偏重資產(chǎn)運(yùn)營的新興產(chǎn)業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著不可估量的重大作用，亟需大量資金支持，受到各方高度重視的新能源產(chǎn)業(yè)正屬此類。

毋庸置疑，資本天然傾向于資產(chǎn)包袱較輕、概念性較強(qiáng)的“科技范兒”、“互聯(lián)網(wǎng)范兒”。在這些領(lǐng)域，一旦新的項(xiàng)目開拔，各方資本就蜂擁而至。而其實(shí)，那些偏重資產(chǎn)運(yùn)營的新興產(chǎn)業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著不可估量的重大作用，亟需大量資金支持，受到各方高度重視的新能源產(chǎn)業(yè)正屬此類。

探索新能源的融資渠道

當(dāng)前，新能源企業(yè)的融資渠道主要為銀行貸款、融資租賃、信托、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化以及債券融資等等。這些模式也是各有特色，銀行貸款是最為普遍的企業(yè)融資方式，但能不能拿到，卻要打上一個(gè)個(gè)大大的“？”。同時(shí)銀行貸款存在還款期限不靈活，以及中小微企業(yè)貸款難度大等問題。

企業(yè)債券以及股權(quán)融資，都屬于直接融資方式，但都對新能源企業(yè)的資質(zhì)提出了一定要求。前者，企業(yè)要么有著較高的信譽(yù)，要么愿意付出較高的資金成本，而且，在一個(gè)征信、評級體系并不完善的市場中，顯然很多新能源企業(yè)是難以通過發(fā)債這一途徑獲得融資的，后者，正如開篇所提，資金似乎更加青睞故事性、概念性更強(qiáng)且回報(bào)周期短的企業(yè)，許多看起來傳統(tǒng)、回報(bào)周期長的領(lǐng)域容易受到冷落。

至于融資租賃，中建投租賃總經(jīng)理秦群表示，一方面，金融是以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的，按照風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則來看，融資租賃的資金價(jià)格，即融資成本偏低；另一方面，從交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上來看，融資租賃非常靈活，能夠適應(yīng)個(gè)性化需求，對于一些企業(yè)的特殊需求，甚至可以量身定制；此外，從期限上來看，租期一般是3到5年，甚至更長時(shí)間，恰好與投資回收期較長的，例如新能源等產(chǎn)業(yè)相匹配，滿足他們的融資需求。

融資租賃與新能源天然適配

每種融資方式都有更加適合自己的領(lǐng)域，而融資租賃與新能源，更加具有天然匹配性。從社會(huì)意義來看，無疑，發(fā)展新能源的重要性不言而喻，但從經(jīng)濟(jì)角度觀察，卻有一些較難克服的困難。

一來，前期投入成本大。新能源是一個(gè)不折不扣的“重資產(chǎn)”行業(yè)，無論是基地的建設(shè)還是設(shè)備的采購，都需要投入大量的資金；二來，回報(bào)周期長。與現(xiàn)在風(fēng)靡的O2O、互金等線上行業(yè)不同的是，新能源行業(yè)不僅需要花費(fèi)大量的時(shí)間進(jìn)行前期建設(shè)，而且利潤回收也相對較慢；三來，對政府補(bǔ)貼依賴嚴(yán)重。基于上述多重原因，銀行資金進(jìn)入新能源行業(yè)意愿不強(qiáng)，于是在過去的很長一段時(shí)間內(nèi)，政府補(bǔ)貼都發(fā)揮著支撐性的作用，不過，隨著時(shí)間的推移與市場的成熟，政府補(bǔ)貼勢必呈減少趨勢，這就對新能源行業(yè)的盈利能力提出了進(jìn)一步要求。

對此，秦群從三個(gè)層面做出了分析：

第一，企業(yè)層面，技術(shù)是綠色企業(yè)走得更遠(yuǎn)的出路。隨著補(bǔ)貼下降，企業(yè)要靠技術(shù)進(jìn)步來促進(jìn)自身發(fā)展，從目前看，企業(yè)成本的高企是制約綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的掣肘之一，而技術(shù)進(jìn)步可以提高新能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出效果，同時(shí)降低成本。

第二，政策層面，綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的社會(huì)綜合效益，國家財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)下降，但是不會(huì)斷檔。中建投租賃會(huì)關(guān)注國家政策導(dǎo)向及財(cái)政補(bǔ)貼到位的情況，據(jù)此來安排融資租賃業(yè)務(wù)；同時(shí)，會(huì)跟蹤新能源行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的趨勢，重點(diǎn)關(guān)注一些有核心競爭力，研發(fā)能力比較強(qiáng)，而且經(jīng)營管理水平高的企業(yè)。

第三，趨勢分析，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將是有波折起伏的。這一波高速發(fā)展之后，兼并重組將是一個(gè)趨勢，那些技術(shù)跟不上，成本降不下來，管理也上不去的企業(yè)可能會(huì)被淘汰。對于融資租賃企業(yè)來講，存量資產(chǎn)就可能面臨風(fēng)險(xiǎn)。因此，融資租賃企業(yè)一方面要把好準(zhǔn)入關(guān);另一方面，需積極完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，研究退出渠道，以及對沖風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

總體而言，正如中建投租賃總經(jīng)理秦群所說：“融資租賃與新能源產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，具有天然匹配性。”融資租賃集“融資”與“融物”于一身，這種方式將為新能源產(chǎn)業(yè)的金融供給帶來有力支撐。未來，隨著新能源企業(yè)技術(shù)的不斷進(jìn)步，運(yùn)營能力的持續(xù)提升，新能源產(chǎn)業(yè)將迎來更加廣闊的前景。