作者 I??張繼文??報(bào)道 I 投資界PEdaily

這一次是東莞。

投資界獲悉，廣東天域半導(dǎo)體股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天域半導(dǎo)體”）近日獲約12億人民幣融資，投資方包括中國(guó)比利時(shí)基金、廣東粵科投、南昌產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、嘉元科技、招商資本、乾創(chuàng)資本等。另外，天域半導(dǎo)體的上市輔導(dǎo)備案，開(kāi)始奔赴IPO了。

這是東莞乃至大灣區(qū)罕見(jiàn)的半導(dǎo)體獨(dú)角獸。成立于2009年，天域半導(dǎo)體坐落在東莞松山湖，是中國(guó)第一家從事研發(fā)碳化硅 (SiC) 外延晶片的創(chuàng)業(yè)公司。歷時(shí)10余年，天域半導(dǎo)體填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)碳化硅外延晶片市場(chǎng)的空白，身后聚集了一個(gè)亮眼的投資人陣容，包括華為哈勃、比亞迪等赫赫有名的產(chǎn)業(yè)資本，還有不少政府背景基金的身影。

前有粵芯半導(dǎo)體，后有天域半導(dǎo)體，廣州、東莞乃至大灣區(qū)的造芯熱情推向了高潮。如今以廣州、深圳、佛山、東莞、珠海為核心的大灣區(qū)正全身心投入到芯片產(chǎn)業(yè)，希望打造一條涵蓋設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)等環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體及集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈。播下種子，一個(gè)個(gè)芯片獨(dú)角獸正在大灣區(qū)撥地而起。

東莞又一芯片獨(dú)角獸，估值百億

要去IPO了

這是一位莞商跨界創(chuàng)業(yè)的故事。

故事的主人公是歐陽(yáng)忠，曾在2003年創(chuàng)立東莞市金田紙業(yè)有限公司，日后成為全球最大的灰紙板生產(chǎn)基地。期間，他意識(shí)到新一代電子信息、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)的重要性，于是選擇“跨界”半導(dǎo)體行業(yè)。

那是2009年，歐陽(yáng)忠在東莞成立了天域半導(dǎo)體，成為中國(guó)最早一批從事碳化硅?(SiC)?外延晶片市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)和制造的民營(yíng)企業(yè)。這里需要說(shuō)明一下，以碳化硅為主的第三代半導(dǎo)體，是繼硅材料之后最有前景的半導(dǎo)體材料之一。而且，所有的碳化硅器件基本上都是在外延上實(shí)現(xiàn)的，所以外延環(huán)節(jié)是產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，也對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體發(fā)展起到非常關(guān)鍵的作用。

但當(dāng)時(shí)的碳化硅尚未成熟，這一布局算得上超前。但歐陽(yáng)忠有自己的考慮：要有前沿的眼光，投資高成長(zhǎng)性的新興產(chǎn)業(yè)。起步階段，天域半導(dǎo)體花費(fèi)數(shù)千萬(wàn)購(gòu)置了進(jìn)口的碳化硅外延設(shè)備，并在日本專(zhuān)家的指導(dǎo)下進(jìn)行碳化硅外延片的生產(chǎn)。2010年，天域半導(dǎo)體與中國(guó)科學(xué)院半導(dǎo)體研究所合作，共同創(chuàng)建了碳化硅研究所，并引進(jìn)了以王占國(guó)院士為首的7名中科院半導(dǎo)體所研究員。

走過(guò)了10余年，天域半導(dǎo)體成為全國(guó)屈指可數(shù)的第三代半導(dǎo)體碳化硅外延片企業(yè)，也是我國(guó)第一家獲得汽車(chē)質(zhì)量認(rèn)證的碳化硅半導(dǎo)體材料供應(yīng)鏈企業(yè)。同時(shí)，天域半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)6英寸外延晶片量產(chǎn)的企業(yè)，并提前布局國(guó)內(nèi)8英寸SiC外延晶片工藝線的建設(shè)。

