原創(chuàng)首發(fā) |?金角財(cái)經(jīng)? ?作者 | 塞爾達(dá)

產(chǎn)品爆雷之后，火速甩鍋脫身，很難想象，這種事情竟然是一家上市券商干出來的。

2015年，王小姐出資500萬認(rèn)購了天風(fēng)并購基金一期資管計(jì)劃。

隨后，這款宣稱具有多重風(fēng)控機(jī)制的產(chǎn)品問題不斷，投資的5個(gè)底層標(biāo)的皆精準(zhǔn)踩雷，無法順利退出。

2016年，沈先生用600萬購買天風(fēng)并購基金二期資管計(jì)劃，投資的19個(gè)標(biāo)的中僅有3個(gè)實(shí)現(xiàn)退出，其余16個(gè)項(xiàng)目全部踩雷。

隨后，投資者發(fā)現(xiàn)事情并不簡單，宣傳資料中“背書”的天風(fēng)證券早已離開，產(chǎn)品實(shí)控人悄然變?yōu)楫?dāng)代系，而天風(fēng)并購基金的部分資金，確實(shí)也流向了當(dāng)代系的公司。

今年4月，湖北省證監(jiān)局對(duì)上述產(chǎn)品變更后的基金管理人出具警示函，原因之一就是存在挪用基金財(cái)產(chǎn)的情況。

沈先生對(duì)媒體表示：“在產(chǎn)品募集之初，給投資人的宣傳資料是有天風(fēng)證券背書的，我們也正是看中了天風(fēng)證券的不俗實(shí)力，才放心購買。”

現(xiàn)在看來，天風(fēng)證券的背書更像是一個(gè)笑話。

今年以來，隨著當(dāng)代系產(chǎn)品爆雷，天風(fēng)證券因代銷當(dāng)代系產(chǎn)品的傳聞再次陷入風(fēng)波。

投資者互動(dòng)平臺(tái)

盡管天風(fēng)證券表示傳聞不屬實(shí)，但從過往來看，天風(fēng)證券與當(dāng)代系的關(guān)系并不簡單。

當(dāng)代系爆雷背后，天風(fēng)證券真的沒有責(zé)任嗎？

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理財(cái)經(jīng)理泣血控訴天風(fēng)證券

今年4月，武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司中期票據(jù)“19漢當(dāng)科MTN001”兌付逾期，當(dāng)代系正式爆雷。

據(jù)投資者爆料，當(dāng)代系合計(jì)有57億的非標(biāo)產(chǎn)品，主要通過長眾所作為平臺(tái)融資，牽涉到全國各地的數(shù)萬人。

三個(gè)月后，當(dāng)代系出了兌付方案（《告知函四》）：7月10日前兌付6萬元，并且出于人道主義考慮，對(duì)70歲以上人員兌付12萬元。

網(wǎng)傳兌付方案

然而，爭議聲沒有隨兌付方案的出現(xiàn)而減少。

據(jù)網(wǎng)上爆料，過了約定日期7月10日后，依然有部分投資者沒有收到一分錢，甚還有70歲以上的老人沒有兌付到賬。

隨后，一篇名為《天風(fēng)證券理財(cái)經(jīng)理的泣血長文》在網(wǎng)上發(fā)酵，該理財(cái)經(jīng)理在文中強(qiáng)調(diào)：

《告知函四》不僅沒有解決投資人的回款問題，而且沒有向投資人客戶給出任何兌付方式的方案，甚至將刀口對(duì)準(zhǔn)被當(dāng)做棄子的理財(cái)經(jīng)理，原來口口聲聲承諾的兌付方案，在一拖再拖的推延之后，拿出來的《告知函(四)》也完全是糊弄。

此外，該理財(cái)經(jīng)理還在文中揭露了天風(fēng)證券與當(dāng)代系的緊密關(guān)系，字里行間中控訴著天風(fēng)證券在本次爆雷事件中有著不可推卸的責(zé)任。

