作者丨高遠山

   來源丨野馬財經(jīng)

2018年6月14日，江蘇省常州市中級人民法院一審公開開庭審理了中國保險監(jiān)督管理委員會原主席項俊波受賄一案。

江蘇省常州市人民檢察院指控，2005年至2017年，原保監(jiān)會主席項俊波利用職務(wù)便利共受賄1942萬余元。庭上，項俊波進行了最后陳述，并當庭表示認罪、悔罪。

盡管審判結(jié)果還未公布，但此前項俊波事件在行業(yè)內(nèi)還是產(chǎn)生了不好的示范作用。由此引發(fā)的“保險姓保”的政策導(dǎo)向一直盤旋在保險公司上方。

在2017年“最強監(jiān)管年”的影響下，許多保險公司及時調(diào)整方向取得了不錯的成績，但也有部分民營資本控制的保險公司因為各種原因，過的并不太滋潤……

說起民營資本系族搶灘保險公司，那首當其沖的便是鼎鼎大名的“明天系”。

在掌門人X先生的籌謀下，“明天系”早已在銀行、證券、信托、保險等金融領(lǐng)域進行了全牌照布局。而其又以參控華夏人壽、天安人壽、天安財險等多家保險公司，名噪一時。

據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計，2015年，“明天系”麾下天安財險、天安人壽、華夏人壽合計規(guī)模保費高達3000億元，同年中國保費收入2.4萬億元。也就是說，曾經(jīng)“明天系”旗下的保險公司硬生生的分得了全國超十分之一的保費收入。

但近年來，由于一系列變動，“明天系”不斷甩賣旗下資產(chǎn)，包括華夏人壽、新華保險等逐步成為了轉(zhuǎn)讓標的。并且，野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)作為其“左膀右臂”的天安財險，如今也頹勢盡顯。

天安財險是一家老牌保險公司，1994年開業(yè)。2011年前后，“明天系”旗下的西水股份（600291.SH）通過參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股等方式掌握了天安財險的控制權(quán)。

2018年5月23日，在西水股份的一則對上交所問詢函的回復(fù)公告中，披露了這家保險公司的近況。公告稱，天安財險配置的有到期期限的投資資產(chǎn)與投資性保險產(chǎn)品的到期期限存在一定缺口。

數(shù)據(jù)上來看，天安財險的經(jīng)營情況的確不容樂觀。2017年報顯示，天安財險獲得凈利潤0.85億元，同比減少近90%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-908.83億元。而在2014－2016年，其凈利潤呈上漲趨勢，分別為3.97億元、3.71億元和6.76億元。

盡管天安財險2018年第一季度償付能力報告顯示，其綜合償付能力充足率已經(jīng)上升至150.29%，但未來其是否能重返榮光，還有待觀察。

相對于資產(chǎn)規(guī)模龐大讓人摸不著頭腦的“明天系”，人們更為熟知的可能是在2015年末和萬科上演股權(quán)之爭的“寶能系”，其掌門人為姚振華。

公司官網(wǎng)顯示，寶能集團成立于 1992 年，總部位于深圳，現(xiàn)已發(fā)展成為涵蓋現(xiàn)代物流、高端制造、物業(yè)開發(fā)、綜合金融、文化旅游、航空業(yè)務(wù)、民生服務(wù)七大核心板塊的大型現(xiàn)代化企業(yè)集團。

如今寶能正積極通過資本市場支持實體經(jīng)濟，其作為第一大股東的上市公司有：南玻A（000012.SZ）、中炬高新（600872.SH）、韶能股份（000601.SZ）。

不僅在地產(chǎn)上玩的溜，在保險業(yè)布局上，“寶能系”也毫不示弱，不少分析人士稱，姚振華是“一手地產(chǎn)，一手保險”，造血能力驚人。

前海人壽不必多說，自2012年創(chuàng)立以來，就成為了“寶能系”的核心資本運作平臺，借助萬能險產(chǎn)品，憑借著充沛的現(xiàn)金流在二級市場上披荊斬棘，萬科A（000002.SZ）便是其中之一。

2016年5月16日，新疆前海聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司開業(yè)，至此“寶能系”同時收獲了壽險和財險兩張保險牌照。

然而成立剛過兩年，在前海財險于官網(wǎng)披露的年度信息報告中，野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）發(fā)現(xiàn)，這家財險公司的業(yè)績卻并不理想，尤其是在2017年，不僅呈下降態(tài)勢，還有所虧損。 

