作者/ 趙普?編輯/高巖?來源/野馬財經(jīng)

裁員、降薪……近半個多月來，哪吒汽車深陷輿論漩渦。11月7日，據(jù)“財聯(lián)社”報道稱，哪吒汽車當日啟動大規(guī)模裁員，裁員比例最高或達到70%。

上述消息發(fā)出后，引發(fā)業(yè)內(nèi)高度關(guān)注，市場上對哪吒汽車更是議論紛紛，有人說哪吒汽車“救不活了”，即將重走威馬汽車、高合汽車的老路；也有人說，哪吒汽車有360董事長周鴻祎坐陣，他投資了19億元，哪吒汽車不會這么快衰退。

而哪吒汽車副總裁陳朝華則在當天下午發(fā)微博表示，“在經(jīng)濟波動的當下，企業(yè)精簡架構(gòu)、優(yōu)化成本已成常態(tài)，輕裝上陣穿越周期活下去，才是真王者。”似是對市場議論的回應。

來源：微博

“屋漏偏逢連夜雨”，就在被曝大規(guī)模裁員后，哪吒汽車母公司又因旗下公司拖欠合同款被請上被告席。

11月8日，埃夫特智能裝備股份有限公司（688165.SH）（簡稱“埃夫特-U”）公告稱，因合眾新能源汽車股份有限公司宜春分公司（簡稱“宜春合眾”）拖欠合同款約4819.54萬元，埃夫特-U已經(jīng)向法院起訴宜春合眾，要求支付拖欠的合同款并賠償逾期付款損失；同時起訴了宜春合眾的母公司合眾新能源汽車股份有限公司（簡稱“合眾新能源”），要求對上述債務(wù)承擔補充清償責任。

而哪吒汽車則是合眾新能源旗下的汽車品牌，背后均是合眾新能源運營。

來源：公司公告

現(xiàn)在的哪吒汽車在市場上呈現(xiàn)的狀態(tài)是銷量同比下滑、人力結(jié)構(gòu)調(diào)整，員工宣泄情緒之余，將公司信息呈碎片化形態(tài)釋放，更增加了市場對哪吒汽車真實情況的揣測。

作為曾經(jīng)僅次于“蔚小理”的新勢力車企，哪吒汽車這次能否穿越輿論風暴，成功上岸呢？

01

輿論漩渦中的哪吒汽車

對市場普遍關(guān)注的裁員情況，“財聯(lián)社”在報道中引用哪吒汽車內(nèi)部人士分析稱，“正在分部門溝通，各部門有差異，總體比例沒那么高。”

實際上，除了裁員之外，近半個多月以來，哪吒汽車還被曝出更多關(guān)于降薪的消息。

據(jù)“藍鯨新聞”報道稱，10月15日，有多名用戶發(fā)帖稱，哪吒汽車沒有按時發(fā)放9月份員工工資。

隨后在10月29日，又有消息稱，哪吒汽車從9月份工資開始降薪，根據(jù)不同年薪收入，降幅從5%到30%不等，其中年薪100萬元以上的員工降薪30%。

對上述消息，哪吒汽車中高層人士回應稱，“公司正在通過精簡業(yè)務(wù)、聚焦核心、組織優(yōu)化和薪酬績效改革等措施，構(gòu)建更集中高效的組織架構(gòu)。分部門按業(yè)務(wù)要求和未來發(fā)展需要進行整合，推動資源的集約化投入，進一步提升企業(yè)的競爭力和運營效率。”

在多家媒體的追蹤下，哪吒汽車釋放出了更多細節(jié)，比如對于網(wǎng)傳欠薪情況，哪吒汽車相關(guān)人士表示，公司一線員工和工廠工人都是按時發(fā)放，公司中層和高管在進行薪資架構(gòu)調(diào)整，僅個別薪資發(fā)放稍慢。

對于員工降薪問題，哪吒汽車則回應，10月29日正式啟動公司全員股權(quán)激勵計劃，將拿出5%的股份（估值約20億元），作為股權(quán)激勵分配給全體員工，同時內(nèi)部宣布了工資及績效考核的新方案。

