來(lái)源/柒財(cái)經(jīng)?

“筆試120天＋面試3天，價(jià)格88.8萬(wàn)，如果筆試不過(guò)/面試不過(guò)，退60萬(wàn)。”

近日，有網(wǎng)友在多個(gè)社交平臺(tái)上爆料稱，中公教育推出了這樣的“筆面高端定制”課程，并附宣傳海報(bào)。海報(bào)顯示，中公教育“高端定制課”的特色為“一人一策，一對(duì)一報(bào)崗指導(dǎo)，一對(duì)一針對(duì)性教學(xué)，一對(duì)一個(gè)性化服務(wù)，一對(duì)一專業(yè)化指導(dǎo)，個(gè)性化解決學(xué)習(xí)中存在的問(wèn)題”。

對(duì)于這一課程，中公教育官方客服對(duì)媒體回應(yīng)稱，“沒有這個(gè)情況”。不過(guò)中公教育吉林總部工作人員在回應(yīng)媒體時(shí)卻稱，海報(bào)內(nèi)容屬實(shí)。

是否屬實(shí)尚且不論，但這一消息的躥紅，卻把中公教育的退費(fèi)難的問(wèn)題拉到公眾面前。有網(wǎng)友表示，“中公欠費(fèi)是出了名的”“沒想到，退費(fèi)不紅，這個(gè)紅了”。

成也“不過(guò)包退”，失也“不過(guò)包退”

前不久，中公教育發(fā)布的2023年一季度報(bào)顯示，今年1-3月，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.89億元，歸母2430.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)105.24%，實(shí)現(xiàn)扭虧。

但拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，自2019年上市以來(lái)，中公教育歷年（2019-2022）Q1的營(yíng)收分別為13.12億元、12.3億元、20.52億元以及12.13億元。

按照中公教育董事長(zhǎng)李永新的說(shuō)法，今年2月份，公司的教學(xué)及運(yùn)營(yíng)已全面正常，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)得到恢復(fù)。然而在走出疫情三年的陰霾后，公司最新一季的營(yíng)收不升反降，首次跌破10億元，同比降幅高達(dá)26.73%。

據(jù)了解，這主要是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高退費(fèi)協(xié)議班型占比大幅降低，轉(zhuǎn)型為以提升實(shí)收班課程占比的收款模式，從而使銷售商品現(xiàn)金減少所致。

所謂高退費(fèi)協(xié)議班，也即“保過(guò)協(xié)議班”，不過(guò)包退。此前中公教育能迅速搶占市場(chǎng)，吸引眾多公考領(lǐng)域考生的目光，主要在于不過(guò)包退這一“殺手锏”。

公開資料顯示，協(xié)議班模式一度為中公教育貢獻(xiàn)了約75%的收入，除了公務(wù)員考試，中公教育在事業(yè)單位考試、教師招錄考試及其他考試科目中大面積地使用協(xié)議班。

而為刺激招生量，中公教育還曾推出了一項(xiàng)更為激進(jìn)的市場(chǎng)推廣模式——以理享學(xué)為主的學(xué)員貸。這一模式與常見的按月分期的教育貸不同，理享學(xué)讓學(xué)員“0元入學(xué)”，為學(xué)員承擔(dān)貸款利息，學(xué)員考試通過(guò)才需要還款，不通過(guò)則由中公教育償還貸款。同樣是“不過(guò)包退”。

迅速跑馬圈地后，2019年2月，中公教育借殼亞夏汽車登陸A股，成為公考培訓(xùn)第一股。在2021年2月，中公教育迎來(lái)最高光時(shí)刻，市值飆升至2600多億元，放眼整個(gè)教育培訓(xùn)領(lǐng)域，也是首屈一指的角色。

李永新一時(shí)也風(fēng)光無(wú)限。2021年3月，他為北大捐款10億元，成為北大建校以來(lái)最大的一筆個(gè)人捐款。在這之前，他已經(jīng)給北大捐了1億多。在捐款儀式上他還豪言：“將來(lái)第一個(gè)100億元也要捐給北大。”

而源源不斷的現(xiàn)金流，讓中公教育相當(dāng)于擁有了大筆無(wú)息貸款。中公教育拿出相當(dāng)一部分用來(lái)理財(cái)賺取可觀利潤(rùn)。資料顯示，2019年-2020年，中公教育的理財(cái)類資產(chǎn)占資產(chǎn)總額始終在20%以上，最高曾達(dá)到70%。

此外，與很多教培機(jī)構(gòu)租賃場(chǎng)地不同的是，中公教育還直接大手筆花錢買地。在上市后，公司先后在濟(jì)南、撫順、西安和北京的昌平區(qū)及懷柔區(qū)等多地置辦土地、房產(chǎn)，用于建設(shè)自己的學(xué)習(xí)及辦公場(chǎng)所。其中，僅昌平一地塊，中公教育就耗費(fèi)了30.05億元。

但成也“不過(guò)包退”，失也“不過(guò)包退”。2019年和2020年，中公教育退費(fèi)率分別為44.14%、46.54%，退費(fèi)金額分別為74.2億、100.1億，但到了2021年，退費(fèi)率飆升至68.46%，退費(fèi)也高達(dá)153億元。而采用學(xué)員貸模式的退費(fèi)率更高，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年至2021年退費(fèi)率分別為 68.46%、73.06%、82.94%。

原因在于，疫情期間，就業(yè)形勢(shì)變得嚴(yán)峻，不少人選擇考研繼續(xù)學(xué)業(yè)，或者考公尋求一個(gè)“鐵飯碗”。而在考研考公招錄人數(shù)沒有明顯增加的情況下，如果協(xié)議班高退費(fèi)班次占比過(guò)高，就很容易產(chǎn)生高退費(fèi)率。