年報顯示，前海財險2017年實現(xiàn)營業(yè)收入8億元，而去年同期這一數(shù)字僅為1億元。但令人遺憾的是，營業(yè)收入的大幅增加卻沒有帶來利潤的上漲。2017年，前海財險的凈利潤為負1.3億元，尚不如去年同期的139萬元。

中法人壽隸屬于“鴻商系”，其主體公司是鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團有限公司，創(chuàng)立于1998年。實際控制于泳非常低調(diào)，網(wǎng)絡(luò)上甚至沒有一張他的公開照片。

資料顯示，鴻商集團是專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)投資集團，產(chǎn)業(yè)涉及數(shù)據(jù)通信設(shè)備、航空運輸、機電自動化、礦業(yè)投資、金融投資、風險投資等領(lǐng)域。

要是看介紹還對“鴻商系”不太了解的話，那你或許聽過去年的大牛股洛陽鉬業(yè)（603993.SH）。2004年，“鴻商系”在收購洛陽鉬業(yè)一役中戰(zhàn)勝了紫金礦業(yè)和復(fù)星集團一戰(zhàn)成名，加之產(chǎn)品價格暴漲帶來的港股和A股的上漲讓該集團收獲頗豐。 

坊間傳言，身價上漲的“鴻商系”一直在尋求控股保險公司，在接觸了多家公司之后，最終鎖定了中法人壽。

可是，這家公司并沒有為“鴻商系”貢獻利潤，反而不斷的向鴻商集團借款。

日前，中法人壽在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布公告稱，與股東鴻商集團簽署借款協(xié)議關(guān)聯(lián)交易，借款金額為680萬元，以應(yīng)對流動性風險。這已經(jīng)是2018年以來中法人壽第三次向鴻商集團借款了，而在去年該類借款發(fā)生過了9次。

另外，在官方公布的2018年一季度償付能力報告中，中法人壽償付能力充足率已跌至-5226.32%，并且連續(xù)8年都是處于虧損狀態(tài)。

當然，在2017年業(yè)績大幅下降，甚至虧損的民營資本保險公司絕不止上述幾家。“中天系”的中融人壽、“特華系”的華安財險等保險公司的情況也不容樂觀。

那是什么讓這些民營資本系族的“造血機”變得造血不暢的呢？

第一個跳入人們腦海的，一定是日益趨嚴的監(jiān)管。

2017年全年，原保監(jiān)會及各地保監(jiān)局開出了總計900余張罰單，罰沒金額超過1.1億元。

隨后，134號文件發(fā)布，2017年10月1日起不符合新規(guī)的人身險產(chǎn)品必須停售。其中包括大批保險行業(yè)熱銷的快速返還型年金保險、兩全保險以及萬能險等。

而隨著銀行理財利率的走高，與受到限制的年金險等利率形成對比，保險產(chǎn)品的吸引力不斷走低。

在這一背景下，許多保險公司業(yè)務(wù)不斷減少。如前文提到的天安財險在2017年保戶儲金及投資款就同比下降了31.21%。

與此同時，行業(yè)整體增速也在放緩。據(jù)今年保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，2017年中國保險全行業(yè)共實現(xiàn)原保險保費收入3.6萬億元，同比增速5年來首次放緩。

誠然，除了上述因素外，大多數(shù)保險公司業(yè)績不佳還是與自身情況有關(guān)。

如連虧8年的中法人壽，就是因為此前郵政渠道的業(yè)務(wù)基本上都劃歸到中郵人壽，從此一蹶不振。就算等到了“鴻商系”的入主，想要扭轉(zhuǎn)頹勢也并非一日之功；而“特華系”的華安財險實際控制人李光榮被捕也給原本就經(jīng)營不佳的業(yè)績給了致命一擊。

除了上述虧損的公司外，一位業(yè)績頗佳的壽險公司員工也對野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）表示了擔憂，其稱，監(jiān)管和自身因素是一個方面，但市場環(huán)境對保險業(yè)的影響更大，2018年一季度許多保險公司的“開門紅”不太紅。

至于面對保險業(yè)的如此態(tài)勢，民營資本在未來是否會退出保險行業(yè)，對外經(jīng)貿(mào)大學保險學院教授王國軍對野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）分析，或許會有一些公司退出，但整體問題不大，畢竟保險牌照目前還是很難拿的。

看來“背靠大樹”想乘涼也沒那么容易，你買過上面這些苦苦掙扎的保險公司的產(chǎn)品嗎？你最喜歡的保險公司是哪家？評論中留言吧！