11月21日，趣店發布公司截止2018年9月30日三季度財報,這也是與螞蟻金服終止戰略合作后的首份財報。

財報數據顯示，前三季度趣店總收入為人民幣19.289億元，同比增長32.9%；凈利潤為人民幣6.838億元，同比增長5.1%。同時，趣店董事會批準延長股票回購計劃。受此影響，11月21日趣店股價大漲36.83%，報收于5.87美元。

趣店從創立之初走到現在，經歷了大起大落：以校園貸起家、獲得螞蟻金服領投的融資、成功在美國紐約證券交易所掛牌上市；股價暴跌、商業模式被罵、導流伙伴螞蟻金服離開、進軍汽車金融行業卻遭遇大白汽車關店和總部南遷.......一系列跌宕曲折的劇情，可謂是飽經憂患。

如今趣店股價大漲，給出了一份亮眼的財報，但從市場反饋來看，卻仍然飽受爭議。一方面，由于與今年二季度124.7%的增長率比起來，能明顯看出趣店第三季度的總營收增長速度是有所放緩的。

另一方面，在趣店的收入中占據著舉足輕重地位的大白汽車，增長表現也有一定下滑。根據財報顯示，此次總收入同比增長的部分，完全由大白汽車貢獻，而大白汽車2017年第四季度才正式上線。“大白汽車”第三季度銷售收入5.86億元人民幣，較上一季度的7.85億元人民幣，環比下滑25%。財報披露，第三季度，趣店凈收入6.84億元人民幣，較去年同期的6.51億元人民幣，同比增長5.1%，較上一季度的7.24億元人民幣，環比下滑5.6%。

趣店一直以來都是爭議頗大，特別是上市之后質疑聲是只增不減，那么在這樣飽受爭議的情況下，趣店能否轉型成功，掃清自己道路的阻礙呢？

與螞蟻分道揚鑣后的趣店

三季報數據顯示，截至2018年9月30日，趣店的注冊用戶數總數達7000萬，較2017年9月30日的數字增長了23.7%。不過，2018年第三季度趣店的活躍借款用戶數卻延續了第二季度的頹勢，同比呈持續下滑趨勢。活躍借款人數量為490萬人，較上年同期的630萬人下滑22.2%。事實上，借款服務收入才是支撐趣店營收的消費金融收入，而借款用戶大多數來源于支付寶用戶。

據悉，螞蟻金服全資子公司 API 于2015年9月入股趣店。此后，支付寶成為了趣店的墊腳石，為趣店打開了流量入口，趣店也迅速獲取了第一批活躍客戶。隨后，趣店的業務開始有了變化，從分期業務逐漸轉變成現金貸。

在風控方面，趣店還通過螞蟻系的芝麻信用分篩選分析客戶。在戰略股東螞蟻金服扶持下，趣店在2016年實現了5.77億元的利潤。

然而在2017年，螞蟻金服與趣店的合作卻開始走下坡路，合作性質開始發生變化：2月，趣店與支付寶的協議到期；8月，雙方重新簽訂了協議，支付寶開始向趣店收費；11月末，監管層下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，螞蟻金服對相關合作方提出了年化利率不超過24%的要求。此外，螞蟻金服迅速收緊了與趣店在導流方面的合作。

趣店也并非坐以待斃，對自己的今后發展似乎早做打算，在2018年年初就著手準備了。根據數據顯示，2018年前兩季度，約96%的借款交易是通過自有獨立應用來完成。2018年前8個月，來自螞蟻金服的交易占趣店整體交易數量的比例為2%左右。作為趣店CFO，楊家康曾表示，“終止與螞蟻金服的合作對趣店的經營不會有任何實質影響。”

話雖如此，但在之后的趣店活躍借款用戶總數的變化充分說明了趣店依賴螞蟻金服的事實。據資料顯示，趣店活躍借款用戶總數在2017年四季度下滑60萬，進入2018年活躍借款用戶總數的情況更是與之前對比強烈，而各時間點上，螞蟻金服的扶持力度也逐漸減弱。

導流用戶和評估用戶是支撐趣店運營的重要項目。據趣店招股書顯示，趣店的目標人群主要是從信用卡等傳統金融無法覆蓋到的人群中，挖掘出來的優質年輕消費者。由于這部分人群缺少傳統的信用數據，趣店需要通過建立自有的風控模型和系統來完成覆蓋。

風控的作用對于金融科技公司來說是必不可少的，趣店更不用說了。此前有人認為，趣店在審核用戶方面嚴重依賴芝麻信用評分。因為在之前與螞蟻金服的合作中，趣店就有規定，借貸用戶芝麻信用分要在600分以上才可以放貸。

據趣店披露數據顯示，2018年第三季度趣店逾期率為1.7%，相比較趣店以往的逾期率，第三季度的逾期率有明顯上漲。趣店CFO楊家康在二季報披露時曾表示，“將繼續和螞蟻金服在數據分析方面進行合作，這一點現在沒有改變。“除此之外，“我們已開發了自己的數據技術來衡量用戶的信用質量”。對于這一說法，絕大多是人采取的都是觀望的態度，趣店脫離螞蟻金服后的風控能力還是有待考量的。

