作者 /于婞 張凱旌?編輯/高巖?來源/野馬財經(jīng)

海信網(wǎng)能與石家莊國投對科林電氣(603050.SH)的實控權(quán)之爭又起波瀾。

8月5日，科林電氣董秘、財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理宋建玲，與科林電氣董事、總經(jīng)理屈國旺召開媒體發(fā)布會，稱科林電氣就此前屈國旺與另一董事李硯如轉(zhuǎn)讓股權(quán)給海信網(wǎng)能一事對上述三人提起訴訟。當(dāng)日晚間，上交所還就上述事項向科林電氣下發(fā)了《問詢函》。

科林電氣認(rèn)為宋建玲未經(jīng)董事會審議就加蓋董事會印章協(xié)助屈國旺、李硯如辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過戶手續(xù)，要求法院確認(rèn)加蓋科林電氣董事會印章的《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》文件無效，并依法判令宋建玲和李硯如、屈國旺共同賠償科林電氣經(jīng)濟(jì)損失2000萬元。

但宋建玲認(rèn)為，提供加蓋公章的說明材料完全是出于上交所的明確規(guī)定和要求，材料內(nèi)容也完全和科林電氣此前公告中的內(nèi)容一致，其只是履行作為上市公司董事會秘書的職責(zé)，及公平對待股東行使買賣股份的合法權(quán)利等考慮，為《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》加蓋了上市公司董事會印章。

值得注意的是，雙方爭議的焦點，涉及此前李硯如、屈國旺二人轉(zhuǎn)讓給海信網(wǎng)能的3.19%股權(quán)、9.57%表決權(quán)。這部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成過戶手續(xù)。

目前，海信網(wǎng)能持有科林電氣34.94%股權(quán)，以及44.51%的表決權(quán)。另一方石家莊國投已經(jīng)與科林電氣董事長張成鎖為首的四名科林電氣高管簽署一致行動協(xié)議，包括石家莊國投在內(nèi)的五方合計持股比例為29.51%。

8月7日，科林電氣報收26.83元/股，總市值73.12億元。

來源：罐頭圖庫

科林電氣起訴3位高管

從公眾角度來看，科林電氣兩位董事轉(zhuǎn)讓股權(quán)給海信網(wǎng)能的整個過程是比較清晰的。

首先是3月19日，科林電氣發(fā)布公告，稱時任公司副董事長李硯如、董事兼總裁屈國旺，于3月15日分別與海信網(wǎng)能簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》，計劃將持有的合計占上市公司3.19%的股份轉(zhuǎn)讓給海信網(wǎng)能持有；并將其持有的剩余股份的合計占上市公司9.57%的表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能行使。

公告還提到，本次減持計劃不違反《證券法》《上市公司收購管理辦法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及上交所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定”，“本次減持計劃的實施不會影響公司的持續(xù)經(jīng)營，暫不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更”等。

緊接著5月23日晚間，科林電氣又發(fā)布了股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓過戶完成的提示性公告，公告顯示，根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司出具的《過戶登記確認(rèn)書》，上述股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的過戶登記手續(xù)已于5月23日辦理完畢。

來源：罐頭圖庫

然而公告背后，科林電氣內(nèi)部卻是暗流涌動。

由于本次交易轉(zhuǎn)讓方的李硯如、屈國旺同時擔(dān)任科林電氣董事、高管，根據(jù)《上海證券交易所上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南（2023年修訂）》的規(guī)定，上市公司需向上海證券交易所法律事務(wù)部提交《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》，作為本次交易辦理協(xié)議轉(zhuǎn)讓手續(xù)的程序材料之一。

據(jù)宋建玲描述，李硯如、屈國旺作為本次交易的轉(zhuǎn)讓方，多次就上述事項與科林電氣董事長張成鎖、董事會辦公室相關(guān)人員等進(jìn)行溝通，要求上市公司出具《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》。海信網(wǎng)能作為本次交易的受讓方也多次發(fā)函敦促。但張成鎖并不配合。于是作為董秘的宋建玲基于其保管并使用上市公司董事會印章等職權(quán)職責(zé)，為上述文件加蓋了上市公司董事會印章。

文件蓋章后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程得以繼續(xù)。但科林電氣方面認(rèn)為，宋建玲三人在《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》加蓋董事會印章，全程未履行董事會決策程序，文件內(nèi)容亦未經(jīng)董事會審議，本質(zhì)上為海信網(wǎng)能對科林電氣控制權(quán)的爭奪提供了條件，系放任上市公司控制權(quán)喪失的惡劣行為。

