繼原董事長(zhǎng)王明輝、資本大佬陳發(fā)樹被帶走調(diào)查后，江蘇丹陽(yáng)首富魚躍醫(yī)療實(shí)控人吳光明也被傳涉及此案并曾被調(diào)查。消息一出，魚躍醫(yī)療股價(jià)在6月5日放量大跌5.67%。

不過，他本人表示絕無(wú)此事。魚躍醫(yī)療對(duì)外透露，已經(jīng)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，同時(shí)保留追究造謠者法律責(zé)任的權(quán)利。

吳光明在資本市場(chǎng)頗具影響力，他混跡于資本圈和名利場(chǎng)，和商業(yè)巨子馬云、沈南鵬交朋友做生意，他深諳資本煉金術(shù)，靠金融杠桿撬動(dòng)百億財(cái)富。

曾因內(nèi)幕交易被監(jiān)管層處罰的吳光明已經(jīng)退居二線，但此次被傳涉案，又勾起他跌宕起伏的資本故事。

硬幣的另一面

6月5日，據(jù)界面新聞消息，知名醫(yī)療器械上市公司魚躍醫(yī)療實(shí)控人家族吳光明、吳群父子涉及云南白藥窩案，兩人此前也一度接受監(jiān)管部門調(diào)查，目前二人已結(jié)束調(diào)查，但仍被邊控。

不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道聯(lián)系到吳光明，他本人表示：“我們沒有接受過調(diào)查。”

一時(shí)間，資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，魚躍醫(yī)療股價(jià)直線下墜，當(dāng)日最高跌幅達(dá)7%，最終收盤跌超5%。

該事件，不禁令人聯(lián)想起7年前，魚躍醫(yī)療參與云南白藥混改一事。

2017年，吳光明迎來(lái)人生又一大高光時(shí)刻，他通過江蘇魚躍豪擲56.38億元拿下云南白藥控股股東白藥控股10%的股權(quán)。

此后，通過吸收合并白藥控股，云南省國(guó)資委、新華都、江蘇魚躍成為云南白藥前三大股東，彼時(shí)，這樁交易被資本市場(chǎng)奉為混合所有制改革的典范。

經(jīng)此一役，魚躍醫(yī)療和吳光明在資本市場(chǎng)的聲量更加響亮。

然而，硬幣總有兩面。

參與白藥控股混改僅僅一個(gè)月后，他就收到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》，因涉嫌內(nèi)幕交易，吳光明被立案調(diào)查。

2018年5月，調(diào)查結(jié)果出爐，吳光明因內(nèi)幕交易花王股份，短線交易魚躍醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療，被處罰3700萬(wàn)元。而當(dāng)時(shí)，吳光明正擔(dān)任魚躍醫(yī)療、萬(wàn)東醫(yī)療的董事長(zhǎng)及實(shí)控人。

上交所對(duì)其進(jìn)行公開譴責(zé)，認(rèn)為其3年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高，吳光明因此卸任魚躍醫(yī)療公司董事長(zhǎng)，退居幕后，公司大權(quán)交由兒子吳群。

然而，就在吳光明遭遇人生滑鐵盧之際，原證監(jiān)會(huì)發(fā)審委兼職委員馮小樹東窗事發(fā)，馮小樹用岳母彭萍嫦的名義成立深圳世方聯(lián)公司，在魚躍醫(yī)療上市前，僅以區(qū)區(qū)600萬(wàn)元的價(jià)格就獲取了后者3.89%的股份，成本僅約3元/股。歷次送轉(zhuǎn)加權(quán)計(jì)算后，入股成本僅為0.4元左右，累計(jì)回報(bào)率高達(dá)73倍。

▲來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官方公眾號(hào)

經(jīng)查明，馮小樹先后以彭某嫦、配偶之妹何某梅名義在Pre-IPO階段突擊入股，上市后拋售股票獲取巨額利益，共獲利達(dá)到驚人的2.48億元。案發(fā)后，證監(jiān)會(huì)決定沒收馮小樹違法所得2.48億元，并處以2.51億元罰款，對(duì)馮小樹采取終身市場(chǎng)禁入措施。而魚躍醫(yī)療這邊，否認(rèn)公司與馮小樹有過聯(lián)系。

另一邊，在承諾不減持的時(shí)間一結(jié)束，江蘇魚躍就開始減持云南白藥。

今年1月，云南白藥公告稱，2023年7月17日至2024年1月13日期間，江蘇魚躍累計(jì)減持3593.67萬(wàn)股，共套現(xiàn)18.82億元，減持后持股數(shù)僅剩1.6%。

▲來(lái)源：云南白藥公告

2019年至今，吳光明已經(jīng)隱退5年之久，但隨著金融反腐的深入，吳光明不太光彩的一面，也會(huì)不時(shí)被翻出來(lái)，成為投資者議論的焦點(diǎn)。

百億“帝國(guó)”

