文|木宇

來源|螳螂財經（原瀟湘財經）

2018年過去了，互金行業并不懷念它，從業者們更關心的是，今年會更好嗎？

去年P2P的爆雷潮，讓互金行業遭遇巨大的信任危機；平臺備案沒有如期完成，更是為其蒙上了一層陰影。但從更高的視角來看，民間的普惠金融是大勢所趨，即便中途遇到波折，也正是改進的機會，變化和迭代本身就是互金行業的底色。

事物皆有其兩面性，危機之下其實蘊藏著機遇，在筆者看來，在2019年，互金行業的前景將更加明朗。

政策層面:更良好的監管環境，更積極的宏觀導向

從政府態度而言，互金行業存在的必要性無可非議，行業不斷發展完善的十年，也是政府部門在管理和監督上不斷摸索的十年，出現問題并不可怕，對于政府而言，更看重行業本身所存在的長期社會價值。從目前政策的基本面來看，P2P行業的外部環境實際上是越來越好的。

1、社會融資將面臨更寬松的環境

近兩年，整個金融系統的監管都在趨緊，在強力的去杠桿高壓下，也帶來了民營經濟的資金擠出效應，大家明顯感覺到流動性的急劇減弱。據銀保監會數據顯示，截至2018年1季度末，全國小微企業中，僅1545萬戶獲得貸款，獲貸比例不足20%，對小微企業的扶持之路依然任重而道遠。

去年P2P平臺頻繁爆雷，市場恐慌情緒被點燃，大量平臺資金出現“只出不進”的情況，導致流動性枯竭，加上17年底《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》的持續效應，對民營企業和小微公司而言融資更為艱難，生存面臨挑戰。

這些政府都是看在眼里的，隨后便開始進行政策糾偏。在蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言看來，普惠金融已經開始明顯提速，“央行提出了‘三支箭’政策組合，在債券、信貸、股權三個渠道發力，助力流動性流到民營企業和最需要的地方；銀保監會則提出‘一二五’的目標，在新增公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，三年后銀行業對民營企業的貸款占新增貸款比例不低于50%。”

這種提速還將延續到今年，在去年12月底召開的中央經濟工作會議上，繼續釋放出寬松的信號，“穩健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。”

在當前的經濟環境下，普惠金融對民營經濟的意義自不待言，對于合法合規的互金平臺而言，政策基本面的支持無疑是良性發展的好時機。

2、P2P暴雷反倒加快監管政策完善

除了整體貨幣政策基調向好之外，落實到具體層面的監管細節也在加速完善。

去年6月P2P爆雷后，政府部門及時采取了相關措施緊急救市，7月份，北上廣深等多地互金協會統一采取措施，呼吁P2P平臺有序退出，以便妥善度過風險期；8月份，互金整治辦下發打擊借款人惡意逃廢債的通知文件，指導AMC進場協助化解P2P爆雷風險，同時重啟備案，相繼發布“108條問題清單”和“119條自查清單”，為延遲備案后一度陷入迷茫的平臺重新找到了方向；9月份，中國互金協會發布銀行存管白名單。

實際上，在這之前，關于網貸行業的相關制度就已經出臺了不少，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》《網絡借貸資金存管業務指引》《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》全部出臺，行業“1+3”(一個辦法三個指引)監管制度框架基本搭建完成。監管意味著認可，有規可循，有法可依，在規則、范圍和機制上給出明確定義，其實也是在為行業平臺的發展指引方向。

普惠金融的發展本身就是不斷試錯的過程，網貸行業也是在不斷校正方向的過程中前進的。

3、互金行業和傳統金融互補趨勢明顯

普惠金融的存在，本身就是對傳統金融的一種補充，對社會公平具有重要意義，互金行業作為普惠金融的重要組成部分，對于完善金融體系和促進社會發展的作用不可取代。

國務院印發的《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》中指出，“到2020年，建立與全面建成小康社會相適應的普惠金融服務和保障體系，有效提高金融服務可得性，明顯增強人民群眾對金融服務的獲得感，顯著提升金融服務滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融服務需求，特別是要讓小微企業、農民、城鎮低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務，使我國普惠金融發展水平居于國際中上游水平。”

目前距離目標完成還有兩年的時間，從這個角度來看，互金行業在18年集中爆發出各種問題反倒是好事，寒冬之后春天一定也會到來，對政府而言，自然是希望這個時間早點來，因此今年的回暖幾乎是可以預見的事情。

市場趨勢：泡沫出清，品牌價值反而凸顯

從去年爆雷的平臺來看，爆雷和其本身存在的問題有很大關系，如挪用資金、風控管理不當、極度缺乏專業性等。這些平臺很多都是跟風進場，想借著行業發展的大潮盡快撈一筆就走，本就屬于該被市場淘汰的部分。所以爆雷只是遲早的事情，而且早來早出清市場泡沫，反倒有利于行業的健康發展。對比之下，更能讓大家分辨出什么是真正靠譜的平臺，對擁有足夠實力的頭部平臺而言反倒是好事。

