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來源/億歐網(wǎng)??文/陳俊一??編輯 /苑晶銘 常亮

對于3月17日在科創(chuàng)板上市的格靈深瞳來說，此前很多人一直誤解的那句投資人估值玩笑，總有人依然誤解。被誤解不僅是人類的宿命，也是很多企業(yè)的宿命。但投資人不會在意自己的玩笑被誤解，投資回報才是更重要的事情。

格靈深瞳天使輪投資者當初數(shù)百萬元的投資，即使參考目前的估值，回報也都在百倍以上。時至今日，真格基金仍然合計持有格靈深瞳8.43%的股份也是明證：不要看投資人說什么，而要看投資人做什么，認可什么。

當然，判斷一家企業(yè)的長遠發(fā)展，不能只看一時的投資回報，還要看更多技術(shù)、財務與市場指標。AI賽道的終點遠沒有到，更重要的，應該是去看格靈深瞳從起點跑了多遠，跑姿變化了幾次，初心是否仍然堅定？

三維技術(shù)切入場景，尋找技術(shù)“處女地”

AI企業(yè)切入產(chǎn)業(yè)，最初往往都是“拿著錘子找釘子”的狀態(tài)。也就是說，在某個可能的AI應用領(lǐng)域，根據(jù)客戶需求，結(jié)合自己的技術(shù)實力去定制解決方案。至于是用大錘子找小釘子，還是用小錘子找大釘子，就是兩種迥然不同的打法。

在2013年創(chuàng)業(yè)之初，格靈深瞳的選擇，是用三維技術(shù)切入二維視覺技術(shù)為主的場景。

三維視覺技術(shù)與二維視覺有著本質(zhì)不同。比如，空氣是透明的，普通攝像頭無法看到空氣的流動，但通過紋影光學法結(jié)合三維攝像頭，利用光折射率梯度與氣流密度成正比的關(guān)系，就能夠觀測到空氣的流動。

格靈深瞳創(chuàng)始人趙勇在創(chuàng)業(yè)之前，是谷歌眼鏡的核心研發(fā)人員，不僅在運算影像學、三維視覺領(lǐng)域積累深厚，也曾在谷歌自由的研發(fā)環(huán)境中，在實驗室使用紋影光學法、三維視覺等技術(shù)，做過一些有趣的應用嘗試。比如測量打一個噴嚏到底可以打多遠，甚至還嘗試用這種技術(shù)去在風洞等工業(yè)領(lǐng)域進行空氣動力學檢測。

格靈深瞳借助三維計算機視覺技術(shù)，增加了物體的深度信息，更完整真實地還原了物體信息。相比于二維圖像識別，三維視覺可以做到的事情更多，其處理信息的維度從平面擴展到了三維空間，在很多應用場景中堪稱“降維打擊”。

以格靈深瞳2015年推出的“皓目行為分析儀”為例， 通過三維空間檢測能力，用戶可精確定義空間熱點區(qū)域，有效地避免因遮擋引發(fā)的誤報；通過三維背景和二維圖像相結(jié)合的背景變化檢測，也能夠有效預防視覺欺騙。

就這樣，格靈深瞳借助三維視覺技術(shù)解決了實際場景中相互遮擋、比例混淆、影隨人動等問題，提高了智能檢測和分析的準確度。三維視覺與深度學習結(jié)合，就能幫助計算機像人一樣在真實世界中吸收、學習和理解復雜的信息，完成高難度的識別任務：如更加精確地檢測、分析、預警人物動作姿態(tài)（如跌倒）和人物運動軌跡（如越界、逆行、徘徊等）。

據(jù)招股書，格靈深瞳的3D立體視覺技術(shù)，包括多目傳感器標定與深度估計技術(shù)、運動姿態(tài)分析技術(shù)、3D 重建與立體視覺分析技術(shù)等多個方向，其點云局部和局部配準的精度也是目前該領(lǐng)域技術(shù)指標的最好水準。

當然，二維和三維只是兩種不同的技術(shù)路線，并無高低之分。它們適切不同的場景：要想在更復雜場景下實現(xiàn)更精確的視覺感知，三維是繞不開的技術(shù)路線。