2022年4月，天域半導(dǎo)體8英寸碳化硅外延片項(xiàng)目落地東莞；同年8月，Coherent宣布與天域半導(dǎo)體簽訂1億美元訂單，向后者供應(yīng)碳化硅6英寸襯底，從當(dāng)季度開(kāi)始到2023年底交付。歐陽(yáng)忠在公開(kāi)演講中表示，天域半導(dǎo)體4-6英寸碳化硅外延晶片的年產(chǎn)能達(dá)12萬(wàn)片，是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)4-6英寸碳化硅外延晶片量產(chǎn)的廠商，年產(chǎn)值10億元。

同時(shí)，隨著第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)期，向來(lái)低調(diào)的天域半導(dǎo)體也進(jìn)入了投資人的視野。

2021年7月，天域半導(dǎo)體獲得了華為哈勃的天使輪融資；2022年6月，公司宣布完成第二輪和第三輪的戰(zhàn)略投資者的引入工作。其中，第二輪戰(zhàn)投為比亞迪、上汽尚頎等，第三輪戰(zhàn)投為海爾資本、晨道資本、東莞大中和申能欣銳等。

最新消息是，天域半導(dǎo)體官宣了一筆約12億人民幣融資，投資方包括海富產(chǎn)業(yè)基金管理的中國(guó)比利時(shí)基金、廣東粵科投、南昌產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、嘉元科技、招商資本、乾創(chuàng)資本等。至此，天域半導(dǎo)體身后集聚了一大批投資人，涉及頭部產(chǎn)業(yè)資本、財(cái)務(wù)投資人和地方國(guó)資平臺(tái)。據(jù)知情投資人透露，天域半導(dǎo)體最新估值接近130億，堪稱(chēng)超級(jí)獨(dú)角獸。

作為投資方之一，海富產(chǎn)業(yè)基金表示，天域半導(dǎo)體是第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域的絕對(duì)老兵，歷經(jīng)了產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有的過(guò)程，這份難得的戰(zhàn)略定性即是團(tuán)隊(duì)堅(jiān)韌氣質(zhì)的體現(xiàn)，也是對(duì)行業(yè)趨勢(shì)理性判斷的結(jié)果。此外，天域半導(dǎo)體在供應(yīng)鏈安全保障方面也體現(xiàn)了戰(zhàn)術(shù)先發(fā)，即保持了與海外大廠的持續(xù)良好合作，還與國(guó)內(nèi)新興供應(yīng)商積極建立合作關(guān)系，更為本土新興廠商提供產(chǎn)業(yè)化測(cè)試和產(chǎn)品優(yōu)化的土壤。

目前，這匹來(lái)自東莞的半導(dǎo)體黑馬開(kāi)始沖刺IPO。中信證券官網(wǎng)顯示，天域半導(dǎo)體于今年1月開(kāi)啟上市輔導(dǎo)備案，這意味著東莞很快也將迎來(lái)一個(gè)芯片IPO。

東莞在搞半導(dǎo)體？

VC開(kāi)始來(lái)出差找項(xiàng)目了

提到東莞，大家依舊最先想到的是“世界工廠”。

作為全球最大的制造業(yè)基地之一，東莞可以隨處看到生產(chǎn)服裝、食品、家具的工廠。近幾年，被譽(yù)為“創(chuàng)業(yè)教父”的李澤湘教授聯(lián)手一眾學(xué)者創(chuàng)立了松山湖國(guó)際機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基地，培育了海柔創(chuàng)新、云鯨智能等明星機(jī)器人公司，更有華為終端、匯川科技、拓斯達(dá)等一大批具有行業(yè)突出影響力的企業(yè)在東莞松山湖發(fā)展壯大。由此，松山湖也悄然成為了東莞產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一張燙金名片。

但是，外界對(duì)東莞的芯片產(chǎn)業(yè)卻鮮少提及，只有專(zhuān)注芯片方向的投資人知道這座城市有哪些寶藏芯片公司。實(shí)際上，東莞在發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)上花費(fèi)了不少功夫，也跑出了一批頗具特色的芯片公司。

