來(lái)源|劉曠

在AI席卷各行各業(yè)的當(dāng)下，科技巨頭日漸成為了沖在前線的排頭兵。經(jīng)過(guò)OpenAI和谷歌的“輪番轟炸”之后，微軟這個(gè)PC“傳統(tǒng)老兵”，也參與到傳統(tǒng)PC的AI重建中來(lái)了。在一年一度的微軟Build開(kāi)發(fā)者大會(huì)結(jié)束之后，圍繞AI PC的各種新聞就蜂擁而來(lái)，一時(shí)之間吸引了各方的關(guān)注。

其實(shí)，不只是微軟、谷歌等業(yè)內(nèi)巨頭關(guān)注AI PC，就連戴爾、聯(lián)想這樣的PC巨頭，也忍不住親自下場(chǎng)，想要來(lái)?yè)屨家徊ˋI PC的風(fēng)頭。

AI PC熱度再起

作為今年最火的話題之一，AI PC的追捧者甚多。前有英偉達(dá)、英特爾、AMD和高通等芯片廠商，在暗自強(qiáng)化自己的AI芯片；后有聯(lián)想、戴爾和惠普等PC玩家，在借助這一波機(jī)會(huì)，嘗試重塑PC的輝煌。

一方面，近年來(lái)隨著科技加速迭代，傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場(chǎng)一度面臨需求疲軟的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的PC升級(jí)周期延長(zhǎng)、增量空間受限，AI PC逐漸獲得了外界認(rèn)可。無(wú)論是辦公場(chǎng)景中的智能協(xié)同、內(nèi)容創(chuàng)作工具的智能化，還是個(gè)人娛樂(lè)領(lǐng)域的游戲優(yōu)化、沉浸式體驗(yàn)創(chuàng)新，都為AI PC創(chuàng)造了廣闊的應(yīng)用前景。在此情況下，電腦廠商積極布局AI領(lǐng)域，旨在通過(guò)開(kāi)發(fā)具備差異化優(yōu)勢(shì)的AI PC產(chǎn)品，激發(fā)市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，打破傳統(tǒng)產(chǎn)品的銷售瓶頸。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士表示，AI PC將會(huì)帶來(lái)以下變化：首先是電池。AI PC因?yàn)樗幚淼墓δ茌^多，會(huì)加大功耗，因此AI PC會(huì)采取更大型電池，以滿足更長(zhǎng)的電池續(xù)航時(shí)間。其次是內(nèi)存。影響有三方面，第一，AI PC帶動(dòng)PC出貨量上升，進(jìn)而提高DRAM出貨量；第二，運(yùn)行AI大模型，對(duì)內(nèi)存芯片的存儲(chǔ)容量要求有所提升，微軟目前針對(duì)AI PC的內(nèi)存要求，DRAM的基本要求為16GB起步，集邦咨詢預(yù)計(jì)2024年DRAM平均容量增長(zhǎng)12.4%。第三，對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速率的高要求，也促進(jìn)DRAM配套產(chǎn)品SPD、CKD等接口芯片的技術(shù)迭代。

再者就是散熱模組。散熱能力是高算力芯片的一個(gè)主要瓶頸，隨著搭載在AI PC上的模型規(guī)格不斷提升，NPU性能釋放可能會(huì)更加激進(jìn)，相較于傳統(tǒng)PC，AI PC可能會(huì)給出全新的散熱解決方案。最后，是結(jié)構(gòu)件。結(jié)構(gòu)件有望受益AI PC帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)高端化機(jī)遇。