北方工業(yè)大學汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔分析稱，哪吒汽車現(xiàn)在的主要問題就是資金短缺，制約它的創(chuàng)新，導致哪吒汽車的新車型上市進度放慢，跟整個行業(yè)形成鮮明對比。

張翔分析稱，目前哪吒汽車在推進港股上市，通過上市融資解決資金壓力。哪吒汽車在2022年就在準備IPO，當年哪吒汽車的銷量同比大漲118%，但今年以來哪吒汽車的銷量表現(xiàn)并不是很好，所以哪吒汽車后續(xù)能否成功登陸港交所，還不好判斷。

數(shù)據(jù)顯示，哪吒汽車2024年前10月銷量為8.59萬輛?，同比下降12.13%?，僅完成了2024年銷30萬輛的28.63%，而埃安、鴻蒙智行、理想汽車等車企的年度目標完成率則在40%~71%，相比之下，哪吒汽車的表現(xiàn)確實不佳。

來源：罐頭圖庫

工信部數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度國內(nèi)新能源汽車銷量832萬輛，同比增長32.5%，多個新能源車企實現(xiàn)了同比增長。

張翔分析稱，“在行業(yè)同比上漲的背景下，哪吒汽車的銷量反而下滑，銷量越少越達不到規(guī)模效益，盈利更是難題”。

同“蔚小理”新勢力車企對比，哪吒汽車在2021年至2023年的毛利率分別為-34.4%、-22.5%和-14.9%，常年保持在兩位數(shù)的負數(shù)。而蔚來汽車、小鵬汽車的毛利率雖然低，但至少已經(jīng)在2023年轉(zhuǎn)正，表現(xiàn)最好的理想汽車毛利率更是高達22.2%。

張翔認為，哪吒汽車需要盡快提升銷量，因為銷量越低消費者越不敢買（哪吒汽車），新勢力車企爆雷的案例也比較多，很多消費者也關(guān)注到了爆雷車企的風險，所以哪吒汽車亟需改善市場形象。

02

哪吒出海能否“造血”？

目前，市場普遍關(guān)心哪吒汽車賬面資金還能支撐多久？

從融資情況來看，哪吒汽車自2014年創(chuàng)立，背后母公司為合眾新能源，自2017年以來，合眾汽車已完成10輪融資，融資總額達228.44億元。

《招股書》顯示，哪吒汽車2021年至2023 年分別實現(xiàn)營收50.87億元、130.50億元和135.55億元，分別凈虧損48.4億元、66.66億元和68.67億元，三年累計虧損183.73億元。

哪吒汽車獲得的融資、營收累計也高達數(shù)百億，但仍然難免每年數(shù)十億的虧損。

哪吒汽車CEO張勇在2023年10月談及IPO進展時表示，哪吒汽車在2022年融資100億元，2023年也有幾十億元的融資，目前賬上有100多億的資金，并不急于IPO；他還進一步表示，現(xiàn)在市場不理想，上不上市意義不大。

但是根據(jù)《招股書》數(shù)據(jù)顯示，截至 2023年年末，哪吒汽車的現(xiàn)金等價物只有28.37億元。截至2024年4月末，哪吒汽車短債缺口達34億元。

來源：罐頭圖庫

哪吒汽車內(nèi)部人士坦言，“現(xiàn)在國內(nèi)新能源汽車行業(yè)太卷了，虧錢的不止是哪吒汽車，蔚來汽車今年上半年就虧了近104億元，虧的更多，所以再按照之前的方法難以為繼，大家都賺不到錢。”

“現(xiàn)在哪吒汽車的方法是：對內(nèi)，通過一系列措施降本增效；對外，開拓海外市場。現(xiàn)在哪吒汽車已經(jīng)開辟了多個國家的海外市場，毛利率都都是正數(shù)。”上述人士分析稱。

據(jù)哪吒汽車計劃，未來海外市場銷量將占集團總銷售量的50%以上，通過三年左右的時間覆蓋50個以上國家和地區(qū)，海外門店超過500家、達到600家，年海外銷售量超過30萬臺。

“野馬財經(jīng)”注意到，此前在哪吒X發(fā)布會現(xiàn)場，哪吒汽車表示，到2026年本土銷量占比達到65%，海外銷量達到35%，也就是海外銷量達到35萬輛。

