來源/柒財(cái)經(jīng)

清明節(jié)假期，比亞迪發(fā)布一則重磅消息，宣布自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)。未來，比亞迪在汽車版塊將專注于純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)汽車業(yè)務(wù)。

進(jìn)步一來講，比亞迪成為全球首個(gè)停止生產(chǎn)燃油車的車企。而在業(yè)內(nèi)對(duì)此頗為關(guān)注之時(shí)，有網(wǎng)絡(luò)消息稱，比亞迪廠家的新一輪漲價(jià)信息于4月5日公布，最低漲價(jià)3000元。

面對(duì)該消息，比亞迪汽車品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛站出來進(jìn)行了澄清，否認(rèn)了漲價(jià)。

不過，翻看了2021年財(cái)報(bào)，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，比亞迪陷入“增收不增利”的尷尬境地。這其中，汽車業(yè)務(wù)的毛利率為17.39%，較2020年下降7.81個(gè)百分點(diǎn)。

而這究竟是什么原因?qū)е碌哪兀勘葋喌隙麻L兼總裁王傳福操刀斬?cái)嗳加推嚕@背后蘊(yùn)藏著何種“陽謀”呢？

率先ALL IN新能源汽車

回顧過去一年，王傳福曾在第八屆中國電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上稱，“去年是中國新能源汽車發(fā)展的元年，行業(yè)進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)化發(fā)展的新階段，實(shí)現(xiàn)了里程碑式的跨越。”

正如他所言，2014-2021年，我國新能源汽車銷量從7.5萬輛上升至352.1萬輛。其中，2021年的352.1萬輛較2020年同期銷售規(guī)模增長1.6倍。

資本市場(chǎng)上，2021年，新能源概念備受歡迎。新能源基金走勢(shì)更是讓很多其他主題的基金，特別是消費(fèi)型基金的投資者們“望洋興嘆”。

這一年，比亞迪（002594.SZ）于A股上走勢(shì)雖有起伏，可整體處在向上態(tài)勢(shì)，股價(jià)一度沖到333.33元/股，創(chuàng)新歷史最高紀(jì)錄。H股上，比亞迪股份（01211.HK）也迎來了高光時(shí)刻。

且在2021年，比亞迪新能源汽車銷量56.3萬輛，占汽車總銷量的78%。相比，2020年，新能源汽車的銷量16.3萬輛，汽車總銷量為39.5萬輛，即前者占后者比重為41.3%。

據(jù)媒體報(bào)道，再往前追溯，比亞迪新能源汽車在2018年、2019年銷量分別占總銷量的47.59%、49.74%。換言之，2021年之前，比亞迪的傳統(tǒng)燃油車的銷量略勝于新能源汽車。

2021年，風(fēng)向發(fā)生了變化，新能源汽車以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為比亞迪汽車銷售主力。

此外，2022年1—3月，比亞迪新能源汽車產(chǎn)銷量分別為28.8萬輛、28.6萬輛，對(duì)應(yīng)同比增長416.96%、422.97%。

同一時(shí)期（2022年1月—3月），燃油汽車的產(chǎn)銷量?jī)H有0.46萬輛、0.5萬輛，分別同比下降91.18%、89.78%。其中，今年3月，燃油汽車產(chǎn)銷量均為0。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來看，比亞迪正如其所言，其“斷油”同時(shí)，加大了“供電”。

事實(shí)上，很多車企都將“停產(chǎn)燃油汽車”放進(jìn)計(jì)劃之中。據(jù)報(bào)道，國內(nèi)車企停售燃油車時(shí)間點(diǎn)大多設(shè)在2025年，海外車企大多在2030年之后。

其中，長安汽車計(jì)劃在2025年停售燃油車；北汽集團(tuán)將在2025年前停止自主品牌傳統(tǒng)燃油乘用車在中國的生產(chǎn)和銷售；豐田計(jì)劃在2030年在中國、歐洲等地區(qū)實(shí)現(xiàn)100%純電動(dòng)化......

陷入“增收不增利”尬境

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，相比新能源汽車，比亞迪的燃油汽車并不出眾。且在“雙碳”影響下，加之新能源汽車2021年銷量呈現(xiàn)近2.5倍增長，比亞迪停止燃油汽車生產(chǎn)，變得理所應(yīng)當(dāng)。

業(yè)績(jī)方面，比亞迪2021年錄得營業(yè)收入2161.42億元，較上年同期的1566億元增長38.02%，不過其同期實(shí)現(xiàn)凈利潤同比下降28.08%，至30.45億元。

也就是說，2021年，比亞迪汽車訂單如流水般涌入，不過業(yè)績(jī)卻陷入“增收不增利”的尬境。

按照產(chǎn)品分類，“汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品”板塊在2021年獲得收入占總營業(yè)收入比重達(dá)到52.04%，為比亞迪絕對(duì)的支柱產(chǎn)業(yè)。

相比之下，作為第二大收入來源，“手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品”在2021年實(shí)現(xiàn)收入864.54億元，占總營業(yè)收入的40%。而在2021年上半年，該板塊對(duì)營業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度位居第一。

不過，柒財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，前述合計(jì)收入占比超九成的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊，毛利率均較以往有所下滑。

具體來看，“汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品”2021年錄得毛利率17.39%，較上年同期下降7.81個(gè)百分點(diǎn)。“手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品”同期毛利率為7.57%，同比下降3.62個(gè)百分點(diǎn)。

而根據(jù)公開報(bào)道，對(duì)于業(yè)績(jī)的頹勢(shì)，比亞迪方面表示，凈利潤下降是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致毛利率下滑，且受到大宗商品價(jià)格上漲等多方面的影響。

此外，柒財(cái)經(jīng)注意到，截至2021年末，比亞迪在職員工數(shù)量288186人，較上年末增長了63906人。其中，生產(chǎn)人員從2020年末148468人增長至2021年末的216674人。

對(duì)應(yīng)，比亞迪2021年末應(yīng)付職工薪酬58.5億元，較年初的48.4億元增長超10億元。不僅如此，比亞迪還有7個(gè)重要的在建工程項(xiàng)目，在建工程從年初61.1億元增加至202.8億元。