于是6月26日，科林電氣對宋建玲、李硯如、屈國旺提起訴訟，要求判令相關(guān)文件無效，并由宋建玲三人賠償科林電氣經(jīng)濟(jì)損失200萬元。7月2日，科林電氣變更訴訟請求，將賠償金額增加到2000萬元。

來源：罐頭圖庫

那么案件的審判結(jié)果是否會影響到李硯如、屈國旺二人轉(zhuǎn)讓股權(quán)給海信網(wǎng)能的最終結(jié)果？

威諾律師事務(wù)所合伙人楊兆全律師認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成不僅僅依賴于單一文件的效力。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，還可能涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、過戶登記、款項支付等多個環(huán)節(jié)。因此，即使《上市公司董事會關(guān)于本次股份轉(zhuǎn)讓的情況說明要點》被認(rèn)定無效，也不必然導(dǎo)致整個股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果無效。具體影響還需要結(jié)合股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的其他法律文件和實際情況進(jìn)行綜合評估。

上海漢聯(lián)律師事務(wù)所宋一欣律師指出，從公眾投資者角度上來說，雙方的轉(zhuǎn)讓行為是合法的，也進(jìn)行了信息披露，但是轉(zhuǎn)讓上存在瑕疵和手續(xù)不全不完整的問題，這個可爭議問題，糾紛雙方可以向監(jiān)管部門投訴或向法院提起訴訟。

高管股東“倒戈”

加速海信執(zhí)掌科林電氣

被科林電氣起訴的三位當(dāng)事人，其中李硯如、屈國旺是科林電氣的創(chuàng)始股東，也曾是除張成鎖外在科林電氣持股比例最高的兩名自然人股東。

另一位當(dāng)事人宋建玲也已經(jīng)加入科林電氣24年，并自2014年起任公司董秘，至今已經(jīng)13年。

在科林電氣的實控人爭奪戰(zhàn)中，李硯如、屈國旺兩人的站隊，讓海信網(wǎng)能更加勢如破竹。后來在海信網(wǎng)能發(fā)起的要約收購中，宋建玲也參加了，并出讓了13.17萬股，進(jìn)一步助力海信網(wǎng)能入主科林電氣。

而這一切都要從今年3月說起。

3月11日至15日，海信集團(tuán)控股的海信網(wǎng)能突然對科林電氣發(fā)起股權(quán)收購攻勢，先是通過二級市場交易，將自己在科林電氣的持股比例買到4.97%，剛好不觸及5%的信披紅線；隨后又拉攏了科林電氣現(xiàn)任副董事長李硯如、總經(jīng)理屈國旺，從二人手中受讓了3.19%股權(quán)、9.57%表決權(quán)。

海信網(wǎng)能的目的非常明確，就是要取得上市公司控制權(quán)。

來源：科林電氣公告

科林電氣是一家致力于為電力行業(yè)、公共事業(yè)及大型行業(yè)客戶提供電力系統(tǒng)一、二次完整解決方案，國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，中國智慧電氣的引領(lǐng)者。其主要產(chǎn)品包括數(shù)字化智能變電站系統(tǒng)、綜合自動化系統(tǒng)、調(diào)度自動化系統(tǒng)、電能量采集系統(tǒng)等。

而海信網(wǎng)能入場的節(jié)奏也把握得十分巧妙。

一方面，科林電氣的股價可謂“上市即巔峰”，在此之前已經(jīng)經(jīng)歷了很長一段時間的低迷；同時，張成鎖與其他四位高管的《一致行動人協(xié)議》已于2022年4月到期，話語權(quán)相比兩年前有所削弱。

另一方面，科林電氣4月18日發(fā)布年報，這意味著此前30日屬于交易敏感期內(nèi)，公司高管不得買賣股票。

股價低迷、股權(quán)分散、高管行動受限，海信網(wǎng)能覓得良機(jī)，果斷出手。

在李硯如、屈國旺站隊的同時，海信網(wǎng)能又受讓了另外五名十大股東外小股東的股權(quán)，就此讓自己的表決權(quán)比例逼近20%。

來源：罐頭圖庫

得知海信舉牌的消息后，市場情緒被點燃，科林電氣股價持續(xù)飆升。而海信網(wǎng)能也絲毫不拖泥帶水，繼續(xù)在股價高位連續(xù)增持，直接給自己買成了表決權(quán)比例最大的股東。

