作者 I 劉博 楊繼云

報道 I 投資界PEdaily

投資界6月30日消息，今晚滴滴出行正式在紐交所掛牌上市。此次發(fā)行價14美元/ADS，以此計算發(fā)行市值達671億美元（約合人民幣4300億元）。據(jù)悉，滴滴完全稀釋后的估值(通常包括限制性股票單位)可能超過700億美元。

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時間回2012年初的那個冬夜，下著鵝毛大雪，“我和好多人一起站在長長的隊伍里等出租車，渾身凍透，瑟瑟發(fā)抖，大家都越來越焦慮。”在北京街頭，程維排著長隊等出租車。這晚對他而言很特殊，因為這次艱難經(jīng)歷讓他萌發(fā)一個念頭——要改變打車難的現(xiàn)狀。于是，他帶著老同事王剛資助的70萬，加上自己積攢的10萬元，在北京中關村開啟了創(chuàng)業(yè)之路。

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招股書顯示，最大股東軟銀委派的董事會成員Kentaro Matsui將在滴滴上市時辭任董事，這意味著軟銀將退出滴滴董事會。滴滴創(chuàng)始人兼CEO程維、滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青和滴滴高級副總裁朱景士合計持有9.8%的股權，按照1:10的超級投票權比例計算，不考慮IPO增發(fā)稀釋的情況下，程維、柳青和朱景士三人合計投票權為52%。

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今晚，滴滴成功IPO。38歲程維率領滴滴，步入下一段旅程。

滴滴何以崛起，始于9年前北京的一個冬夜

滴滴的故事，是從北京街頭開始的。

程維，1983年出生于江西上饒。2004年大學畢業(yè)后，程維一度在工作規(guī)劃上迷茫。直至2005年，程維進入了阿里巴巴旗下的B2B公司。在阿里的六年時間，程維從銷售干起，一路晉升到支付寶B2C事業(yè)部副總經(jīng)理。

轉眼到了2012年，程維與阿里老同事王剛、張暉都決定離職創(chuàng)業(yè)。在招股書致股東信中，程維回憶了那個寒冷的冬夜：“我和好多人一起站在長長的隊伍里等出租車，渾身凍透，瑟瑟發(fā)抖，大家都越來越焦慮。與很多北京人一樣，我沒有駕照。不過，對我來說，那天晚上很特殊。我其實沒那么沮喪，因為內心已經(jīng)有了一個計劃。”隨后，張暉回南京打拼創(chuàng)立日后的滿幫集團，而程維與王剛則留在了北京，琢磨著如何讓打車軟件落地。

說干就干，王剛出資70萬元，程維拿出10萬元，開啟創(chuàng)業(yè)之旅。因為程維不是技術出身，所以最初花了8萬元找外包開發(fā)滴滴的軟件。期間，程維跑了近兩個月，拜訪了北京近200家出租車公司，結果只有昌平的一家公司愿意嘗試。

2012年9月，滴滴打車的第一款產品正式上線，但全北京卻只有16個司機在線。此時，滴滴的初始資金花光了，程維找遍了主流VC，也沒能拿到融資。無奈之下，他又給王剛打了一個電話，請求資金上的幫助。多年后，王剛在一次演講中談起這段往事：他跟程維說，“這是我們孵化的第一個項目，寧可后面不投其他公司，也會扛下去。后來我又給了公司幾十萬。”

到了2012年底，已經(jīng)每天有10萬乘客使用滴滴叫到出租車。滴滴在北京立穩(wěn)腳跟，還迎來柳青的加盟。此后，滴滴開始向全國一線城市進軍。

很快，短兵相見的一幕出現(xiàn)了——為了搶占市場，滴滴與快的掀起補貼大戰(zhàn)。那是中國互聯(lián)網(wǎng)史上難忘的一幕，正是因為有了補貼大戰(zhàn)教育了用戶，很快打車軟件開始流行起來。但代價是昂貴的：不到一年時間，滴滴補貼規(guī)模超14億元，快的也補貼了近10億元，雙方都意識到這種情況不能持續(xù)下去。最終，在眾多投資人的撮合之下，滴滴與快的在2015年宣布合并。一年之后，滴滴又與優(yōu)步中國成功聯(lián)姻，晉身超級獨角獸，合并后估值約350億美元，日訂單量也在2018年超過2000萬單。