另一方面，AI市場(chǎng)尚且處于高速發(fā)展的階段，尤其是在AI與硬件配合的細(xì)分市場(chǎng)上，還沒(méi)有形成穩(wěn)固的市場(chǎng)格局，這為各家企業(yè)提供了寶貴的發(fā)展窗口期。電腦廠商競(jìng)相投入AI PC的研發(fā)與推廣，意圖利用自身的技術(shù)積累、品牌影響力和渠道優(yōu)勢(shì)，在這片藍(lán)海市場(chǎng)中占據(jù)有利地位，建立獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)。例如，聯(lián)想、戴爾、惠普等巨頭都在積極探索AI芯片、模型優(yōu)化、AI算法與操作系統(tǒng)的整合方案，力求打造出具有標(biāo)志性和引領(lǐng)性的AI PC產(chǎn)品線。

最近戴爾公布的2025財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，AI推動(dòng)公司旗下服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，AI服務(wù)器訂單量實(shí)現(xiàn)了連續(xù)增長(zhǎng)，出貨量同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。AI業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，驗(yàn)證了行業(yè)的高景氣。隨著行業(yè)AI PC加速演進(jìn)，頭部PC廠商下場(chǎng)布局AI PC，相關(guān)AI PC產(chǎn)品逐步推向市場(chǎng)，各家公司之間的競(jìng)賽已經(jīng)開(kāi)啟。

是風(fēng)口還是噱頭？

目前來(lái)看，幾乎所有的主流科技巨頭，都主張發(fā)展AI PC，但究竟什么才是AI PC，各家給出的標(biāo)準(zhǔn)卻不盡相同。依照行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，PC端受AI催化，確實(shí)在推動(dòng)其站上行業(yè)風(fēng)口。但當(dāng)下AI PC對(duì)用戶的實(shí)際拉動(dòng)力卻存疑問(wèn)，甚至有人認(rèn)為其本身的流行，就帶著某種噱頭成分。

其一，某些AI應(yīng)用已經(jīng)在之前推出過(guò)了，新推出的AI應(yīng)用本身很“雞肋”，可能只對(duì)部分用戶有用。比如，Windows推出的一鍵recall功能，只能儲(chǔ)存近一段時(shí)間的記錄。但如果用戶想要看這些內(nèi)容，大可以翻閱相冊(cè)或者歷史記錄。而且很多的搜索記錄，可以直接放在云上，本地保存的意義并不大。像實(shí)時(shí)字幕翻譯這種功能，也完全不需要電腦來(lái)做，騰訊視頻、百度云、騰訊會(huì)議等APP就能夠做到，完全不需要AI PC來(lái)實(shí)現(xiàn)。

另外，像電腦的AI助手，現(xiàn)在很多電腦都有了，使用的人不能說(shuō)完全沒(méi)有，但也是寥寥無(wú)幾。而且應(yīng)用頻率低只是一方面問(wèn)題，電腦要升級(jí)成為AI PC，還要做芯片散熱等多層級(jí)的升級(jí)，但這樣電腦本身的成本也更高了，最后到用戶手里的價(jià)格就變貴了。在總體價(jià)值增加有限、成本卻更高的情況下，想要讓用戶做“平替”顯然不現(xiàn)實(shí)。

至于一些隱私保護(hù)的功能，除了少數(shù)用戶和機(jī)構(gòu)特別關(guān)心之外，很多人可能對(duì)此并沒(méi)有那么在意，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)。以上種種因素，都在一定程度上影響了其潛在的客戶范圍。說(shuō)到底，行業(yè)能否出現(xiàn)一場(chǎng)全新的技術(shù)革命，往往取決于其是否能夠做出一款劃時(shí)代的技術(shù)硬件或者應(yīng)用。但在目前看來(lái)，這些似乎都有點(diǎn)遙遠(yuǎn)。

因此，當(dāng)下無(wú)論是聯(lián)想還是惠普、華碩，在某些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，做AI PC的象征意義遠(yuǎn)大于實(shí)際意義。相關(guān)PC廠商之所以這么做，不過(guò)是借助AI PC這個(gè)概念，來(lái)提升PC設(shè)備的整體售價(jià)，以期帶動(dòng)疲軟的PC市場(chǎng)早日回歸正軌。在真正革命性的智能設(shè)備出來(lái)之前，其出貨量的增長(zhǎng)能否持續(xù)仍存疑問(wèn)。

