8月23日晚間，東芯半導(dǎo)體股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東芯股份”或“公司”，股票代碼：688110.SH)發(fā)布了2024年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.66億元，同比增長(zhǎng)11.12%。。其中第二季度實(shí)現(xiàn)收入1.60億元，同比增長(zhǎng)38.2%，是自2022年第二季度以來(lái)，公司首次實(shí)現(xiàn)季度收入同比轉(zhuǎn)正。

　　作為一家聚焦中小容量存儲(chǔ)芯片獨(dú)立研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，東芯股份是目前中國(guó)大陸少數(shù)能夠同時(shí)提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存儲(chǔ)芯片完整解決方案的公司。隨著半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇周期來(lái)臨，東芯股份有望憑借在存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的深耕迎來(lái)進(jìn)一步的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　?行業(yè)回暖步伐加快，DRAM/NAND領(lǐng)域復(fù)蘇明顯

　　從需求端來(lái)看，隨著下游手機(jī)、PC及服務(wù)器市場(chǎng)于2024年均迎來(lái)明顯復(fù)蘇，疊加AI浪潮驅(qū)動(dòng)加快賦能終端應(yīng)用升級(jí)、帶動(dòng)內(nèi)存搭載容量的明顯提升，存儲(chǔ)需求極大提振，存儲(chǔ)進(jìn)入新一輪上行周期。根據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)，2024年全球服務(wù)器出貨量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 2.05%。DRAM和NAND單機(jī)搭載容量提升或成為存儲(chǔ)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　此外，汽車(chē)智能化趨勢(shì)，進(jìn)一步帶動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。以NAND Flash為例，其主要用于ADAS系統(tǒng)、IVI系統(tǒng)、汽車(chē)中控等，主要作用在于存儲(chǔ)連續(xù)數(shù)據(jù)。隨著自動(dòng)駕駛等級(jí)提升，ADAS 系統(tǒng)中NAND容量需求增長(zhǎng)顯著，未來(lái)，高級(jí)自動(dòng)駕駛汽車(chē)的數(shù)據(jù)生產(chǎn)、傳輸和記錄將需要非常大的密度和高速性，存儲(chǔ)容量需求進(jìn)一步提升。市場(chǎng)規(guī)模方面，Yole 預(yù)測(cè)，全球汽車(chē)存儲(chǔ)整體市場(chǎng)規(guī)模有望從2021年的45億美元大幅增長(zhǎng)至2027年的 125 億美元，增速可觀，2021-2027年CAGR有望達(dá)20%，遠(yuǎn)高于其所在行業(yè)增速。在備受市場(chǎng)關(guān)注的車(chē)規(guī)產(chǎn)品方面，目前東芯股份的SLC NAND Flash及NOR Flash均有產(chǎn)品通過(guò)AEC-Q100測(cè)試。

　　而從供給端來(lái)看，庫(kù)存趨于正常化，隨著三大存儲(chǔ)原廠持續(xù)降低資本開(kāi)支、減產(chǎn)調(diào)節(jié)庫(kù)存，以控制市場(chǎng)過(guò)剩的供應(yīng)總量，海外存儲(chǔ)芯片庫(kù)存水位正趨于正常化。根據(jù) Bloomberg 數(shù)據(jù)，海力士存貨較前期的高位水平有所回落，三星、美光庫(kù)存增速放緩。與此同時(shí)，三大原廠集體將資本支出和產(chǎn)出聚焦于 HBM 和DDR5，加注AI 浪潮發(fā)展與行業(yè)復(fù)蘇，利基存儲(chǔ)產(chǎn)能供給減少，進(jìn)一步利好利基存儲(chǔ)市場(chǎng)。2023H2 以來(lái)，隨著行業(yè)供需格局的逐漸改善，DRAM/NAND價(jià)格指數(shù)已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，截至2024年7月2日，DRAM/NAND價(jià)格指數(shù)分別從低點(diǎn)反彈25.90%/82.85%。

　　DRAM/NAND芯片供需關(guān)系的變化，為東芯股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)助力。東芯股份的主要產(chǎn)品為利基型存儲(chǔ)芯片，且能同時(shí)提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存儲(chǔ)芯片完整解決方案，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及產(chǎn)品技術(shù)壁壘。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)通信、監(jiān)控安防、消費(fèi)類(lèi)電子、工業(yè)與醫(yī)療等領(lǐng)域，并在車(chē)規(guī)級(jí)芯片領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，與本輪芯片增長(zhǎng)周期的市場(chǎng)需求高度吻合。

　?戰(zhàn)略回購(gòu)彰顯企業(yè)信心，技術(shù)創(chuàng)新支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　2024年7月9日，東芯股份召開(kāi)第二屆董事會(huì)第十五次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的議案》，宣布以不低于人民幣 10,000.00 萬(wàn)元(含)，不超過(guò)人民幣 20,000.00萬(wàn)元(含)的金額回購(gòu)股份。回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)人民幣 27 元/股(含)。

　　8月1日晚間，東芯股份發(fā)布公告稱(chēng)，截至2024年7月31日，公司通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)公司股份約206萬(wàn)股，占公司總股本約4.42億股的比例為0.4662%，回購(gòu)成交的最高價(jià)為20元/股，最低價(jià)為18.49元/股，支付的資金總額為人民幣約3972萬(wàn)元。

　　公司通過(guò)股票回購(gòu)，可以更靈活地管理公司的資本，展示了公司對(duì)自身發(fā)展、股價(jià)未來(lái)增長(zhǎng)的信心，同時(shí)也增強(qiáng)了投資者的信心。