格靈深瞳作為最早押注三維視覺技術(shù)的AI企業(yè)，一方面憑借核心技術(shù)優(yōu)勢，以三維視覺技術(shù)切入智慧金融、體育健康、軌交運維等應用場景。

另一方面，技術(shù)的超前性，也意味著往往需要嘗試更多場景，才能找到一片屬于AI企業(yè)的處女地。否則，再領(lǐng)先的技術(shù)，用在不能由AI企業(yè)主導的場景中，都可能是為他人作嫁衣裳。

這也關(guān)系到一個AI企業(yè)都會面臨，但外界卻可能忽視的關(guān)鍵問題：落地應用不僅要看規(guī)模，更要看落地應用中AI企業(yè)的份額比例。只有在屬于AI企業(yè)的處女地中，AI企業(yè)才能夠獲取最大的市場份額。

處女地在哪里：壁壘與開放

在很多傳統(tǒng)場景中，硬件商、總包商往往拿走比AI企業(yè)更高比例的訂單額。這也使得AI市場規(guī)模看起來很大，落到AI企業(yè)盤子里的卻不多。

除非，AI企業(yè)開辟出一片屬于自己的處女地，建構(gòu)全新的落地場景，在“賣算法”“賣服務”之外，為軟件匹配最合適的硬件，將先進技術(shù)封裝為一個軟硬一體、完整可見的產(chǎn)品包——這樣，也有助于在較高的毛利之外，還獲取較高的營收總額。否則，AI企業(yè)總是難逃“看起來市場空間很大，落到自己手上的份額卻沒有那么高”的困境。

“處女地”在哪里，或許可以從毛利率最高的產(chǎn)品去推斷。

據(jù)招股書，格靈深瞳銷售的產(chǎn)品主要通過純軟件或軟硬一體形式交付，純軟件產(chǎn)品因不含硬件成本，毛利率始終較高；軟硬一體產(chǎn)品的毛利率受到硬件數(shù)量和功能配置等因素的影響，存在一定波動。

軟件比硬件毛利率高，這是行業(yè)常態(tài)。但毛利率較低的硬件，在AI行業(yè)中地位也越來越重要。隨著邊緣端傳感器、計算單元的逐漸普及，軟硬一體的產(chǎn)品也更能助力企業(yè)建立獨到優(yōu)勢。

實際上，格靈深瞳非常重視“云邊端一體化”的產(chǎn)品體系建設(shè)。

從早期的皓目行為分析儀，到其他智源智能前端產(chǎn)品、雙光溫測智能識別設(shè)備，以及用于商業(yè)零售領(lǐng)域的深瞳慧目攝像機、車路協(xié)同邊緣感知設(shè)備等邊緣計算設(shè)備，格靈深瞳一直在打通全棧云邊端業(yè)務線，并通過云邊端一體化的產(chǎn)品體系不斷拓展應用場景，如體育健康、軌交運維等新領(lǐng)域。

各類硬件及軟硬件一體化設(shè)備的體系化建設(shè)，在毛利率上也有體現(xiàn)。2019年至2021年上半年，格靈深瞳主營業(yè)務毛利率分別為 53.13%、61.57%和 72.37%，整體上還是逐年提升。而且，與同行業(yè)可比公司毛利率對比，格靈深瞳的毛利率也超過市場平均值。

有趣的是，按應用場景去看毛利率，除了2018年，智慧金融以70.87%的毛利率在格靈深瞳主要業(yè)務場景中位居第一之外，2019年至2021年上半年，毛利率最高的一直是城市管理產(chǎn)品及解決方案。

要知道，AI賽道競爭最激烈的就是計算機視覺領(lǐng)域，而計算機視覺領(lǐng)域落地應用場景最多、競爭最激烈的，就是城市管理領(lǐng)域。在這個堪稱紅海的AI企業(yè)“修羅場”，格靈深瞳還能維持較高的毛利率，這也從側(cè)面反應公司技術(shù)能夠“征服”客戶。

對AI企業(yè)來說，要想提高毛利率，找到毛利率最高的那片“處女地”，還有一種成長路徑，就是從項目制到平臺化。2021上半年，深瞳行業(yè)應用平臺的毛利率較2020年上升，一方面是2020年銷售的軟件產(chǎn)品定制化開發(fā)及安裝部署成本較高，顯著降低了當年毛利率；另一方面，2021年上半年銷售同類軟件，定制化開發(fā)所需要的人工成本大為減少，毛利率自然提高。

