來源/易簡財經(jīng)

恒大一出事，投資者和合作商都要受累，這場風波難以休止。

?

上周，山東高速發(fā)公告，追問深圳人才安居要去年轉(zhuǎn)讓恒大地產(chǎn)股權(quán)的80億元尾款。一下子，把大家的目光拉回了恒大1300億元的戰(zhàn)投事件上，三輪投資，25家投資者。

?

如今，恒大市值不到200億元，投資者的錢估計也隨之打水漂了。而這25名“受害者”中，就有廣田集團的名字。

?

廣田集團，不僅是恒大的投資者，還是恒大多年緊密合作的好朋友，甘愿做提款機的那種。

不過現(xiàn)在看來，廣田集團或是錯付了。

離開國企，從事裝修風生水起

?

廣田集團是一家裝修公司，業(yè)態(tài)涵蓋室內(nèi)裝飾、幕墻、智能、園林土建等領(lǐng)域，可以為客戶提供建筑裝飾施工設(shè)計一體化服務(wù)。

?

其董事長是葉遠西，出生于汕尾陸河，是汕尾的富豪之一。????

?

1991年，在國企工作，是很多人夢寐以求的工作。葉遠西偏偏離開國企，選擇下海經(jīng)商。

?

1993年，葉院西創(chuàng)辦深圳廣田集團有限公司，做房產(chǎn)業(yè)務(wù)。但由于競爭者眾多，廣田不占優(yōu)勢。又恰好趕上城市化發(fā)展的進程，設(shè)計和裝修行業(yè)發(fā)展空間更大。于是，葉遠西決定做正在初期發(fā)展階段的裝飾業(yè)務(wù)。

?

當時，很多房地產(chǎn)的老板調(diào)侃葉遠西說：“老板不做，做包工頭”。因為傳統(tǒng)的建筑裝飾行業(yè)，準入門檻較低、文化和技術(shù)含量低。

?

但葉遠西認為建筑裝飾行業(yè)也有高新技術(shù)，應(yīng)該創(chuàng)新。基于這種精神，在不斷嘗試下，廣田先后成立了設(shè)計院、技術(shù)研發(fā)中心，并且實現(xiàn)了“工廠化生產(chǎn)、現(xiàn)場裝配”的工業(yè)化和“一體化施工”的經(jīng)營模式。

?

1995年，葉遠西成立深圳廣田裝飾集團股份有限公司，并在2010年成功上市。

?

據(jù)2016年福布斯中國400富豪榜數(shù)據(jù)顯示，葉遠西家族以73.7億位居第332名。

?

憑借對市場的敏感，葉遠西扭轉(zhuǎn)了公司發(fā)展受限的局面，轉(zhuǎn)行裝飾行業(yè)，不斷創(chuàng)新，探索新的經(jīng)營模式，將公司發(fā)展成了內(nèi)裝行業(yè)的龍頭企業(yè)。

?

與房企合作，強強聯(lián)手鎖定利潤

?

期間，憑借早年對房地產(chǎn)行業(yè)的了解，廣田集團開始與房地產(chǎn)合作，獲得了更多的訂單資源。其中，恒大就是廣田的好友之一。

?

2007年，廣田集團和恒大地產(chǎn)開始業(yè)務(wù)合作。

?

2010年11月，廣田集團宣布與恒大地產(chǎn)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，將承接恒大地產(chǎn)及其子公司屬下項目公司部分建設(shè)樓盤的建筑裝修裝飾工程施工業(yè)務(wù)。協(xié)議約定，恒大地產(chǎn)每年安排約35億元的裝修施工任務(wù)，并逐年增加約10億元左右的施工任務(wù)給廣田集團，該項協(xié)議的有效期為3年。

?

之后2013年11月，廣田集團推出“融資促訂單”的商業(yè)模式，成立深圳市廣融工程產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司（下稱“廣融基金”）來運作。幾天之后，廣田集團宣布和恒大地產(chǎn)續(xù)簽了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

?

當時，恒大是廣田集團多年的第一大客戶，2010-2013年的營業(yè)收入中，有一半左右來自于恒大。作為資深合作伙伴，恒大也自然參與到融資促訂單的新模式之中。

?

2016年，廣田集團還宣布和恒大的合作全面升級。廣田旗下兩家子公司和恒大人壽旗下的基金，共同發(fā)起設(shè)立珠海市廣融恒金投資發(fā)展合伙企業(yè)(有限合伙)，設(shè)立這家企業(yè)的目的就是以金融帶動工程業(yè)務(wù)。

?

一家是知名建筑裝飾公司，一家是國內(nèi)一流房企，一家需要穩(wěn)定的訂單，一家需要供應(yīng)商，各取所需，兩者的合作實現(xiàn)了長期共贏。

?

向恒大投資，50億戰(zhàn)投大幅縮水

?

基于多年的業(yè)務(wù)往來的了解，廣田集團還向恒大地產(chǎn)投資了50億元。

?

2017年，恒大計劃借殼上市，與深深房進行資產(chǎn)重組。對賭協(xié)議要求恒大地產(chǎn)引入總額約300億元的戰(zhàn)略投資者。

?

于是，恒大在2017年間分三批引入了1300億戰(zhàn)投，參與戰(zhàn)投的投資者共有25家。

?

在第一輪，廣田集團的子公司廣田投資有限公司就出資50億元參加了戰(zhàn)投。增資完成后獲得1.6%的股權(quán)。

?

但是，2020年11月，恒大和深深房相繼宣布終止資產(chǎn)重組。公告稱，1300億元戰(zhàn)投中的863億元戰(zhàn)投已簽訂補充協(xié)議，同意不要求進行回購并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益。

?