此時，海信網(wǎng)能持有科林電氣14.94%股權(quán)、24.51%表決權(quán)。

不過，對于這場“閃擊戰(zhàn)”的具體過程，海信與科林電氣原管理層卻各執(zhí)一詞。

比如張成鎖在接受《上海證券報》專訪時，將海信網(wǎng)能的入主稱為“偷襲”，并表示相關(guān)交易自己事先完全不知情，交易披露后，海信網(wǎng)能也沒和他正式溝通。海信與科林電氣也沒有什么產(chǎn)業(yè)協(xié)同。自己有信心打贏這場控股權(quán)保衛(wèi)戰(zhàn)。

而海信網(wǎng)能總經(jīng)理史文伯的說法則與張成鎖大相徑庭。除了聲稱海信曾與科林電氣第二、第三大股東以及石家莊市政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行過溝通外，史文伯還表示自己與張成鎖于3月18日見過，并且聊了1個小時左右。海信網(wǎng)能董事長陳維強(qiáng)以及海信集團(tuán)董事長賈少謙也曾于3月25日、4月12日前往石家莊，安排了拜訪張成鎖的工作行程，并聯(lián)系到了張成鎖，但都被張成鎖拒絕了。

另外，海信網(wǎng)能表示，收購科林電氣，是海信將自身電子信息優(yōu)勢和新能源產(chǎn)業(yè)融合實現(xiàn)更大增長的關(guān)鍵一步。從產(chǎn)業(yè)協(xié)同性看，海信網(wǎng)能和科林電氣的協(xié)同，將從軟硬件層面搭建一條從關(guān)鍵元器件到電氣設(shè)備，再到軟件操作的新能源全棧自主可控解決方案，覆蓋從發(fā)電到用電，從儲能到節(jié)能等場景。從區(qū)域協(xié)同性看，海信連續(xù)贊助世界杯和歐洲杯頂級賽事建立起的全球知名度和全球產(chǎn)業(yè)、研發(fā)和營銷網(wǎng)絡(luò)，都將成為科林電氣走向全球的關(guān)鍵助力。

來源：罐頭圖庫

值得一提的是，史文伯透露，張成鎖曾稱：“如果不是某公司跟我早就簽了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，不能違背約定，如果早一點，我百分之百愿意跟海信合作。”按史文伯所述，張成鎖簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議秘而不宣，是涉嫌違法違規(guī)的。

而在熟悉海信的業(yè)內(nèi)人士張鵬看來，李硯如、屈國旺兩位老臣的倒戈，可能正是因為知道張成鎖與其他“金主”簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，覺得自己已經(jīng)掌控不了局勢有關(guān)，否則兩人也不會找到海信。

但有科林電氣高管表示，張成鎖沒說過簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議這些話。

董事長結(jié)盟國資

反擊失利

科林電氣攻勢猛烈，張成鎖也不甘示弱。

在自身持股比例僅11.07%的情況下，張成鎖一邊結(jié)盟高管股東，簽署一致行動人協(xié)議，將手中的表決權(quán)比例增至17.31%；一邊游說早在2023年就已經(jīng)潛伏在科林電氣股東中的石家莊國投，后者通過連續(xù)增持，將自己的持股比例從2023年末的4.95%一路提升至5月23日的11.18%。

其實，6月之前，石家莊國投雖然一直增持，但會青睞海信還是張成鎖，是未知數(shù)。兩方都曾傳遞出與受到國資支持的信號。

而在6月2日，石家莊國投正式與張成鎖為首的四名科林電氣高管簽署一致行動協(xié)議，表明了自己的立場。這之后，包括石家莊國投在內(nèi)的五方合計持股比例達(dá)29.51%，已經(jīng)高于海信網(wǎng)能手中24.51%的表決權(quán)比例。科林電氣實控人也由張成鎖變更為石家莊國投。

事實證明，想要打破僵局，還得用錢說話。

此前，海信網(wǎng)能在協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級市場交易方面，至少耗資7.36億元。5月14日，海信網(wǎng)能提出要約收購，擬以33元/股的價格收購上市公司20%的股份。公告當(dāng)天，科林電氣報收28.69元/股。

后來，由于科林電氣進(jìn)行了一次分紅除權(quán)操作，導(dǎo)致股價變低，海信網(wǎng)能的收購價也變更至27.17元/股。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，相比協(xié)議收購，要約收購是一種更公開、透明和具備競爭性的方式。從海信網(wǎng)能提出要約收購來看，可能是與科林電氣原實控人沒有達(dá)成共識，或者認(rèn)為直接與原實控人談判難度較大，因此選擇了這種迂回的方式曲線控制上市公司。

