來源/環球老虎財經

私募拍下上市公司近10%股權，意欲何為？

9月15日，藍豐生化在投資者關系平臺回復：本次8.99%股份競拍中，海南聞勤私募基金管理合伙企業（有限合伙）-聞勤順為1號私募證券投資基金以最高應價勝出。公司實際控制人鄭旭先生未參與本次競拍。

今年6月，曾為上市公司創始人的鄭旭，斥資7億拿下藍豐生化控股權，上述私募與其前司天能重工交叉持股，顯然是鄭旭的“老友”。

市場猜測中，鄭旭手中握有尚未大規模投產的新能源電池公司，這家名為聞勤的私募投有芯片、機器人等科技類公司，都成為了可能注入上市公司的潛在標的。

而從藍豐生化自身質感來看，虧損與負債風險仍待解決，新能源“借殼”是否能成行，尚存較大不確定性。

神秘“關聯私募”

據2023年9月8日阿里巴巴司法拍賣網絡平臺公示的《網絡競價成功確認書》，海南聞勤私募基金管理合伙企業(有限合伙)-聞勤順為 1 號私募證券資基金在“江蘇藍豐生物化工股份有限公司限售股 23,793,411 股和流通股 9,816,589 股”項目公開競價中，以最高應價1.62億勝出。

據悉，上述股份拍賣此前已被凍結，來源為公司實施重大資產重組項目時向其定向增發的股份。所有人王宇為藍豐生物前任副董事長，曾因內幕交易、占用公司非經營性資金、證券虛假陳述等被罰。今年9月12日，其持有的合計 33,610,000 股（占公司總股本的 8.99%）被公開拍賣。

值得一提的是，由于王宇未完成重大資產重組時的業績承諾，需向公司履行業績補償責任，公司后續存在無法收回相關債權款項的風險。

對于如此大比例的股權拍賣是否動搖公司經營，投資者也發出疑問，有52人有意參與競拍王宇的股權，歸終競拍得者將獲8.99%的藍豐生化股權，如果再在二級市場收集一些股權，是否將直接撼動實控人鄭旭的控股地位？

關于海南聞勤私募基金管理合伙企業與實控人鄭旭是否存在關聯關系，藍豐生化予以否認。而事實并非那么簡單，海南聞勤與鄭旭曾擔任董事長的天能重工，似乎存在“互相投資”的關系，兩者顯然早就相識。

據天能重工最新公布的2023年中報，海南聞勤目前是其前十大股東，占股比例約為0.42%，而已退出高管序列的鄭旭，目前仍是天能重工的第二大股東。

另據2018年的一份招聘啟事，聞勤資本引入天能重工、飛鹿股份、南興裝備等上市公司作為股東，股東實力雄厚。

公開資料顯示，聞勤資本成立于2017年，是一家專注于人工智能、智能網聯、新材料新能源、區塊鏈技術及應用等領域的創業投資機構，同時通過與上市公司、投行機構等產業鏈節點緊密合作，不斷拓展基金資產的退出路徑。

而據中國證券投資基金業協會，海南聞勤私募基金管理合伙企業（有限合伙）登記于2022年1月，顯示管理規模0-5億，是上述機構實控人彭云亭新成立不久的小型私募。

與上市公司交叉持股，與實控人同進同出，這家私募的操作，牽引出背后更大的資本布局。

“借殼”藍豐生化

故事得從6月藍豐生化易主說起。

今年6月17日，藍豐生化發布公告，控股股東錦穗國際、實際控制人劉智及其一致行動人蘇化集團、格林投資正在籌劃公司控股權變更的相關事宜。

本次權益變動方式較為復雜，由股份協議轉讓、簽署一致行動人協議以及向特定對象發行股票三部分組成。完成后，青島兮茗投資咨詢有限公司將成為公司的控股股東，公司實際控制人將變更為鄭旭。

轉讓協議顯示，蘇化集團、格林投資分別向鄭旭轉讓其持有的藍豐生化3433.41萬股、3312.33萬股股份，合計占發行股份前公司總股本的18.04%。轉讓價格為4.41元/股，涉及金額2.97億元。

同時，錦穗國際、TBP分別向巽順投資轉讓其持有的藍豐生化1700.00萬股、1160.11萬股股份，合計占發行股份前公司總股本的7.65%，轉讓價格為1.26億元。同時，據巽順投資與鄭旭簽署的《一致行動協議》，有效期為24個月。

