歐元區銀行目前因交易營收和盈利能力降低目前正處于步履艱難的境地，若歐洲央行準備進一步下調已經為負的利率，歐元區銀行業的困境將雪上加霜。

過去的18個月，歐元區銀行業努力調整，以應對歐洲央行的負利率政策帶來的影響。銀行業高管紛紛表示，負利率環境下，銀行業被迫推翻此前維護存款和收取貸款利息的政策模式，反過來對存款人收取存款利息，而貸款人幾乎無需支付貸款利息。

“我們能夠應付目前的負利率環境，利率再低一點也沒什么大問題”，荷蘭銀行CEO Gerrit Zalm表示，“但是如果我們長期處于很低的負利率環境中，包括我們在內的許多銀行都將度過一段非常艱難的時期”。

彭博經濟學家調查顯示，為使歐元區盡快擺脫通縮，歐洲央行很可能會進一步調降其-0.3%的存款利率，并擴大其每月600億歐元的資產購買規模。歐洲央行將于北京時間周四晚上8點45分公布利率決議，央行行長德拉基也可能會在新聞發布會上公布其他刺激措施。

歐洲央行希望通過對閑置資金收費的方式來減少市場借貸成本并鼓勵貸款。但這樣卻使銀行業進退兩難。為防止散戶存款流失，銀行不能將存款成本轉嫁至其散存客戶身上，因散戶存款是構成銀行運行資金和存款基礎的重要來源。利率越低，銀行業面臨的壓力越大。

“希望依靠負利率來促進歐元區經濟發展的想法需畫上休止符了，”德國中央合作銀行CEO Wolfgang Kirsch指出，“歐洲央行在實行負利率時，需充分考慮到該利率政策對金融行業帶來的各方面影響”。

歐元區主要國家家庭、企業及其他方面的銀行存款占比

負利率正在迫使銀行放棄存款業務，匯豐銀行CEO Stuart Gulliver表示，“英國境內的企業已經開始著手提取其在歐元區銀行和非銀行金融機構的存款。

利率持續下調，歐元區部分大型銀行正在準備通過業務改革，裁員等方式提高其盈利能力，滿足更嚴格的資本和監管要求。利潤壓力越大，銀行為此做出的改變越多。

德意志銀行在去年公布的年報中顯示該銀行自2008年以來首次出現年度虧損。德國商業銀行也宣布下修其2016年的利潤目標。而法國興業銀行則表示銀行今年的盈利目標很可能實現不了。

蒙特利爾銀行全球資產管理歐洲區主管David Moss表示， 央行可以不斷下調利率，但銀行卻是最終的受害者。負利率環境下，銀行需要不斷賺錢以滿足市場貸款需求，如此周而復始，屆時，銀行面臨的將不是資本方面的問題，而是銀行如何賺錢的問題。

瑞信集團分析師指出，進一步調降負利率將導致銀行股全線下挫。歐洲央行每降息25個點，銀行股價格跌幅便會高達4%。歐洲斯托克銀行指數今年已累計下跌15%。高盛預計，歐洲央行每降息10個基點，銀行業賴以生存的存款便會下降10%。

負利率環境下，歐元區銀行股走勢圖

（解析／劉哨龍）

*文章為作者獨立觀點，不代表野馬財經立場。