入VC圈。7年時間，C資本已經投出了一張包括Casetify、小鵬汽車、蔚來汽車、商湯科技、SHEIN、思靈機器人、貨拉拉等在內的版圖。

而據創投資訊網站“投資界”旗下“投資界前哨”報道，7月15日，C資本宣布與瑞士上市投資公司Youngtimers AG達成初步合并協議。

根據目前規劃的交易條款，一旦交易獲得監管機構批準及順利完成，將促成一家全新投資公司的誕生，并正式命名為C Capital AG——總部將繼續設在瑞士，并將專注深耕亞洲及歐洲市場，資產管理規模（AUM）將超過7億美元。

同時，鄭志剛將擔任C Capital Group的非執行主席。鄭志剛表示，很高興能夠將C資本的業務提升到新境界，成為瑞士上市公司，并擁有遍布中國香港、日本、韓國、中國臺灣地區的一流團隊。

值得一提的是，C資本在與Youngtimers AG達成初步合并協議之前，還與Jakota Index Portfolios 達成收購協議，收購交易預計將于2024年9月完成。Jakota Index Portfolios 是一家覆蓋日本、韓國和臺灣資本市場的指數許可與投資管理機構。

鄭志剛表示，鑒于國際上對增加日本、韓國和中國臺灣市場資本配置的需求不斷增長，以及中國香港數之不盡的投資機會，讓歐洲投資者能夠更容易接觸到C資本及其在亞洲強大的投資渠道，“這對我們來說具有重大戰略意義。”

鄭志剛涉足家族事業以來，不僅創立了讓商業地產界側目、并成為新世界發展核心品牌的K11，推動了周大福品牌的“年輕化”，也通過自身及其創立的C資本等探索觸達了家族業務之外的許多領域。

鄭志剛曾在媒體的公開采訪，曾多次表示。“我是一個家族創業家，不是家族繼承者，這兩個是不同的概念。”

此時，對于鄭氏家族來說，相比于誰是“接班人”，或許更關心的是誰能重振家族業務。而對于44歲的鄭志剛來說，作為行業認為的商業地產奇才、VC創投界的新秀，即使淡化香港豪門富三代頭銜，退出家族權力核心，其人生又會變得更差嗎？

你認為鄭氏家族的“接班人”有可能是誰？你覺得創業更難，還是守業更難？歡迎留言評論。