公募基金2024年二季報(bào)陸續(xù)披露，又給了人們一個(gè)審視基金投資邏輯和框架的窗口，想要從中洞察先機(jī)的投資者已經(jīng)搬好小板凳，坐等劃重點(diǎn)。從資金流向看，純債型基金產(chǎn)品表現(xiàn)出較大的吸引力，多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品獲投資者力挺，規(guī)模增長(zhǎng)顯著。匯安基金日前出爐的二季報(bào)顯示，匯安裕同純債債券A/C二季度新增基金份額合計(jì)在10億份以上。

為何純債基金備受青睞？

分析債基備受投資者青睞的背后，一方面跟債市整體走強(qiáng)相關(guān)；另一方面，受取消手工補(bǔ)息的影響，存款搬家效應(yīng)明顯。與此同時(shí)，面對(duì)市場(chǎng)震蕩分化、利率持續(xù)下行，與股市絕緣的純債基金贏得了越來(lái)越多投資者關(guān)注。觀察吸金效應(yīng)突出的純債基金名單，多為業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)的產(chǎn)品。

其中匯安裕同純債債券自2022年6月22日成立來(lái)為投資者奉上了“強(qiáng)市超額給蛋，弱市穩(wěn)控回撤”的投資體驗(yàn)。截至今年二季末，匯安裕同純債債券A連續(xù)8個(gè)季度為投資者實(shí)現(xiàn)正收益，自成立來(lái)回報(bào)率9.46%，對(duì)比同期4.60%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，超越基準(zhǔn)回報(bào)4.86%。而面對(duì)近兩年債市起伏波動(dòng)，該基金也較強(qiáng)的控回撤能力。自成立來(lái)最大回撤僅-0.47%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)最大回撤-1.34%。

目前匯安裕同純債債券專注利率債，主投政策性金融債，不投信用債。從二季報(bào)看，其投資政金債占基金資產(chǎn)凈值比例接近100%，達(dá)99.91%。截至二季末，前五大重倉(cāng)債占比38.96%。

債市顛簸，債基還能不能投？

進(jìn)入下半年來(lái)，受央行宣布開展借入國(guó)債、臨時(shí)正逆回購(gòu)操作等措施，引發(fā)債市短期調(diào)整。投資者普遍關(guān)注：后續(xù)債市能否繼續(xù)走牛？債券基金還能不能投？多家機(jī)構(gòu)仍然看好債市投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為資產(chǎn)荒現(xiàn)象短期內(nèi)難有改觀，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落、社會(huì)融資需求減緩等因素對(duì)債市構(gòu)成利好，但債市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可能增加。

匯安基金多策略組混合資產(chǎn)投資總監(jiān)、匯安裕同純債債券基金經(jīng)理張昆也在二季報(bào)中分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，宏觀政策將有機(jī)配合，進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供動(dòng)力，長(zhǎng)期來(lái)看，利率中樞將維持穩(wěn)健運(yùn)行。

考慮到未來(lái)債市震蕩在所難免，理財(cái)人士建議投資者優(yōu)先選擇具備攻守兼?zhèn)鋵傩缘募儌饋?lái)加固資產(chǎn)配置底倉(cāng)。從投資策略看，匯安裕同純債債券采取“底倉(cāng)+交易盤”雙重結(jié)合模式，以低久期的利率債作為底倉(cāng)基石，主要獲取穩(wěn)健的票息收益，疊加交易盤的波段交易，靈活抓取機(jī)會(huì)進(jìn)攻，力爭(zhēng)增厚收益。這樣的策略在遇到市場(chǎng)震蕩時(shí)，有望更好地靈活應(yīng)對(duì)，助力投資者實(shí)現(xiàn)進(jìn)可攻退可守的目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議或承諾，基金指數(shù)表現(xiàn)及基金過往業(yè)績(jī)不預(yù)示基金未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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