另外，藍豐生化計劃向特定對象兮茗投資發行不超過1.06億股，發行價格為3.8元/股，募集資金總額不超過4.03億元，兮茗投資以現金方式全額認購本次發行的股份。公告顯示，鄭旭為兮茗投資唯一股東，持有兮茗投資100%股份。

對此，藍豐生化表示，本次定增不超過部分限制性股票回購注銷后，占發行前公司總股本的30%。扣除發行費用后將全部用于補充流動資金。可以提升實際控制人控股比例，保障公司控制權穩定。

上述操作完成后，鄭旭直接持有藍豐生化14.36%，通過一致行動人巽順投資、兮茗投資將分別持有藍豐生化6.09%、22.56%股份，合計持有公司股票增加至2.02億股，占發行股份后公司總股本的43.01%。

由此，鄭旭通過約7億元拿下藍豐生化控股權。若參考公告停牌前股價4.86元/股，上述股權轉讓以及認購定增股份的交易折價都超兩成。

新能源“玩家”鄭旭

再拿下一家上市公司，鄭旭意欲何為？

公開資料顯示，鄭旭出生于1965年，曾擔任中國石油天然氣第七建設公司金屬結構廠廠長。2006年創立青島泰勝，后更名為天能重工，主營業務為風機塔架及其相關產品的制造和銷售、新能源（風力、光伏）發電項目的開發投資和建設運營。

天能重工2016年11月登陸創業板，然而到了2020年9月，天能重工資產負債率升至70.04%，債務壓力愈加顯著，鄭旭也開始尋求脫身。

彼時，通過轉讓股份及放棄表決權的形式引入珠海國資，鄭旭套現超過11億，并在易主成功后逐步退出了公司管理，不再擔任任何職務。截至目前，鄭旭仍是天能重工第二大股東，持有公司13.56%股份。

2022年7月，即鄭旭準備隱退天能重工之際，其同步創立了安徽旭合新能源科技有限公司，持有65%股份并親自擔任董事長，瞄向光伏產品創業，幾乎是無縫銜接。

據官網介紹，旭合科技是一家以院士領銜的行業一流技術研發和運營團隊為支撐的企業，專注于超高效N型晶硅光伏產品的研發、制造、銷售和服務。公司現有2GW高效電池和組件產能，10GW超高效N型切片、電池、組件項目建設中，預計今年7月份開始投產。

雖然還未見多少實際投產，但公司項目拓展飛快。3月3日，旭合科技宣布與云南昆明市東川區政府簽訂項目合作協議，將投資建設5GW高效光伏組件、5GW電池及4GWh儲能電池項目，投產后，預計年產值超百億元。

今年6月，在鄭旭拿下藍豐生化控股權后，市場猜測紛紜——這家成立不久的新能源企業，資產是否會注入藍豐生化？

一個線索是，上述受讓7.65%藍豐生化股權，并與鄭旭形成一致行動關系的巽順投資，也出現在旭合新能源股東名單中。此外，巽順投資中出現旭合科技的董事兼總經理李質磊、董事兼CTO路忠林等關鍵性人物，而此兩人分別在今年7月28日成為了藍豐生化的董事會成員，擔任非獨立董事這類重要的職務。

目前，旭合科技與藍豐生化的高管董事、高管名單存在諸多重合，增添了市場遐想的空間。

而結合聞勤資本相關投資標的，也有投資者向上市公司大膽猜測：是否會將有芯片產業及人形智能機器人產業注入的可能性。對此，藍豐生化的回復不置可否：公司未了解到相關情況。

從上市公司角度，藍豐生化目前面臨較大經營風險。據悉，該公司從事殺菌劑、殺蟲劑、除草劑等農藥原藥、制劑和精細化工中間體的研發、生產、銷售。

藍豐生化2022年年報顯示，全年營收14.45億元，同比增長0.09%；今年一季度，公司營業入3.82億元，同比減少13.04%，呈現增長乏力。經營活動產生的現金流量凈額分別為-6433.59萬元和-3345.12萬元，同比減少645.38%和833.79%，經營狀況不斷惡化。

更難的是，2021年、2022年以及今年一季度，藍豐生化歸母凈利潤分別為-4.91億元、-3.21億元和-0.15億元，扣非凈利潤出現連續4年虧損。截至3月31日，公司負債總額高達12.57億元，資產負債率處于較高水平且呈上升趨勢。

鄭旭入主后，尚未投產盈利的新能源資產，是否能順利注入？是否能“拯救”這家流血虧損的上市公司，未來仍有較大不確定性。

責任編輯 |??李明慶