編者注：近期港股的仙股出現(xiàn)了劇烈的暴漲暴跌，我們以平安證券集團(tuán)控股為例來探尋背后的原因。

作者/華盛學(xué)院Oliver

上周，眾多港股暴跌，北京體育文化、卓爾智聯(lián)等一度暴跌90%。本周眾多仙股又出現(xiàn)了暴漲的情況，平安證券集團(tuán)控股7月23日至7月25日三日，最高漲幅292.16%，金利教育在7月2日至3日兩天暴漲162.92%，換手率高達(dá)35%，今日中海重工飆升62.4%。

行情來源：華盛證券

像北京體育文化、卓爾智聯(lián)、中海重工、金匯教育、平安證券集團(tuán)控股等這類公司，股價(jià)時(shí)而“自由落體”，時(shí)而“直線上升”的漲跌速度，讓持倉散戶猝不及防，一般在巨額漲幅后跟風(fēng)買入的投資者基本被埋。之所以會(huì)有這樣的情況，因?yàn)檫@種股票其實(shí)是傳說中的“仙股”。

一、仙股的名稱由來

仙股之說，最初源于香港的股市，是特別指市值跌至l元以下的股票，在英語中被稱為penny stock.之所以稱這種股票為“仙股”，其中有兩個(gè)原因：

第一，在英國幣制改革以前，英國貨幣單位中有一個(gè)幣種叫先令士，是英國貨幣名。按照英國舊幣制，1英鎊等于20先令，1先令等于12便士。當(dāng)股票跌到港元1元以下時(shí)，換算成英國幣值時(shí)也就幾先令。港人一般簡(jiǎn)稱“先股”。即指1元以下的股票（即1先令為0.01港元）。

第二，這種“先股”雖然現(xiàn)實(shí)的投資價(jià)值不大，但很適合作為某些公司借道上市的“殼”。因此，某一“先股”一旦被選中作為上市“殼”，有新的資產(chǎn)注入，就會(huì)身價(jià)百倍，股價(jià)就會(huì)一步登天，持有者就會(huì)發(fā)大財(cái)。

在中國傳統(tǒng)觀念中，一步登天就是意味著成仙，同時(shí)這種股票叫“先股”。因此，人們也就借音轉(zhuǎn)而叫“仙股”。這在香港叫圖個(gè)“口彩”。所謂口彩就是吉利話。

二、仙股的成因和案例

仙股可以說是港股投資者眼里的戲精， 以三天翻三倍的平安證券集團(tuán)控股為例，看到這個(gè)名字，大家可能嚇了一跳，平安證券不是平安集團(tuán)的子公司嗎？平安集團(tuán)不是大型藍(lán)籌股嗎？子公司的股價(jià)怎么會(huì)如此的暴漲暴跌。

實(shí)際上，此平安非彼平安，港股的平安證券集團(tuán)（控股）有限公司其實(shí)是一家收租的！因?yàn)橛薪鹑谂普眨?jīng)常打著平安名號(hào)經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，為此2019年4月，假“平安”被真正的平安證券提起訴訟，訴訟原因是平安證券指控這個(gè)“仙股”侵犯注冊(cè)商標(biāo)的獨(dú)家使用權(quán)并向仙股索賠。假“平安”在經(jīng)營數(shù)據(jù)上，接連虧損6年，而且從來沒有分紅過。

漲21200倍回本的仙股

假如投資者在2007年底至2008年期間陸續(xù)買入在香港主板上市的蒙古礦業(yè)(01166.HK)，平均成本為每股0.4港元，購買數(shù)量達(dá)到1550萬股，市值達(dá)600萬港元。前一段時(shí)間為每股0.365港元，看似還差10%左右就能回本，其實(shí)，這只股票已經(jīng)有過4次合股，使該投資者原本擁有的1550萬股陡降成了現(xiàn)在的775股，市值只剩下283港元，虧損程度達(dá)到99.995%，意味著這只股票要漲21200倍才能回本。在欺騙完投資者后，又將名稱改成了星凱控股。

仙股的大股東不斷通過合股打壓股價(jià)的方式將散戶手中股票價(jià)值稀釋，最后當(dāng)散戶手中股票價(jià)值所剩無幾甚至被迫離場(chǎng)，再將股價(jià)炒高，從而完成對(duì)散戶資金的掠奪。

三、仙股的數(shù)據(jù)”秘密”

資料來源：wind，東吳證券

資料來源：wind，東吳證券

從數(shù)量統(tǒng)計(jì)，截至 2019 年 4 月底，港股中第一類小于0.1港元的仙股有 216 只，第二類大于0.1港元小于1港元的仙股有 962 只，非仙股數(shù)量 1125 只，近年來仙股數(shù)量有上升趨勢(shì)。從流通市值角度看，2017 年以 來仙股總流通市值和占全市場(chǎng)流通市值比例有不斷下降趨勢(shì)，目前兩類仙股的流通市值 分別為 3.15 億港元和 10.39 億港元，數(shù)量超過 50%以上的仙股其市值占比僅為 4.08%。 可見，市值較小、數(shù)量眾多是仙股的一個(gè)主要特征。

四、仙股有風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)需謹(jǐn)慎

總結(jié)下來仙股通常有如下6條特征:

1、股價(jià)長期在1港元以下，特別是在0.5港元以下的比較多，市值多以10億港元以下居多；

2、市盈率、市凈率超低呈現(xiàn)“超值”假象，但股息回報(bào)率也超低，極不重視股東回報(bào)；

3、經(jīng)常供股、拆股，10合1，1拆50等；

4、業(yè)務(wù)特征大部分是證券、房產(chǎn)投資及其他股權(quán)投資、經(jīng)濟(jì)、融資等業(yè)務(wù)，另外也有部分有明確主營業(yè)務(wù)，如農(nóng)業(yè)、高科技等讓投資者看不明白的業(yè)務(wù)；

5、長期不分紅；

6、股票名字經(jīng)常改名。

仙股大股東的目的就是利用股價(jià)來收割投資者，如若投機(jī)仙股，切勿長線持有，注意風(fēng)險(xiǎn)！

風(fēng)險(xiǎn)及免責(zé)提示：以上內(nèi)容僅代表本文作者的個(gè)人立場(chǎng)和觀點(diǎn)。投資者在做出任何投資決定前，應(yīng)結(jié)合自身情況，考慮投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。必要時(shí)，請(qǐng)咨詢專業(yè)投資顧問的意見。本文不構(gòu)成任何投資建議，對(duì)此亦不做任何承諾和保證。

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