2018年的夏天，成為了程維口中的至暗時刻。招股書提及，滴滴順風車業(yè)務發(fā)生兩起惡性安全事故。為此，程維與團隊做出了一個困難而正確的決定：以全年增長為代價，竭盡所能去搭建安全保護體系。在上線一系列安全措施之后，滴滴平臺上每百萬次乘車的犯罪事件數(shù)量、車內糾紛和交通事故數(shù)量均大幅下降。

如今，滴滴已成長為出行領域的超級獨角獸。截至目前，滴滴在包括中國在內的16個國家約4000多個城鎮(zhèn)開展業(yè)務，全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍司機1500萬。為構建出行未來，滴滴設立了“四個核心戰(zhàn)略版塊”，分別是共享出行平臺、車服網(wǎng)絡、電動車以及自動駕駛。

滴滴靠什么賺錢？根據(jù)招股書，滴滴的整體收入構成主要由“三大業(yè)務”構成，即中國出行業(yè)務（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風車等業(yè)務）、國際業(yè)務（國際出行和外賣等業(yè)務）以及其他業(yè)務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業(yè)務）。這三大業(yè)務2020年收入分別為1336億元、23億元和58億元人民幣，對應占比2020年總收入1417億元的94.3%、1.6%和4.1%。

值得一提的是，滴滴在連續(xù)八年虧損之后，今年一季度扭虧為盈。招股書顯示，滴滴在2018年、2019年和2020年的凈虧損分別為150億元人民幣、97億元人民幣和106億元人民幣；而在今年一季度，滴滴則實現(xiàn)凈利潤54.8億元。

此外，根據(jù)招股書，IPO前，軟銀持股為21.5%，Uber持股為12.8%，騰訊持股為6.8%，程維持股7%，柳青持股為1.7%。

今晚，滴滴成功掛牌紐交所。程維在致股東信中說，在寒冷的雪夜被困在路邊，艱難地想方設法回家，這種經(jīng)歷終會成為父母給孩子講述的陳年往事。

王剛和柳青，程維背后重要的兩個人

而滴滴身后，站著一個龐大的投資天團。

其中，天使投資人王剛，被視為程維背后最重要的男人。當年離開阿里，王剛給自己定下了目標，要在剛剛興起的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)大潮中，做兄弟們的第二合伙人，他深知一個人創(chuàng)業(yè)太難了。當初他拿出的70萬初始資本，到如今已是近萬倍的回報，這成就了今天的滴滴，也成就了王剛在早期投資江湖的地位。

王剛曾回憶那時的投資邏輯：第一，2012年2月，陌陌的出現(xiàn)讓他眼前一亮——原來移動互聯(lián)網(wǎng)距離的應用變得這么重要；第二，Hailo在那時已經(jīng)拿到了融資；第三，在中國打車是一個痛苦的事情，這是大眾主流剛性需求的市場。

“滴滴沒有一天是平靜的。”事后王剛回憶投資滴滴初期時的情景。在那些動蕩的日子里，他不僅在資金上給予支持，解決融資困局，更在戰(zhàn)略上幫助進行部署，例如促成滴滴與快的的聯(lián)姻，以及滴滴與優(yōu)步中國的合并。

王剛十分欣賞程維，他曾在演講中提到，有一次與程維在前一夜聊到凌晨兩點，“我超級看好他，聊一次看好一次。”他形容自己和滴滴一路走來的過程是互相依托、相互成全，言語間盡是感激：“能遇到他（程維），是我的福氣。”

此后，王剛還幫助滴滴引來了一位重要的高管——柳青。畢業(yè)于北大與哈佛的柳青，曾是高盛最年輕的董事總經(jīng)理，在代表高盛對滴滴投資談判時，程維直接邀請她加入。這是一個讓很多人不解的選擇。

坊間流傳，柳青加盟滴滴之前給王剛打過一個電話，王剛是這樣勸她加入的：“你那么多年的投行經(jīng)歷，好比一個空心蘿卜，因為你沒有實操經(jīng)驗，如果加盟滴滴，空心蘿卜會變成實心蘿卜。”正是這番話，打動了柳青。