同樣有趣的是，格靈深瞳并沒有像行業(yè)類似企業(yè)那樣，對平臺進行商業(yè)化發(fā)展；而是仍在一步一個腳印，不斷摸索AI應用的全新可能。

平臺化發(fā)展意味著規(guī)模化、低成本、可復用，意味著可以降低高端研發(fā)人才所不可避免的高研發(fā)成本。但同時，當前AI應用到新場景，全新的研發(fā)和部署工作也難以避免，想完全將一個場景的研發(fā)復用到另一個場景，且不增加開支，似乎還不到時候。

格靈深瞳在成立初期便搭建了集數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)預處理、數(shù)據(jù)標注、模型訓練、模型優(yōu)選等模塊于一體的底層 AI技術(shù)平臺——深瞳大腦，并賦能自己的智源智能前端產(chǎn)品、靈犀數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品、深瞳行業(yè)應用平臺等產(chǎn)品的商業(yè)化運作。

但深瞳大腦這一平臺本身，目前還沒有看到格靈深瞳直接商業(yè)化的打算。格靈深瞳反倒是基于平臺高效的數(shù)據(jù)生產(chǎn)能力以及模型自動化訓練與跨平臺推理能力，于2020年先開源量化算法 EasyQuant，后開源全球最大的人臉識別數(shù)據(jù)集 Glint360K。

將自己自研、自用多年的算法與數(shù)據(jù)集開源，降低相關(guān)AI算法的研發(fā)門檻，讓更多人借助這些源代碼持續(xù)學習、測試，也為AI應用落地產(chǎn)業(yè)提供了更多的智力支持。

在開拓新場景的路上，格靈深瞳還有一項亮眼的數(shù)據(jù)表現(xiàn)——研發(fā)人員人均創(chuàng)收較高。據(jù)招股書信息，格靈深瞳的研發(fā)人員人均創(chuàng)收已經(jīng)從2018年20.79萬元增長至2020年的92.29萬元，位列行業(yè)可比公司第一。

提高人效，雖然有助于規(guī)避AI企業(yè)成長初期的人力成本過高問題，但在行業(yè)快速發(fā)展階段，人才的適度冗余也有必要，一旦市場有變化，就能組建團隊快速出擊。據(jù)招股書，截至2021年上半年，格靈深瞳研發(fā)人員的數(shù)量為153人，占格靈深瞳員工總?cè)藬?shù)的比例為54.64%。

一百多名精兵強將，如果要在AI賽道開啟平臺化發(fā)展模式，或許尚不夠多。但格靈深瞳也展示了AI企業(yè)成長的另外一種路徑：

平臺化發(fā)展對格靈深瞳來說，也許還不是構(gòu)建競爭壁壘的首要條件，因為AI企業(yè)提供的軟硬件產(chǎn)品與服務，短時期內(nèi)也難以規(guī)避硬件采購、項目現(xiàn)場安裝調(diào)試、施工等各種成本。還不如將人均創(chuàng)收發(fā)揮到極致，先在商業(yè)上打贏一個又一個項目，將平臺中多年積累的先進算法和數(shù)據(jù)開源，逐漸形成平臺生態(tài)體系，并從容尋找自己的“處女地”。

看懂中國，就等于看懂世界

中國AI產(chǎn)業(yè)在全球的影響力正不斷提升，據(jù)億歐智庫《2021中國AI商業(yè)落地市場研究報告》，2017至2019年，我國政府工作報告連續(xù)三年均提及加快人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展；2020年，人工智能更是與5G基站等一起被列入新基建范圍；2018-2020年，中國AI企業(yè)數(shù)量在全球占比由20%提升至約25%；2021年至今，中國人工智能產(chǎn)業(yè)正進入深入融合發(fā)展期。

計算機視覺也是AI企業(yè)競爭最激烈的領(lǐng)域，億歐智庫調(diào)研數(shù)據(jù)就顯示，2021年，計算機視覺在AI市場占比已達三分之一。還有研究認為，計算機視覺賽道占據(jù)了整個AI賽道的半壁江山。

