近年來光伏行業競爭激烈，產品價格已接近成本線，光伏行業正處于行業出清階段。資本市場震蕩行情中，機構投資者們更加強調公司質地的重要性，聚焦企業的長期價值，也更加看重企業的真實成長情況。光伏行業未來投資前景如何？日前，公募、險資、券商、私募等近30家機構投資者走進內蒙古自治區包頭市雙良光伏產業園現場調研。

調研中，雙良節能表示，公司在當前行業整體盈利水平顯著下滑的大環境下，以行穩致遠、練好內功作為主要的發展策略。一方面，公司持續通過技術創新改造、數智化升級和經營水平提升等手段降本提質增效；另一方面，公司延續“大客戶”平臺戰略，堅持以優秀的產品質量、優良的全周期服務水平為基礎與優質核心客戶群開展長期合作，攜手渡過當下行業比較困難的時期，共同準備迎接光伏產業上升周期的到來。

努力提升產品技術壁壘

7月上旬，工業和信息化部電子信息司公開征求對光伏制造行業規范條件及公告管理辦法（征求意見稿）的意見，加強光伏制造行業管理，促進行業高質量發展，幫助行業走出內卷式競爭的“泥潭”。

雙良節能表示，一個良性競爭的行業一定是以產品品質作為競爭前提。硅片環節未來將要面臨差異化競爭，精細化管理能力高和具有技術壁壘的硅片廠家將更具有競爭力，公司一直在向這個方向努力。目前，下游客戶對于產品質量的要求在不斷提升，公司生產的硅片具有高少子壽命、高功率、大尺寸、薄片化、P/N 型兼容等特點，各項生產指標與品質指標均完全符合日前國家工信部發布的《光伏制造行業規范條件（2024 年本）》（征求意見稿）所列標準，廣泛受到下游優質客戶的認可。

2024一季度硅片幾乎全行業虧損，公司盈利階段性承壓同時，保持正現金流入，雙良節能穩健經營的同時，努力打造自身的護城河，公司在拉晶環節有諸多自身特色，包括但不限于：

1、公司使用的單晶直拉爐全部為最先進的1600爐型，產能完全匹配目前大尺寸硅片及 N 型硅片的市場需求。此外，新建產線智能化水平較高，有效降低人工成本的同時生產效率、勞動生產率、能源利用率等均顯著提高；

2、熱場是單晶拉制環節的核心裝置，目前熱場的結構設計為公司自主開發，結合了公司在節能領域的獨特優勢，新設計的熱場功耗水平相比行業平均水平有所下降；

3、公司創造性的采用自主研發的干濕聯合閉式冷卻塔及間接空氣冷卻系統，相同規模下每年耗水量相比行業平均水平大幅降低；公司單晶硅生產過程中氬氣回收利用率達到 97%以上，進一步降低了拉晶成本；

4、公司采用先進的新型試劑清洗工藝，較傳統工藝降低了對大氣中氮氧化物排放量、固廢及污水中的 cod、SS、氟化物的排放影響，滿足環保要求的同時大幅降低后續處理費用及難度。

海外市場開拓順利

全球光伏主產業鏈集中在中國，中國光伏企業“出海”正逐步加速，尋求未來新的增長點。

雙良節能表示，國際化業務是公司重點的戰略發展方向之一，目前公司節能節水裝備和新能源裝備業務在海外市場開拓順利，積累了一定客戶資源。公司于今年 1 月獲得了阿曼 United Solar Polysilicon (FZC) SPC 年產 10 萬噸高純硅基材料項目綜合性訂單，價值約人民幣4.2億元，合同標的包含多晶硅還原爐、綠電智能制氫裝備等，這是公司新能源裝備業務在海外的第一個重要訂單，標志著公司打開了中東市場大門；同時，公司也與澳大利亞、歐洲等地的客戶積極溝通交流，洽談合作相關事宜，以求進一步擴大公司綠電制氫系統海外銷售版圖。

多種融資形式滿足資金需求

對于市場關心的負債率問題，雙良節能也從三個維度進行了詳細的闡述，回應市場關切。

首先，公司“雙主業”穩定經營為公司償債能力提供支持。雙良節能堅持“高端裝備制造”及“光伏新能源材料”雙主業發展，在光伏板塊業績出現波動時，高端裝備制造板塊維持穩增長，將能夠對公司業績提供一定的有力支撐，發揮壓艙石作用。

其次，晶硅業務持續降本增效，光伏產品受到廣泛認可。公司一直以來將“降本增效”作為核心任務，持續在數智化、工藝、運營等多個方面發力，提升盈利能力。公司堅持以優質的產品品質和服務態度作為經營原則，晶硅產品具備高少子壽命、高功率、大尺寸、薄片化、P/N 型兼容等多重優勢，在當前客戶對品質要求不斷提升的局面下，仍能獲得廣泛認可。未來在行業整體隨著周期波動產生積極變化時，公司有望厚積而薄發。

最后，公司銀企關系緊密，授信額度充足。從融資渠道上看，公司與多家銀行、融資租賃公司建立了長期、穩定的合作關系，并獲得了較大力度的融資支持。公司獲得的銀行綜合授信額度充足，能夠涵蓋一年內到期的債務，且公司仍可以向其他銀行繼續申請授信。

雙良節能強調，公司信用良好，所有到期借款均已按照貸款合同如期償還。公司持續定期制定資金管理計劃，并跟蹤計劃運行，綜合考慮資金籌集能力、資金成本和資產管理能力等因素，通過多種融資形式滿足企業資金需求。