撰文|蜜妹? ?來源|閨蜜財經

銀行股今年格外吃香，股息率高、價格此前也隨大盤跌到塵埃，尤其在一輪輪的降利率后，股息率比存款利率還高，確實香。

今天蜜妹想和大家一起研究一家萬億級城商行：杭州銀行。因為它最近事情似乎不少，在城商行里也挺具代表性。??

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2024年1月18日，杭州銀行公告披露，杭州銀行第一大股東將由杭州市財政局變更為杭州財開集團。杭州市財政局以其持有的杭州銀行約7.03億股股份向杭州財開集團增資，增資完成后，杭州財開集團持有杭州銀行的股份比例為18.74%，將成為杭州銀行第一大股東。

值得注意的是，杭州財開集團是一家國企，背后實控人為杭州市人民政府。未變更之前，企業預警通顯示，杭州財開集團此前持有6.88%的公司股份，為杭州銀行的第四大股東。

此次交易完成后，雖然第一大股東變更為杭州財開集團，但杭州市財政局只是由直接控制杭州銀行11.86%股份變為間接控制杭州銀行18.74%股份。變動完成后，杭州銀行仍無控股股東和實際控制人。

圖片來源|企業預警通（特此感謝！） ? ?

根據蜜妹的理解，此次變動對杭州銀行業務運營層面基本沒啥影響，不過如該行公告所言：此次事項為進一步完善杭州市國有金融資本管理體制。

也如專家們分析的，地方政府將財政所持商業銀行股份劃轉至地方國有企業，有助于優化商業銀行的股東結構，同時也有助于提高銀行市場化水平，充分利用股東背景優勢增強資本補充能力。

根據官網介紹，杭州銀行成立于1996年9月，目前擁有200余家分支機構，網點覆蓋長三角、珠三角、環渤海灣等經濟圈。此外，成立了杭銀理財有限責任公司，發起設立了杭銀消費金融股份有限公司，投資入股了石嘴山銀行股份有限公司。2016年10月27日，首次公開發行A股在上海證券交易所成功上市。

圖片來源|東方財富（特此感謝！）

和很多城商行一樣，杭州銀行早期也不叫杭州銀行，而是杭州城市合作銀行，2008年7月正式更名。蜜妹看到，A股上市后該行發展進入快車道，直至2023年總資產已經達到約1.84萬億。

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2024年，除了大股東變更外，杭州銀行還收到了一筆罰單。

1月15日，國家金融監管總局披露一系列罰單，其中包括對杭州銀行的處罰210萬元。

本次處罰主要源于杭州銀行五大違法違規事實：? ??

債券承銷業務與債券交易/投資業務間“防火墻”建設不到位，余額包銷業務未嚴格執行統一授信要求；

包銷余券處置超期限；

結構性存款產品設計不符合監管要求，內嵌衍生交易不真實；

本行貸款及貼現資金被用于購買本行結構性存款；

理財資金用于償還本行貸款。

在蜜妹印象里，2023年杭州銀行似乎沒收到什么罰單？2024剛開年就被罰，一方面說明這兩年金融監管趨嚴，另一方面對這些年一路狂奔的杭州銀行也是警示。要知道2016年，杭州銀行的總資產才7200億元出頭。如今翻了1倍多不止。? ?

數據顯示，2016年末我國城商行的資產規模為28.24萬億元，2022年末上升至49.89萬億元。如此對比來看，杭州銀行這些年資產規模是跑贏大盤不少的。

但凡事都有兩面性，杭州銀行這些年高速增長背后的隱憂，概括起來主要有三點：資本充足率偏低、撥備覆蓋率高企、股價長期“躺平”。

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2022年，杭州銀行資本充足率12.89%，低于城商行平均水平、一級資本充足率、核心一級充足率均低于同行平均。流動性覆蓋率也是，155.78%大幅低于247.16%的平均線。

時間線拉長，杭州銀行的資本充足率之痛也并非這兩年才有，而是長期存在。

圖片來源|企業預警通（特此感謝！）

另一邊，杭州銀行高得驚人的撥備覆蓋率，也讓外界時常質疑其隱藏利潤。2023年期撥備覆蓋率依然高達561.42%，遠高于120%-150%的監管線。

財政部曾于2019年9月下發相關文件，提到“監管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過監管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。” ? ?

文件發了這么多年，杭州銀行卻依然長期保持高撥備覆蓋率，真是任性。

圖片來源|東方財富（特此感謝！）

資本市場方面，杭州銀行則充分體現了業績與股價的不相關性。

2018-2019，杭州銀行營收增長最快的這2年，卻是該行上市以來的股價低谷。2020年以后，該行營收增速回落，股價反而隨著大盤趨勢逐漸走高，直到這兩年又開始回落。

這兩年的回落不僅與大行情有關，也有該行大股東頻繁減持套現有關。這兩年，太平洋人壽、中國人壽在高點逐漸大手筆減持杭州銀行。炒作的潮水褪去，可憐的散戶只能被割韭菜。?

1月13日，杭州銀行披露2023年業績快報，數據顯示，其營收收入同比增速明顯放緩。從2022年的12.16%下降至6.33%，總額為350.16億元。?? ?

杭州銀行利潤總額增速依然喜人，2023年增長了25.22%。覆蓋撥備率下降了一丟丟，從2022年的565.10%降到561.42%。

4季度杭州銀行新增信貸規模218.7億，比2022年同期少增26.9億；同期存款增長 330.4億， 同比少增241億。

不過2023年銀行業總體應該增速都是放緩，畢竟大環境擺在那。杭州銀行這個成績水平如何？等后續同行更多財報出來后將會有答案。

本文未注明數據均來自于上市公司財報，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。