“我已經(jīng)四個(gè)晚上沒(méi)有睡著了，網(wǎng)信再不公布兌付方案，我要崩潰了?！本W(wǎng)信普惠（以下簡(jiǎn)稱(chēng)網(wǎng)信）的投資者方小姐告訴無(wú)冕財(cái)經(jīng)，她從得到平臺(tái)清盤(pán)的消息起，就開(kāi)始寢食不安。

7月4日凌晨1點(diǎn)半，網(wǎng)信前CEO盛佳在微信群中宣布良性清盤(pán)，一時(shí)間造成大量投資恐慌。7月5日，網(wǎng)信承認(rèn)出現(xiàn)逾期，并稱(chēng)會(huì)盡快公布兌付方案，但并未提及良性清盤(pán)。7月8日，原本約定的投資者見(jiàn)面會(huì)被延遲。

據(jù)官網(wǎng)介紹，網(wǎng)信為網(wǎng)信集團(tuán)旗下網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)，已經(jīng)運(yùn)營(yíng)6年時(shí)間，累計(jì)借貸余額1623億元，目前待償約59億元，注冊(cè)資本此前增至5億元。

三個(gè)月前，網(wǎng)信投資者人還沉浸在公司登陸納斯達(dá)克的喜悅當(dāng)中，“網(wǎng)信成赴美上市的第13家金融科技股，原本以為平臺(tái)會(huì)越來(lái)越好，卻沒(méi)想到來(lái)了這么一出?！狈叫〗阏f(shuō)道。

身為千億P2P平臺(tái)，出現(xiàn)項(xiàng)目逾期的網(wǎng)信，到底會(huì)不會(huì)走良性清盤(pán)的路子？14萬(wàn)投資者陷入焦慮和擔(dān)憂(yōu)之中。

煎熬的投資者

7月4日早晨，網(wǎng)信投資者方小姐正準(zhǔn)備去上班時(shí)，看到別人轉(zhuǎn)發(fā)的盛佳宣布清盤(pán)的消息，十分錯(cuò)愕，立即向服務(wù)顧問(wèn)咨詢(xún)信息是否屬實(shí)。

網(wǎng)信內(nèi)部工作群截圖，由受訪(fǎng)者提供。

服務(wù)顧問(wèn)回復(fù)方小姐：“早上其他客戶(hù)給我發(fā)截圖才知道，隨后我就趕緊到公司去確認(rèn)，結(jié)果一到公司就說(shuō)要開(kāi)會(huì)討論這個(gè)事情。”隨后這名服務(wù)顧問(wèn)就進(jìn)入了會(huì)議狀態(tài)。

當(dāng)日中午12時(shí)，網(wǎng)信集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，平臺(tái)出現(xiàn)小規(guī)模逾期，正和監(jiān)管部門(mén)商討之中，但公司仍在籌備備案。據(jù)《南方都市報(bào)》報(bào)道，北京金融局在下午也加入了會(huì)議。

當(dāng)天同在北京網(wǎng)信大廈辦公的先鋒集團(tuán)員工告訴無(wú)冕財(cái)經(jīng)（ID：wumiancaijing），前一天很多網(wǎng)信的員工已經(jīng)將貴重物品搬走?！白蛱爝@里都坐滿(mǎn)了，現(xiàn)在都被解散了?！彼嘎叮拔覀兗瘓F(tuán)是網(wǎng)信的母公司，不過(guò)我所在的這個(gè)小部門(mén)也要被遣散了?！?/span>

冷清的網(wǎng)信辦公室，由受訪(fǎng)者提供。

《南方都市報(bào)》在報(bào)道中提及，此前網(wǎng)信集團(tuán)就已經(jīng)向北京金融局報(bào)備，并且提供了一個(gè)退出方案，但由于監(jiān)管層不滿(mǎn)意，該方案已經(jīng)被駁回。

方小姐對(duì)無(wú)冕財(cái)經(jīng)說(shuō)：“有投資者告訴我，他在6月28號(hào)的回款就已經(jīng)無(wú)法提現(xiàn)了。我投資時(shí)，服務(wù)顧問(wèn)告訴我，公司最差的情況就是良性退出?！?/span>

在朋友介紹下，方小姐投了200萬(wàn)，主要是網(wǎng)信的“尊享”理財(cái)項(xiàng)目。而服務(wù)顧問(wèn)告訴方小姐，正是“尊享”理財(cái)項(xiàng)目的逾期，導(dǎo)致公司產(chǎn)生了良性清退的意愿。

而另一位投資者Alex則對(duì)無(wú)冕財(cái)經(jīng)表示，“（如果真的清盤(pán)）虧一點(diǎn)可以，但至少要有一個(gè)完整的方案，像紅嶺創(chuàng)投那樣?！?/span>

