撰文 | 楊波? 來(lái)源|深藍(lán)財(cái)經(jīng)

值得注意的是，國(guó)聯(lián)股份自2019年上市后，股價(jià)持續(xù)暴漲，最高漲幅超20倍。大批基金前赴后繼，參與投資。然而，去年開(kāi)始公司被多家自媒體質(zhì)疑涉嫌財(cái)務(wù)造假，引發(fā)了監(jiān)管層的注意，公司股價(jià)也一蹶不振了！

國(guó)聯(lián)股份的大跌，引發(fā)的“次生災(zāi)害”還不止于此。

突遭調(diào)查，連續(xù)重挫

12月27日，國(guó)聯(lián)股份開(kāi)盤(pán)一字跌停，留下了巨大的跳空缺口。消息層面，一則是公司被證監(jiān)局警示了，另外一則是公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查了！

12月28日，股價(jià)繼續(xù)開(kāi)盤(pán)跌停。不過(guò)在大盤(pán)整體上漲的帶動(dòng)下，跌停板打開(kāi)了，截至收盤(pán)仍大跌8.1%。

國(guó)聯(lián)股份主營(yíng)B2B電子商務(wù)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。公司以工業(yè)電子商務(wù)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為支撐，為相關(guān)行業(yè)提供工業(yè)品和原材料的商業(yè)信息服務(wù)、網(wǎng)上商品交易和數(shù)字技術(shù)服務(wù)。公司旗下?lián)碛卸鄠€(gè)平臺(tái)，如涂多多、衛(wèi)多多、玻多多、肥多多等。通過(guò)這些平臺(tái)，相關(guān)行業(yè)可以集合下游零散客戶(hù)訂單，并與上游供應(yīng)商議價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)“量大從優(yōu)”，因此也被稱(chēng)為“工業(yè)界拼多多”。

在這種模式下，國(guó)聯(lián)股份前幾年業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)可謂“炸裂”。2016-2021年間，公司營(yíng)業(yè)收入從9億元上漲至372億元。二級(jí)市場(chǎng)，自2019年上市后連續(xù)大漲，至2022年累計(jì)漲幅超過(guò)20倍！

伴隨著太過(guò)炸裂的業(yè)績(jī)，各方質(zhì)疑的聲音多了起來(lái)。

去年11月，新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院一篇標(biāo)題為《國(guó)聯(lián)股份的驚天謊言？客商復(fù)雜交織背后“隱現(xiàn)”融資性貿(mào)易網(wǎng)》文章，引發(fā)廣泛關(guān)注。次日公司遭到上交所問(wèn)詢(xún)，當(dāng)時(shí)股價(jià)連續(xù)吃了兩個(gè)跌停板。

去年12月2日，公司進(jìn)行了回復(fù)，一一解釋了質(zhì)疑點(diǎn)。不過(guò)，質(zhì)疑的聲音依然存在，股價(jià)繼續(xù)下挫。

今年4月，國(guó)聯(lián)股份突然將2022年年報(bào)中部分收入從總額法調(diào)整為凈額法，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入和業(yè)績(jī)預(yù)告相差甚遠(yuǎn)。上交所火速問(wèn)詢(xún)，表示“嚴(yán)重影響投資者決策”。

與此同時(shí)，上交所還問(wèn)詢(xún)道，公司前期披露 2022 年一季報(bào)、中報(bào)、三季報(bào)營(yíng)業(yè)收入分別為 121.38 億元、270.53 億元、462.86 億 元，本次擬分別更正為 70.54 億元、159.62 億元、252.44 億元，調(diào)整金額較大。要求詳細(xì)解釋說(shuō)明。

值得注意的是，該年報(bào)也被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)。

至此，國(guó)聯(lián)股份的財(cái)報(bào)“水分”終于自曝了。

5月17日，國(guó)聯(lián)股份再次對(duì)上交所問(wèn)詢(xún)進(jìn)行了回復(fù)。在此期間，公司股價(jià)依然明顯下跌。投資者損失慘重！

監(jiān)管處罰，如期而至

據(jù)《易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)》援引業(yè)內(nèi)人士解釋?zhuān)嚎傤~法是營(yíng)收和成本分開(kāi)算，例如在某平臺(tái)上賣(mài)了是多少錢(qián)就算營(yíng)收是多少，而凈額法要將收入與成本對(duì)沖，把在平臺(tái)上“賺了多少”算成營(yíng)收，兩種算法不同，會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入、成本會(huì)大幅下降。不過(guò)，對(duì)凈利潤(rùn)的影響要看具體的業(yè)務(wù)確認(rèn)時(shí)間點(diǎn)，這個(gè)不一定會(huì)有影響。