據(jù)該理財(cái)經(jīng)理憶述，2017年底入職時(shí)，負(fù)責(zé)招募的是當(dāng)時(shí)天風(fēng)證券零售線的高凈值客戶部總經(jīng)理?xiàng)钷冉透笨偨?jīng)理王峻波，楊奕江彼時(shí)兼任當(dāng)代集團(tuán)旗下孫公司天信財(cái)富董事長。

作為天風(fēng)證券的理財(cái)經(jīng)理，他的主要工作為銷售產(chǎn)品，包括“長眾所”作為募資平臺(tái)的場外債權(quán)類產(chǎn)品、香港天風(fēng)國際的海外產(chǎn)品“天風(fēng)嶺峰”結(jié)構(gòu)化票據(jù)及分級(jí)基金、天風(fēng)資管產(chǎn)品、當(dāng)代債為主要標(biāo)的的福升系列產(chǎn)品、代銷的二級(jí)市場基金等。

隨著當(dāng)代系爆雷，他才意識(shí)到，這些名稱多變的公司都和當(dāng)代系或天風(fēng)證券有著直接或間接的關(guān)系：

“如果沒有天風(fēng)證券這個(gè)高大上的金融機(jī)構(gòu)站臺(tái)參與，我們絕大多數(shù)客戶是肯定不會(huì)買那些沒有正規(guī)國資背景的財(cái)富公司或者集資平臺(tái)的任何理財(cái)產(chǎn)品的。”

事實(shí)上，當(dāng)代系的身影早就出現(xiàn)在天風(fēng)證券身后。

2018年10月，天風(fēng)證券在上交所上市，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，天風(fēng)證券不存在實(shí)際控制人，彼時(shí)第一大股東為武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，持股12.29%。

但穿透后，會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)代系占有重要地位：

第二大股東人福醫(yī)藥集團(tuán)股份公司持股10.1%，人福醫(yī)藥的實(shí)際控制人為當(dāng)代系艾路明；

武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司持有2.86%股份。

兩者相加，當(dāng)代系合計(jì)持有天風(fēng)證券12.96%股份，比國資第一大股東持股比例還高。

上市時(shí)天風(fēng)證券前十股東

此外，天風(fēng)證券高管也與當(dāng)代系關(guān)系密切。

天風(fēng)證券董事長余磊曾擔(dān)任過人福醫(yī)藥副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書、當(dāng)代科技董事，目前仍然持有當(dāng)代科技股份。

圖源：企查查

天風(fēng)證券前董事張小東，為當(dāng)代科技董事并持有當(dāng)代科技股份。

圖源：企查查

天風(fēng)證券董事杜越新，兼任人福醫(yī)藥監(jiān)事會(huì)主席；

天風(fēng)證券監(jiān)事會(huì)主席吳建鋼，曾擔(dān)任人福醫(yī)藥董事會(huì)秘書。

此外，本次爆雷的非標(biāo)產(chǎn)品主要融資平臺(tái)長眾所，也與天風(fēng)證券關(guān)系密切。

長眾所的全稱是武漢長江眾籌金融交易有限公司，成立于2015年，曾經(jīng)被武漢市列為十三五規(guī)則重點(diǎn)扶持的金融平臺(tái)。

長眾所的第一和第二大股東，背后都有天風(fēng)證券和當(dāng)代系的影子。

圖源：企查查

長眾所大股東為武漢天盈投資集團(tuán)有限公司，占股比例30%，而天盈投資大股東則為當(dāng)代科技，持股40%。

天風(fēng)證券則通過全資子公司天風(fēng)創(chuàng)投對(duì)天盈投資、長眾所第二大股東天灃天盈投資有限公司均有持股。

圖源：企查查

天風(fēng)證券的間接持股具有重大的象征意義，很難說天風(fēng)證券沒有起到“站臺(tái)”和“背書”的作用，如果沒有這層關(guān)系，當(dāng)代系的產(chǎn)品可能不會(huì)賣得這么好。

有爆料者稱，天風(fēng)證券及其下屬的分支機(jī)構(gòu)、營業(yè)部長期參與長眾所銷售當(dāng)代系產(chǎn)品，天風(fēng)證券向營業(yè)部下發(fā)銷售任務(wù)，推動(dòng)銷售。

