這輪行情的起爆點要追溯到前幾日。11月20日，賽象科技在互動平臺上表示，公司參股的廊坊智通公司符合科創板的掛牌條件。

要知道科創板設立還處于較為前期的階段，落地信號尚不明確。

然而，當日消息一出后，公司股價火箭發射3分鐘封死漲停。賽象科技多年來一潭死水的股價表現也因此出現了轉折。據介紹，賽象科技主要從事子午線輪胎系列設備的生產銷售。

被深交所質疑蹭熱點

11月21日，賽象科技收到深交所中小板公司管理部的關注函，深交所就公司認為廊坊智通符合科創板掛牌條件的依據，是否存在信息不準確及誤導投資者的情況作出回復，并且披露近三年的財務數據摘要。

賽象科技馬上認了錯，公司回復函中表示在互動易平臺對相關問題的回復缺乏一定嚴謹性。公司及相關負責人已經認識到此次事件的嚴重性，今后公司會加強信息披露相關法律法規的學習，進一步加大信息披露審核力度，努力提高信息披露質量，確保信息披露的準確性。

據回復函披露，賽象參股的廊坊智通公司是一家科技創新型企業，公司對廊坊智通公司持股25.62%,未取得公司控股權,不參與其具體經營。2015至2017年度連續三年確認投資收益分別為321.56萬元，287.24萬元，-99.77萬元，對賽象財務狀況影響有限。2017年度廊坊智通營業收入5479.78萬元，凈利潤為-515.51萬元。

主營虧損靠補貼，財務杠桿低投資風格過于穩健

2018年半年報顯示，賽象科技營業收入1.42億元，比上年同期減少19.57%；歸屬上市  公司股東的凈利潤為-2834萬元，同比減少160.81%；其中扣除非經常性損益的凈利潤-3262萬元，同比減少193倍。

貓妹發現，賽象科技有個特點，近兩年非經常性損益項目及金額科目對業績影響較大。例如16、17年分別收到802萬、1059萬的政府補貼，以及2244萬、3589萬的其他營業外收入。

在2015年至2017年間，賽象科技的扣非后凈利潤分別為-1.07億元、-1521.54萬元、-2491.37萬元。對應的凈利潤分別為-9884萬元、1291萬元、1450萬元。也就是說，多虧了非經常性損益項額目的補貼，賽象科技才避免了連續虧損三年的尷尬。

此外，公司資產負債率長期徘徊在20%，遠低于行業35%以上的平均水平。截至2018年三季度，賽象科技負債合計3.04億，資產負債率約為19.19%。2015年至2017年的資產負債率分別為20.36%、21.26%、19.54%。

賽象科技特別喜歡購買銀行理財，隔一兩個星期就會在公告里披露理財情況。截至11月3日，公司使用自有資金累計購買理財產品尚未到期的金額共計人民幣11300萬元。

然而，資金充沛的賽象科技很想投資但風險偏好似乎特別謹慎。

今年4月24日，公司公告擬使用自有資金用于風險投資的最高額度為未到期累計余額最高不超過2億元人民幣，單筆不超過1億元人民幣。然而時過半載，在賽象科技的公告中并沒有看到有任何實質的投資行為。

此外，為了降低目前市場情況下金融板塊的潛在風險，賽象科技對公司控股子公司賽象信誠國際融資租賃有限公司進行減資，賽象信誠的股本金由3000萬美元減少至1000萬美元。

公司方面則表示此次減資有利于提高公司整體資金的使用效率。

泡沫破滅

11月初出現了一波科創股炒作熱潮，作為科創板概念第一波的龍頭市北高新（600604）在連續十二個漲停板后已經出現了回調，最近兩個交易日均已跌停報收。

此后，科創板第二波除了賽象科技外，許多上市公司也紛紛自暴旗下的科創布局，并獲得資本市場的追捧，然而接連蹭熱點立刻打回原形。

11月20日，北陸藥業（300016）在互動平臺表示，公司參股企業世和基因和芝友醫療均表示在扎實推進業務、繼續擴大市場份額的同時，將通過最恰當的途徑實現IPO。在自報有科創板相關企業后，北陸藥業午后股價立即漲停。

11月22日，海泰發展（600082）在上午10時51分在互動平臺上統一回復前幾天投資者提問時表示，海泰孵化器2005年由國家科技部認定為國家級孵化器，主要為進駐企業提供融資咨詢、專利服務、創業導師培訓服務等專業化服務，發揮軟件及服務外包產業集聚效應。截至目前，已累計孵化上千家企業。公司下午開盤直接秒板，以漲停價收盤。

一條“公司參股的廊坊智通公司符合科創板的掛牌條件”的回復讓賽象科技的股價一度收獲了五個漲停，目前脫離基本面的情況下，業績也很難為股價作支撐。三季報顯示，賽象科技實現歸母凈利潤-1508.66萬元，同比下降123.62%。