7月20日美利金融宣布戰略調整，停止線上理財平臺的運營；柚美理財、資易貸轉型專注于資產端，雅堂金融轉型做電商；7月21日理財網站銀率網裁員宣布停業，很可能這家美國知名個人理財網站、金融數據分析公司Bankrate將退出中國。從之前的跑路潮，再到如今的轉型和退出潮，互聯網金融P2P企業的發展面臨前所未有的危機。同行見解眾說紛紜，筆者拿出幾條主流的觀點進行剖析：

1、平臺募集個人投資者的閑散資金成本要高于向機構募集資金的成本。這估計是次要原因，只要互聯網金融平臺獲得投資者資金的成本低于其資產端的價格，就有一定的利差支撐其走下去，不至于揮淚砍馬謖。短期來看，從機構獲得資金的成本要低于向個人投資者募集資金；但大家都知道，互聯網金融平臺跟金融機構合作，幾乎毫無議價能力。所以長期來看，從個人投資者直接獲取閑散資金的成本要遠低于金融機構。

2、缺乏線下優質的資產端，考慮到風控的因素，揮淚砍理財端，專心并且加大力度對獲取優質資產端能力的投入。這種理由其實很牽強。畢竟玩金融，大家都知道，只有牢牢抓住兩端，方能立于不敗之地，那就是資產端和資金端。缺少任何一端，都不能平衡，就如缺胳膊少腿，落下殘疾人標簽。

3、所謂監管趨嚴，關閉理財端規避非法集資風險，不再受到資金監管、信息中介、資金池等方面的限制。這種理由純屬無稽之談，互聯網金融P2P行業那么多家，排名前30家的企業都不怕，自己怕什么？要想扎根互聯網金融行業，符合監管是最基本的要求。憶起2014-2015年互聯網金融P2P行業發展很火，哪家企業經營者不呼吁政府加強對行業進行監管，加強行業自律，難道他們都在掩耳盜鈴？凡事預則立。不預則廢，真正好的互聯網金融企業，早在監管來臨前就做好了過冬的準備。潮起潮落，剩著為王，沒準備好過冬的企業，只好無奈的離場。

筆者認為，最主要的原因還是在于，目前行業馬太效應日益明顯，強者愈強，弱者愈若，兩級分化嚴重，夾在中間的互聯網金融平臺，如果沒有找到適合爆發的領域，或許將來只有茍延殘喘的份。與其堅持到最后成為雞肋，不如趁早退出或轉型，這是市場上90%的互聯網金融P2P平臺應該考慮的事情。

夾在中間的互聯網金融平臺，不是盲目轉型做電商，做消費金融，更不是轉型做股權眾籌等。輕易轉型者，必死無疑。電商，已經不再是原來的電商。目前阿里、京東綜合型電商霸主地位已無法撼動，唯品會、聚美優品等垂直電商行業大佬也已成型，機會已經不大。消費金融，一個純粹在線的P2P理財或者中介平臺，壓根沒有真實消費場景，也無可靠的渠道去拓展延伸，貿然進去，是找死。最后說股權眾籌，很多P2P平臺看好，因為P2P平臺做的是債權眾籌，轉型做股權眾籌看似順利成章，其實一字之差，天隔地遠。股權眾籌目前就只有阿里、京東和平臺有獲得資質牌照，能公開宣稱是股權眾籌，其他涉及股權眾籌的平臺一律叫做互聯網非公開股權投融資平臺。而互聯網非公開股權投融平臺，屬于場外證券，需要一定的資質條件才能在證監會備案。當然，目前是有很多未備案的平臺，照常在運作，無明文規定不能去涉及。但進去后，會發現監管缺失，法律滯后，投資人風險教育薄弱等，阻礙了行業的發展，當然最重要的是平臺自身是否做好了準備，在募投管退有充分的優勢與現在的互聯網非公開股權投融資平臺競爭，這樣才有機會從中脫穎而出。

那夾在中間的互聯網金融平臺，如何找到適合爆發的領域呢？那要看平臺創始人有無具體可結合的優勢產業了。垂直細分領域，得產業者得天下，所以互聯網金融平臺與產業的融合，是互聯網金融發展的必然趨勢，也決定了平臺在未來能否得到爆發機會。互聯網金融平臺與產業的結合，可以前向一體化，或者后向一體化。前向一體化則是向終端延伸，例如在終端建立消費場景，布局消費金融；后向一體化，則是布局供應鏈金融；最后在平臺打通產、供、銷環節，形成一個行業的閉環。

潮起潮落會有時，筆者衷心祝福在轉型或退出中的互聯網金融平臺探索者慎重選擇，是英雄，大家終會殊道同歸。

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