鑒于天風(fēng)證券與當(dāng)代系的密切聯(lián)系，在當(dāng)代系爆雷后，有投資者質(zhì)疑當(dāng)代系產(chǎn)品是否符合天風(fēng)證券代銷產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，天風(fēng)證券高層有沒有對(duì)當(dāng)代系產(chǎn)品在天風(fēng)證券的上架開設(shè)綠色通道。

有投資者在網(wǎng)上互動(dòng)平臺(tái)詢問：“天風(fēng)證券代銷當(dāng)代科技集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司的理財(cái)產(chǎn)品、認(rèn)購其巨額債務(wù)，還通過多種方式為當(dāng)代系融資的傳聞，是否屬實(shí)？”

天風(fēng)證券回應(yīng)稱：“傳聞不屬實(shí)。”

有媒體致電天風(fēng)證券了解是否代銷過當(dāng)代科技集團(tuán)的理財(cái)和信托產(chǎn)品，有工作人員明確表示沒有，也有工作人員稱不清楚。

考慮到天風(fēng)證券和當(dāng)代系錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，以及前述天風(fēng)證券理財(cái)經(jīng)理的泣血控訴，恐怕不是天風(fēng)證券簡單一句“傳聞不屬實(shí)”就能輕易解釋過去。

況且，這也不是天風(fēng)證券頭一次坑了投資者。

資管計(jì)劃屢屢踩雷，涉嫌輸血當(dāng)代系

本文開頭提及的兩名投資者，其實(shí)是天風(fēng)并購基金系列資管計(jì)劃一、二期的受害者。

其中，天風(fēng)一期資管計(jì)劃總規(guī)模6.97億，共投資5個(gè)項(xiàng)目。

該產(chǎn)品成立于2015年3月，原本應(yīng)于2020年3月到期，但截至目前，5個(gè)底層項(xiàng)目全部無法退出。

天風(fēng)并購二期資管計(jì)劃總規(guī)模合計(jì)20億元，期限為5年，其中3年為投資期，2年為退出期。

該產(chǎn)品自2016年3月9日成立，于2021年3月16日到期。

然而，截至目前，該基金尚未完成投資退出及清算工作。

據(jù)了解，天風(fēng)并購二期基金投資的多個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)退出難情況，且存在大幅虧損風(fēng)險(xiǎn)：

天風(fēng)并購二期基金共投資了19個(gè)底層項(xiàng)目，截至目前，僅有3個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)完全退出或部分退出，退出金額不足1億，其他16個(gè)項(xiàng)目退出遙遙無期，且絕大部分都處于司法訴訟或標(biāo)的公司破產(chǎn)清算等不良狀態(tài)。

有投資者表示，在產(chǎn)品募集之初，宣傳資料是有天風(fēng)證券背書的，投資者也正是看中了天風(fēng)證券的不俗實(shí)力才放心購買。

天風(fēng)并購一期資管計(jì)劃的宣傳材料顯示，核心管理團(tuán)隊(duì)由天風(fēng)天睿和天風(fēng)證券并購團(tuán)隊(duì)組成，天風(fēng)天睿大股東為天風(fēng)證券；

天風(fēng)并購二期資管計(jì)劃由武漢睿通擔(dān)任基金管理人，武漢睿通彼時(shí)大股東為天風(fēng)天睿，持股65%，資料還顯示，天風(fēng)證券負(fù)責(zé)完成該基金項(xiàng)目設(shè)立的前期盡調(diào)及方案設(shè)計(jì)。

然而，背書沒多久，天風(fēng)證券便離開了。

2018年2月5日，天風(fēng)天睿將其持有的65%武漢睿通股權(quán)轉(zhuǎn)讓給武漢當(dāng)代瑞通投資管理公司，后者為當(dāng)代系公司。

