來源/消金界? 作者/JM老師

助貸“斷直連”的相關消息近期關注度較高。市場有消息稱，斷直連模式已獲得央行審核，這將對助貸平臺和金融機構產生重大影響。

首先要明確的是，斷直連背后有著明確的法律法規。人民銀行發布的《征信業務管理辦法》（以下稱《辦法》）2022年1月1日起施行，但是對辦法施行前未取得征信業務資質但實質從事征信業務的市場機構給予了一定的業務整改過渡期。消金界了解到，過渡期為本辦法施行之日至2023年6月底。互聯網平臺開展助貸等相關業務符合征信業務定義的，適用本辦法。

因此，斷直連模式不論確定與否，助貸平臺都不用慌，監管給足了整改時間。而在過渡期內，監管還會對具體業務做出指導，分步驟推動。

雖然這項工作并不急迫，但通過征信機構，信用信息交互，監管機構和互聯網平臺等已經達成共識。

具體來看，之前助貸行業普遍的用信分發，斷直連后，之前1個客戶對多個資方，變成1個客戶對1到幾個有限的資方，或者多個客戶對1個資方。這種授信分發模式，將會導致授信后的用信響應率較低，數據成本飆升。

在《辦法》出臺之前，消金界了解到，2021年7月，人民銀行征信管理局已經給網絡平臺機構下發通知，要求網絡平臺實現個人信息與金融機構的全面“斷直連”。但在當時，具體該如何操作，施行哪種模式還不清晰。一家上市系金融科技公司只是計劃將外部合作斷直連，認為自營業務難以推動。

不過這并不現實。斷直聯并不是一個行業的工作，還要看到宏觀進行中的征信法治體系建設。

這一體系，除了《個人信息保護法》，主要還包括人民銀行發布的三個相關制度：《征信業管理條例》、《征信機構管理辦法》、《征信業務管理辦法》。

目前人民銀行共批設兩家個人征信機構——百行征信、樸道征信，錢塘征信或已暫緩，備案134家企業征信機構和59家信用評級機構，形成了人民銀行征信中心與持牌征信機構互補的格局。

未來，互聯網平臺的客戶和信貸規模，最終逐漸會轉移至強監管的金融機構。“斷直連”對客戶運營的影響已經顯現，因此品牌隔離和客戶鎖定成為關鍵。

整改路徑案例

1、花唄轉型信用購。

2021年11月24日，花唄發布公告稱，為落實監管要求，花唄已啟動品牌隔離。“花唄”將成為重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）專屬品牌，銀行全額出資服務則更新為“信用購”。發放貸款的金融機構發生變化，增加了新的銀行等資金方，資方品牌露出，鎖定客戶。

2、借唄轉型信用貸。

借唄也啟動品牌隔離，由螞蟻消金公司提供的服務會繼續顯示“借唄”品牌，而銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示，顯著標識出金融機構信息，與借唄品牌區分開來。

消金界了解到，京東金條后續將與樸道征信一起合作“斷直連”。目前京東金條已經將放款銀行的品牌和相關信息對客戶展示，資方授信后，客戶鎖定。

“斷直連”的合規模式

市場上的斷直連合規模式大致上可以分為兩大類：一類是風控數據通道模式，另一類是直連跳轉模式。

模式選擇，更多需要結合業務實際。

1、純導流模式

純導流模式，整改空間較少。目前基本已經做到品牌露出、客戶鎖定。至多互聯網平臺不再過多傳輸客戶信息給到金融機構，金融機構一般可以在抖音等流量端部署前置規則，以符合“斷直連”要求。持牌征信機構介入的意義不大。

客戶申請信息和風控數據由金融機構自行獲取，與客戶交互的界面由金融機構來主導。

2、接口對接模式

接口對接模式需要中間加入持牌征信機構作為信息交互的連接器，斷開互聯網平臺與金融機構之間的信息交互。

客戶申請信息和風控數據由助貸機構通過征信機構轉提供至金融機構，與客戶交互的界面正常也應該由金融機構來主導。

分析來看，第一種模式，通常對應銀行和消金機構的純自營業務，品牌隔離和客戶鎖定授信在斷直連之前已經開始，所以變動有限。

第二種模式，斷直連以“螞蟻 京東”為樣本，品牌隔離和客戶鎖定授信是關鍵。對分潤和兜底模式影響較大，流程需要整改。

除了信用信息交互，另一個重要影響是客戶經營的變化。金融機構對客戶直接授信，鎖定客戶，客戶可以直接了解自己是從哪家機構借款，行業從用信分發過渡至授信分發。互聯網平臺的客戶和信貸規模，最終逐漸會轉移至強監管的金融機構。

從市場看，最終兩個模式或會并存，第二種模式將會是主流。但對于頭部互聯網平臺而言，它積累的龐大客戶群和數據優勢絕不會拱手讓人。了解的幾家銀行反饋，目前均按照第二種整改，三方數據接口已經改對接征信機構。消金界了解到，一家巨頭正在通過樸道斷直連。

今后一年，各家整改將緩慢進行，畢竟整改會提供信息交互成本，以及業務流程的調整牽一發而動全身。

展望未來，征信機構作為數據交互中心的地位越發明確；金融機構的信貸品牌，后續會加強，這將逐漸弱化互聯網平臺的信貸品牌。

從這里應該看到，助貸斷直連對互聯網助貸（金融科技）行業的影響較大。相比螞蟻集團、京東數科、度小滿等頭部平臺，360數科、樂信、信也科技、小贏等的“斷直連”整改進度也須提上日程。