來源/柒財經

反正，馮唐（化名）是沒有，相反越賠越多。春節過后，他本以為股市能夠迎來“開門紅”，持有的基金也能順勢享受到一波上漲的紅利。

畢竟，他購買的基金均屬新能源板塊，該領域在去年著實大火了一把。且有很多基金經理曾表示，新能源領域雖不至于像2021年那么“瘋魔”，但在今年仍處在風口之上。

可沒成想，第一周，馮唐的基金除了在開市首日及第三個交易日整體迎來正向收益外，其余交易日呈現收益為負的情況。自今年起（至2月16日），其基金的綜合虧損率達15.78%。

值得一提的是，日前，中銀國際證券旗下國證新能源車電池ETF合同不能生效的公告。虎年首只募集失敗的新基金重重落在新能源板塊上。

不禁令人好奇的是，新能源在資本市場上失利的情況下，行業的基本面又是如何呢？

昔日“翻倍基”風光不再

去年11月起，馮唐逐漸將大部分資金放在前海開源公用事業股票（005669）、前海開源新經濟混合A（000689）兩只基金。

“去年，總聽別人說，新能源有多好。加上張坤等管理的基金確實表現的很差。”他提到，于是選擇近1年收益排名靠前的上述兩只新能源板塊的基金。

不負馮唐眾望，截至去年末，前海開源公共事業股票、前海開源新經濟混合A成為翻倍基（年收益率實現翻倍）。而崔宸龍因為管理這兩只基金，成為了去年的冠軍。

可在今年1月，19個交易日中，有14日，馮唐的基金收益處在負增長的狀態。到了2月16日，他所持有的基金產品年內整體的收益率達-15.78%。

且兩只基金的近期業績排名一落千丈。崔宸龍這位“出道”僅有570天的明星基金經理，最終沒有逃過“冠軍魔咒”。新年“翻車”后，他也就成為了基民們口誅筆伐的對象。

重倉股票表現如何？

從前海開源公用事業股票的持倉情況來看，根據四季度報，崔宸龍將焦點集中在電力股，即新能源運營端。

重倉前十股票中，前三位公司——華潤電力、華能國際電力股份、中國電力均屬于電力行業。

其中，作為第一大重倉股，截至2021年6月底，華潤電力風電、水電及光伏發電項目運營權益裝機容量達1.49萬兆瓦，占比31.7%，較2020年底上漲5.8個百分點。

不過，華潤電力于日前發布公告稱，2021年，公司擁有人應占利潤或較上年同期減少70%-80%，主要由于燃料成本（燃煤成本）大幅上升所致。

無獨有偶，華能國際電力股份、中國電力相繼發布了盈利預警，理由同樣是煤炭價格上漲。

此外，排在第四位的公司——億緯鋰能為高能鋰一次電池供應商。而動力電池作為新能源汽車的核心，也是成本中最高的部分。

據億緯鋰能披露，2021年，其預計歸屬于上市公司股東的凈利潤27.3億元至30.6億元，較上年同期增長65%至85%。

不過，與較好的基本面相比，億緯鋰能近期股價一度跌至82.11元/股的低點，較歷史最高點（2021年11月29日盤中）152.9元/股下跌了46.3%。

值得一提的是，在新能源汽車領域，比亞迪在銷量上一騎絕塵。同時，比亞迪在電池領域也絕對算是佼佼者。

而比亞迪股份（H股）、比亞迪（A股）自然成為了前海開源公用事業股票重倉股。其中，比亞迪還是前海開源新經濟混合A的“座上賓”。

相比之下，去年第四季度，動力電池巨頭——寧德時代被崔宸龍“請出”前海開源公用事業股票前十大重倉股的名單。

但寧德時代在同期仍坐擁前海開源新經濟混合A重倉股中第四位置。2021年，寧德時代歸屬于上市公司股東的凈利潤預計達140億元至165億元，同比增長150.75%至195.52%。

在資本市場上，寧德時代近期股價走低。2022年2月14日，其盤中一度跌至485.06元/股，不過隨后收復500元/股大關。

而除了寧德時代、比亞迪外，前海開源新經濟混合A第一大重倉股由此前的億緯鋰能調整為三峽能源（第四季度）。

據了解，三峽能源主營業務包括風能、太陽能的開發、投資及運營。2021年，其凈利潤預計同比增長54.28%至61.48%。

新能源行業高景氣依舊

總體來講，新能源行業主要包括的光伏、風電、動力電池及新能源汽車。而如前述所言，很多電力股的業績受到傳統煤炭發電的影響。

不過，國家發改委、國家能源局于日前發布的《關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》中提到，要加快推進大型風電、光伏發電基地建設。

相對來說，電池方面，去年新能源汽車銷量猛增，帶動電池需求量的增長。然而，電池中的關鍵金屬價格正在持續上漲。

公開資料顯示，2022年元旦，電池級碳酸鋰價格突破30萬元/噸，僅一個多月，價格漲幅已經逼近4成。

且有數據顯示，從2020年1月初到2022年1月中旬，電池級鈷、硫酸鎳、碳酸鋰價格分別上漲了119%、55%和569%。

由于原材料價格上漲，加之補貼退坡等影響，下游的車企倍感成本壓力，隨之新能源汽車掀起漲價潮。

而據第一財經報道，近期，特斯拉、寶馬、雷諾等車企均表示，將考慮改用更具性價比的磷酸鐵鋰電池。這使得電池在陰極中可以使用更便宜的鐵，而不是更昂貴的金屬，如鈷和鎳。

對于整個新能源板塊，崔宸龍在天天基金網上表示，2022年新能源各個細分板塊的增長迅速且確定性極高，在國家“碳達峰 碳中和”的整體指導下，預計新能源行業還會持續穩定增長。

在他看來，市場短期的波動并不影響產業的發展情況，產業景氣度依然維持高水平，很多產業供不應求，潛在需求巨大。