作者 | 蔡? ?真

6天前，江蘇蘇寧拿下了自己隊史第一個中超冠軍。

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2020，蘇寧拿了太多亞軍。國際米蘭在意甲和歐聯杯都以微小差距屈居亞軍；蘇寧女足0-4無緣聯賽冠軍；電競賽場，首進英雄聯盟世界賽的蘇寧不敵韓國戰隊，獲得亞軍。四連亞之后，男足條線為張康陽挽了尊。

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蘇寧中超決賽的對手是“八冠王”恒大。

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決賽前四天，兩大財團剛在新聞同框，恒大宣布終止借殼深深房，1300億戰略投資里，有200億是當年許家印和張近東喝交杯酒的印證。

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奪冠當天，蘇寧斥資10億元回購自己接連走低的公司債。一些傳言近日籠罩這家國內第二大民企，“千億有息負債”、“賣阿里股票套現”等事實讓人們對它產生擔憂。11月17日，蘇寧聲明“強烈譴責不實言論”，但對于數字卻沒有解釋太多。

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許家印和張近東之間，繞不開的是杰克馬。

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2014年，阿里斥資12億元買下廣州恒大俱樂部一半股份。第二年，阿里投資283億元成為蘇寧第二大股東。

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“我不懂零售，我也不懂互聯網金融。中國不缺懂足球的人，缺的是懂足球改革的人，我投資恒大的樂趣是踹開門看里面發生了什么。”2015年在央視演播廳馬云如是說，旁邊坐著王健林和柳傳志。王健林附和之，兩人對中國足球體制一頓調侃。

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2020年，上海外灘，馬云再度炮轟，對準他“不懂”的金融。不久，螞蟻集團整層樓的歡呼不再，資本盛宴戛然而止。

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他這次踹開門，卻被關上IPO的門。

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王健林這次沒有附和，“小目標”之后他低調許多，去年2月他以不足80億元的白菜價，將經營多年的萬達百貨打包賣給了蘇寧。他依舊忙著各地考察，成為政府座上賓；兒子依舊上著熱搜，對網紅評頭論足。

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首富們度盡劫波，不知道兄弟還在不在。

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張近東沒做過首富，但和首富都頗有淵源，黃光裕、王健林、許家印還有馬云，或對手或朋友。

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恒大借殼終止，螞蟻上市暫緩，“水逆”隨后也找上了蘇寧。

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關于蘇寧電器“有息債務規模接近1800億元，1300多億元債務將在一年內到期，而在手現金248億元”的消息這幾天已經鋪天蓋地。

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風起于青萍之末。去年6月，博信股份董事長、“商界木蘭”羅靜被諾亞財富汪靜波送進公安局。

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此前，羅靜以廣州承興為融資主體，借助中國移動和蘇寧等電商的應收帳款，通過多個資產管理平臺公開募資。爆雷之后，京東、蘇寧、中植系、涌金系等多個財團牽涉其中。

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據財新網報道，廣州承興的業務模式疑為“電商刷單“，即資金和貨物在“蘇寧—供貨商—上游供貨商—蘇寧”之間形成閉環，或是“空轉”式銷售。蘇寧官方并未正面回應。

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一個行業里，老大老二激烈搏殺，老三的處境就十分尷尬。電商行業里，蘇寧易購是那個選擇依附老大的老四。

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據2020三季報，蘇寧易購（002024.SZ），今年1-9月蘇寧營收1808.62億元，同比下降10.02%；歸母凈利潤5.47億元，同比下降95.40%；扣非凈利潤-10.09億元，同比增加75.70%；經營性現金流凈額-24.29億元，同比增長87.83%。

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蘇寧易購賣貨造血失衡，供血的是股權騰挪。

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?（來源：蘇寧易購公告）

2014和2015年，蘇寧易購出售25家門店給華夏資本，獲利約30億元；2015年向表外轉移PPTV股權，獲利超13億元。近年蘇寧易購最大的利潤來源是拋售阿里股權。

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2016年蘇寧出資140億元認購阿里巴巴1.05%的股份，阿里則出資283億元成為蘇寧第二大股東。交叉持股后蘇寧與阿里巴巴建立了系列合作。

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馬云真心戰略合作，而張近東打算投資理財。2017年，蘇寧易購首次出售阿里巴巴股票，扣除成本后實現凈利潤約32.85億元；2018年5月蘇寧再出手，套現56億元；2018年末蘇寧清倉阿里，獲利52億元。

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清倉阿里后，蘇寧易購又將蘇寧小店和蘇寧金融陸續移出表外，這些年來維持了賬面上的總體盈利。

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但操持家業總不能只靠當鋪吧。如果大家井里都沒水，誰又來充當那場及時雨呢？

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結交首富讓蘇寧賺了錢，首富有難蘇寧也沒有含糊。

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恒大危機，張近東仗義疏財，豪擲200億元買下交杯酒，即便借殼失敗也不選擇贖回；萬達清理重資產，37家萬達百貨一夜更名蘇寧易購廣場，沒人指責張近東低價抄底，都知道這叫雪中送炭。

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江湖就是如此，你幫我，我幫你，你撐面子，我兜里子。但江湖的事情也難以預料。

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富力砍價拿下萬達酒店，許家印站上城樓觀禮，杰克馬在非洲遙祝阿里回港，慶祝的禮花灑滿天空，又有誰會預料到一年后的種種變故呢？

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外人看來的禍福，在首富們眼里可能是另一番光景。

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郭麒麟有個相聲段子，說郭德綱對他講：“爸爸的快樂你能想象嗎？爸爸的快樂你想象不到！”

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2007年，阿里巴巴分拆B2B業務上市，馬云攜18羅漢在港交所亮相，風頭無兩。只因港交所無法接受AB股制度，2012年雙方和平分手，隨后阿里巴巴在納斯達克整體上市。

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馬云覺得，自己多敲一次鐘少敲一次鐘，無所謂，他想讓更多人體會到敲鐘的樂趣。

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無論是2014年在美國，還是2019年重返香港，敲鐘的都不是馬云。淘寶賣家、淘女郎、快遞小哥、四大洲各膚色的生態伙伴，都參與了這個富有儀式感的活動。

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“我可能還有很多次敲鐘的機會，但他們敲一次鐘可能改變人生。” 馬云這樣解釋。如果螞蟻集團如期上市，不知道改變人生的又會是誰。

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上帝關門的時候，會留下開著的窗。用狡兔三窟形容這些大佬略顯失敬，但總體來看，他們轉圜的余地確實還很大。

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恒大前十月銷售6326億元，回款5307億元，兩數字都超去年全年，且計劃在銀行間市場發債的消息傳出。需要注意的是，此前在銀行間市場發債的房企，大多是國企央企。如果能在公開市場融資，逐步取代信托等高成本融資方式，對恒大來說自然是一件好事。

天貓雙11今年總交易額達4982億元，紀錄繼續刷新，基本盤依然穩固；

蘇寧參與收購榮耀手機品牌，未來還有故事可講；

萬達目前低調許多，但至少度過了最艱難的時刻。

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舊人未必哭，新人可以笑。

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11月17日早盤，港股農夫山泉股價一度漲超8%，續創歷史新高，創始人鐘睒睒身價暴增至637億美元，超越馬云成中國新首富，全球富豪榜排名17名。

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如果金融和地產不是這個時代的最優解，那么H?O會是嗎？