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這已經是銀之杰近日第二次發布股票交易一場波動公告。自9月19日至今，短短五個交易日，銀之杰收獲4個漲停板，股價累計上漲122%。

銀之家股價的暴漲開始于一份股權轉讓協議。9月18日晚，銀之杰發布公告稱，控股股東、實控人張學君、陳向軍、李軍計劃通過協議轉讓方式向卓海杭轉讓其所持有公司4946.20萬股，占總股本比例7%。

此交易完成后，三人持股比例分別下降至11.56%、5.39%、4.92%，卓海杭則成為公司重要股東。

本次股權轉讓也引發了市場對銀之杰“賣殼”猜想。有媒體以投資者身份致電銀之杰，但相關人士表示不存在借殼之事。

銀之杰也在公告中提及，本次協議轉讓事項不會導致公司控制權發生變更，不會影響公司的治理結構和持續經營。本次協議轉讓事項是否能夠最終完成尚存在不確定性。

值得一提的是，銀之杰股權轉讓協議簽署的時間為9月13日。不久前，公司剛剛實施了股權激勵計劃，激勵對象為子公司拓撲技術的三位核心骨干，授予股票數量1500萬股，授予價格為4.23 元/股。截至9月25日，銀之杰股價為18.98元/股，該部分股票價值已漲了四倍，浮盈已有2.2億元。

銀之杰連續三年虧損

作為本次股權轉讓的受讓方，卓海杭還有一個重要的身份，即廣州開盤啦網絡科技有限公司創始人、法定代表人。資料顯示，卓海杭目前持有開盤啦公司的股權比例為42.88%。

從業務角度上看，銀之杰與開盤啦確實有一些業務相似之處，二者同屬金融科技服務公司。銀之杰的主營業務是短信彩信服務、給銀行做數字化服務，主要產品有智能印章控制機、票據影像交換業務處理系統、銀企對賬集中處理系統、印章管理系統、遠程影像授權管理系統等。

更重要的是，銀之杰是東亞前海證券的發起股東之一。2017年6月，銀之杰出資3.92億元參與組建東亞前海證券，目前持有東亞前海證券26.1%股份，為公司第二大股東。

而開盤啦公司旗下“開盤啦APP”則定位為炒股手機軟件，為用戶提供解構市場邏輯、資金動向、投資機會等服務。雙方在業務上有深度整合的可能性。

但從銀之杰的財務表現上來看，目前銀之杰的“殼”價值遠高于其業務價值。事實上，銀之杰早已陷入難以盈利的困境。2021年至2023年，銀之杰連續三年虧損，虧損金額為別為2.83億元、1.22億元、1.17億元。

今年上半年，銀之杰實現營業收入4.25億元，同比下降18.97%；實現凈虧損5002.69萬元，同比下降83%。在其主營業務中，占比最重的短彩信通訊服務上半年同比下降17.48%，拖累了整體業績表現。

除了主營業務上收入的減少，銀之杰此前的多筆投資也一直未產生收益。2017年，銀之杰先后完成了一系列投資，認購北京智帆20%的股權、出資參與組建東亞前海證券、認購場景化AI應用領域公司百可錄17%的股權，三家公司當年合計投資金額為4.34億元。彼時，銀之杰的凈資產才不過13.52億元。

今年上半年，東亞前海證券虧損7446.09 萬元，銀之杰報告期內投資收益為-1943.43 萬元。

2020年，銀之杰還曾拋出了一份13.53億元的非公開發行方案，其中主要募投項目正是銀行數字化轉型解決方案、銀行智能設備產業化以及研發中心項目。不過，在經過多輪問詢后。2020年9月，銀之杰撤回了申請文件，此次非公開發行以失敗告終。

之后，作為銀之杰實際控制人的張學君、陳向軍、李軍三人，曾多次減持銀之杰股票。2020年12月至2021年3月，張學君、陳向軍、李軍合計減持公司股份707萬股，占總股本的比例為1%；2022年9月至10月，三人第二次合計減持707萬股；2023年4月至5月，三人又一次合計減持707萬股。

業績壓力加上投資標的價值的縮水，也使得張學君、陳向軍、李軍三人本次的股權轉讓價格大打折扣。股權轉讓協議內容顯示，此次轉讓給卓海杭的股權對應價格為7.05元/股，相比于銀之杰9月13日8.66元/股的收盤價，相當于打了八折。