北京時間2021年5月19日, 攜程集團（納斯達克：TCOM及香港聯交所：9961）公布了截至2021年3月31日第一季度未經審計的財務業績。

在全球旅游業飽受疫情沖擊，國內疫情防控政策在年初收緊的背景下，今年一季度，攜程的凈營業收入為41億元人民幣，業績波動明顯好于市場預期，多家機構上調攜程評級。今年3月，攜程國內主營業務加速復蘇，國內機票和酒店業務取得顯著增長。商旅管理業務，以及包括國內廣告收入和旅游金融服務業務在內的其他業務已超過至疫情前水平。其中，商旅管理業務較2019年同期增長6%，其他業務較2019年同期增長17%。

在主營業務加速回暖的同時，今年一季度，歸屬于攜程集團股東的凈利潤達到18億元人民幣，環比增長近80%，連續三個季度保持盈利。在盈利穩健的基礎上，回港二次上市的成功進一步拓寬了攜程的融資渠道，股份的超額認購以及股價的逆勢上揚，也再一次檢驗了攜程的底色和價值。

主營業務加速恢復 盈利能力保持穩健

受疫情影響，全球旅游業依然處于恢復周期之中，但今年一季度攜程的四條核心業務線“回血”效果明顯。財報顯示，攜程住宿預訂營收為16億元人民幣，交通票務營業收入為15億元人民幣，商旅管理業務營收為2.52億元人民幣，旅游度假業務營業收入為1億6900萬元人民幣。

過去12個月以來，攜程的中高端酒店預訂收入引領了整個品質休閑游板塊的增長。今年3月，攜程的國內機票和酒店業務較2019年同期實現雙位數增長，旅游度假業務也呈現出從本地游異常火爆到跨省游全量恢復的軌跡。與2月份相比，攜程平臺上3月份的跨省游訂單環比增長高達7倍，攜程集團旗下三大品牌新開業門店環比增長近約10倍，在下沉市場中，五線城市及縣級市門店覆蓋率達7成。

受益于中國的社會經濟活動從新冠疫情大流行中逐步恢復，攜程商旅管理業務增長迅猛，實現了同比增長101%，以及對比2019年同期增長6%。據攜程發布的《2020-2021中國商旅管理市場白皮書》顯示，62.6%的企業表示2021年差旅預算會有增長，這也意味著攜程商旅業務仍將有較大的增長空間。

盡管年初的旅行限制對攜程整體業績造成較大沖擊，但是隨著效率提升和費用精簡策略的有效執行，截至一季度末，攜程的資金儲備（現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及持有至到期的定期存款和理財產品余額）為661億元人民幣，較2020年期末增長11%。穩健的盈利能力，以及充足的現金儲備進一步提升了攜程的抗風險能力，夯實了“深耕國內，心懷全球”的戰略基礎。

總訂單量與用戶活躍度持續增長 國際酒店預訂恢復至疫前水平

從財報數據來看，得益于國內廣告業務和旅游金融服務業務的快速增長，今年一季度，攜程集團其他業務收入較2019年同期增長17%。根據易觀報告，旅游廣告市場規模預計從2019年的946億元（146億美元）增長到2025年的1393億元（215億美元）。由此可見，營銷體系的革新不僅將為攜程帶來新的業績增長點，也將為攜程在二次上市后創造新的估值空間。

自回港二次上市以來，攜程的股價始終穩定在發行價之上。財報發布前一日，攜程集團-S（9961）開盤大漲超5%，收盤價最終鎖定在304.8港元，較二次上市首日收盤價增長11.24%，市值達1943億港元，較二次上市首日收盤增長近10%。

今年3月，攜程集團將構建“旅游營銷樞紐”提升至戰略高度。旅游營銷的變革不僅改變了攜程作為純交易平臺的屬性，也進一激發了用戶的出行靈感。3月，攜程日均訂單量環比2月增長50%；平臺日均新客量環比實現雙位數增長；APP平均DAU（日活）環比增幅近兩成。作為攜程營銷體系的重要組成，3月份，攜程直播預售GMV環比取得雙位數增長；攜程直播間平均訪問量環比增長已突破40%。截至一季度末，攜程平臺的旅游KOL數量環比去年四季度末增長50%以上。

4月份，攜程直播的平臺化屬性進一步增強，每天超過10場直播輪番登場，攜程APP上直播頻道的DAU環比增長100%。作為“旅游營銷樞紐”戰略的重要載體，“星球號”的上線進一步豐富了合作伙伴的營銷渠道，也為用戶提供了更多獲取旅行靈感和優惠產品的交易渠道。目前，已有近150個旅游業頂級商家、目的地加入“星球號”，攜程的旅游營銷生態仍在持續豐富。

值得注意的是，進入4月份，國內旅游市場的復蘇步伐也明顯加快?！扒迕鳌奔倨冢瑪y程平臺上總訂單量較2020年同期增長300%，“五一”假期，攜程平臺上的長途預訂全面恢復，總訂單量同比增長約270%，相比2019年同期增幅超過30%。在國內旅游市場加速回暖的同時，受海外本國住宿需求增長的影響，近幾個月來，Trip.com國際站點的海外酒店預訂也恢復到疫情前水平。這也意味著，一旦國際疫情得到進一步控制，跨境限制逐步取消，“深耕國內，心懷全球”的攜程仍將有較大的價值增長空間。