與此同時(shí)，武漢睿通也更名為武漢睿通致和。

圖源：企查查

然而，在基金投后報(bào)告中，基金管理人并未披露這一事項(xiàng)。

有投資者質(zhì)疑，基金管理人變更為當(dāng)代系公司，與產(chǎn)品發(fā)行介紹材料重點(diǎn)突出天風(fēng)證券的參與不符。

投資者的擔(dān)憂不無道理，并購基金中有相當(dāng)一部分流向了當(dāng)代系的公司：

包括武漢當(dāng)代名誠文化體育集團(tuán)有限公司、武漢三特索道集團(tuán)股份有限公司、武漢當(dāng)代明誠企業(yè)管理咨詢有限公司。

據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，二期并購基金投向當(dāng)代系公司的資金約8.5億元。

今年4月18日，湖北省證監(jiān)局對(duì)武漢睿通致和采取出具警示函措施的決定，警示函顯示，武漢睿通致和存在多個(gè)問題，其中就包括：

利用基金財(cái)產(chǎn)和職務(wù)之便，為投資者以外的人牟取利益；

存在挪用基金財(cái)產(chǎn)情況。

除了資金流向當(dāng)代系，天風(fēng)并購基金還存在內(nèi)部子基金關(guān)聯(lián)交易等引起爭議的行為。

2018年8月，天風(fēng)并購二期基金通過旗下子公司天風(fēng)睿利受讓關(guān)聯(lián)方睿灃基金的方式投資安德醫(yī)智6000萬元。

然而，管理人并未就上述關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)及時(shí)信披，直到2020年11月13日才以回復(fù)形式予以說明，且該信息在基金季報(bào)、年報(bào)中均未被披露。

不僅如此，部分投向子基金的底層資產(chǎn)亦未被披露。

據(jù)2021年底提供給投資人的一份“會(huì)議未結(jié)事項(xiàng)反饋”顯示，“天風(fēng)并購二期基金投資了3個(gè)子基金，子基金資金流向前期已要求管理人提供，但未提供。”

此外，天風(fēng)并購二期基金還投資了兩個(gè)私募股權(quán)基金。

其中1.7億元投向睿金1號(hào)私募，資料顯示，睿金1號(hào)募集資金全部投入天風(fēng)智信，天風(fēng)智信募集金額為20億元，對(duì)外投資19.85億元，投資項(xiàng)目2個(gè)，其中9.85億元投向卓誠兆業(yè)項(xiàng)目，10億元投向永康眾泰項(xiàng)目。

投資人收到的清算報(bào)告顯示，截至2021年6月，上述項(xiàng)目均已啟動(dòng)預(yù)重整程序，但上述項(xiàng)目涉及債權(quán)人較多，方案復(fù)雜，因此流程較長，退出時(shí)間長。

公開信息顯示，天風(fēng)智信于2016年1月投資卓誠兆業(yè)，與之一同增資的還有4家有限合伙企業(yè)，分別為杭州金葵、杭州金鋒、杭州紅旭泰以及嘉興熙峰。

然而，2018年2月，上述四家股東全部退出，而天風(fēng)智信卻一直持有至今。

天風(fēng)智信這一舉動(dòng)，引起投資者極大的不滿。

近日，網(wǎng)上流傳一封致湖北證監(jiān)局的《對(duì)天風(fēng)證券等主體在睿金1號(hào)私募基金運(yùn)作過程中違法違規(guī)違約行為的舉報(bào)信》，信中強(qiáng)調(diào)：

投資睿金1號(hào)的根本原因是其為天風(fēng)證券旗下的直投私募基金，由天風(fēng)證券專業(yè)的人員進(jìn)行管理，出于對(duì)天風(fēng)證券的資質(zhì)、規(guī)模、專業(yè)度等方面的信任而進(jìn)行了投資；

但天風(fēng)證券作為武漢睿通的實(shí)際控制人，對(duì)武漢睿通的違法、違規(guī)、違約、與其他方惡意串通損害投資者合法權(quán)益的行為置若罔聞，而且在其退出對(duì)武漢睿通直接的股權(quán)控制后，天風(fēng)證券并未監(jiān)督武漢睿通及時(shí)、準(zhǔn)確地向投資者披露相關(guān)信息，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的合法權(quán)益，也導(dǎo)致睿金1號(hào)投資者無法及時(shí)采取合理措施進(jìn)行止損。

