作為西部地區重點城商行，當下重慶銀行不僅面臨業績增長乏力、不良率提升等難題，在資產和業績規模上更是被同一地區的渝農商行全面超越。未來新掌門的壓力確實不小。

高管大變陣

重慶銀行近年來的高管變動，可以用大換血來形容。

重慶銀行的前董事長林軍是從業多年的金融老將，2017年獲任公司董事長，是上市銀行中少有的女掌門人。

林軍在任期間，重慶銀行的資產規模增長較快，由當年的4227.63億增長到2022年的6847.13億，增長幅度超過了60%，到2023年前三季度進一步增長至7414.82億，并成為了西部首家A+H股上市城商行。

而重慶銀行的新董事長楊秀明則是農行“老兵”，自大學畢業之后便一直在農行重慶分支機構工作，至今已近30年。具體曾擔任過農行重慶分行房地產信貸部、公司業務部、投資銀行部等業務部門，以及黨委組織部、人力資源部一把手，此外還擔任過農行渝北支行行長、重慶分行副行長等職務。

從楊秀明的履歷來看，其業務經驗較為豐富，對業務和企業管理都較為熟悉。除了重慶銀行董事長變更外，包括行長和副行長在內的多名高管也出現了變動。

2023年8月，重慶銀行前行長冉海陵也因為年齡問題退休，來自重慶農商行的高嵩成為新行長。同年副行長隋軍、黃寧和周國華也先后因為工作調動辭職，并聘任張松為副行長。

此外，早在2022年2月，重慶銀行前監事長楊小濤也因為工作調整離職，目前監事會一直由外部監事陳重擔任臨時召集人，目前監事長一職空缺已達2年。

值得一提的是，重慶銀行新聘任的行長級別高管呈現了年輕化趨勢。其中高嵩年僅45歲，是最年輕的上市銀行行長之一。副行長張松47歲，年齡也不算大。

重慶銀行以“楊高組合”為核心的新領導班子上任后，首當其沖面臨的就是業績壓力。

增長乏力

整體來看，重慶銀行的業績增長已經疲態盡顯。

站在營業收入的角度，在2018年至2021年間，增速僅10%左右，在2021年行業回暖之際，增速也只有11.24%，明顯低于城商行龍頭江蘇銀行的22.58%和寧波銀行的28.37%增速。自2021年以后，重慶銀行增速便快速降低到負值。

重慶銀行的凈利潤表現也不盡人意。自2019年創出11.61%的增速高點后便一路下滑，2021年僅有5.43%，低于行業平均增速。而據中泰證券研究，2021年商業銀行凈利潤同比增長了12.6%。到了2023年前三季度，重慶銀行凈利潤增速已經不足1%。

此外，重慶銀行廣受市場詬病的一點是，其風頭一直不敵本土的上市農商行渝農商行，不論是資產規模還是業績規模都被后者遙遙甩開。

2023年前三季度，渝農商行的資產規模為1.45萬億，顯著高于重慶銀行的7414.82億；營業收入為219億，凈利潤99.55億，均高于重慶銀行一倍以上。

重慶銀行業績之所以拉胯，一大原因是凈息差的拖累。

近年來，重慶銀行的凈息差下降較快，由2018年的2.11%下降到2023年前三季度的1.53%，在城商行中的排名也由第5名降至第10名。這背后除了行業凈息差普遍承壓原因外，也與其居高不下的負債成本關系很大。

2023年上半年，重慶銀行的付息成本率達2.75%，其中客戶存款的付息率更是高達2.83%，顯示出公司的攬儲成本依然較高。而反觀龍頭城商行，江蘇銀行客戶存款成本僅為2.26%，寧波銀行僅1.94%。

不僅主業增長疲軟，重慶銀行輕資產的手續費中間業務也較差，還遠達不到“增長曲線”的支撐效應。

透過財報可以看出，2017年后重慶銀行的中收收入逐年下滑，當年還在16.8億，到了2022年就腰斬到了7.61億。2023年上半年為1.97億，同比再次下降了52.35%。

而這與重慶銀行零售業務薄弱分不開。2020年其零售貸款占比為34.3%，到2023年上半年就降到了25.03%，明顯低于頭部城商行。不斷下降的零售貸款占比也造成了公司理財代銷手續費業務的萎縮。

業績疲軟，重慶銀行的股價也長期低迷，自2021年A股上市創出14.64元/股的高點后，目前股價已經接近腰斬，市值也蒸發了200多億。盡管公司多次拋出增持計劃，但并沒有起到多大成效。

重慶銀行的業績問題，也有資產質量走差的因素。

不良風險仍需警惕

放眼整個城商行，重慶銀行的不良率一直處在較高水平，2023年前三季度為1.33%，排名第5位。其中房地產領域的風險尤其需要重視。

盡管當下重慶銀行房地產業務的貸款占比已經不高，2023年上半年僅2.66%，但不良率已經超過了7%，位居城商行首位，嚴重拖累了公司整體的資產質量。

在具體的地產業務上，重慶銀行曾踩雷愛普地產的5億私募債，2021年11月愛普地產因為資金鏈斷裂申請破產重整，為其擔保的重慶市新城開發建設公司也以失信被執行人身份涉案多起，無力償還債務。2023年底這筆債務的本息已近7億。

此外，重慶銀行還牽涉到恒大的債務漩渦中。早在2021年10月，重慶銀行對恒大集團的房地產開發貸款余額約9億。隨著恒大暴雷，這筆債務能否償還也存在很大不確定性。

需要注意的是，重慶銀行的前兩大貸款行業，制造業和批發零售業較高的不良率也不容忽視，2023年上半年分別為2.26%和3.45%，明顯高于寧波銀行和江蘇銀行。

重慶銀行零售貸款不良率增長也較快，由2021年的0.9%增加到2023年上半年的1.65%，其中消費貸和經營貸增長較為明顯，尤其是經營貸，已經達到了3.2%。

對此，重慶銀行也在不斷壓縮兩項業務的貸款占比，到2023年上半年已經不足10%，而公司貸款占比則不斷提高，同期已超60%。鑒于公司業務較低的收益率，這勢必會使公司整體的收益率承壓。

重慶銀行較高的不良率也反映了業務風控的缺失，由此也導致了信貸減值損失較高，侵蝕了凈利潤的增長空間。2021年曾達51億，高于48.59億的當期凈利潤。此后信貸減值規模雖有所下降，但數值仍然不小。

且為了滿足自身的規模增長，重慶銀行需要大量的資本金，由于較低的核充率限制，公司募資補血的步伐一直在進行時。

自2013年以來，重慶銀行通過港股上市、港股配售以及發行非累積永續境外優先股的方式合計募資超150億，均用于補充資本金，但多次融資并沒有緩解資本金短缺問題，2020年其核心一級資本充足率僅8.39%，在城商行排名倒數第2。

2021年重慶銀行完成A股上市融資之后，核充率提升至9.36%，此后2022年再次發行了130億可轉債和50億二級資本債券，使得核充率穩定在9.4%左右。

但僅僅依靠融資不是長久之計，若重慶銀行不加快自身造血能力，未來仍將面臨資本金短缺壓力，并危及資產規模的增長。

重慶銀行作為中小型銀行，當下新領導班子亟需在資產質量和業務結構上下功夫，盡快提升盈利能力，擺脫對融資的依賴。否則與渝農商行的差距將不可避免的繼續拉大。