撰文|蜜姐? 來源|閨蜜財(cái)經(jīng)

1月3日，威馬汽車發(fā)布消息，稱上海市第三中級(jí)法院裁定受理了威馬集團(tuán)的預(yù)重整轉(zhuǎn)重整的申請(qǐng)。

僅三年（2019—2021年）就虧損約177億元，負(fù)債總額超400億元的威馬汽車，到底誰敢來接盤？還有望起死回生嗎？

01

拒不承認(rèn)“破產(chǎn)”，重整希望有多大？

2023年10月，威馬汽車被傳破產(chǎn)重整（詳見：破產(chǎn)重整！威馬汽車留下一地雞毛），但公司澄清稱不是申請(qǐng)破產(chǎn)，而是處于“預(yù)重整階段”。

按照威馬汽車的說法，預(yù)重整不同于破產(chǎn)重整，而是企業(yè)面臨困境的“早期階段進(jìn)行的自救行為”，目的是通過重組債務(wù)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，避免破產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)重生。

據(jù)公告披露，去年申請(qǐng)預(yù)重整之后，威馬集團(tuán)完成了審核評(píng)估、債權(quán)申報(bào)、資產(chǎn)核查等工作，“并與多個(gè)意向投資人接洽取得出初步成果”。? ?

此次威馬汽車公布的新進(jìn)展（公告詳情見文末附圖），是法院受理了威馬集團(tuán)的預(yù)重整轉(zhuǎn)重整申請(qǐng)。? ? ? ? ?

威馬汽車對(duì)于重整給出了一些積極信息，比如：

稱意向戰(zhàn)略投資人普遍認(rèn)為，其在“產(chǎn)品技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和制造能力等方面，仍具備一定的價(jià)值和潛力”；

與國(guó)際國(guó)內(nèi)意向戰(zhàn)略投資人進(jìn)行商談，“已經(jīng)取得初步成果”；

經(jīng)多方評(píng)估，威馬集團(tuán)“具備進(jìn)行重整的價(jià)值，并且重整具有較強(qiáng)的可行性”；

以及表態(tài)會(huì)努力走出困境及恢復(fù)經(jīng)營(yíng)能力等。

但并未披露明確的有意向的投資人，也未披露具體的債權(quán)、資產(chǎn)核查及重整計(jì)劃內(nèi)容等關(guān)鍵信息。

02

“接盤”難度有多大？? ?

關(guān)注新能源汽車的蜜友，或多或少都了解威馬汽車，尤其是其創(chuàng)始人沈暉。他在業(yè)內(nèi)最為人稱道的事跡，莫過于曾帶隊(duì)完成了吉利汽車“蛇吞象”收購沃爾沃，且負(fù)責(zé)重組沃爾沃全球的治理架構(gòu)。

威馬汽車成立于2015年。2019年，威馬汽車曾拿下了當(dāng)年造車新勢(shì)力銷量第二名的好成績(jī)，僅次于蔚來，小鵬汽車排在其后。

遺憾的是，威馬汽車沖刺上市頗為不順。

2020年9月，威馬汽車啟動(dòng)上市輔導(dǎo)備案，未能如愿拿下“科創(chuàng)板新能源第一股”。2023年轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng)，計(jì)劃通過APOLLO出行反向收購“借殼上市”，最終也自愿終止。

既沒趕上造車新勢(shì)力的上市潮，又未能保住業(yè)績(jī)，銷量持續(xù)下滑。

據(jù)威馬汽車公布的銷售數(shù)量，2021年其銷量約為4.4萬輛，2022年下滑至2.94萬，2023年未公布數(shù)據(jù)。

2023年初，威馬集團(tuán)就傳出面臨流動(dòng)性危機(jī)。同年2月，其創(chuàng)始人沈暉公開回應(yīng)“威馬確實(shí)遇到一些困難”。

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據(jù)此前發(fā)布的招股書披露，2019-2021年，威馬汽車虧損金額分別為44.15億元、50.84億元、82.05億元，三年累積虧損177.04億元。此外，截至2021年底，其負(fù)債總額達(dá)406億元。

天眼查顯示，截止2023年底，威馬汽車有14條強(qiáng)制執(zhí)行信息，被執(zhí)行總金額超8771萬元；以及29條該公司在其他企業(yè)持有的股權(quán)被凍結(jié)的信息。

圖片來源|天眼查（特此感謝）

此外，值得注意的是，2023年10月，上海證券報(bào)報(bào)道，威馬汽車的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)沈暉已遠(yuǎn)走海外。

威馬汽車對(duì)此回應(yīng)稱，“近期工作重心以海外事項(xiàng)為主，因此不存在公司創(chuàng)始人跑路海外的情況”，但此后未見到其創(chuàng)始人公開國(guó)內(nèi)露面的相關(guān)報(bào)道......

而無論是此前面臨困境的寶沃汽車還是眾泰汽車，盡管都等來了“白馬騎士”，但前者未能逃過破產(chǎn)結(jié)局，后者依然深陷泥淖。

03

下一個(gè)會(huì)是誰？

近年來，我國(guó)新能源汽車行業(yè)的發(fā)展有目共睹。2024年，依然是被看好的一個(gè)行業(yè)。? ?

浦銀國(guó)際研究的研報(bào)預(yù)測(cè)，今年新能源車乘用車銷量約1,119萬輛的預(yù)測(cè)，同比增長(zhǎng)約27%，較2023年銷量的增量約為241萬輛。

但車企之間的競(jìng)爭(zhēng)卻是日漸白熱化。

2023中國(guó)汽車重慶論壇上，華為智能汽車解決方案BU CEO余承東公開表示，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，車企會(huì)越來越少，到2030年也許中國(guó)市場(chǎng)的主要玩家數(shù)量會(huì)小于5家。

過去一年汽車行業(yè)此起彼伏的“價(jià)格戰(zhàn)”，被業(yè)內(nèi)人士稱為開啟了“絞肉機(jī)”模式。

即便賬上不差錢的蔚來汽車，創(chuàng)始人李斌也喊話，對(duì)未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度要放棄幻想，“對(duì)以價(jià)換量也要放棄幻想”。

而2024剛剛開年，已有新能源車企被爆面臨困境。

1月2日，陷入“停工停產(chǎn)”風(fēng)波的高合汽車，進(jìn)行了緊急辟謠。

但從去年乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的各月銷售數(shù)據(jù)，高合汽車僅有2個(gè)月上榜，且排名靠后。

鳳凰網(wǎng)科技報(bào)道，2021—2022年，高合汽車?yán)塾?jì)銷量未超1萬輛，而從2023年至今已被曝出“裁員、撤店、供應(yīng)商斷供”等消息。? ?

說回威馬汽車，按照企業(yè)破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定，如果法院同意威馬的重整申請(qǐng)，則需在6個(gè)月內(nèi)（如有正當(dāng)理由，最多能再延期3個(gè)月），提交重整計(jì)劃草案。否則就將破產(chǎn)清算的結(jié)局。今年內(nèi)，這家曾經(jīng)的造車新勢(shì)力明星，就將迎來“生死”判斷。

附威馬汽車公告如下圖

本文未注明數(shù)據(jù)均來自于公司公開信息，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構(gòu)成投資建議。