近日，香港政府統(tǒng)計(jì)處發(fā)布了最新的勞動(dòng)人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。今年1至3月，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的失業(yè)率由3.3%上升至3.4%，此前發(fā)布的旅游、零售、樓價(jià)等各方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也都全面下滑。

更重要的是，由于內(nèi)地赴港游客銳減，香港旅游、零售和房地產(chǎn)等支柱性行業(yè)正面臨著巨大壓力，即便是引以為傲的金融業(yè)，也因?yàn)槿f達(dá)商業(yè)的私有化蒙上陰影。失去內(nèi)地游客的青睞后，香港的苦日子要來了嗎？

 訪港內(nèi)地游客銳減 購物天堂迅速隕落 

香港旅游業(yè)工會(huì)近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度內(nèi)地游客訪港人數(shù)，較去年同期下跌近6成。內(nèi)地赴港游客減少已經(jīng)持續(xù)多時(shí)，港府統(tǒng)計(jì)處數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度訪港游客已經(jīng)同比下降2.5%。

內(nèi)地游客暴跌重創(chuàng)了香港零售業(yè)。香港官方數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月零售業(yè)營業(yè)收入合計(jì)下跌13.6%。更嚴(yán)重的是2月份同比下跌超過 20%，跌幅遠(yuǎn)超一月份。

零售下跌波及了各個(gè)領(lǐng)域，以內(nèi)地游客為主要銷售對象的子行業(yè)下跌尤其慘烈。珠寶首飾、鐘表及奢侈品、電器及攝影器材等前兩個(gè)月同比下跌均超過20%。下圖為今年前兩個(gè)月零售業(yè)各子行業(yè)同比下跌百分比的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：

消費(fèi)清淡直接打擊了香港各零售公司的業(yè)績。

香港著名本地零售商莎莎國際（0178.HK）近日公告稱，2016年1-3月份營收同比下降15.1%，與三季度相比衰退加速。主營珠寶鐘表的周大福（1929.HK）2016年前三個(gè)月港澳地區(qū)營業(yè)收入較去年同期下跌26%。

事實(shí)上更多相關(guān)公司業(yè)績在之前就已經(jīng)下滑。2015年全年，周大福利潤則下降24%，先施下降超過四成；另一家香港零售商永旺（0984.HK）則更慘，去年凈利潤下跌超過六成。除此之外，多家旅游酒店公司的業(yè)績均下滑超過三成。

針對業(yè)績下跌的原因，這些公司都明確指出是由于內(nèi)地訪客銳減。周大福公司最新發(fā)布的公告中說明，業(yè)績下滑持續(xù)受訪港內(nèi)地旅客減少以及兩地的消費(fèi)意欲疲弱拖累。莎莎國際更是將矛頭直接指向港府此前開始實(shí)施的針對內(nèi)地游客“一周一行”新政。

業(yè)績下挫伴隨而至的是相關(guān)上市公司股價(jià)暴跌，莎莎國際、周大福和永旺的股價(jià)近兩年均遭腰斬，較歷史高點(diǎn)更是最多跌去七成左右。

 地產(chǎn)引擎熄火 香港樓價(jià)急跌 

游客下降直接影響到了香港的商業(yè)地產(chǎn)，此前發(fā)布年報(bào)的多家商業(yè)地產(chǎn)巨頭已經(jīng)明確預(yù)警內(nèi)地游客減少將可能對旗下購物中心租金帶來壓力。

去年八月，法國LV集團(tuán)旗下的腕表品牌泰格豪雅關(guān)閉了其位于銅鑼灣的店鋪，隨之而來的是奢侈品關(guān)店潮——8月底Coach中環(huán)旗艦店提前兩年退租，百麗國際的旗艦品牌Belle于8月31日結(jié)束了最后一個(gè)營業(yè)日，香港英皇鐘表珠寶集團(tuán)也提前退租。

影響不僅僅局限在商業(yè)地產(chǎn)。2015年初，香港政府暫停了投資移民計(jì)劃，原本投資1000萬港幣后就有可能擁有香港居民身份的政策被取消，這直接打擊了內(nèi)地投資者在香港購房的熱情。

在拒絕內(nèi)地人購房和其他原因的綜合作用下，香港房價(jià)在2015年下半年后遭遇寒流。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月，香港樓市成交量創(chuàng)下25年的新低，樓價(jià)連續(xù)數(shù)月跳水。2015年四季度的單季跌幅達(dá)到7.5%，進(jìn)入2016年之后則加速下跌，上一次產(chǎn)生如此大的跌幅，還是在2008年。

  “求仁得仁”之后又該何去何從？ 

遭遇麻煩的不僅僅是旅游、零售和房地產(chǎn)，就連香港引以為傲的金融業(yè)也面臨著不少麻煩。

最近，萬達(dá)商業(yè)（03699.HK）的私有化震撼了香港資本市場，這距離萬達(dá)在香港IPO僅僅過去不到一年半。

根據(jù)港交所此前的公告數(shù)據(jù)，2015年香港IPO集資金額高達(dá)2631億港元，位居全球之首。但面包財(cái)經(jīng)的研究發(fā)現(xiàn)，這一成績絕大部分依賴內(nèi)地公司的支撐。近幾年在港股上市的公司大部分其實(shí)是內(nèi)地公司，不少是因?yàn)锳股的高門檻和排隊(duì)時(shí)間過長，轉(zhuǎn)道香港投資市場。

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年內(nèi)地公司通過發(fā)行H股IPO融資金額為236.19億美元，折合約1830億港元，如果這些H股全部轉(zhuǎn)道A股融資，那么2015年港股IPO金額僅剩800億港元，再去除大量注冊在海外，業(yè)務(wù)在內(nèi)地的“紅籌”公司，所剩更少。如果A股發(fā)行制度徹底理順，港股IPO的“低門檻”優(yōu)勢削減，還有多少公司會(huì)選擇香港呢？詳細(xì)數(shù)據(jù)可以在面包財(cái)經(jīng)微信公眾號（ID:mbcaijing）上通過歷史信息查詢。

盡管深港通開通已經(jīng)近在眼前，市場再度升溫，但一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)是：在港交所獲得巨額利潤的同時(shí)，港股連查看即時(shí)行情都需要收費(fèi)，大部分券商的交易系統(tǒng)客戶體驗(yàn)屢遭詬病。即便是在香港領(lǐng)先的券商，交易系統(tǒng)也趕不上內(nèi)地三流券商的水平。

內(nèi)地游客的流失，除了港幣伴隨美元升值等客觀因素外，很大程度上是由于香港屢屢發(fā)生的針對內(nèi)地游客的不友好行為，以及在各方壓力下推行的限制內(nèi)地游客赴港政策。

短短幾年，由“好客香港”變“趕客香港”，諸多內(nèi)地人真的如某些人所愿，不再去香港搶購奶粉，想投資港股的內(nèi)地股民也不得不付費(fèi)購買即時(shí)行情。

可市道冷清、失業(yè)率攀升、乃至大型公司退市，真的是香港“求仁得仁”嗎？

本文作者：面包財(cái)經(jīng)（ID：mbcaijing）

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