　　2024年上半年，公司產(chǎn)品需求和價(jià)格隨著行業(yè)的逐步回暖在逐步進(jìn)入上升通道。受益于大宗存儲(chǔ)價(jià)格增長(zhǎng)，以及存儲(chǔ)大廠的減產(chǎn)和對(duì)HBM、DDR5產(chǎn)能重心的轉(zhuǎn)移，利基型DRAM 價(jià)格率先反彈，而公司主要面對(duì)利基型存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)，業(yè)績(jī)顯著回升，特別是二季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.6億，同比增長(zhǎng)38.2%，環(huán)比增長(zhǎng)50.6%。

　　伴隨著市場(chǎng)的周期性機(jī)遇與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，東芯股份也在技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)深耕，并在NAND Flash、NOR Flash等產(chǎn)品領(lǐng)域取得一定進(jìn)展。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司基于2xnm制程，持續(xù)進(jìn)行SLC NAND Flash產(chǎn)品系列的研發(fā)，不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線。公司先進(jìn)制程的1xnm SLC NAND Flash產(chǎn)品的研發(fā)工作已取得階段性進(jìn)展，產(chǎn)品已達(dá)成部分關(guān)鍵指標(biāo)，為確保產(chǎn)品質(zhì)量與性能穩(wěn)定，目前正持續(xù)進(jìn)行設(shè)計(jì)優(yōu)化和工藝調(diào)試等技術(shù)攻關(guān)工作。

　　此外，公司基于48nm、55nm制程，持續(xù)進(jìn)行64Mb-1Gb的中高容量NOR Flash產(chǎn)品研發(fā)工作，根據(jù)不同容量的目標(biāo)客戶(hù)群進(jìn)行精確定位，保證性能、功耗和性?xún)r(jià)比的合理匹配。隨著公司NOR Flash產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，產(chǎn)品品類(lèi)不斷豐富，將為可穿戴設(shè)備、安防監(jiān)控、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域的客戶(hù)提供多樣化、高可靠性的產(chǎn)品選擇。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司新增申請(qǐng)發(fā)明專(zhuān)利4項(xiàng)、新增授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利12項(xiàng)、獲得軟件著作權(quán)1項(xiàng)、獲得集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)5項(xiàng)。截至報(bào)告期末，東芯股份共擁有境內(nèi)外有效專(zhuān)利95項(xiàng)、軟件著作權(quán)15項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)86項(xiàng)、注冊(cè)商標(biāo)14項(xiàng)。公司專(zhuān)利涉及NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存儲(chǔ)芯片的設(shè)計(jì)核心環(huán)節(jié)。

　　深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效益，彰顯科技企業(yè)社會(huì)價(jià)值

　　作為一家Fabless設(shè)計(jì)公司，公司高度重視建立穩(wěn)定可靠的供應(yīng)鏈體系，與國(guó)內(nèi)外多家知名晶圓代工廠和封測(cè)廠建立了互助、互利、互信的合作關(guān)系，構(gòu)建了“本土深度、全球廣度”的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司致力于維護(hù)與上游合作伙伴的穩(wěn)定合作，攜手應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。公司與晶圓廠展開(kāi)深度戰(zhàn)略合作交流，在工藝調(diào)試設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、晶圓測(cè)試優(yōu)化等各環(huán)節(jié)保持良好的溝通與協(xié)作，深化上下游合作，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供產(chǎn)能保障。同時(shí)，公司堅(jiān)持“雙軌并行”的發(fā)展策略，積極拓展境內(nèi)外雙代工模式，以滿足不同客戶(hù)的需求。公司還與宏茂微、華潤(rùn)安盛、南茂科技、AT Semicon等國(guó)內(nèi)外知名封測(cè)廠建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，確保供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定。

　　與此同時(shí)，公司也持續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，通過(guò)對(duì)外投資進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展。8月19日晚間，公司宣布，以2億元向礪算科技(上海)有限公司(下稱(chēng)“上海礪算”)增資，認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本500萬(wàn)元，本次增資后公司持有礪算科技約37.88%的股權(quán)。上海礪算是一家致力于研發(fā)多層次(可擴(kuò)展)圖形渲染的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，對(duì)標(biāo)主流GPU架構(gòu)，與外部生態(tài)無(wú)縫兼容。

　　東芯股份與上海礪算的業(yè)務(wù)具有一定協(xié)同性。上海礪算研發(fā)的圖形渲染芯片需要DRAM存儲(chǔ)器的支持，并配備了DRAM存儲(chǔ)器的接口。東芯股份目前已經(jīng)布局了標(biāo)準(zhǔn)型及利基型DRAM產(chǎn)品的相關(guān)研發(fā)技術(shù)。雙方可通過(guò)協(xié)同設(shè)計(jì)，軟硬件適配、工藝優(yōu)化等合作方式，促進(jìn)產(chǎn)品在性能、功耗等方面進(jìn)行優(yōu)化和提升;也可以結(jié)合各自領(lǐng)域的研發(fā)能力，為客戶(hù)提供定制化產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)服務(wù)，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中國(guó)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模龐大，未來(lái)隨著國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，存儲(chǔ)模組廠商有望迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。東芯股份依靠長(zhǎng)期在技術(shù)創(chuàng)新、深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同、建設(shè)人才隊(duì)伍及踐行可持續(xù)發(fā)展方面的努力，在新的行業(yè)增長(zhǎng)周期下有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇，下一階段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得期待。

來(lái)源/同壁財(cái)經(jīng)