特別是使用學(xué)員貸的學(xué)員，未必對(duì)考研考公抱有多大熱情，但中公教育給他們提供了一個(gè)免費(fèi)打醬油的機(jī)會(huì)。再疊加疫情反復(fù)，中公教育不得不線上開展培訓(xùn)，以及考試時(shí)間的不確定性，都提高了退費(fèi)的幾率。

反映到業(yè)績(jī)上，則是營(yíng)收持續(xù)下滑。根據(jù)財(cái)報(bào)，中公教育2021年?duì)I收69.12億元，較2020年的112.02億元下降了38.3%；2022年?duì)I收為48.25億元，同比減少30.2%。

從市值上看，截至5月12日收盤，中公教育的總市值僅剩341.67億元，不及最高時(shí)的一個(gè)零頭。

退費(fèi)成老大難，分期退也卡殼

較高的退費(fèi)率，壓得中公教育喘不過(guò)氣來(lái)。

根據(jù)2023年一季度報(bào)，中公教育賬上流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為69.69億元，其中合同負(fù)債為35.91億元，主要為協(xié)議班的培訓(xùn)預(yù)收費(fèi)。

與此同時(shí)，中公教育賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為8.05億元，且資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了90%。

這意味著，在巨額短期負(fù)債壓力之下，中公教育采取了合同大量違約等方式來(lái)緩解現(xiàn)金流壓力。

在黑貓投訴上，有關(guān)中公教育的投訴高達(dá)近10萬(wàn)條，不少要求盡快退款。

有重慶的學(xué)員表示，其在2022年6月份報(bào)名參加了中公教育面試培訓(xùn)班，簽協(xié)議稱面試不過(guò)一次性退費(fèi)。后來(lái)因面試未成功，該網(wǎng)友在10月提交了退費(fèi)申請(qǐng)。

直到12月，中公教育的工作人員告知，受疫情影響，需要分10期退款，并承諾每個(gè)月會(huì)按時(shí)打款。因?yàn)闆]有更好的辦法，這名學(xué)員只得接受。

在當(dāng)月15日，他收到了第一期打款；接著在今年1月16日，收到了第二期打款。“然后2月份沒有打款，在我無(wú)數(shù)次催促的情況下，才在3月8日打了第三期款。”之后，他未再收到打款。

期間，他去當(dāng)?shù)刂泄逃嘤?xùn)機(jī)構(gòu)詢問(wèn)，也沒有得到確切回復(fù)。“我們已經(jīng)同意了分10期，那么就應(yīng)該按時(shí)打款，目前差不多5個(gè)月了，才得到3期，難道要一直拖延嗎？”

來(lái)自廣東的學(xué)員“胡胡”，于2021年12月與中公教育珠海分公司簽訂廣東省考培訓(xùn)協(xié)議，協(xié)議承諾若她滿足相關(guān)退費(fèi)條件，并未通過(guò)省考筆試，則可以全額（44100元）退款。同時(shí)承諾在其提交完整退費(fèi)手續(xù)材料，經(jīng)核實(shí)材料真實(shí)且符合退費(fèi)條件后，30-45個(gè)工作日內(nèi)，中公教育將退費(fèi)金額支付到她的銀行賬戶。

圖/用戶提供截圖

因去年廣東省考一直延后，到6月才最終確定了面試名單，沒有通過(guò)筆試的胡胡沒能進(jìn)入面試環(huán)節(jié)。胡胡表示，當(dāng)時(shí)中公教育的工作人員稱，可以提交退費(fèi)資料走流程退款，但自她提交之后，退款進(jìn)展非常緩慢，至今仍有一萬(wàn)多元的退款沒有到位。

而有的學(xué)員則稱，在申請(qǐng)退費(fèi)后，一分錢也沒收到。

或許是為了穩(wěn)定學(xué)員情緒，去年11月，中公教育對(duì)外公布了一封“保證書”，“保證書”上承諾如未履行打款的約定，則出售石家莊一處地，所獲資金將優(yōu)先用于河北學(xué)員費(fèi)用返還。

這也不失為一個(gè)好的退費(fèi)辦法。根據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，有知情人透露，或與2021年起地產(chǎn)行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管密切相關(guān)，中公教育在北京昌平和懷柔的兩處地產(chǎn)投資進(jìn)展不如預(yù)期。既然如此，何不賣地退費(fèi)？

此外，中公教育還通過(guò)大股東的無(wú)償借款補(bǔ)充現(xiàn)金流。一季報(bào)顯示，截至2023年3月31日，公司控股股東對(duì)公司的借款金額為19.56億元。在去年11月-12月，大股東先后兩次向公司全資子公司北京中公教育科技有限公司提供無(wú)息、無(wú)擔(dān)保借款合同，總計(jì)金額不超過(guò)20億元。這都是為了解決去年以來(lái)的退費(fèi)擠兌危機(jī)。

小結(jié)

前文中提到，一季度，在大幅降低高退費(fèi)協(xié)議班型后，中公教育的營(yíng)業(yè)收入同比大幅減少。而且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流從去年同期的凈流入，變?yōu)閮袅鞒?.94億元。

另外，一季度扭虧也主要是降本增效的結(jié)果。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)總成本為8.65億元，同比去年降幅超過(guò)50%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用相比去年同期也均大幅下降，其中銷售費(fèi)用為1.89億，相比去年同期的3.96億減少52.26%，而管理費(fèi)用從3.2億下降到1.43億，同比減少55.36%。

這意味著，中公教育仍未能找到一條擺脫“不過(guò)包退”的新路子。

那么，回到“起點(diǎn)”的中公教育，還有競(jìng)爭(zhēng)力嗎？