這才幾個月，哪吒汽車的海外比例又調(diào)高了，看來是下定決心把主力放在海外市場。

哪吒汽車還表示，希望明年年初能在香港上市，也是為了實現(xiàn)上述中遠期目標而進行的資本運作。哪吒汽車在《招股書》中也明確表示，此次IPO的募資將進一步投資東南亞市場，并快速拓展拉丁美洲、中東及非洲等潛力市場。

來源：罐頭圖庫

目前，哪吒汽車海外市場中表現(xiàn)最好的是泰國市場，2023年，哪吒汽車在泰國純電市場占有率接近17%；2024年上半年，哪吒汽車出口銷量達到17687臺，同比增長154%。

截至目前，哪吒汽車全球用戶超過46萬，在香港設(shè)立了國際總部和研發(fā)中心，在“一帶一路”39個國家和地區(qū)建立了250多家門店，海外市場累計銷量超過3萬輛。

03

泰國的廣告牌已經(jīng)不夠用了

目前，哪吒汽車在泰國的新能源汽車市場上排名第二，僅次于比亞迪。不過，泰國的市場規(guī)模比較小，還需要繼續(xù)開拓其他海外市場。

目前，哪吒汽車在售車型包括哪吒S獵裝、哪吒L、新哪吒X、哪吒AYA、哪吒S和哪吒GT等。

來源：罐頭圖庫

灼識咨詢的報告顯示，以2023年上險量計算，哪吒汽車是東南亞新能源乘用車排名前三的品牌。其中，哪吒AYA系列2023年在東南亞小型純電動車銷量中排名第一，市場占有率高達52%。

哪吒汽車不僅賣車，為降低生產(chǎn)成本，還在當?shù)亟◤S。目前，哪吒汽車已在泰國、印尼、馬來西亞建立起三大海外工廠；其中，泰國工廠已經(jīng)在去年11月底正式投產(chǎn)；今年5月底，哪吒汽車印尼工廠正式開啟本地化量產(chǎn)。

哪吒汽車對于進軍海外市場的堅定決心，從其一系列行動中已然能夠窺見一斑。

據(jù)畢馬威發(fā)布的報告，東南亞新能源汽車市場規(guī)模將從2020年的3.8萬輛增長到2030年的100萬輛，這也吸引一眾車企爭相前往。

甚至有不少業(yè)內(nèi)人士認為，東南亞汽車市場正在從“日本汽車的后花園”，變成中日汽車爭奪戰(zhàn)的新戰(zhàn)場。

據(jù)“野馬財經(jīng)”不完全統(tǒng)計，除哪吒汽車外，廣汽、比亞迪、上汽、長城、五菱等國內(nèi)車企均布局了東南亞市場。

今年初，長城汽車已經(jīng)在泰國下線了該國汽車工業(yè)歷史上第一輛本土量產(chǎn)純電車型；2023年，比亞迪在泰國賣出了30650輛新車，在電動車市場的份額達到了40%。

圖源：微博截圖

值得一提的是，今年去泰國考察的一位產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，泰國的廣告牌已經(jīng)不夠中國車企用了，馬路兩側(cè)的廣告牌幾乎被比亞迪、名爵、長城等中國車企包圓。

此外，在汽車行業(yè)資深觀察人士張健看來，在出海方面，新勢力與傳統(tǒng)車企的勢能相差甚遠；其一，傳統(tǒng)車企借助燃油車的出海基礎(chǔ)，品牌認知度、資金實力、渠道等維度更具競爭力，而新勢力在海外市場需要從0開始；其二，在供應鏈方面，傳統(tǒng)車企對供應鏈的把控更加成熟、穩(wěn)定，相比之下，新勢力對于供應鏈的議價能力并沒有那么強，導致成本偏高。

當初哪吒汽車作為新勢力車企，市場熱度僅次于“蔚小理”，如今隨著國內(nèi)新能源汽車行業(yè)越來越卷，哪吒汽車打算出海求存，未來三年它能實現(xiàn)自己的目標嗎？

你身邊能看到哪吒汽車的車主嗎？你會購買哪吒汽車嗎？評論區(qū)聊聊吧。