來源/江瀚視野

從票房、口碑、市場體量、討論度等各個維度來說，2023暑期檔這個S級的檔期都打出了S++的效果，給影視傳媒領域帶來了不少新震撼。轉眼又到了歲末春節檔，這個注定是神仙打架的、最重要的檔期，我們應該怎么看？

一、6部大片敲定春節檔，拆解背后影企

據北京晚報的報道，在經過了元旦檔電影市場的強勁反彈后，人們對即將到來的春節檔充滿了熱望。果不其然，六部新片宣布加入春節檔，市場的氣氛一下子被催熱。六部新片分別是《第二十條》《熱辣滾燙》《我們一起搖太陽》《飛馳人生2》《紅毯先生》《熊出沒·逆轉時空》。從目前的情況看，除《我們一起搖太陽》外，其余5部皆有喜劇元素。

從票房來看，2023年春節檔總票房67.58億元，并且誕生了2023年票房冠亞軍《滿江紅》(45.4億元)和《流浪地球2》(40.3億元)。這也意味著，今年春節檔想要超過去年同期的成績，至少需要出現兩部爆款電影。招商證券認為，隨著更多影片宣布定檔春節，預計春節檔有望延續元旦檔票房勢頭。建議關注：具有票務及宣發業務領先優勢的阿里影業；《熱辣滾燙》的參與出品方閱文集團；主投主控《第二十條》的光線傳媒；參與出品《飛馳人生2》且后續片單較為豐富的博納影業；參與出品《熊出沒·逆轉人生》《飛馳人生2》等影片的中國電影；院線龍頭標的萬達電影及幸福藍海、橫店影視、金逸影視。

二、春節檔影片們究竟戰力幾何？喜劇含量或是第一號召力

仔細研究6部春節檔大片可以發現，今年的春節檔可謂是競爭力十足。從目前市場的熱度來說，以賈玲瘦身為亮點的《熱辣滾燙》在市場上熱度無疑最高，可以說是領跑全場。其他影片也同樣充斥著火藥味，我們不妨詳細分析一下：

《熱辣滾燙》賈玲憑借“減肥100斤”為其執導的電影《熱辣滾燙》進行話題宣發，熱搜數據顯示，《熱辣滾燙》的全網熱搜量遠超同期春節檔電影，電影由新麗傳媒、中國電影和阿里影業等出品，由賈玲執導，賈玲、雷佳音、張小斐等主演，作為賈玲在《你好，李煥英》之后再次指導的電影，不少人都期待其能夠向前作一樣拿下高票房，甚至有望沖刺前者的54億紀錄。著名投行中金公司直接在其研報中表示，主演陣容具備較高知名度，判斷有望為影片帶來較為廣泛的受眾基礎，其主創人員的話題度持續走高，引起廣泛關注，其認為影片較高的熱度或使其在檔期具備突出優勢，特別是中國電影和阿里影業強強聯手共同加持為其持續加熱奠定了堅實的基礎。中金公司給出了24億的高票房預測，華鑫證券則給出了22億票房的預測。

《第二十條》作為張藝謀的又一力作，雷佳音、馬麗、趙麗穎等主演，兼具劇情、喜劇、家庭等多重元素，出品公司為光線傳媒、中國電影、橫店影視等。作為張藝謀第三部進軍春節檔的影片，《第二十條》熱度已經逐漸攀升。本片核心故事圍繞“展示刑法第二十條關于‘正當防衛’法條背后的公理人情”展開，從日前釋放的趙麗穎飾演聾啞人哭戲片段來看，本片必將具有濃厚的現實主義色彩。在此基礎上，喜劇元素還有多少發揮空間？相信這對于國師而言也是一個不小的挑戰。?

