東方精工終于回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún)函了。

從4月19日深圳證券交易所發(fā)出《2018年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函》，到5月9日公司官方回復(fù)，投資者們等待了近三周時(shí)間。

年報(bào)問(wèn)詢(xún)函最主要問(wèn)題在于東方精工與普萊德原股東及其管理層就普萊德2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未達(dá)成一致的原因以及計(jì)提38.48億商譽(yù)減值準(zhǔn)備的依據(jù)，核心點(diǎn)在于26.45億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償能否落實(shí)。

關(guān)于此事的來(lái)龍去脈，以及核心問(wèn)題的探討，面包財(cái)經(jīng)已在4月29日發(fā)布的《38億商譽(yù)減值“羅生門(mén)”：寧德時(shí)代東方精工年報(bào)“隔空交火”》以及《寧德時(shí)代東方精工互懟關(guān)鍵點(diǎn)：是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，價(jià)格是否公允？》中有所涉及。

在這些問(wèn)詢(xún)中，值得重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題是深交所詢(xún)問(wèn)公司是否能夠?qū)ζ杖R德進(jìn)行有效的管控。 

雖然東方精工從《公司章程》、《公司法》以及財(cái)務(wù)管理以及運(yùn)營(yíng)審計(jì)角度，認(rèn)為能夠?qū)ζ杖R德實(shí)施與“財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的控制”，但仍然存在幾個(gè)疑點(diǎn)：

1） 東方精工對(duì)普萊德實(shí)施與財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的控制，能否說(shuō)明對(duì)其“有效管控”？

2） 東方精工在普萊德董事會(huì)占比為三分之一，如何能夠通過(guò)決策權(quán)影響其在普萊德的可變回報(bào)？

 披露普萊德財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分歧點(diǎn) 

由于普萊德原股東不認(rèn)可東方精工聘請(qǐng)的2018年年審機(jī)構(gòu)對(duì)普萊德財(cái)報(bào)的審計(jì)調(diào)整，即對(duì)部分利潤(rùn)（金額為5.08億）不予確認(rèn)，導(dǎo)致了雙方無(wú)法就普萊德2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)達(dá)成一致。

調(diào)整后的普萊德財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為：“截止2018年12月31日，普萊德總資產(chǎn)395,749.5萬(wàn)元；2018年度，普萊德?tīng)I(yíng)業(yè)收入424,445.94萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損21,854.23萬(wàn)元。”

如果沒(méi)有審計(jì)調(diào)減的5.08億凈利潤(rùn)，普萊德2018年度應(yīng)當(dāng)盈利2個(gè)多億，雖然未完成業(yè)績(jī)承諾4.23億，但是原股東的賠償金額將大為減少。

根據(jù)回復(fù)函的披露，分歧主要包括以下三點(diǎn)：關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不公允、產(chǎn)品質(zhì)量保證金計(jì)提不充分以及部分收入缺乏真實(shí)性和商業(yè)實(shí)質(zhì)。

 能否對(duì)普萊德進(jìn)行有效管控? 

根據(jù)公告披露，由于普萊德原股東及其派駐的管理層拒絕在立信會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告上簽字，導(dǎo)致了普萊德的審計(jì)報(bào)告至今未出。

由此，深交所在問(wèn)詢(xún)函中問(wèn)道：“請(qǐng)你公司說(shuō)明是否能夠?qū)ζ杖R德進(jìn)行有效管控。” 

在回函中，東方精工從《公司章程》、《公司法》、董事會(huì)人數(shù)占比、財(cái)務(wù)管理以及運(yùn)營(yíng)審計(jì)角度，認(rèn)為能夠?qū)ζ杖R德實(shí)施與“財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的控制”，符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

那么問(wèn)詢(xún)函中的“有效管控”，是否與東方精工在回答中提到的“財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的控制”是一種意思呢？

另外，仔細(xì)分析董事會(huì)運(yùn)作流程可以發(fā)現(xiàn)，根據(jù)普萊德公司章程的規(guī)定，2019年12月31日前，對(duì)于重大投資、資產(chǎn)處置及重大經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)，董事會(huì)會(huì)議應(yīng)當(dāng)經(jīng)超過(guò)三分之二的董事出席方能舉行，董事會(huì)作出決議，必須經(jīng)全體董事的三分之二以上（含本數(shù)）通過(guò)。

根據(jù)2016年簽署的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及《北京普萊德新能源電池科技有限公司章程》的相關(guān)規(guī)定，在2016-2019年的業(yè)績(jī)承諾期期內(nèi)，普萊德的董事會(huì)由六名董事組成，其中四名董事由普萊德原股東委派，兩名由東方精工委派。同時(shí)，東方精工向普萊德委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

由此可見(jiàn)，東方精工目前在普萊德只有兩位董事（占三分之一），其真的能對(duì)普萊德進(jìn)行有效管控嗎？

而且，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)“合并范圍”的確定，合并報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。其中，控制是指投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力，通過(guò)參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額。

東方精工將普萊德并表真的合適嗎？

 計(jì)提38.48億商譽(yù)減值準(zhǔn)備的依據(jù) 

交易所的另一個(gè)問(wèn)題是需要公司補(bǔ)充披露計(jì)提38.48億商譽(yù)減值準(zhǔn)備的確認(rèn)方法、具體計(jì)算過(guò)程、關(guān)鍵參數(shù)和假設(shè)等相關(guān)指標(biāo)。

根據(jù)公司的描述，與2016年收購(gòu)時(shí)相比，測(cè)算差異主要體現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)以及毛利率的變化上。

受新能源商用車(chē)補(bǔ)貼金額減少、核心商用車(chē)客戶(hù)流失等因素的影響，東方精工調(diào)低了關(guān)于商用車(chē)營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)，由此使得普萊德的未來(lái)營(yíng)收有所減少。

另一方面，受行業(yè)補(bǔ)貼退坡以及商用車(chē)客戶(hù)流失的影響，東方精工調(diào)低了未來(lái)的毛利率水平。

正是在這些新的假設(shè)下，通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)組的可收回金額減去資產(chǎn)組賬面價(jià)值的金額，最終確定了商譽(yù)的減值金額。（ZBL/CJT）

本文作者：面包財(cái)經(jīng)

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