網(wǎng)傳舉報(bào)信

在代銷爆雷產(chǎn)品爭議和并購基金血本無歸后，天風(fēng)證券的聲譽(yù)也大打折扣，網(wǎng)上更有天風(fēng)證券營業(yè)部大規(guī)模半停擺的傳聞。

在這節(jié)骨眼，天風(fēng)證券也交出一份利潤大幅下滑的業(yè)績預(yù)告。

業(yè)績爆雷，國資接盤

7月12日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)就天風(fēng)證券40多家營業(yè)部接近半停擺狀態(tài)的傳聞發(fā)問，該投資者甚至質(zhì)疑，相關(guān)傳聞是否與天風(fēng)證券代銷當(dāng)代系產(chǎn)品有關(guān)。

對(duì)此，天風(fēng)證券依然表示“該傳聞不屬實(shí)”。

投資者互動(dòng)平臺(tái)

然而，僅過了幾天，天風(fēng)證券就發(fā)公告稱撤銷2家營業(yè)部，把7月初撤銷的北京諾德樊羊路營業(yè)部算在內(nèi)，今個(gè)月天風(fēng)證券已撤銷了3家營業(yè)部。

天風(fēng)證券公告

7月14日，天風(fēng)證券發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)減公告：

預(yù)計(jì)今年半年度歸母凈利潤4635萬元到5560萬元，與上年同期相比，同比減少85.95%到83.14%；

預(yù)計(jì)今年半年度扣非后歸母凈利潤為1278萬元到1917萬元，與上年同期相比，同比減少95.55%到93.32%。

天風(fēng)證券業(yè)績預(yù)減公告

天風(fēng)證券表示，業(yè)績下滑的主要原因是受證券市場波動(dòng)影響，今年上半年公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益同比減少，自營業(yè)務(wù)收入大幅下降。

截至發(fā)稿日，天風(fēng)證券半年報(bào)尚未發(fā)布，無法了解零售業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績暴跌的影響有多大，但考慮多家營業(yè)部半停擺的傳聞，預(yù)計(jì)當(dāng)代系的牽連對(duì)零售業(yè)務(wù)的沖擊并不小。

受各種不利消息影響，天風(fēng)證券股價(jià)表現(xiàn)慘淡。

截至7月29日，天風(fēng)證券收盤價(jià)為3.01元，年內(nèi)跌幅達(dá)到25.44%，在48家上市券商中排倒數(shù)第12。

天風(fēng)證券股價(jià)表現(xiàn)在券商股中倒數(shù)

危機(jī)四起時(shí)，當(dāng)代系開始撤出，由國資接盤。

7月25日，天風(fēng)證券發(fā)公告稱，收到《湖北宏泰集團(tuán)有限公司第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議決議》，審議通過了宏泰集團(tuán)以21.24億元價(jià)格收購人福醫(yī)藥持有的天風(fēng)證券7.85%股權(quán)及相應(yīng)資金來源事宜。

天風(fēng)證券公告

資料顯示，此次受讓人福醫(yī)藥所持天風(fēng)證券7.85%的宏泰集團(tuán)為湖北省財(cái)政廳100%控股企業(yè)。

天風(fēng)證券本次股權(quán)變動(dòng)完成后，意味著多年來活躍在背后的當(dāng)代系基本退出，持股5%以上的股東全部變?yōu)閲Y背景股東。

人福退出后，持股5%以上的股東全部變?yōu)閲Y背景股東

頗為諷刺的是，公告次日，由中證協(xié)、上交所、深交所等組織聯(lián)合發(fā)布的首次券商投資者教育工作評(píng)估結(jié)果中，深陷爭議漩渦的天風(fēng)證券榮獲A等。

天風(fēng)證券在投資者教育工作評(píng)估中獲A等

投資者教育做得最好的券商，卻屢屢踩雷坑害投資者。

而國資接盤之后，天風(fēng)證券就能徹底翻篇嗎？

參考資料：

1.金融欺詐與糾紛《天風(fēng)證券理財(cái)經(jīng)理的泣血長文》

2.界面新聞《21億資管計(jì)劃違約！招行和天風(fēng)證券在其中扮演了什么角色？》