從漁民之子，到百億帝國(guó)締造者，吳光明也曾被奉為商業(yè)社會(huì)的逆襲案例。

據(jù)公開資料顯示，1962年，吳光明出生在江蘇丹陽(yáng)一個(gè)普通的漁民家庭，大學(xué)選擇的專業(yè)是機(jī)械工程。畢業(yè)后便進(jìn)入了當(dāng)?shù)匾粋€(gè)紡織廠，負(fù)責(zé)紡織器械設(shè)備的維修，但因工廠經(jīng)營(yíng)不善，吳光明選擇“下海”經(jīng)商。

1984年，中國(guó)第一代企業(yè)家開始創(chuàng)業(yè)，33歲的王石進(jìn)入萬(wàn)科、柳傳志創(chuàng)辦中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司（聯(lián)想前身）、35歲的張瑞敏臨危受命出任青島電冰箱總廠（海爾的前身）廠長(zhǎng)。

這一年，僅有22歲的吳光明聯(lián)合了6位朋友湊夠8000元，準(zhǔn)備售賣獸用金屬注射器、眼鏡架腿、螺帽等。但初次創(chuàng)業(yè)并不順利，僅僅三年就宣告失敗。

但第一次創(chuàng)業(yè)讓他對(duì)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)有了更深的理解，堅(jiān)信醫(yī)療器械市場(chǎng)前景無(wú)限。一年后，吳光明又義無(wú)反顧地扎進(jìn)了醫(yī)療器械行業(yè)，并取名魚躍醫(yī)療，漁民家庭出身的他，希望“鯉魚躍龍門”。

上世紀(jì)80年代末，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)剛剛起步，需求廣闊，缺的就是實(shí)干家。為開拓客戶，他親自背著產(chǎn)品跑遍大江南北，聽診器、血壓計(jì)這些家用檢測(cè)設(shè)備陸續(xù)有了訂單，吳光明的事業(yè)終于走上了正軌。到2006年，魚躍醫(yī)療已經(jīng)是擁有上千名員工的醫(yī)療設(shè)備明星公司。

在創(chuàng)業(yè)20周年的2008年，魚躍醫(yī)療成功在深交所掛牌上市，成為家用醫(yī)療器械第一股。吳光明家族財(cái)富暴增。

2020年，突發(fā)的疫情，讓原本拖累公司的制氧機(jī)和呼吸機(jī)到了賣斷貨的地步，當(dāng)年，呼吸與供氧產(chǎn)品貢獻(xiàn)11.6億的銷售收入，同比大增59%。2021年全年，制氧機(jī)賣出了100多萬(wàn)臺(tái)。

魚躍醫(yī)療大賺特賺，2020-2022年三年時(shí)間斬獲48.36億元凈利潤(rùn)，公司股價(jià)在2020年最高上漲超1倍。

當(dāng)年，吳光明、吳群父子以360億元財(cái)富值位列胡潤(rùn)百富榜第130位，位居江蘇第八大富豪2023的榜單中，也有240億身家，蟬聯(lián)江蘇丹陽(yáng)首富。

▲來(lái)源：胡潤(rùn)百富榜

據(jù)稱，當(dāng)時(shí)風(fēng)光正盛的吳氏父子以1.75億元拍下了上海古北壹號(hào)665平米豪宅，單價(jià)29萬(wàn)元/平米。吳群更是喊出了“百億營(yíng)收、千億市值，進(jìn)入醫(yī)療器械行業(yè)全球30強(qiáng)”的目標(biāo)。

到2023年，魚躍醫(yī)療在抗疫企業(yè)業(yè)績(jī)折戟之際，卻實(shí)現(xiàn)了歷史最佳業(yè)績(jī)表現(xiàn)。年度營(yíng)收79.72億元，同比增長(zhǎng)12.25%；歸母凈利潤(rùn)23.96億元，同比增長(zhǎng)50.21%。股價(jià)也順勢(shì)回到歷史高位，市值一度突破400億關(guān)口。

▲魚躍醫(yī)療歷年凈利潤(rùn)

來(lái)源：公司公告，同花順

但仔細(xì)分析來(lái)看，2023年四季度和今年一季度，公司營(yíng)收利潤(rùn)雙降，扣非凈利潤(rùn)兩個(gè)季度同比分別下滑了43.19%和21.69%。2023年下半年的營(yíng)收不到上半年的一半。

和疫情相關(guān)的上市公司，譬如體外診斷等多是疫前檢測(cè)，而魚躍醫(yī)療的呼吸機(jī)、制氧機(jī)等多是疫情末端產(chǎn)品，銷量爆發(fā)期在2022年12月和2023年初。

隨著產(chǎn)品銷量回歸正常，魚躍醫(yī)療的業(yè)績(jī)便出現(xiàn)疲態(tài)。要想到2025年實(shí)現(xiàn)“百億營(yíng)收、千億市值”的目標(biāo)，難度不小。