事實(shí)上，上述會(huì)計(jì)更正后，國(guó)聯(lián)股份的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)并沒(méi)有發(fā)生變化。

可即便如此，投資者的信心或已受到嚴(yán)重影響！一系列事件后，公司股價(jià)跌跌不休。如果按照2022年最高點(diǎn)計(jì)算，國(guó)聯(lián)股份股價(jià)回撤率高達(dá)70%。

監(jiān)管層也怒了！

8月初，上交所對(duì)國(guó)聯(lián)股份下發(fā)紀(jì)律處分書(shū)：認(rèn)為其多期定期報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確，涉及調(diào)整金額占比較大、絕對(duì)值金額巨大，且在上交所多次問(wèn)詢(xún)、督促核實(shí)的情況下，仍未能及時(shí)審慎評(píng)估確認(rèn)營(yíng)收會(huì)計(jì)處理方式，導(dǎo)致其長(zhǎng)達(dá)三年?duì)I收相關(guān)數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確，嚴(yán)重影響投資者知情權(quán)，情節(jié)嚴(yán)重！

上交所決定對(duì)國(guó)聯(lián)股份及實(shí)際控制人暨時(shí)任董事長(zhǎng)劉泉、實(shí)際控制人暨時(shí)任總經(jīng)理錢(qián)曉鈞、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)田濤予以公開(kāi)譴責(zé)，對(duì)時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理潘勇予以通報(bào)批評(píng)，對(duì)獨(dú)董兼審計(jì)委員會(huì)召集人李玉華予以監(jiān)管警示。

再加上這一次證監(jiān)會(huì)直接立案調(diào)查，后續(xù)可能還會(huì)有更嚴(yán)厲的處罰。

虛假陳述，面臨索賠

在今年10月舉行的三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，依然有投資者提出是否財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題。公司表示，已經(jīng)“多次反復(fù)給與說(shuō)明”。國(guó)聯(lián)股份獨(dú)董趙素艷還有這樣一個(gè)解釋?zhuān)骸拔覀€(gè)人態(tài)度和公司回復(fù)函及公告一致”。

另外，關(guān)于公司普遍的一個(gè)質(zhì)疑是：“為什么要在保有近60億現(xiàn)金的同時(shí)還要向銀行進(jìn)行短期借款？”當(dāng)時(shí)，公司是這樣回復(fù)的——

至于真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，或許要等到證監(jiān)會(huì)調(diào)查后，才能最終水落石出。只有一切真相大白于天下，才能徹底打消投資者的疑慮！

不過(guò)，國(guó)聯(lián)股份目前即將面臨的一個(gè)新的問(wèn)題，損失慘重的投資者，可能要找公司索賠了。

據(jù)北京市盈科（濟(jì)南）律師事務(wù)所股票維權(quán)團(tuán)隊(duì)沈濤律師介紹，國(guó)聯(lián)股份已涉嫌虛假陳述，部分受損投資者可登記索賠。（具體聯(lián)系方式可私信微信公眾號(hào)“深藍(lán)財(cái)經(jīng)”獲取）

投資者向上市公司索賠已有很多成功案例。

近日，12月26日，上海金融法院發(fā)布了“投資者訴上市公司澤達(dá)易盛及其實(shí)控人、高管、中介機(jī)構(gòu)等12名被告證券虛假陳述責(zé)任糾紛案”調(diào)節(jié)結(jié)果：中小投服代表7195名適格投資者獲2.8億余元全額賠償，實(shí)際參與調(diào)解的投資者人數(shù)占全體適格原告投資者的比例高達(dá)99.6%。該案賠付總額為2.8億余元，其中單個(gè)投資者最高獲賠500余萬(wàn)元，人均獲賠3.89萬(wàn)元。

另外，今天（12月28日）最高人民檢察院發(fā)布《關(guān)于充分發(fā)揮檢察職能作用 依法服務(wù)保障金融高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確提出檢察機(jī)關(guān)將“嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等證券犯罪”！

或許，只有讓財(cái)務(wù)造假者受到嚴(yán)厲的打擊，才能恢復(fù)好A股生態(tài)，明顯提升投資者信心！

我們也期待證監(jiān)會(huì)的最終調(diào)查結(jié)果！

參考資料：

2023-12-27， 財(cái)經(jīng)銳眼 ，《又一巨頭出事：董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)全被罰！》

2023-12-27， 易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)，《證監(jiān)會(huì)立案！國(guó)聯(lián)股份一字跌停，累計(jì)市值蒸發(fā)70%》

2022-11-28，財(cái)通社，《20倍大牛股被疑造假連續(xù)跌停，工業(yè)“拼多多”神話破滅了？》