其二，雖然AI PC已經(jīng)成為整個(gè)市場(chǎng)公認(rèn)的未來(lái)趨勢(shì)，但各大公司產(chǎn)品落地的進(jìn)度并不算快，其核心在于AI PC大規(guī)模落地，尚存在不少難題。據(jù)聯(lián)想總裁楊元慶透露，在理想情況下，今年底全球PC市場(chǎng)，將有10%的產(chǎn)品替換成AI PC，甚至這個(gè)數(shù)據(jù)會(huì)是個(gè)位數(shù)。

除了微軟Windows11下半年，才會(huì)推出的客觀因素之外，價(jià)格和應(yīng)用生態(tài)不足，成為了限制AI PC產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率提升的核心關(guān)鍵。相較于傳統(tǒng)PC產(chǎn)品，AI PC在存儲(chǔ)和散熱等方面要求更高，價(jià)格也隨之升高，廠商必須在價(jià)格和性能之間做平衡。按照大摩此前的預(yù)測(cè)，AI PC的售價(jià)將高于現(xiàn)有PC的均價(jià)，商用AI PC的產(chǎn)品定價(jià)，將在1000美元以上。

很顯然，AI PC當(dāng)下的性價(jià)比不足，極大影響了其大規(guī)模普及的進(jìn)度。但是價(jià)格降低并非是一蹴而就的事情，大量AI數(shù)據(jù)服務(wù)的應(yīng)用，還加大了AI PC對(duì)算力的消耗，對(duì)芯片的性能要求也更高，這使其成本居高不下，而在銷量不大的情況下，上游的成本又很難通過(guò)規(guī)模化均攤實(shí)現(xiàn)快速下調(diào)，這幾乎成了一個(gè)無(wú)解的死循環(huán)。

巨頭齊聚搶占技術(shù)窗口

盡管當(dāng)前AI PC的前景并不明確，但巨頭的入局仍然有著現(xiàn)實(shí)的指向性。在傳統(tǒng)PC式微，生成式AI席卷行業(yè)的當(dāng)下，無(wú)論是聯(lián)想、惠普、華為等下游應(yīng)用廠商，還是英特爾、AMD、谷歌等上游公司，都希望能抓住機(jī)會(huì)，在行業(yè)混沌初開(kāi)之際，搶占技術(shù)窗口以贏得先機(jī)。

首先，在電腦中全面引入AI這個(gè)變量，可以讓一些傳統(tǒng)巨頭，有機(jī)會(huì)去接觸AI PC這個(gè)全新的市場(chǎng)，更重要的是牽動(dòng)其后面的潛在市場(chǎng)。正如當(dāng)初特斯拉沒(méi)有去做燃油車，而是去做新能源汽車一樣。借助生成式AI這波大潮，一些行業(yè)外的玩家，也將有機(jī)會(huì)重新掌控PC這個(gè)入口，來(lái)參與分食PC市場(chǎng)的蛋糕。

事實(shí)上，從參與廠商的背景來(lái)看，不少?gòu)S商在參與AI PC方面有著優(yōu)越的條件。比如，英特爾、谷歌、微軟等廠商，具備廣泛的IT背景，與PC市場(chǎng)向來(lái)聯(lián)系緊密。更為重要的是，PC與手機(jī)、汽車等聯(lián)系起來(lái)，將能在一定程度上，無(wú)限拓展巨頭的AI生態(tài)版圖。