比如利揚(yáng)芯片。2010年，有過(guò)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的黃江在東莞成立了利揚(yáng)芯片，專(zhuān)門(mén)做芯片測(cè)試，主要提供包括集成電路測(cè)試方案開(kāi)發(fā)、12 英寸及8 英寸等晶圓測(cè)試服務(wù)、芯片成品測(cè)試服務(wù)以及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù)。一路走來(lái)，利揚(yáng)芯片發(fā)展成為國(guó)內(nèi)知名的第三方芯片測(cè)試服務(wù)商之一，身后更是有達(dá)晨財(cái)智、中興創(chuàng)投、中芯聚源等投資方跟隨。2020年，利揚(yáng)芯片登陸了科創(chuàng)板，成為首家在科創(chuàng)板上市的集成電路測(cè)試企業(yè)。

還有國(guó)內(nèi)高性能時(shí)鐘芯片供應(yīng)商大普通信，成立于2005年，總部位于東莞松山湖，致力于研究時(shí)鐘芯片、高穩(wěn)時(shí)鐘、時(shí)間服務(wù)器和射頻無(wú)源器件等核心技術(shù)及產(chǎn)品解決方案。趁著國(guó)內(nèi)掀起半導(dǎo)體投資熱潮，大普通信也先后完成了數(shù)輪融資，背后投資方包括華登國(guó)際、華控基金、聯(lián)通創(chuàng)投、上海科創(chuàng)基金、嘉御資本、粵財(cái)基金等。

此外，松山湖還集聚了東莞市90%以上集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源，初步搭建了以“半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和封測(cè)”為核心的產(chǎn)業(yè)格局，挖掘培育了一批優(yōu)秀集成電路企業(yè)，包括芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域上市企業(yè)賽微微電子、中國(guó)內(nèi)存市場(chǎng)龍頭企業(yè)記憶科技、中國(guó)臺(tái)灣上市公司盛群半導(dǎo)體大陸總部合泰半導(dǎo)體等。

不止如此，東莞正著力發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)是成為第三代半導(dǎo)體南方重鎮(zhèn)。早在2016年9月，中國(guó)第三代半導(dǎo)體南方基地在東莞啟動(dòng)，這是國(guó)家繼北京順義基地之后在全國(guó)設(shè)立的第二個(gè)第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基地。

在“東莞市發(fā)展半導(dǎo)體戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃”中，東莞市目標(biāo)到2025年實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入超800億，22-25年期間，年均增速超過(guò)25%，實(shí)現(xiàn)一批營(yíng)業(yè)收入超10億的半導(dǎo)體企業(yè)，并將“第三代半導(dǎo)體突破工程”列為行動(dòng)計(jì)劃重點(diǎn)工程的第一項(xiàng)。

目前，東莞在設(shè)備、材料和應(yīng)用開(kāi)發(fā)方面形成了以散裂中子源、阿秒先進(jìn)激光、南方先進(jìn)光源為代表的半導(dǎo)體裝備集群。同時(shí)，東莞依靠自身配套完整、規(guī)模龐大的電子信息產(chǎn)業(yè)集群，培育了中鎵半導(dǎo)體、天域半導(dǎo)體、中圖半導(dǎo)體等一批國(guó)內(nèi)知名的半導(dǎo)體龍頭企業(yè)。

“東莞的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還處于價(jià)值洼地，很多公司低調(diào)卻很有實(shí)力。”一位常年關(guān)注半導(dǎo)體方向的投資人透露。事實(shí)證明，VC圈也開(kāi)始意識(shí)到東莞的芯片公司，并開(kāi)始陸續(xù)出差東莞找項(xiàng)目。

投資界VC情報(bào)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年時(shí)間里，長(zhǎng)工微電子、清芯半導(dǎo)體、中科匯珠等十余家公司接連完成了新一輪融資。其中，中科匯珠則是在天使輪拿到了1.5億人民幣。2022年底，中科匯珠是松山湖材料實(shí)驗(yàn)室SiC及相關(guān)材料團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)業(yè)化公司，專(zhuān)注研發(fā)SiC外延材料。據(jù)悉，這一輪融資由國(guó)投集團(tuán)與松山湖材料實(shí)驗(yàn)室共同發(fā)起設(shè)立、國(guó)投創(chuàng)合管理的基金領(lǐng)投，力合資本、深創(chuàng)投、中信建投資本、耀途資本等國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)跟投。