2014年7月，柳青正式出任滴滴的首席運營官一職位，半年后出任滴滴總裁。

這位如今的滴滴二把手，在加入滴滴的半年時間內，就幫助公司完成了當時最大一筆7億美元的融資，來自淡馬錫、DST和騰訊。她還提升了滴滴組織層的管理能力，并推動了滴滴在大數(shù)據(jù)和人工智能領域的創(chuàng)新。程維曾分享，“柳青加入后，我們的草根陣容一下子變成豪華陣容。”

2015年，在柳青的主導下，滴滴又完成了20億美元的巨額融資，打破了非上市公司融資金額的記錄，而之前的記錄也是她創(chuàng)下的。她不僅在滴滴重要的融資項目中發(fā)揮了作用，還協(xié)助程維完成了與快的打車合并、收購Uber中國等一系列重大事件。

程維絲毫不掩飾對于柳青的重視和信任，“她是一個近乎完美的、少有的、真的在乎別人的人。”

程維下一段征程“在這個時代，不創(chuàng)業(yè)是會后悔的。”

上市，只是一個新起點，成立九年的滴滴進入下一段征程。

2020年4月，滴滴在戰(zhàn)略會上定下“0188”的增長目標。一個月后，滴滴進入社區(qū)團購業(yè)務，正式組建橙心優(yōu)選團隊，率先在成都開始運營。

在同城貨運賽道也出現(xiàn)了滴滴的身影。2020年6月，滴滴貨運正式上線，僅用一個月時間便躋身第一梯隊，3個月日訂單突破10萬。同年12月，滴滴宣布原兩輪車、代駕、跑腿、貨運業(yè)務合并為“城市運輸與服務事業(yè)群”，由此前網(wǎng)約車CEO付強擔任新事業(yè)群CEO，向程維匯報。

今年年初，滴滴貨運完成高達15億美元A輪融資，隨后首次進行業(yè)務擴張，4月連開11城，總計開城數(shù)量已達19城，涵蓋長三角、川渝地區(qū)和北京。

鮮為人知的是，滴滴手中還握有一張王牌——自動駕駛。早在2016年，滴滴就已開始組建自動駕駛研發(fā)團隊，CEO則由滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO張博擔任。截止今年一季度，該團隊人數(shù)已超500人，擁有超過100輛自動駕駛汽車的車隊。

程維曾直言，自動駕駛從技術成熟、商業(yè)成熟到法規(guī)成熟，至少還需要做十年持續(xù)投入的計劃。至于為何仍要堅持，滴滴在招股書中寫到：“自動駕駛是未來移動出行的關鍵，而共享移動出行網(wǎng)絡則是將自動駕駛變?yōu)楝F(xiàn)實的關鍵。”

滴滴自動駕駛的融資，在招股書中也得到首次披露。滴滴表示參與了滴滴自動駕駛分拆后的A輪融資。在該輪融資中，軟銀和滴滴等聯(lián)合向滴滴自動駕駛投資5.25億美元，是國內自動駕駛公司獲得的單筆最大融資。

關于出行未來的布局，去年11月，滴滴正式發(fā)布了首款汽車硬件—— D1，由比亞迪量身定制。在程維的設想中，未來十年，中國乃至全球有機會從3%的共享比例提升到30%。提高出行共享率已經(jīng)成為行業(yè)共識，共享化是未來出行的最優(yōu)方案。購買服務將替代購買工具，一個人不必擁有一輛車，就可以擁有更加美好的出行體驗。

多年前，程維回顧創(chuàng)業(yè)歷程時提起一幕：他起初咨詢了周圍很多人，結果幾乎每個人都說他的想法不靠譜。但他卻認為這是正常的，這是創(chuàng)業(yè)的第一關，只有闖過這一關才可能成功。

相對應的，很多人也曾問過程維，滴滴創(chuàng)業(yè)過程中最大的困難是什么？在他看來，創(chuàng)業(yè)很少有最大的困難，現(xiàn)在不像過去依靠長板去贏。現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)更多是平衡的創(chuàng)業(yè)，是不停補短板的過程。

回想9年前的冬夜，沒有駕駛證的程維帶著80萬元從中關村出發(fā)；9年后，程維依然自嘲著，“不出意外的話，我可能一輩子都沒有駕駛證”，但他卻離自己的夢想更近了——讓出行更美好。

“我們很幸運，出生在這個時代的中國。”正如程維所說：“在這個時代，不創(chuàng)業(yè)是會后悔的。”