7月4日晚，理財(cái)經(jīng)理向方小姐傳達(dá)的消息是，經(jīng)過(guò)一天的會(huì)議和監(jiān)管方并未達(dá)成一致。但可以確定的是，平臺(tái)會(huì)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，不會(huì)良性清退?！拔疫@一天的心情就跟坐過(guò)山車(chē)一樣，太刺激了。”方小姐向無(wú)冕財(cái)經(jīng)表示。

7月5日，網(wǎng)信官微發(fā)布《關(guān)于網(wǎng)信集團(tuán)當(dāng)前情況的說(shuō)明》稱(chēng)，集團(tuán)一直在正常經(jīng)營(yíng)，并承認(rèn)由于大額企業(yè)標(biāo)的無(wú)法及時(shí)還款，及部分借款人惡意逃廢債等原因，導(dǎo)致集團(tuán)部分產(chǎn)品出現(xiàn)逾期情況。

但兩天后，網(wǎng)信公告稱(chēng)，原定于7月8日召開(kāi)的投資人見(jiàn)面會(huì)將被延遲?！艾F(xiàn)在大家都在等一個(gè)結(jié)果，接下來(lái)注定是煎熬的一周。”方小姐說(shuō)。

被掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)信經(jīng)營(yíng)主體為北京東方聯(lián)合投資管理有限公司，股東為兩個(gè)自然人，其中先鋒集團(tuán)董事長(zhǎng)張振新持股99%，為實(shí)際控制人。

先鋒集團(tuán)為民營(yíng)金控集團(tuán)，從擔(dān)保典當(dāng)起家，業(yè)務(wù)范圍慢慢涵蓋消費(fèi)金融、證券、保險(xiǎn)、基金、小貸、擔(dān)保、融資租賃、網(wǎng)貸等多個(gè)領(lǐng)域。

網(wǎng)信于2013年上線(xiàn)，截至目前借貸金額超1652億元，目前待償59億元，涉及14.2萬(wàn)出借人。

3月24日，以網(wǎng)信為主體的網(wǎng)信控股宣布通過(guò)與美國(guó)納斯達(dá)克上市公司HUNT合并，完成曲線(xiàn)上市，估值高達(dá)134億。

網(wǎng)信控股上市時(shí)向投資者發(fā)布公告。

“我聽(tīng)到上市的利好消息，又復(fù)投了，本來(lái)都已經(jīng)撤出來(lái)了?！眲⑿略诰W(wǎng)信投資者群中說(shuō)，“沒(méi)想到自己被套進(jìn)去了?！?/span>

然而據(jù)《投資時(shí)報(bào)》報(bào)道，3月21日，HUNT宣布與網(wǎng)信控股完成合并，但僅隔6天，HUNT又公告稱(chēng)，納斯達(dá)克已暫停其證券交易。

網(wǎng)信控股方隨后對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，根據(jù)公開(kāi)信息披露，公司正在配合納斯達(dá)克的調(diào)查，以便及時(shí)有序地恢復(fù)交易。具體信息以官方正式公告為準(zhǔn)。

網(wǎng)信上市夢(mèng)突然擱淺，但大多數(shù)投資者只聽(tīng)到赴美上市消息，對(duì)于后續(xù)發(fā)展毫不知情。

兩個(gè)月后，網(wǎng)信又發(fā)布利好消息，公告稱(chēng)公司注冊(cè)資本已增至5億元。但無(wú)冕財(cái)經(jīng)研究員查詢(xún)官網(wǎng)的企業(yè)信息發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)信僅僅是完成注冊(cè)資本變更，實(shí)繳金額僅為2億元。

“這是我投了五年的平臺(tái)，一直都很放心，這次的事情真的出乎意料之外，像是一個(gè)‘灰犀牛’。”劉新告訴無(wú)冕財(cái)經(jīng)。有投資者認(rèn)為，他們就是被一個(gè)個(gè)利好消息遮住了雙眼，忽視了網(wǎng)信的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)信《2018年合規(guī)審查報(bào)告》顯示，其主要業(yè)務(wù)為消費(fèi)貸、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸、企業(yè)貸和供應(yīng)鏈借貸。企業(yè)貸、供應(yīng)鏈借貸屬于大額借款，容易出現(xiàn)資金鏈流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

而據(jù)網(wǎng)信官方公告，這次引爆網(wǎng)信危機(jī)的，正是這些大額企業(yè)標(biāo)的。

有網(wǎng)信的投資者認(rèn)為，大多數(shù)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)資金流向都是企業(yè)貸，借款方信息往往顯示不全，真實(shí)借款企業(yè)信息不明，投資者也難以獲知資金的真實(shí)流向，這其實(shí)就是潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。