“東莞乃至珠三角城市擁有大量半導(dǎo)體客戶(hù)群，這是顯著的優(yōu)勢(shì)。如果能夠善于利用，這里極有希望培育出世界級(jí)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。”隨著投資人的涌入，東莞更有底氣參與到大灣區(qū)芯片產(chǎn)業(yè)的突圍戰(zhàn)中。

大灣區(qū)集體發(fā)力半導(dǎo)體

追趕長(zhǎng)三角

眼下，從東莞到整個(gè)大灣區(qū)，都不約而同地吹響了振興半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的號(hào)角。

“珠三角為何在半導(dǎo)體上落后于長(zhǎng)三角？”這一疑問(wèn)曾經(jīng)深深刺痛著珠三角產(chǎn)業(yè)界，也暴露了珠三角在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)短板。當(dāng)長(zhǎng)三角在半導(dǎo)體高歌猛進(jìn)時(shí)，以廣州、深圳、東莞、佛山為代表的珠三角卻幾乎在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上隱身。

一位資深投資人分析道，珠三角集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)很大，芯片制造產(chǎn)業(yè)底子薄、全面布局晚，芯片研發(fā)、高端科技支撐不足，芯片人才供給體系不完善，總體競(jìng)爭(zhēng)力受到影響。

這一點(diǎn)，不少本地投資人感受深刻。以往在他們的接觸中，不少初創(chuàng)公司可能拿著來(lái)自珠三角的投資，卻傾向于在長(zhǎng)三角落戶(hù)。

深圳一家早期投資機(jī)構(gòu)合伙人分享了他的親身經(jīng)歷——前幾年，該合伙人十分看重的一個(gè)光芯片相關(guān)的初創(chuàng)公司，在完成天使輪投資之后選擇落在了長(zhǎng)三角。“我們投的芯片公司常常被長(zhǎng)三角‘挖走’，或是因?yàn)檎摺⒒蚴强紤]封裝便利，各種原因也讓我們很無(wú)奈。”

對(duì)此，珠三角產(chǎn)業(yè)界一直在反思。粵澳半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金、執(zhí)行事務(wù)合伙人李進(jìn)先曾分析，廣東集成電路制造領(lǐng)域發(fā)展薄弱，是因?yàn)槠溥^(guò)度市場(chǎng)化和開(kāi)放，集成電路產(chǎn)業(yè)在制造端相對(duì)周期更長(zhǎng)、投入量更大。因此，廣東需要在制造端和封裝端做資金和資源都比較重度的投資，同時(shí)還要找一些項(xiàng)目導(dǎo)入到大灣區(qū)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，新增晶圓廠和封裝廠的項(xiàng)目是未來(lái)大灣區(qū)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的重心。

發(fā)力雖晚，但珠三角發(fā)展集成電路的決心已定。作為創(chuàng)投環(huán)境最為活躍的城市，深圳在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域一枝獨(dú)秀，擁有近400家設(shè)計(jì)公司。尤其在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域，深圳已經(jīng)集聚了中芯國(guó)際、比亞迪、昂納科技、金泰克、基本半導(dǎo)體、納微半導(dǎo)體、拉普拉斯等重點(diǎn)企業(yè)，第三代半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)初成規(guī)模。

而身為省會(huì)的廣州，近年來(lái)后勁十足。典型的案例之一便是，粵芯半導(dǎo)體補(bǔ)足了珠三角在12寸晶圓制造缺失的短板。2017年，粵芯半導(dǎo)體在廣州成立，隨即火速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，成為粵港澳大灣區(qū)唯一一家專(zhuān)注于模擬芯片領(lǐng)域和進(jìn)入全面量產(chǎn)的12英寸芯片制造企業(yè)。

