2013年起，P2P平臺去擔?；饾u成行業共識。但目前中國不具備真正意義上P2P信息中介發展土壤，在投資人“安全”、監管“合規”要求下，P2P平臺正嘗試各種方式提高風控能力，風險備付金則是P2P風控中最靈活、高效的一個保障機制。

風控系統中的最靈活的就是它

風險備付金是在“去擔保”要求下效果最好、應用最廣的風控手段之一。橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳。P2P發展應該具備的大數據征信和理性投資環境在中國并不完善，P2P的生長需要進行變通。風險備付金正是這樣一種特殊條件下的產物，將傳統金融運作手段與小額分散風控原則結合的“上上簽”，在建立起完善系統的風控模型后，由風險備付金填充意外和不被注意到的縫隙。

風險備付金有許多名字，風險準備金，XX計劃等，其實都是一種模式，即從平臺服務費收益和擔保公司擔保收益或其他第三方機構中抽取一部分交于銀行或第三方機構進行托管，在借款人逾期、第三方機構未能及時履行代償責任的情況下，風險備付金將被用來代償平臺發生逾期或違約的項目資產，最大程度上保障投資人資金安全。

一般來說，風險備付金會和平臺待收總量有個比例，隨平臺發展進行階段性調整，還會有根據成交量及時小范圍變化的一個公式，旨在覆蓋更多風險。

“風險備付金的設立會讓投資者感到更安心，這是平臺實力和態度的重要展現。在《監管辦法》禁止P2P平臺進行擔保時，風險備付金是一種折衷的做法，但隨監管的變動，平臺對風險備付金的來源以及使用一定會有更靈活的變化。”壹佰金融創始人兼CEO洪建榮說道。

據悉，由于平臺業務逐漸擴大，壹佰金融計劃對風險備付金的初始資金進行增資，由2015年11月設立時的2000萬元，增加至5000萬元。每月減去壞賬，并根據新增待收金額的3%計提。增資之后的風險備付金由壹佰金融和擔保公司以及提供項目的近20家合作機構共同出資設立。增資計劃自2016年4月起實施，每月5日前公布風險備付金的銀行存款證明。壹佰之后會陸續公布三方的出資比例及具體的機構名稱。

與部分平臺風險備付金“有限”償付的原則相比，壹佰金融風險備付金的“全額償付”機制則顯得極有誠意。洪建榮說，“平臺至今還未發生過任何逾期、違約情況，我對我們的風控有足夠信心。同時我們還在對接更多實力雄厚信用良好的融資性擔保公司，合生創盈融資擔保股份有限公司是新加入我們擔保合作機構的一員，信用評級為A（我國企業信用評估的信用等級采用國際通行的"四等十級制"評級等級，具體等級分為：AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，D。A級意味著企業具有良好的信用記錄，同時經營也處于良性循環，是衡量企業財務能力的重要指標體系），以后也將以此為標準。更實力超群的合作伙伴源源不斷地加入將是我們風險備付金今后的主要來源渠道。”

資金保障應與投資人教育同步推進

世界首個P2P金融服務機構——英國Zopa是“風險備付金”模式發起者?！帮L險備付金”模式是目前大多數平臺風控系統中重要的一環。宜信旗下的宜人貸作為在紐交所上市、成交量穩居行業前十的平臺，目前還在及時更新風險備付金的一個金額調整，在其官網也可看到。

而關于風險備付金可行性的探討，可以從以下數據對比一見端倪。拍拍貸作為無擔保不墊付平臺的典范，2013年的業務量剛剛突破10億元。而有備付金機制創立于2009年的人人貸，在2013年實現了15.69億元的平臺交易量。這雖不是單一“有無風險備付金”變量帶來的結果，但如果在“有無風險備付金”的平臺中選擇，相信投資人青睞的肯定是“有”。

拍拍貸不墊付的豐滿理想在當時看起來很“冰冷”，現實是不承諾墊付本息，很容易讓投資人望而卻步，在監管尚未對備付金做出明確規定時，備付金機制的實行其實是一定程度上代表了投資人、民眾，也就是國家意志，畢竟堅決守住不發生系統性區域性風險的底線是兩會上李克強總理實實在在的要求。據了解2015年1月起，拍拍貸也開始實行“風險備付金”制度，跟上主流隊伍。

維穩，是平臺在標的發生“意外”時的首要任務。風險備付金的及時代償功能可以高效靈活的起到作用，避免因個別借款人的不良行為而發生大規模的擠兌事件。因為實際操作過程中，在還款逾期時擔保公司的本息墊付會存在一定的程度上的延遲，嚴重影響網貸交易中資金利用率，不符合P2P便捷、高效的互聯網屬性特點，而且更會在投資人中造成負面的影響，不利于平臺乃至整個行業的整體形象。

投資人的風險教育一定要多維度逐步推進。洪建榮說，因為一些小問題而造成投資人離場的結果是整個行業都不愿看到的，營造安全、可靠的投資環境是平臺不斷努力嘗試的動力，在建立起系統性的“三階段”閉環風控模型后，壹佰金融正在深挖、仔細打磨各個環節。

*文章為作者獨立觀點，不代表野馬財經立場。