來源：GPLP

最近，芯片荒開始蔓延。

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由于車用芯片、消費電子芯片等需求強勁，再加上新冠肺炎疫情影響，全球市場缺芯持續。華為輪值董事長胡厚崑表示，現在整個社會對芯片的依賴越來越高，深入到了各個消費細分領域。從汽車、手機到家電、游戲，無一不受芯片荒的影響。

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業內人士認為，全球半導體產能擴張跟不上需求增長步伐，一定程度的芯片短缺或將成為新常態，今后數年主要經濟體圍繞半導體產業的博弈將加劇。

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這場博弈戰將影響哪些企業？又將何去何從？

關于中國的芯片產業，工信部副部長王志軍曾公開表示，目前中國芯片制造行業存在著重復建設和產能過剩的現象，出現了許多盲目投資和爛尾項目。

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據相關數據統計，截至2020年10月，全國的芯片相關企業超過5萬家。2020年新成立的芯片公司就超過1.2萬家。在一年多的時間里，全國有6個百億級半導體大項目先后停擺。

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既然芯片產能過剩，為何還會還上演“芯片荒”呢？

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這有客觀現實原因。

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第一，上游廠商逐利扎堆大直徑硅晶圓。

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半導體硅片又稱硅晶圓，處于集成電路產業鏈上游。在摩爾定律的驅動下，半導體硅片的直徑越大，在單片硅片上可制造的芯片數量就越多，分攤的單位成本也就越低。

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目前國際上生產芯片和半導體主要有兩種通用的材料，分別是8寸和12寸的高純硅圓晶。8寸的高純硅晶圓多用于做電源管理、邏輯芯片，價格便宜，然而利潤相對不高，因此芯片廠商更多扎堆在12英寸晶圓上。這就導致盡管8寸的晶圓需求量大，但制作的廠商不多。

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第二，國產芯片核心技術不高，終端仍以進口芯片為主要來源。

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以此番受影響最嚴重的國產汽車為例。數據顯示，2020年，全球汽車芯片市場規模約3000億元，中國自主汽車芯片產業規模僅約70億元，且主要分散在低附加值和低可靠性領域。

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對此，某車企高管表示，國產芯片主要是以實現驅動、供電和通訊等簡單的功能為主，技術上難度不高。而目前汽車廠商短缺最嚴重的是MCU芯片，MCU芯片主要都來自進口。“每個MCU芯片都相當于一臺微型電腦主機，在控制發動機、變速箱、底盤、車身、空調等零部件時都涉及這一類芯片。”

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因此，中國車企所使用的芯片中，有九成以上依賴于進口芯片，主要以德國英飛凌、荷蘭恩智浦等公司的產品為主，僅有10%不到用的是國產芯片。

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這確是目前中國芯片企業普遍存在的困境：核心技術受制于人，在低水平的模塊上卻又重復建設。因此，中國的芯片產業所以看似產能飽和甚至過剩，實則是難以破圈替代進口。

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在此背景下，中國的芯片行業很難不產生供需嚴重不平衡的現狀，而相關產業鏈的公司卻紛紛宣布漲價，包括瑞芯微電子、勝群、靈動微電子、美國Allegro、甚至國產芯片代工龍頭中芯國際都接連宣布將從2021年4月1日起上調產品價格。

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漲價蔓延到了產業鏈上的其他企業——應對未來的不確定性，芯片終端企業紛紛重復下單和囤積庫存，這輪“囤貨潮”又加劇了“缺芯潮”，引發惡性循環。

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那么，在這波芯片漲價的熱潮下，終端企業們將何去何從？

芯片價格上漲對芯片產業鏈下游的終端企業來說可以說是“噩夢一場”：

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一方面企業不僅需要加大單價成本支出；

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另一方面“缺芯潮”短期并未散，對此，一些企業為繼續保持供貨，在高價情況下仍大量囤貨造成的總成本支出更大。雖然這部分成本最終會直接轉嫁到產品出售價上，由消費者進行買單。但企業的產品從材料到成品再到利益轉換仍需一段周期，前期采購仍需企業通過自有資金進行付款，企業是否擁有足夠的資金頂住這波浪潮，這值得觀察。

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以國內新造車勢力的蔚來為例，其近日就因深受芯片短缺影響被迫停產。

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2021年3月26日，蔚來發布公告，決定連續五日暫時關停合肥市江淮蔚來制造廠的汽車生產活動。其表示芯片的整體供應限制已影響到2021年一季度產量，由20000-20500輛汽車縮減至19500輛，五日后可以恢復生產。

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但據其2020財報來看，2020財年蔚來實現營收162.58億元，同比增長107.77%，營業成本卻高達143.85億元，同比增長59.41%。此外，歸母凈虧損擴大50.84%至-56.11億元。不僅如此，蔚來負債高達227.80億元，同比上漲17.40%，而據其公布出的截至2020年前三季的現金及現金等價物余額也僅195.56億元。此次成本上漲后，蔚來能否完成其所述任務量還有很大不確定性。

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此外，主營導航電子地圖開發的四維圖新也在近日發布業績預告顯示，其在2020年預計實現營收20億-22億元，預虧損2.37億-3.38億元，而利潤下降原因正是因為芯片產業供應鏈吃緊，產能受限。

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汽車芯片短缺同樣也蔓延到了手機行業，小米中國區總裁、Redmi品牌總經理盧偉冰對“缺芯”就曾表述：2021年芯片太缺了，不是缺，是極缺。”

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為此，華米OV等國內手機大廠紛紛投入現金加大芯片儲備應對危機。但在芯片供需極不平衡的情況下，除了華為可以憑借自身鴻蒙系統有底氣保證目前芯片庫存夠用，不會受到威脅外，其他手機廠家卻不敢這么夸海口。

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就拿小米來說，2020年，小米實現營收2458.66億元，同比增19.45%，凈利潤為203.56億元，同比增102.66%；負債高達1296.66億元，現金及現金等價物為547.52億元。由此來看，小米雖在業績上保持良性增長，但整體債務還是比較高的，而OPPO和VIVO在這方面同樣也面臨著巨大承壓能力。

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事實上，不止汽車、手機行業，其他家電、PC等電子設備制造商都面臨著芯片短缺的壓力，而在芯片價格全面上漲的同時，這些企業要么依據自身資金實力頂住壓力，要么被其他同行所超越自身被遺棄，這正是遵循了萬物生存的基本法則，優勝劣汰，適者才能生存。

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正如士蘭微董秘陳越曾表述，“這一次芯片荒是一個照妖鏡，同樣也是一個試金石。凡是宣稱因為半導體缺貨下滑的，都是半導體產業幫忙挑選出的棄子。”