文 丨?尹樊??出品丨鰲頭財經(jīng)??

擁有比亞迪、一汽集團、吉利、富士康等知名客戶，科創(chuàng)板上市公司埃夫特卻未嘗到過盈利滋味。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2016年至2023年，埃夫特（688165.SH）8年來凈利潤累計虧損約7.25億元。而且，2023年，公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比例為4.81%，不足5%。

7月31日晚間，埃夫特發(fā)布公告顯示，擬以不超過19億元資金（最終以實際投資金額為準），建設機器人超級工廠暨全球總部項目，以實現(xiàn)埃夫特工業(yè)機器人業(yè)務產(chǎn)能的增加。

目前，埃夫特廠房設計規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)1萬臺工業(yè)機器人。公告顯示，上述項目達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年產(chǎn)10萬臺高性能工業(yè)機器人，產(chǎn)能將提升10倍。

然而，截至2024年一季度末，埃夫特貨幣資金達6.87億元，短期借款和長期借款分別為2.56億元和3.58億元，公司賬面現(xiàn)金并不充裕。

8年累虧7.25億，從未嘗到盈利滋味

天眼查顯示，埃夫特成立于2007年，前身為“蕪湖奇瑞裝備有限責任公司”（簡稱“奇瑞裝備”），由奇瑞汽車出資200萬元成立。彼時，奇瑞裝備研發(fā)生產(chǎn)工業(yè)機器人主要供給奇瑞汽車生產(chǎn)線。

2012年，奇瑞裝備更名為“安徽埃夫特智能裝備有限公司”（簡稱“埃夫特”）。2014年，埃夫特從奇瑞體系獨立，控股股東由奇瑞汽車變更為遠大創(chuàng)投。

2020年7月，埃夫特在科創(chuàng)板上市，公司主要產(chǎn)品分為三大類別：核心零部件產(chǎn)品、機器人整機產(chǎn)品、機器人系統(tǒng)集成解決方案。

埃夫特介紹，公司機器人業(yè)務累計開發(fā)燈塔客戶50余家，全球知名的大客戶如比亞迪、一汽、吉利、富士康、立訊、聞泰、歌爾、寧德時代、國軒高科等紛紛成為埃夫特的戰(zhàn)略客戶。

然而，可查數(shù)據(jù)顯示，埃夫特從未嘗到盈利滋味。

上市前，2016年至2019年，埃夫特營業(yè)收入分別為5.04億元、7.82億元、13.14億元和12.68億元，快速上漲后又出現(xiàn)下滑；凈利潤分別為-5018.47萬元、-2734.84萬元、-2211.07萬元和-4268.28萬元，4年累計虧損1.4231億元。

上市當年，埃夫特業(yè)績出現(xiàn)“雙降”，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入11.34億元，同比下降10.59%；凈利潤虧損1.69億元，同比下降295.91%。

2021年至2023年，埃夫特營業(yè)收入分別為11.47億元、13.28億元和18.86億元；凈利潤分別為-1.93億元、-1.73億元和-4744.80萬元。

綜合來看，埃夫特近8年來凈利潤累計虧損7.25億元。

2024年一季度，埃夫特實現(xiàn)營業(yè)收入3.35億元，同比下降14.06%；凈利潤虧損1937.64萬元，同比增長52.24%。

收入不斷增長下，埃夫特并未擺脫虧損，公司盈利能力堪憂。

研發(fā)費不足5%，美的減持至舉牌線下

2021年至2023年，埃夫特研發(fā)費用分別為1.11億元、1.03億元和9071.80萬元，同比分別增長43.74%、-7.48%和-11.81%，已連續(xù)兩年下降。

同期，埃夫特銷售費用分別為7395.30萬元、8720.20萬元和1.33億元，同比分別增長17.48%、17.92%和52.56%，不僅逐漸超過了研發(fā)費用，而且持續(xù)保持中高速增速。

以2023年為例，埃夫特研發(fā)費用占營業(yè)收入比例為4.81%不足5%，為銷售費用約68%。

埃夫特介紹，2023年，公司各研發(fā)項目正常執(zhí)行，同時公司亦加強了對研發(fā)投入的管控，避免資源浪費。

2023年年報顯示，埃夫特研發(fā)人員達274人，較上年同期313人減少39人。

埃夫特研發(fā)人員中，2022年30歲以下的有132人，而2023年降至111人；2022年30歲至40歲的有141人，而2023年降至128人。

由此可以看出，埃夫特中青年研發(fā)人員流失率較高。

實際上，埃夫特在較大幅度減員，公司2022年和2023年職員工數(shù)量分別為1366人和1114人，2023年的降幅達18.45%，與研發(fā)人員的降幅基本持平。

埃夫特上市后從未盈利，也從未分紅，公司股東只有通過減持“回血”。

2023年和2024年，作為埃夫特十大股東之一的美的集團（000333.SZ），先后兩次發(fā)布減持公告套現(xiàn)1.03億元和1600萬元。

美的集團持有埃夫特股票的比例也從6.82%降到4.62%。

擬將產(chǎn)能提升10倍,持有現(xiàn)金嚴重不足

目前，埃夫特依然希望擴大產(chǎn)能。

2024年7月31日晚間，埃夫特發(fā)布公告顯示，擬以不超過19億元資金（最終以實際投資金額為準），在安徽省蕪湖市通過購買土地，建設機器人超級工廠暨全球總部項目，實現(xiàn)埃夫特工業(yè)機器人業(yè)務產(chǎn)能的增加。

埃夫特表示，基于對未來市場需求及公司經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，同時為進一步降低制造成本，提高制造效率，公司擬投資建設該超級工廠項目，項目資金來源為自有資金和自籌資金。

公告顯示，上述項目將分兩期建設實施，一期工程建設期24個月，投資建設金額預計占總投資金額60%至70%，一期工程建設完成達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年產(chǎn)5萬臺高性能工業(yè)機器人。

二期建設周期為31個月，投資建設金額預計占總投資金額30%-40%，二期工程建設完成達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年產(chǎn)10萬臺高性能工業(yè)機器人。

埃夫特表示，近年來市場對國產(chǎn)工業(yè)機器人需求快速增長。根據(jù)行業(yè)發(fā)展及市場開拓預測分析，公司現(xiàn)有廠房原設計規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)1萬臺工業(yè)機器人，預計在未來的3-5年難以滿足市場需求。

按照規(guī)劃，若埃夫特新建項目達產(chǎn)后，公司工業(yè)機器人將提升10倍之多。

而2023年年報的風險提示中，埃夫特表示，中國工業(yè)機器人行業(yè)競爭加劇，國產(chǎn)品牌利用國產(chǎn)替代的窗口期與進口品牌搶占市場份額的階段，價格競爭較為激烈，若公司無法應對上述市場競爭，將面臨市場價格下滑、毛利率下降或市場份額下降、產(chǎn)能利用率不足的風險。

截至2024年一季度末，埃夫特貨幣資金達6.87億元，短期借款和長期借款分別為2.56億元和3.58億元，公司賬面現(xiàn)金并不充裕。