金融游戲

從漁民的兒子到400億商業(yè)帝國(guó)掌門人，吳光明已經(jīng)是中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的佼佼者，魚躍醫(yī)療市值位居A股同業(yè)第四名。

但吳光明和吳群更想讓魚躍醫(yī)療成為一頭鯨魚。

▲2024年6月6日A股醫(yī)療器械企業(yè)市值排名

來(lái)源：同花順

醫(yī)療器械行業(yè)門類繁多，但各個(gè)子行業(yè)都有較強(qiáng)的壁壘，且每個(gè)行業(yè)天花板較低，因此企業(yè)要想突圍成長(zhǎng)，必須跨界整合。

上市之后，父子二人就開始資本并購(gòu)之旅，還成立了和美置業(yè)、艾利克斯投資，涉足房地產(chǎn)、投資領(lǐng)域。

2008年起，公司連續(xù)收購(gòu)優(yōu)閱光學(xué)、蘇州日精、上械集團(tuán)、華潤(rùn)萬(wàn)東、中優(yōu)醫(yī)藥、優(yōu)科骨科、江蘇視準(zhǔn)、六六視覺、上衛(wèi)廠、上海聯(lián)眾、凱立特、意大利百勝集團(tuán)等，并入股云南白藥、螞蟻集團(tuán)、寶萊特等企業(yè)，建立起了龐大的醫(yī)療器械和投資版圖。

吳氏父子深諳金融之道，靠資本杠桿撬動(dòng)百億財(cái)富，吳群上任后，也延續(xù)了父親對(duì)資本運(yùn)作的重視，將“做好兼并收購(gòu)及資源融合工作”寫進(jìn)公司戰(zhàn)略。

吳光明最為精妙的一戰(zhàn)要屬萬(wàn)東醫(yī)療，2014年8月24日，他在完成了“冰桶挑戰(zhàn)熱”活動(dòng)后，邀請(qǐng)紅杉中國(guó)資深合伙人沈南鵬接受挑戰(zhàn)，而就在那一天，魚躍醫(yī)療公告，吳氏父子將持有的7%股票轉(zhuǎn)讓給深圳前海紅杉光明投資管理中心，套現(xiàn)8.56億元。

緊接著，魚躍科技便以11.42億元收購(gòu)了華潤(rùn)萬(wàn)東1.12億國(guó)有股，成為后者新的話事人，華潤(rùn)萬(wàn)東更名萬(wàn)東醫(yī)療。

當(dāng)時(shí)，馬云參與創(chuàng)辦的云峰基金對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)頻頻押注，萬(wàn)東醫(yī)療擁有全球第二大影像產(chǎn)品制造基地，云峰基金便向其投資1.42億美元。

到2017年4月，吳光明又將萬(wàn)東醫(yī)療22%的股份以16.57億元賣給了美年健康老板俞熔。也就是說，不到三年時(shí)間，吳光明不僅拉來(lái)了馬云的投資，還凈賺近5億元。

此后，魚躍醫(yī)療將近9成的股票質(zhì)押，籌集50多億元，成為云南白藥第三大股東。

這還沒完，吳光明又將目光瞄向海外，同年12月，萬(wàn)東醫(yī)療、魚躍醫(yī)療攜手云峰基金、天億、康達(dá)醫(yī)療組成“中國(guó)最強(qiáng)醫(yī)療投資團(tuán)”，以2.48億歐元收購(gòu)意大利百勝醫(yī)療集團(tuán)。

一番操作下來(lái)，吳光明躋身資本圈一線陣營(yíng)，爐火純青的操作令人眼花繚亂，實(shí)在不像一個(gè)實(shí)業(yè)出身的企業(yè)家。

可以說，2017年前半年的吳光明，春風(fēng)得意馬蹄疾，是這位醫(yī)療器械大佬最巔峰的時(shí)期。但誰(shuí)曾想，當(dāng)年7月，他就因內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，隨后便遠(yuǎn)離大眾視線。

2023年2月，魚躍醫(yī)療還因血氧儀大幅漲價(jià)，被鎮(zhèn)江市市場(chǎng)監(jiān)管局處以270萬(wàn)元罰款。

如今，魚躍醫(yī)療的資本版圖也開始收縮，先是美的集團(tuán)在2021年以22.97億元入主萬(wàn)東醫(yī)療，再到今年，美諾醫(yī)療回購(gòu)了魚躍此前所投資持有的公司所有股票，不過這兩筆投資收益都十分可觀。

從高調(diào)擴(kuò)張到隱退低調(diào)，吳光明和魚躍醫(yī)療都必須要面對(duì)新的環(huán)境和更加嚴(yán)格透明的監(jiān)管機(jī)制。只有嚴(yán)守監(jiān)管紅線，加強(qiáng)內(nèi)控管理，企業(yè)才能邁入持續(xù)健康穩(wěn)定的發(fā)展道路。