《飛馳人生2》是由韓寒執導，沈騰、范丞丞和尹正等主演的喜劇片，背后也匯集著亭東影業、阿里影業（淘票票）、貓眼、博納、中國電影、開心麻花等影視傳媒“巨頭”。有多位知名主演，再加上眾多知名電影公司共同推出，以及前作的IP口碑積累，讓這部續集的市場空間進一步放大。德邦證券認為其有沖擊10億檔票房的可能性，這也給該片在資本市場上帶來了更多的想象空間。

《紅毯先生》是繼《瘋狂的石頭》《瘋狂外星人》之后寧浩的再度出手，由寧浩執導，劉德華、單立文和瑞瑪席丹等主演，歡喜傳媒、壞猴子文化等出品。本身具有寧浩荒誕喜劇的特點，也是相當有看點的一部作品。華鑫證券直接給出了其有望沖擊4-8億票房的目標。

《我們一起搖太陽》由韓延執導，彭昱暢和李庚希等主演的溫暖現實主義題材電影，由聯瑞、中影和橫店影視等出品。影片是韓延導演“生命三部曲”終章，前作為《送你一朵小紅花》和《滾蛋吧！腫瘤君》。作為今年春節檔唯一一部非喜劇電影，《我們一起搖太陽》都被認為還是有一定市場競爭力，華鑫證券給出了6億左右票房的預測。

合家歡喜劇勢必仍是今年春節檔的觀影首選。從喜劇含量來看，《熱辣滾燙》擁有當下最討喜的國民女演員，《飛馳人生2》以“含沈騰量”震懾同行，這兩部的喜劇含量相對較穩；《第二十條》的喜劇含量究竟幾何、《紅毯先生》的荒誕幽默能不能高質量完成，則是這兩部影片沖擊票房天花板的關鍵；《我們一起搖太陽》能不能顛覆這所謂的市場規律？或仍有機會。當然，任市場紛擾，《熊出沒》依舊是自己賽道里不敗的神。

三、春節檔電影大戰到底該怎么看？

這次的春節檔雖然是競爭激烈，但是一些特征也開始日漸凸顯，春節檔不僅承載了觀眾對娛樂文化消費的集中釋放，更是中國電影產業全年業績的重要支撐點，具體來說：

首先，合家歡觀影需求得到了充分滿足。喜劇作為最受大眾喜愛的類型，能夠輕松營造歡快、溫馨的氛圍，使觀眾在笑聲中拉近彼此距離。同時，下沉市場與返鄉特征相互交織。春節期間，大規模的人口返鄉潮為三四線城市及農村地區的電影院帶來了顯著的票房增長機遇。這些區域觀眾對于闔家團圓的情感訴求更為強烈。此外，觀影活動本身也成為了春節期間家庭聚會和社交的新形態，電影不僅僅是娛樂產品，更是連接家人情感、增強社區凝聚力的文化載體。因此，以合家歡喜劇的完成度來評估今年春節檔影片的票房上限，依舊是有據可循的。

第二，背后市場競爭格局反而已經逐漸凸顯。雖然電影票房分歧較大，頭部公司之間的競爭格局仍相對穩定。中影在《熱辣滾燙》、《第二十條》、《飛馳人生2》和《熊出沒·逆轉時空》都有參與，阿里影業也重點押注了《熱辣滾燙》和《飛馳人生2》等熱門合家歡喜劇。具有明確針對性布局的“出品大戶”，無疑將成為資本市場最值得關注的亮眼企業。

第三，內容與資方的互惠雙贏趨勢顯得非常明顯。在當今內容為王的時代，電影作品的藝術價值與觀眾口碑無疑是決定票房成敗的關鍵因素。內容之外，頭部企業除了在內容創作上下功夫，還致力于延展產業鏈，進行深度布局，如通過預售、聯合出品、線上線下營銷聯動等多種方式增加影片曝光度，并且在非票收入方面如衍生品開發、廣告植入等方面進行挖掘，拓寬盈利渠道。這種戰略層面的博弈使得春節檔電影市場競爭更加立體化和多元化。

春節檔電影大戰既是一場考驗電影藝術創新和品質把控的較量，又是各大電影企業在品牌建設、市場細分、資源整合等方面的綜合比拼，不少企業逐漸在其中扮演著日益重要的角色，不過在這個內容為王的時代，好內容永遠是第一競爭力。而在這個春節檔期里，我們有理由相信，無論是哪些企業布局，真正有品質、有情感的電影必將會得到觀眾的認可和支持。

德邦證券表示，展望24年春節檔，一方面觀影習慣恢復有望延續，維系觀影群體基本盤；另一方面，宣發熱度已逐步開始擴散。建議關注后續片單豐富的標的，以及院線影院龍頭。建議關注A股市場光線傳媒、橫店影視、上海電影、萬達電影、博納影業、華誼兄弟；港股市場阿里影業、閱文集團、中國儒意等。

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