來源/銀箭財經

金發拉比的停產整改，已經持續了近3個月。

自9月份踩雷生產安全，遭到國家藥品監管局的點名通報并停產后，金發拉比的股價連續兩個月不斷走低。盡管在11月已經開始展露上浮動向，但整體價格徘徊于9元以下，突破10元關口的期望并不算大。

曾經的“母嬰行業第一股”，是否已經走上了下坡路？

停產已達3個月，金發拉比醫美賽道拓展失敗？

先簡單回顧一下停產事件的起因。

根據國家藥品監督管理局在9月22日發布的飛行檢查結果通告，金發拉比的化妝品生產廠存在多項缺陷和問題，因此被要求停產進行整改。

此外，通過天眼查也能看到，在9月13日，金發拉比以股權轉讓的方式收購了廣東韓妃醫院投資有限公司的股權。后續更是因為該公司已經資不抵債，使得金發拉比受到了深圳證券交易所的關注。

可以說，隨著停產公告的發布，金發拉比對醫美領域的拓展可謂是基本陷入停滯。未來是否還要繼續關注這一賽道，也成了未知數。

畢竟根據金發拉比在停產整改公告中的說法，涉事的化妝品品類及配套產品，在2022年的營業收入約為2518.93萬元，占公司2022年營業收入的10.27%，對公司業績影響并不明顯。

如今3個月過去，停產整改并沒有后續傳出，出于企業經營慣例來看，金發拉比即便就此放棄化妝品業務，也并不算是太出乎預料的事情。

那么問題就來了，賽道拓展失敗后，金發拉比如何挽回主營業務上的頹勢？

在2022年，金發拉比的營業收入已經下滑至2.45億元，這是該公司10余年來的首次虧損，凈虧損額約為8823.93萬元。盡管2023年消費市場逐漸復蘇，但金發拉比在上半年仍未能扭轉業績下滑的趨勢。

受消費市場復蘇緩慢、母嬰消費力下降等多種因素影響，該公司的業績依舊下滑。根據半年報披露信息，2023年上半年實現營收1.03億元，同比下降15.65%；實現凈利潤757.26萬元，同比下降29.35%。

經過多年的競爭與洗牌，母嬰服飾棉品及用品的消費市場已逐漸成熟并穩定，行業格局已然形成，難以打破，市場份額上限保持穩定，業務增長已觸及天花板。線下門店作為母嬰服飾的主要銷售渠道，既受到線上渠道的競爭壓力，又面臨消費者購買觀念的轉變。

現在，大部分母嬰家庭更注重奶粉、紙尿褲等剛性需求產品的購買意愿，對于母嬰服飾等非剛性需求產品，他們更看重品質與性價比。特別是二孩、三孩家庭，他們在養育第一個孩子過程中所積累的服飾往往能滿足后續的孩子對母嬰服飾的需求，因此他們對于重復購買意愿極低。

在這樣的市場環境下，金發拉比若想取得競爭優勢，必須更加注重產品的品質與性價比，同時積極拓展線上銷售渠道以適應新的消費趨勢。

傳統母嬰增量難尋，創新概念才是破局方向？

當前的母嬰市場環境，傳統母嬰產品已經很難尋找新的增量空間。

除了出生率下降這一社會現象，母嬰新用戶的開發成本以及維持用戶黏性的成本不斷上升，也是導致母嬰消費市場表現低迷的重要原因。

在經過長時間的市場培育之后，傳統母嬰產品品類的需求空間已經較為有限，并且大部分產品缺乏技術壁壘的保護，同質化競爭和盜版現象嚴重，對品牌方的利潤空間造成了持續的侵蝕。

如何基于傳統品類的產業基礎，探索更多的創新可能性，深度挖掘母嬰消費市場，正在成為各方關注的重點。其中，針對孕婦、嬰兒等特殊群體的護理化妝品憑借其高單價、高品質的特性，展現出了不小的細分優勢，甚至吸引了部分藥企的關注和參與。

隨著90、95后新生代父母成為母嬰消費的主力軍，他們的育兒觀念正在發生深刻的變化。這一代父母更加注重科學和精細的育兒方式，逐漸擺脫傳統簡單粗放的育兒方式。這種轉變不僅反映了父母對育兒質量的高度關注，也預示著母嬰消費市場的巨大潛力。

在母嬰產品消費方面，新生代父母更愿意為品質和健康支付更高的價格。他們更加注重產品的品質和安全性，追求更精細、更個性化的產品和服務。這種消費行為的變化，為高價位產品提供了更大的市場需求空間，也進一步推動了母嬰市場的多元化和個性化發展。

因此，我們可以看到，在母嬰消費市場中，新生代父母的育兒觀念轉變和高價位產品需求的釋放，正在深刻地影響著整個行業的發展。這也為母嬰企業提供了更多的商業機會和挑戰，需要他們不斷創新和改進，以滿足消費者的需求和市場的發展趨勢。

就像金發拉比在11月1日，與化學與精細化工廣東省實驗室簽署了《戰略合作協議》，傳統母嬰品牌應更傾向于與科研機構進行合作，為成熟的嬰童功能性護膚技術提供生產基礎，并促進技術成果的轉化落地。

只有這樣，才能在即將嶄露頭角的新細分領域中獲得可觀的收益。