1、行業洗牌本質是整體升級，平臺馬太效應越加明顯

任何行業發展到一定階段都會經歷震蕩和洗牌，外部環境的嚴苛和內部競爭的激化遲早會走到交叉口，而這才是真正檢驗實力的時候，當潮水褪去的時候，就會知道誰在裸泳。

根據網貸之家的統計，截至2018年12月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至1021家，相比2017年底減少了1219家。但對合法合規實力雄厚的頭部平臺而言，這不過是加速淘汰競爭對手的過程，雖然短期會受到市場信心下降的整體沖擊，但從長遠來看，品牌價值得以凸顯，后續反倒會迎來更大的發展空間。

從12月份的貸款余額來看，行業前十的平臺中只有3家出現環比下降，這還要考慮到年底資金面十分緊張的原因，而人人貸、宜信和愛錢進等具有公信力的大平臺均實現了環比增長。

不僅如此，實力較強的平臺反倒逆勢而上，通過一系列動作安撫用戶和提振市場信心。以愛錢進在爆雷潮后的表現為例，7月16日，宣布注冊及實繳資本已由此前的2億元增至人民幣5億元，通過股東增資彰顯對于平臺的信心，提升抗風險能力；8月23日，與中國司法大數據研究院簽約，增強風險識別和防控能力；8月30日，與中吉財富融資擔保有限公司舉行簽約儀式，在風控技術、風險管理等方面正式達成戰略合作。9月27日，上線“償付責任計劃”，進一步保障用戶資金安全。放在行業整體處于寒冬的情境下來看，大平臺這樣的動作無疑更有助于用戶信任度的提升，此長彼消，行業馬太效應會更趨明顯。

可以預見的是，隨著市場泡沫的出清，網貸行業會實現整體升級，無論對于平臺還是投資人而言都是好事情。

2、金融服務屬性價值回歸，增值服務為平臺商譽添磚加瓦

金融的本質是服務業，互金行業只不過是通過技術的手段更好的發揮服務作用，但近幾年隨著網貸行業的迅速發展，網貸平臺被某些人當做了薅羊毛的工具。

爆雷事件，無疑也給市場和用戶提了個醒，互金并不具備超越傳統金融的神奇作用，它同樣會受到市場規律的制約，這種認知更有利于互金行業的價值回歸。對平臺而言，與其在營銷上極盡夸張和編制各種套路，還不如踏踏實實研究用戶需求，不斷提升服務品質，在同質化的產品中，打造出有亮點的增值服務。

以財商教育為切入點是不少平臺的一大選擇，例如愛錢進打造了財商系列漫畫《小進說財》、財經脫口秀《Fantalk》，以及《財經頭條》《小進財商課》等欄目，人人貸設置了人人學院與投資論壇，都是以幫助用戶提升財富管理意識和能力為目標的增值性服務。而這種超越網貸平臺信息中介服務之外的延伸，其實更能贏得用戶的好感，也有利于平臺商譽的建立。

除了針對用戶的增值服務，平臺對社會責任感的承擔也能樹立良好形象，愛錢進自2015年與春暉博愛達成戰略合作以來，每年都在社會公益上貢獻企業力量。還有宜人貸的“夢想體驗師”活動、拍拍貸的校園公益活動等，無不達到了較好的品牌價值塑造效果。

實際上，普惠金融本質就是社會公平和責任的體現，更有社會擔當的網貸平臺自然也能贏得更多的尊重和信任。

用戶需求：小微企業和大眾對普惠金融需求持續增長

判斷一個行業有沒有前景，關鍵要看市場對其有沒有需求，需求有多旺盛，比如國內餐飲行業的創業永遠都是熱門之一，盡管競爭激烈淘汰率高，但由于衣食住行是大眾基本需求，尤其中國素來都有“民以食為天”的傳統，對飲食方面的執著讓這個行業永遠都不會衰落。

隨著社會的發展，創業氛圍、生活理念和金融意識都在不斷發生變化，大眾對普惠金融的需求只會越來越強烈，尤其在經濟轉型期，資金緊張的借款端和需求增長的出借端都需要更便捷可靠的方式找到對方。

? 借款端：產業結構轉型和創業潮下，民營企業和小微企業資金渠道匱乏。消費升級和信用社會建設下，民眾消費意識超前，消費需求旺盛。

? 出借端：多年市場教育下，民間投資理財意識越來越強，且趨向理性，投資者需要更多元化的投資理財渠道，渴望更加公平和親民的金融服務。

無論是開一間奶茶店的小創業者，還是習慣于提前消費的白領月光族，都離不開普惠金融服務的支撐。在社會信用體系越來越完善的今天，每個人都有獲得相應金融服務的權利，而這一服務也會成為大家生活中必不可少的一部分，網貸行業的發展依然具備廣闊的空間。

總的來說，綜合政策、市場和用戶三個方面的分析，2019年互金行業的春天可能不再遙遠，但冬天并非沒有意義，沒有困境中的反思、修正和堅持，又怎么能輕易地迎接溫暖到來。

*以上圖片來源于網絡。

【完】

螳螂財經（微信ID:XiaoxiangFin）：原瀟湘財經，泛財經新媒體，重點關注上市公司、Fintech、區塊鏈等財經金融領域。 《財富生活》等多家雜志特約撰稿人。