廣田集團，就是首批簽訂補充協(xié)議的投資者之一，葉遠西當時還出席了簽字儀式。

?

可誰知道，恒大地產(chǎn)沒有完成上市就算了，在2021年還風波不斷，成了地產(chǎn)界生死存亡間最受關(guān)注的一個。

?

截至今日收盤，恒大的市值不到200億。廣田集團持有1.6%的股份市值不到5個億。50億的投資一下縮水了90%以上，令人唏噓。

?

而廣田集團也只是1300億戰(zhàn)投公司的小小縮影。

利益捆綁，變成恒大的提款機

?

債轉(zhuǎn)股的選擇，可以看到廣田集團對恒大的信任。作為合作商，廣田集團也不好讓恒大承擔負債的壓力，不撤資，也能穩(wěn)固市場對恒大的信心。

?

那他倆的合作情誼，全靠訂單來維持嗎？是，但前提是融資。這是廣田和客戶進行“融資促訂單”模式的靈魂所在。

?

眾所周知，房地產(chǎn)是一個資金鏈很緊張的行業(yè)，離不開融資輸血。廣田集團恰好能滿足恒大這一需要。

?

那“融資促訂單”模式要怎么操作？

?

這就需要上面談到的廣融基金來運作。具體就是，與房企簽訂工程訂單的同時，采用信托通道向房企項目提供委托貸款。

?

例如，為了讓子公司順利承接四川門里關(guān)聯(lián)公司的裝飾業(yè)務(wù)，共計15?億元，廣融基金以信托方式，指定北京信托收購四川門里孫公司成都寬窄旅游開發(fā)有限公司（下稱“寬窄旅游”）100%股權(quán)，提供短期融資6.5億元，預(yù)期信托收益率為13.8%，委托期限6個月。

?

?

到期后，北京信托再退股，將股權(quán)重新轉(zhuǎn)讓給寬窄旅游的原股東。

?

除了借道金融機構(gòu)提供委托貸款，廣田集團還設(shè)有擔保公司、小貸公司等金融子公司，為上下游提供融資服務(wù)。

?

在訂單和資金的一來一往間，廣田集團的訂單越來越多，房企等客戶收到的錢也在增加。

?

久而久之，廣田集團就像恒大的提款機了，恒大可以有不斷的資金輸入。

?

股權(quán)復(fù)雜，最終導(dǎo)向恒大項目

?

憑借多年合作，恒大可以提取多少金額？說不清楚。

?

天眼查顯示，廣田集團旗下的“恒字系”基金，背后出資方?jīng)]有恒大的身影，但大多投向了和恒大相關(guān)的樓盤。

?

比如，珠海市廣融恒泰投資中心（有限合伙）。天眼查顯示，它由深圳朗泓浩星、國通信托、深圳廣融匯股基金分別持股80.99%、19%、0.01%，疑似實際控制人為葉遠西。對外投資的云南良黎房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，負責改造恒大珺睿項目。

來源：天眼查APP

此外，葉遠西的股權(quán)控制下，還有家深圳萬鼎富通投資管理有限公司（下稱“萬鼎富通”），其創(chuàng)始股東就是廣田集團和永晨投資。

?

萬鼎富通的多個基金投資，最終也都流向了恒大的樓盤項目。

?

如深圳坤行七號投資的開發(fā)商開發(fā)了恒大軌道時代、恒大龍躍臺、恒大翡翠華庭等。深圳坤行五號投資的開發(fā)商開發(fā)了河北邯鄲市恒大翡翠華庭工程(一二期)、京北恒大國際文化城、恒大都市廣場等。

房地產(chǎn)下行，回款艱難業(yè)績虧損

這種商業(yè)模式給廣田集團帶了好朋友，收獲大量訂單的同時，也讓廣田十分危險。公司資金大量輸出，房地產(chǎn)行業(yè)下行，直接引發(fā)大量回款難的現(xiàn)象。

?

好友遇難，廣田就受拖累了。借給恒大的錢，現(xiàn)在要不回來了。

?

據(jù)廣田集團2021年第三季度報告，2021年第三季度以來，受公司第一大客戶債務(wù)風險影響，公司第三季度新簽訂單、產(chǎn)值及利潤均有所下降。截止本季報董事會召開日，公司應(yīng)收第一大客戶的商業(yè)承兌匯票余額為30.68億元(含逾期轉(zhuǎn)應(yīng)收部分)，其中已到期未兌付的商業(yè)承兌匯票余額為12.7億元。

?

而廣田在去年的財報中就透露過，中國恒大集團仍是第一大客戶，報告期內(nèi)占廣田集團營業(yè)收入比重為44.92%。

三季報還稱，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入約20.28億元，同比下降47.21%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約6616萬元，同比下降138.69%。

?

回款難收。受恒大的影響，廣田集團不僅業(yè)績下滑，而且出現(xiàn)了拖欠工資的情況。

?

據(jù)中國房地產(chǎn)報道，業(yè)內(nèi)人士表示，“廣田集團此次拖欠工資，最大的原因是錢收不回來，這與第一大客戶債務(wù)風險影響有直接關(guān)系。”

?

所謂成也恒大，敗也恒大。廣田集團早年依靠恒大，成為了建筑裝飾行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，但也因過于依附恒大，成為了恒大的“提款機”，給恒大輸送了大量資金。隨著恒大的轟然倒塌，其背后廣田集團的問題也就直接暴露在大家的面前。

為恒大打工多年，如今回款難，廣田集團暫時也束手無策了，難為葉老板這些年的付出了......

?