與此同時，趣店發現了汽車融資租賃“電商+租賃”的商業模式，認為其更具備推廣空間，從而推出了“大白汽車”，宣布在汽車融資租賃領域插入一腳。

“大白汽車”的風起云涌，趣店管理短板現象出現

2017年11月，趣店推出了“大白汽車”，并由羅敏親自帶領下正式進入汽車融資租賃這個紅海市場。憑借充足的資金條件，“大白汽車”開展了重資產運營模式，利用短短3個月的時間，完成了150家自建門店，如此執行力令人咋舌。

這會的“大白汽車”做的風生水起，羅敏甚至花上億元自建答題直播，還大言不慚地將大白汽車2018年全年銷售目標定為10萬輛。全球招募“特戰隊”，所有大白汽車門店員工只招募985、211高校畢業生，大白汽車員工很快超過700人，這一切看起來似乎都在羅敏的掌控之中。

然而現實是殘酷的，大白汽車自營門店在第179家后就沒有繼續了。趣店在第二季度財報，將大白汽車全年銷售量從10萬輛，下調2.5萬至3萬輛。上線不到一年的大白汽車，僅在2018年9月就深陷關店、裁員、換帥風波。

就有大白汽車的員工近日像媒體爆料，許龍目前已經退出大白汽車，現在大白汽車負責人由負責汽車采購的劉震濤接任。此前，王禹峰還曾負責過一兩個月。

現在的大白汽車直營店已陸續關閉多家，員工也進行了裁剪。據悉，如今的大白汽車僅剩下二三十家左右，員工150人左右。

大白汽車員工稱，客戶到店的審核由店員和風控一起做，今年4月份，趣店有過一次風控全體離職。而8月份結束與螞蟻金服的戰略合作，芝麻分不再向趣店開放，趣店風控能力面臨極大挑戰。

大白汽車員工還稱，目前大白汽車回款情況不容樂觀，用戶逾期一個月，大白汽車就將車收回，收車情況每個區域都有。至于回收的車輛，繼續在平臺售出，價格會稍微低一些，定價策略由產品端負責。

不僅如此，還有些不良管培生，在門店租金洽談、虛假報銷上賺取灰色收入，甚至有人專門做起了趣店假發票業務。種種現象，都是趣店管理短板的充分說明。

“趣學習”小程序是救命稻草？

螞蟻金服領投、美國紐約證券交易所成功掛牌上市使趣店嘗盡甜頭，沒多久，與螞蟻金服的“分手”、大白汽車遭挫等問題又接重而來。然而這時候，趣店把爪子伸向了教育領域，開始試水家政早教。這能否是一棵能讓趣店“起死回生”的救命稻草呢？

今年5月22日，廈門趣店文化科技有限公司成立，羅敏全資控股的廈門趣店科技有限公司占了99.9%的股份。主要定位為3-10歲的兒童提供1對1在線教學。10月份，趣店還推出了“趣學習”小程序，目前主要提供語文、數學和英語3門課程。此外，企查查信息顯示，“廈門唯譜家科技有限公司”也在今年6月注冊成立，該公司業務類型為“全能家政師”，其大股東正是羅敏和趣店集團的副總裁何洪佳，法人劉振濤則是大白汽車的負責人之一。

“趣學習”這個平臺是由講師定價、家長自選、平臺沒有抽成。有媒體指出，趣學習員工稱這一模式是在線教育界的“淘寶”。平臺一端是講師，可自由定價，平臺不收抽成；另一端連接學生，可以自主選擇講師，而平臺上的講師大多數是在校大學生，其中以羅敏母校江西師范大學的在校大學生居多。

“鉛筆道”曾報道，大學生在加入成為講師后，再完成首節課授課，可以拿到100元首課獎勵。有人會在拿到100元首課獎勵后就不會再繼續教課，成為“僵尸講師”。一位叫于歌的講師透露，她明明教得是高中語文，來上她課的卻是一名專科生。她猜測對方也是和她的情況類似，因為平臺有獎勵才來上課的。

在線教育平臺火爆的事實我們是不可置否的，在吸引眾多資本注入的同時也要考慮到，作為消費者的中國家長想要的是教學質量，絕非其他。以在線少兒英語為例，頭部企業51TALK和VIPKID對于外教都有著嚴格的標準，通過率都不超過10%。根據億歐《2018中國少兒在線英語教育行業研究報告》顯示，我國大城市家庭更歡迎來自美國、英國、澳大利亞的外教老師。

簡言之，“趣學習”只有踏踏實實抓好教學質量，贏得家長的好口碑，任重道遠，才能立足于教育市場。

接連轉型遭遇滑鐵盧的趣店，其旗下的“趣學習”能否在教育行業殺出一條血路來，這不僅僅關系到“趣學習”本身的發展前途，還有趣店的未來發展。趣店今后的發展會怎樣，是繼續轉型下一領域，還是后期“趣學習”奮起前追，且讓我們拭目以待。

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