7月8日下午，一些投資者已經(jīng)可以從網(wǎng)信平臺(tái)上提現(xiàn)一部分，數(shù)額在幾十元到幾百元不等。有人認(rèn)為這是一個(gè)好現(xiàn)象，但也有人認(rèn)為，正式公告未出之前，這些小額提現(xiàn)的動(dòng)作僅是緩兵之計(jì)。

良性退出的顧慮

一名知情人士向無(wú)冕財(cái)經(jīng)透露，目前關(guān)于網(wǎng)信是否良性清盤(pán)，各方分歧太大，牽涉面也很廣。但不可否認(rèn)的是，良性退出將成為網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的主旋律。

網(wǎng)信平臺(tái)概況。

7月6日，《金融時(shí)報(bào)》發(fā)文稱(chēng)，互金和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組近日聯(lián)合召開(kāi)網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作座談會(huì)，明確下一階段將穩(wěn)妥有序化解存量風(fēng)險(xiǎn)，多措并舉支持和推動(dòng)機(jī)構(gòu)良性退出或平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

報(bào)道稱(chēng)，截至今年5月末，繼續(xù)開(kāi)展出借業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量已降至707家，比2018年初下降57%；借貸余額比2018年初下降27%，出借人次比2018年初下降75%；行業(yè)借貸規(guī)模、出借人次已連續(xù)11個(gè)月下降。

網(wǎng)貸平臺(tái)選擇良性退出的重要性何在？華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院副教授何穎向無(wú)冕財(cái)經(jīng)分析稱(chēng)：“網(wǎng)貸行業(yè)體量在金融領(lǐng)域并未達(dá)到系統(tǒng)重要性，但由于該行業(yè)具有高度涉眾性，如果行業(yè)沒(méi)有良好的投資者保護(hù)機(jī)制，那么在平臺(tái)退出階段，投資公眾或稱(chēng)金融消費(fèi)者的賠付必成問(wèn)題，從而發(fā)群體性事件，進(jìn)而沖擊整個(gè)行業(yè)，甚至擴(kuò)張至其他金融行業(yè)。”

“關(guān)于網(wǎng)貸平臺(tái)的良性退出，政府應(yīng)當(dāng)先出臺(tái)一個(gè)相應(yīng)的制度，而不是說(shuō)等到平臺(tái)退出的時(shí)候，讓平臺(tái)方與跟投資者溝通賠付事宜，或許那時(shí)已經(jīng)晚了。”何穎告訴無(wú)冕財(cái)經(jīng)。

對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)自身而言，良性退出是平臺(tái)通過(guò)備案無(wú)望后的最佳選擇，一是積極承擔(dān)自身責(zé)任，對(duì)投資者負(fù)責(zé)；二是相比跑路立案而言，可以避免違法犯罪。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，業(yè)內(nèi)人士不完全統(tǒng)計(jì)，2015年至今完成全額兌付良性清退的平臺(tái)超過(guò)50家。這些平臺(tái)整體具備一定共同點(diǎn)，即成交規(guī)模不大，且平臺(tái)宣布清盤(pán)時(shí)候的借貸余額相對(duì)較小，甚至有平臺(tái)待兌付余額不足百萬(wàn)。但規(guī)模較大的平臺(tái)，尤其是存在資產(chǎn)錯(cuò)配的，全額兌付難度將大大增加。

這也許是網(wǎng)信無(wú)法確定選擇良性清盤(pán)的顧慮所在。以曾經(jīng)的千億網(wǎng)貸平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投為例，今年初宣布良性退出，并已經(jīng)開(kāi)始兌付。

但一位深圳的網(wǎng)貸平臺(tái)公關(guān)經(jīng)理李先生告訴無(wú)冕財(cái)經(jīng)，“紅領(lǐng)通過(guò)先后10次兌付，以?xún)陡缎☆~出借人為主，采用先易后難的兌付策略，可以說(shuō)是為良性清退逐步掃清外圍的障礙，目前還沒(méi)有進(jìn)入到為投資人進(jìn)行大額兌付的攻堅(jiān)階段，還需要繼續(xù)觀(guān)望。”

對(duì)于網(wǎng)信而言，接下來(lái)怎么走令人擔(dān)憂(yōu)，“若是良性退出，能足額兌付本息嗎？若是繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，又何以為繼呢？”方小姐滿(mǎn)腹疑問(wèn)。

事實(shí)上，網(wǎng)信有兌付的意愿，其公告稱(chēng)，“企業(yè)已經(jīng)加大了催收力度，并通過(guò)處理不良資產(chǎn)、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)、調(diào)動(dòng)資金的方式，以完成兌付。同時(shí)，集團(tuán)母公司先鋒集團(tuán)也會(huì)積極幫助支持兌付工作?！钡途唧w方案而言，目前還未與監(jiān)管達(dá)成一致。