計算機視覺可以做什么？格靈深瞳那句“讓計算機看懂世界”的slogan就是最好的解釋。中國AI市場無數(shù)場景應用的復雜性，也意味著“看懂中國就等于看懂世界”。

其實在看什么、怎么看上，格靈深瞳切入的場景是一條少有人走的路。就以智慧金融領(lǐng)域為例，雖然也有部分AI企業(yè)切入，但多是運用人臉識別、語音語義識別、OCR等技術(shù)，或者指紋識別、指靜脈識別、虹膜識別、聲紋識別等模式識別技術(shù)，幫助客戶進行身份認證、業(yè)務核驗等。

而格靈深瞳的解決方案主要應用于銀行金庫、加鈔間、網(wǎng)點的安全運營場景，依托三維行為識別分析系統(tǒng)，實現(xiàn)場景中的合規(guī)性監(jiān)控、異常人員或可疑行為的實時預警。這些場景，一方面比單純的安防監(jiān)控更加復雜，一些細微動作中就可能藏有潛在的金融風險，需要進行更細微的分析；另一方面，越早涉足這些場景，積累更多的數(shù)據(jù)用于模型訓練，也越能夠提高算法的精確度。

在看懂中國多種細分場景上，格靈深瞳還有更多探索與研發(fā)。

比如，不同于美國以汽車為主的城市交通，中國的城市化以集約化的軌道交通、公共交通為主要方向。但由于軌道交通部件結(jié)構(gòu)復雜、檢修范圍廣、細小部件多、檢修頻次高、作業(yè)強度大，目前人工為主的運維體系一直處于高負荷運作狀態(tài)，智能化已是軌道交通發(fā)展的必然趨勢。

相比于行業(yè)，格靈深瞳率先涉足軌交運維，已經(jīng)與中車電氣等單位建立了長期合作關(guān)系：格靈深瞳的智能運維產(chǎn)品，能夠?qū)α熊?50種以上的車況指標進行檢測，幫助中車電氣大大提高了其在寧波、無錫等城市的地鐵運維效率。

中國已經(jīng)成為世界上人工智能應用最大的場景地，人工智能也上升為國家級戰(zhàn)略。中國AI公司也正在讓技術(shù)與中國場景深度結(jié)合，用中國場景+AI技術(shù)，產(chǎn)生世界級應用影響。

當然，從技術(shù)到產(chǎn)品，從產(chǎn)品到落地商用，從一個場景的落地商用到更多場景的落地——AI技術(shù)要給企業(yè)帶來營收與利潤，需要經(jīng)過無數(shù)個環(huán)節(jié)的考驗，也需要前期投入海量資金。

這也是高營收之下，很多AI企業(yè)難以規(guī)避虧損的主要原因——AI是一個知識密集型、資金密集型、人才密集型產(chǎn)業(yè)。

據(jù)招股書，格靈深瞳2020年經(jīng)營性現(xiàn)金流已回正，達到3508.82萬元，在最近一波申請科創(chuàng)板上市的AI企業(yè)里絕無僅有，且扣除股份支付費用后，最后一期已實現(xiàn)經(jīng)營性盈利。若不考慮股份支付費用的影響，公司 2020 年扣非歸母凈利潤為 1031.69萬元，已實現(xiàn)扭虧，成為行業(yè)內(nèi)首家實現(xiàn)經(jīng)營性盈利的AI公司。

哪怕營收更高的企業(yè)，面對瞬息就會波瀾變化的市場，現(xiàn)金流持續(xù)流出，也會導致公司處于危險的境地。現(xiàn)金流盡快回正，才能安穩(wěn)人心。可以說，避免了行業(yè)中營收越大虧損越大困境的格靈深瞳，距離凈利潤轉(zhuǎn)正已經(jīng)不遠。

在AI賽道泡沫膨脹的那幾年，格靈深瞳確實沒有變成胖子；但在行業(yè)普遍縮水之后，沒有虛肉的格靈深瞳，相信也會在AI賽道繼續(xù)快速奔跑，在已有優(yōu)勢細分領(lǐng)域之外，不斷探索AI的邊界，賦能更多領(lǐng)域。

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