短短幾年時(shí)間，公司身后聚集了一個(gè)超豪華的投資人陣容，既有長(zhǎng)長(zhǎng)的市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)，也有廣州當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)基金撐腰，更是不乏汽車(chē)、工業(yè)領(lǐng)域赫赫有名的產(chǎn)業(yè)資本，投資機(jī)構(gòu)數(shù)量之多，場(chǎng)面之壯觀，令人驚嘆。2022年底，粵芯半導(dǎo)體宣布完成數(shù)億元B輪戰(zhàn)略融資，躋身半導(dǎo)體超級(jí)獨(dú)角獸行列。

“粵芯半導(dǎo)體投產(chǎn)啟動(dòng)標(biāo)志著廣州可生產(chǎn)在地芯片，填補(bǔ)了之前廣東、廣州芯片生產(chǎn)空白，是‘廣州第一芯’。之后我們可以直接服務(wù)粵港澳大灣區(qū)客戶(hù)群。”粵芯半導(dǎo)體副總裁李海明曾向《廣州日?qǐng)?bào)》如此評(píng)價(jià)。在今年新春的廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上，被寄予厚望的粵芯半導(dǎo)體更是立下軍令狀表示，加快三期項(xiàng)目建設(shè)，爭(zhēng)取2023年年底設(shè)備搬入、明年投產(chǎn)。

以深圳、廣州為起點(diǎn)，整個(gè)大灣區(qū)的集成電路產(chǎn)業(yè)建設(shè)如火如荼。有著巨大應(yīng)用市場(chǎng)空間的制造之都佛山也不甘落后。根據(jù)佛山發(fā)布的《佛山市半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展行動(dòng)方案（2022-2025年）》，提出力爭(zhēng)到2025年，半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億元。

而珠海，雖然依靠MP3、MP4、智能手表、藍(lán)牙耳機(jī)、智能音箱等消費(fèi)類(lèi)芯片混得風(fēng)生水起，也在奮力補(bǔ)足自身制造、封測(cè)方面的缺陷。《珠海市大力支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》提出，“到2025年，珠海集成電路產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模達(dá)到1000億元”。

看到這一幕，不少投資人十分感慨：為了集成電路，大灣區(qū)真的拼了。“廣東歷來(lái)是一個(gè)很務(wù)實(shí)的地區(qū)，也是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化程度最高的區(qū)域之一。既然政府下了決心，無(wú)論是政策、方式方法，以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式等方面，都會(huì)不斷做優(yōu)化。”一位關(guān)注芯片產(chǎn)業(yè)的投資老兵曾如是說(shuō)道。

資本方面，以大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)基金為代表的一批省、市、區(qū)級(jí)產(chǎn)業(yè)基金紛紛落地。這幾年，上海武岳峰基金、中芯聚源和華登國(guó)際三家業(yè)內(nèi)知名半導(dǎo)體創(chuàng)投機(jī)構(gòu)紛紛趕來(lái)大灣區(qū)設(shè)立基金、出手投項(xiàng)目，魄力十足。

在海富產(chǎn)業(yè)基金看來(lái)，廣東省已形成了“補(bǔ)晶圓加工存量短板，同時(shí)以第三代半導(dǎo)體作為增量突破口”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展共識(shí)，并把第三代半導(dǎo)體當(dāng)作發(fā)展的重心。目前，珠三角是國(guó)內(nèi)少有在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域初步具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的地區(qū)，特別是在材料、設(shè)備以及應(yīng)用開(kāi)發(fā)等方面已具備一定優(yōu)勢(shì)。須知道，第三代半導(dǎo)體還處于發(fā)展初期，無(wú)論是長(zhǎng)三角還是大灣區(qū)基本站在同一起跑線上。如果布局得當(dāng)，大灣區(qū)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，并跑、甚至領(lǐng)跑半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

不過(guò)，中國(guó)半導(dǎo)體崛起是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的征程。過(guò)去一度缺席的珠三角，還有一段路程要走。“趕超京滬，全國(guó)第一。”最近接觸了廣深多家引導(dǎo)基金后，一位來(lái)自北京的投資人感嘆，這片土地正在漸漸重拾昔日制造業(yè)的榮光。