一則公告，引發三個漲停板，這大概就是資本市場的微妙之處。

2018年3月9日，絲路視覺（300556.SZ）披露了一份公告——《關于公司全資子公司收到《雄安市民服務中心布展項目委托函》的自愿性信息披露公告》 ，以下為公告中的主要內容：

在這里有必要解釋一下“自愿性信息披露”的意思，是指除強制性披露的信息之外,上市公司基于各種動機主動披露的信息。

神奇的是，在這份自愿性公告發出的前后，也就是2018年3月8日、9日及12日這三個交易日，股價持續低迷的絲路視覺一連拉出三個漲停板，其中兩個為一字板，氣勢如虹。“雄安新區概念再獲熱炒，絲路視覺三連板”的說法，一時占據各大財經資訊平臺的顯赫位置。

可是，短期炒作之后，絲路視覺股價就開啟了區間震蕩模式，最后一個漲停板追進去的散戶們，至今賬戶仍被套牢。當此同時，公司的高管以及股東們卻在股價拉升之后，減持手中股權。

不是承接到了“雄安新區面向全國乃至世界的窗口”項目嗎？高管以及股東們為何還要著急撤退？

 一年市值蒸發70億：高管機構紛紛撤退 

絲路視覺股價經歷新股上市之初的暴漲之后，在2016年12月9日達到歷史高點，隨后的一年之內，股價跌幅超過7成，總市值蒸發超過70億，至今股價仍未收復失地。直接上截圖：

2017年11月6日，絲路視覺有約4992.35萬股股權解禁，占到公司總股本的44.92%。解禁股東包括多位高管以及機構股東。

在股權剛一解禁之后，這些股東就開始持續性的減持手中股權，2017年11月-2018年4月，裴革新、李朋輝、何濤等5位高管及兩家公司合計減持49次，參考市值約1.53億。以下為根據公開信息統計的減持情況：

其中，公司高管何濤非常“巧合”地在2018年3月9日，公司發布關于“雄安”公告當天以漲停板的價格減持5萬股，深圳市珠峰及中國文化兩家公司也在公司股價拉出三個板之后進行了減持。

絲路視覺和雄安到底有多大關系？是做什么的？業績如何？就著其新鮮出爐的2017年財報來瞧一瞧。

 CG視覺場景服務商：上市首年業績變臉 

絲路視覺是一家CG（計算機動畫）視覺場景綜合服務商，服務內容涵蓋建筑效果圖、海報制作、廣告宣傳片、展陳設計等。2016年11月，在創業板上市。

日前，其披露了上市后第一個完整年度財報：2017年，公司營業收入5.13億元, 較上年同期增長23.21%；歸母凈利潤2355.4萬元，較上年同期減少12.99%。上市后的第一個完整財年業績就出現了下滑。

公告顯示，利潤下滑的主要原因為控股子公司虧損及部分CG視覺場景綜合項目計提壞賬準備所致。2017年度，公司應收賬款計提壞賬準備1761.86萬元，是公司利潤總額的1.3倍。

2017年底，絲路視覺應收賬款賬面余額約2.76億元，其中18%的應收賬款賬齡在2年以上。應收賬款長時間收不回來，一方面賬齡較長的應收回款比較困難，需大額計提壞賬準備；另一方面說明公司議價能力不強，在產業鏈中處于弱勢地位。

除此之外，毛利率持續下滑也值得關注。2017年，公司毛利率為41.04%，相比于2013年下滑了三個多點，而2017年絲路視覺凈利率還不到3%。

 利潤含金量不足：2元轉讓虧損公司獲得369萬投資收益 

即便是下滑的利潤，含金量依然堪憂。

絲路視覺扣非后歸母凈利潤下滑更加明顯：2017年，公司扣非后歸母凈利潤約1350.28萬元，同比下滑39.6%。以下為根據公開數據繪制的公司利潤變化情況：

這其中主要的影響因素為公司處置虧損子公司產生的投資收益以及獲得的政府補助。

2017年6月，絲路視覺將孫公司深圳黑潮55.56%股權及子公司絲路文化75%股權分別以1元的價格轉讓給享有優先受讓權的股東許一帆。

通過轉讓上述兩家虧損子公司，絲路視覺剝離了利潤不佳子公司或孫公司對合并報表的影響，同時獲得投資收益約369萬。

另外，公司計入當期損益的政府補助約622萬元，政府補助加上處置子公司獲得的投資收益共計約991萬元，占到公司歸母凈利潤約42%。

回到“雄安”的話題，絲路視覺和雄安新區到底有多大關系？

根據公告，承接“雄安項目”的為絲路視覺的全資子公司深圳市絲路藍創意展示有限公司，這是一家主要做展覽展示設計、策劃、布展及施工的公司，2017年凈利潤僅約32.31萬元。

為雄安市民服務中心一期規劃展示中心布展做設計、策劃、布展及施工，可以進一步提升公司品牌形象、市場知名度和市場競爭力。這么講，也確實不能說人家有毛病，但真的能支撐3個漲停板？

那么，面包君要是去雄安搬磚，不也算是為雄安新區的的建設添磚加瓦？可以進一步提升面包君的品牌形象、市場知名度和市場競爭力？

不說了，趕緊去搬磚嘍！

本文作者：面包財經

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