作者：雷建平

來(lái)源：雷帝觸網(wǎng)（touchweb）

據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，科技公司小米在中港兩地上市進(jìn)入倒數(shù)，消息指小米將會(huì)爭(zhēng)取6月25日起在港招股，力爭(zhēng)成為近兩年新股集資王。

但受CDR（Chinese Depository Receipt，中國(guó)存托憑證）影響，本港集資額或由546億港元降至390億港元。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)昨日披露了小米發(fā)行CDR招股申請(qǐng)書(shū)。招股書(shū)披露，中信證券股份有限公司為本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)及主承銷(xiāo)商。

據(jù)接近小米IPO項(xiàng)目的中介人士稱(chēng)，目前投資人尤其是基石投資者“入圍”競(jìng)爭(zhēng)激烈，給出的估值普遍在750億至850億美元之間。

“已有一批機(jī)構(gòu)給出超過(guò)800億美元估值，目前尚未敲定任何基石投資者。”

小米提交的《公開(kāi)發(fā)行存托憑證并上市》于6月12日獲得一次書(shū)面反饋。

今日有消息稱(chēng)，美團(tuán)也計(jì)劃最快在本月向香港證券交易所提交大約60億美元IPO申請(qǐng)，這也是香港今年以來(lái)第二筆金額達(dá)到數(shù)十億美元的科技初創(chuàng)公司IPO。

去年經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)53.6億

報(bào)告期內(nèi)，小米營(yíng)收分別為668億元、684.34億元、1146.24億元、344.12億元。

報(bào)告期內(nèi)，小米的凈利潤(rùn)分別是-76.27億元、4.92億元、-438.89億元和-70.27億元。截止2018年3月31日，小米累計(jì)虧損為1351.63億元。

此前，小米在香港IPO披露了其2017年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為122.1億元，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為53.6億元，凈利潤(rùn)為虧損438.9億元。

此次小米CDR招股書(shū)開(kāi)篇“重大事項(xiàng)提醒”，公布2017年小米凈虧損438.9億元，還新增加了一個(gè)“公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)”為39.45億元。

CDR招股書(shū)同時(shí)披露，小米2017年經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為53.6億元，2018年第一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為16.99億元。

小米凈利潤(rùn)存在大額為負(fù)情況主要是由于優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理造成的，公司優(yōu)先股按以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債核算。

由于小米估值不斷上升，使得優(yōu)先股價(jià)值相應(yīng)上升，使得各期分別形成公允價(jià)值變動(dòng)損失87.59億元、25.23億元、540.72億元、100.71億元。

小米CDR招股書(shū)介紹：港股招股說(shuō)明書(shū)披露的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)，是扣除了前述優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)損失、投資項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)、股份支付費(fèi)用及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等的影響。

證券專(zhuān)家解釋?zhuān)珻DR招股書(shū)公布的“扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)”與港股招股書(shū)公布的“經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)”，兩者主要差異為：股權(quán)支付費(fèi)用算不算非經(jīng)常性損益，要不要扣除理財(cái)產(chǎn)品投資收益和政府補(bǔ)助等。

據(jù)悉，在全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比下滑2.9%情況下，小米手機(jī)出貨量2800萬(wàn)臺(tái)，同比增87.8%。

CDR全稱(chēng)China Depository Receipts，意為中國(guó)存托憑證，由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行、代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。

申請(qǐng)條件包括：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，市值不低于2000億元，或最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億；設(shè)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上，最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更等。

根據(jù)已公布格式內(nèi)容要求，企業(yè)向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)文件，報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。公開(kāi)發(fā)行CDR，需要向滬深交易所提出上市申請(qǐng)，交易所審核同意后，雙方簽訂上市協(xié)議。

作為首家CDR上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，小米在互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、IoT平臺(tái)、新零售等多個(gè)領(lǐng)域，提升了社會(huì)資源匹配效率。

截至2018年3月，MIUI月活躍用戶超1.9億，用戶每天使用小米手機(jī)平均時(shí)間約4.5小時(shí)。

2018年第一季度，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為32.31億元，毛利21.19億元，毛利率達(dá)65.58%，毛利占比達(dá)到40%，超過(guò)了智能手機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已經(jīng)成為重要獲利來(lái)源。