其次，退一步講雖然AI PC當(dāng)下帶來(lái)的效益有限，但這并不代表它不會(huì)成為PC端更新?lián)Q代的一個(gè)誘因。如同當(dāng)初4G與5G交替之際，很多人搶著更換5G手機(jī)一樣，如今AI PC時(shí)代的到來(lái)，也讓一部分人想要更換自己的電腦。盡管當(dāng)初買了5G手機(jī)的用戶，從來(lái)就沒(méi)有刻意打開(kāi)過(guò)5G開(kāi)關(guān)，很多“雞肋”的5G功能，很多用戶從來(lái)沒(méi)用過(guò)，但這并不妨礙大家換5G手機(jī)的熱情。而AI PC所提及的AI故事，也終會(huì)成為部分用戶更換設(shè)備的一個(gè)額外“理由”。

對(duì)于AI PC設(shè)備廠商來(lái)說(shuō)，即使相信AI這個(gè)故事的人很少，只要有一部分人愿意相信，并愿意參與其中，他們就可以借此機(jī)會(huì)，成為這輪AI浪潮中的弄潮兒。因?yàn)樵诋?dāng)下來(lái)看，AI PC的更重要任務(wù)，還是優(yōu)先搶占技術(shù)窗口，以便盡快推動(dòng)自身在AI應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)落地。

PC開(kāi)啟新周期

盡管當(dāng)下AI PC的性價(jià)比很低，但作為一個(gè)有力的催化性要素，其對(duì)整個(gè)PC端的復(fù)蘇重振仍有積極意義，甚至有可能會(huì)成為開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)新周期的催化劑。

首先，傳統(tǒng)PC市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年的下行之后，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)去庫(kù)存的后期，產(chǎn)業(yè)重回增長(zhǎng)軌道可期。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，傳統(tǒng)PC市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟，即便是沒(méi)有革命性的技術(shù)創(chuàng)新，也會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定的出貨量。從IDC提供的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球PC出貨量，達(dá)到了3.488億臺(tái)，這背后有疫情期間居家辦公等方面的影響。但隨著疫情的消退，隨后兩年的出貨量都有所下降，2023年的出貨量降至2.595億臺(tái)，少了足足8000多萬(wàn)臺(tái)。

從總量上來(lái)看，2023年全球PC市場(chǎng)的PC總量在持續(xù)下降。但結(jié)合IDC提供的2023Q4數(shù)據(jù)來(lái)看，2023Q4全球PC出貨量達(dá)到6710萬(wàn)臺(tái)，同比-2.7%，出貨量好于預(yù)期，PC市場(chǎng)觸底回升。IDC預(yù)測(cè)2024年P(guān)C市場(chǎng)將迎來(lái)回暖，出貨量同比恢復(fù)至+3.8%，將受益于換機(jī)周期以及CPU升級(jí)等。可見(jiàn)，隨著產(chǎn)業(yè)下行周期進(jìn)入尾聲，新的換機(jī)需求加快恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)重回增長(zhǎng)已經(jīng)愈發(fā)確定。

其次，隨著AI負(fù)載成本的不斷降低，驅(qū)動(dòng)AI PC的設(shè)備價(jià)格開(kāi)始不斷下探，產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)新一輪的超級(jí)換機(jī)周期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，AI PC將帶來(lái)更高的能效、更高的安全性，這一新興電腦類別為軟件開(kāi)發(fā)商和硬件供應(yīng)商，開(kāi)辟了新的創(chuàng)新領(lǐng)域，并為消費(fèi)者、教育以及商業(yè)場(chǎng)景客戶，帶來(lái)令人注目的應(yīng)用。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，與未集成NPU的同類PC相比，AI PC將溢價(jià)10%—15%。隨著搭載率的提升，2025年價(jià)格800美元及以上的PC，將有一半支持AI計(jì)算，到2028年這一比例將增至80%。這有助于推動(dòng)PC市場(chǎng)整體價(jià)值，從2024年的2250億美元，增長(zhǎng)至2028年的2700億美元以上。

綜合來(lái)看，AI PC的產(chǎn)業(yè)前景長(zhǎng)期向好，PC在去庫(kù)存周期見(jiàn)底之后企穩(wěn)回升，這些都將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，加速終結(jié)下行周期，從而開(kāi)啟新的上漲周期。