直至6月20日，預(yù)受要約的股份還僅占科林電氣總股本的2.41%。轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在最后三個交易日，上交所數(shù)據(jù)顯示，這三天預(yù)受要約的股份數(shù)量分別達(dá)到近1300萬股、1500多萬股、2500多萬股。

最終，共有2753萬戶股東預(yù)受要約，股份總數(shù)6220萬股，比海信網(wǎng)能預(yù)計收購的股份數(shù)量還多出近千萬股，預(yù)計會耗資16.9億元。

算上這筆錢，海信網(wǎng)能累計已經(jīng)在科林電氣身上耗費超24億元。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，科林電氣非公眾股東持股比例不得高于75%才能滿足上市條件，而這次要約收購后，科林電氣非社會公眾股比例將達(dá)到74.49%。哪怕是張成鎖和石家莊把剩下能收購的股份全部收購，也已經(jīng)無法阻擋海信入主。

科林電氣證券辦公室表示，后續(xù)就是幾方股東自己談了，應(yīng)該也沒有其他動作了。

有熟悉此次收購的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，小股東們的“倒戈”里也有自己的判斷。大家都知道，科林電氣的股價是因為海信入主炒起來的，一旦海信鎩羽而歸，股價可能又被打回原形。

海信收購價的變化是按照除權(quán)等比例折算的，這也就意味著，其實自海信提出要約收購以來，科林電氣的股價從來沒有漲到過收購價以上。反倒是最近還有下跌趨勢，投資者們又豈會放過高位套現(xiàn)的機(jī)會。

海信劍指新能源

從歷史來看，海信很習(xí)慣借助收購的方式，拓寬公司的資本版圖。此前，海信集團(tuán)旗下上市公司囊括海信視像（600060.SH）、海信家電（000921.SZ）、乾照光電（300102.SZ）、三電控股（東京交易所上市）。由于信芯微已經(jīng)終止科創(chuàng)板IPO，科林電氣就將成為海信旗下第五家上市公司。其中除海信視像外，都有海信收購的痕跡。

目前，海信集團(tuán)業(yè)務(wù)已覆蓋電視、冰箱、空調(diào)、廚衛(wèi)、智慧交通、智慧醫(yī)療、地產(chǎn)等多領(lǐng)域。

而在家電市場飽和之下，不少家電巨頭都開始發(fā)力能源賽道。如2016年，美的正式宣布進(jìn)軍儲能市場；2020年和2022年分別并購了合康新能和科陸電子，建立起覆蓋儲能電池、儲能熱管理、光儲熱柔一體化解決方案。

海信集團(tuán)則是以海信網(wǎng)能作為切入新能源賽道的承載主體。從布局來看，海信網(wǎng)能自主研發(fā)的功率器件、功率模塊是電力電子行業(yè)的基礎(chǔ)部件、核心部件，廣泛用于變頻、儲能、充電等行業(yè)，不但解決了國產(chǎn)化問題，還已經(jīng)形成競爭優(yōu)勢。目前，海信網(wǎng)能儲能產(chǎn)品憑借獨特的節(jié)能、ALL-IN-ONE熱管理技術(shù)等進(jìn)入國電投、中電裝備、中車等TOP10客戶，穩(wěn)居行業(yè)第一集團(tuán)軍。

而深耕輸配電設(shè)備二十余年的科林電氣，目前落地的分布式光伏、儲能電站、充電站等EPC（工程總包）項目，恰好與新型電網(wǎng)、新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)，是海信近幾年的發(fā)力重點。

來源：罐頭圖庫

從科林電氣的角度來看，目前，科林電氣的營收主要來源于華北地區(qū)，營收占比達(dá)到40.34%，其中河北省營收占比為24.54%。區(qū)域?qū)傩悦黠@。

史文伯強(qiáng)調(diào)，要約收購不會終止科林電氣的上市地位，也不會讓科林電氣搬離石家莊，而是要將科林電氣打造成海信能源產(chǎn)業(yè)總部并扎根石家莊，助力科林電氣做大做強(qiáng)，走向全球。海信在新能源領(lǐng)域布局已久，是國電投、中電裝備、中車等的Top10客戶；自研的功率器件、功率模塊廣泛用于變頻、儲能、充電等行業(yè)。公司在技術(shù)優(yōu)勢、研發(fā)平臺、營銷網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈平臺等方面可以全方位對科林電氣進(jìn)行加持和提升。

張鵬表示，未來，石家莊將擁有一家全球性的新型電力、新能源企業(yè)。

你看好海信收購科林電氣嗎？你怎么看科林電氣起訴三位高管？評論區(qū)聊聊吧。