作者：vision

來源：遠見財訊

愛奇藝今日正式在美國納斯達克上市。百度CEO李彥宏及夫人馬東敏也出現在了敲鐘現場，真是好不熱鬧。

愛奇藝IPO發行價定在18美元/ADS，較發行價上漲1.1%。融資金額達22.5億美元，遠超此前計劃募集的15億美元。但在上市首日開盤之后，愛奇藝并沒有迎來預期中的滿堂彩，一開盤就和美股大盤走勢背離，眼看著美股在亞馬遜、FaceBook等一系列科技股的帶領下一路拉升，愛奇藝卻只能在底下眼巴巴的望著，自己是一路下挫，毫無抵抗之力。開盤僅僅幾分鐘便跌破發行價，跌幅一度超10%，最終收跌6.45%，換手率為11.264%。同樣是相當凄慘！

魔咒！中國股票在美全破發

為什么小編要說，愛奇藝同樣凄慘呢？那是因為最近的中國企業像被下了魔咒似的，在美股上市的股票紛紛首日破發。從上個星期五開始，尚德機構、精銳教育、嗶哩嗶哩以及愛奇藝這四個公司都相繼的在美股破發：尚德機構首日下跌3.48%，精銳教育下跌7.09%，嗶哩嗶哩咱們昨天也有文章給大家分析過了，首日下跌2.26%。而在這之中最慘的就要數尚德機構了，到目前為止已經整體下跌了近28%。引得網友們驚呼：“難道美國人不炒新嗎？”。

八年艱苦奮斗

對于愛奇藝，公司從2010年成立至，這八年的時間其實一直都在打“持久戰”，為的就是能夠進行IPO。獨立IPO是愛奇藝成立之初設定的目標，而龔宇正是帶領著愛奇藝用了八年的時間，才完成了這個夙愿。

回顧愛奇藝的八年上市的歷程，可謂是一路坎坷。2014年，愛奇藝首次傳出要赴美上市的消息；2015年，傳說中的上市地點，從美國又變成了國內的戰略新興板；2016年2月，愛奇藝宣布私有化，但5個月后，卻因價格和交易結構沒有談妥，導致私有化夭折。2018年，愛奇藝好不容易成功赴美上市，但第一天的成績卻令人沮喪。

愛奇藝能走到今天，躋身為視頻行業的第一梯隊，與騰訊視頻、優酷土豆三分天下，都離不開百度的持續輸血和掌舵者龔宇的力挽狂瀾。愛奇藝其實是視頻行業的后來者，它初成立時，國內視頻江湖已經有了一批“老大哥”了。

2009年，酷6被盛大收購之后，在美國納斯達克上市；2010年8月，樂視網在中國創業板上市；2010年和2011年，優酷、土豆先后赴美上市。其實愛奇藝進入市場的這一年，正是視頻網站酣暢的時期。當時對內容版權的激烈爭奪，讓每家都處于虧損的狀態，但即使是這樣，愛奇藝依舊是占有了自己的一席之地。

啟明創投合伙人黃佩華曾經這樣評價過愛奇藝CEO龔宇，“他是一個有魄力的人”。為什么會這么說，咱們就一起來看看龔宇的魄力。首先是在愛奇藝的版權投入上，他幾乎不計成本地砸錢買版權。在2014年的一次演講中，他曾表示：“雖然愛奇藝比別人晚了四、五年的時間成長起來，但是現在都已經超過了其他行業的競爭對手，因為我有一個重要的原因，錢，砸錢，該砸錢的時候千萬別手軟。”

2013年底，愛奇藝以2億元拿下湖南臺5個綜藝節目的獨播權，當時湖南臺賣給每家視頻網站的價格是600萬元。龔宇那時就判斷，就算他不拉高價格，別人也會拉高價格，不如比別人先走一步，避免淘汰出局。由此可見，龔宇的魄力不是一般人能比的。但你要問難道他不會害怕失手嗎？答案當然是會，之后當龔宇回想起愛奇藝在版權上的砸錢經歷，表示自己有時候也會覺得害怕。但他并沒有因為“害怕”而停止押注版權，甚至在不少時候他都是那個最先嘗試的人。

在一次演講時，他說道：“創業一定要有前瞻性，前瞻性就是要干得早，賭得對”。

“賭得對”，結果已經證明了確實沒什么失誤。那“干得早”又體現在什么地方呢？這個體現在愛奇藝在移動端和付費會員業務的布局。2010年4月，愛奇藝成立之初，整個視頻行業還是網頁播放模式為主，而短短兩個月后，愛奇藝就開始布局起了移動端，并在移動視頻時代搶占了先機。一年之后，愛奇藝開始嘗試會員付費業務，但進展十分的緩慢，當時大多數網站還是在提供免費的內容，會員付費的好處也僅僅是免廣告，這很難吸引用戶付費。而愛奇藝付費會員的大幅增長始于2015年，這個主要是益于它的自制網劇《盜墓筆記》。

愛奇藝在這部劇上首次嘗試付費會員搶先看的模式，最后大量會員的充值導致服務器一度崩潰，顯然愛奇藝做到了付費會員業務的里程碑。

八年來愛奇藝走到如今的地位除了龔宇的前瞻性以及十足的魄力，同樣也離不開百度的支持。愛奇藝為主的內容成本開始，百度的內容成本逐漸增加，從2012年2.151億元，持續增加到2016年的78.64億元，百度除了資金投入，還為愛奇藝提供了流量、技術等支持。但就是因為這樣，愛奇藝也一度被投資人視為百度的包袱，在去年2月，愛奇藝將私有化的消息公布之后，百度在輿論和資本市場都受到了好評，股價因此上漲。但私有化失敗后，百度又來背鍋，再度被投資人各種質疑，比如百度對愛奇藝的投入會到什么程度？何時盈利？等等。如今愛奇藝IPO，我想也總算能讓百度松一口氣了。

咱要做Netflix Plus模式，咱不追求短期的利潤！

對于一直深陷無盈利的泥沼之中的愛奇藝，相信很多朋友都像小編一樣，心中存著疑惑，愛奇藝接下來是要開始收割盈利了嗎？

前幾日，龔宇接受了多家媒體的采訪回答了這個問題，他表示，愛奇藝現在不追求短期的回報和利潤，因為這樣才更符合愛奇藝和股東的利益，他說：“我們的信心來源于三大驅動力——品牌廣告、付費用戶以及信息流廣告，因為前三個驅動已經為未來五到八年的發展奠定了基礎，所以，愛奇藝可以更從容地尋找第四或者第五個驅動力”。

對于未來龔宇指出，國際投資者對中國網絡視頻行業非常關注，關于愛奇藝是否拓展海外業務的問題，短期內還是處于規劃嘗試的階段，商業模式與Netflix會有明顯的區別。他向大家解釋說：“對愛奇藝來講，因為中國市場足夠大，所以更想在中國的主要市場上把商業模式做得更加豐厚，我們的商業模式是“一魚多吃”的模式，或者叫Netflix Plus的模式。

Netflix是優選內容+訂閱收入的商業模式，對愛奇藝來講，這是基礎，同時對于內容來講，愛奇藝會建立生態系統，把文學、漫畫、輕小說、網游、商城等通過IP串聯起來，形成“一魚多吃”。也就是投入一塊錢做內容，用不同的文藝作品形態來表達。通過廣告、收費、打賞、付費閱讀、衍生品授權等等多種商業模式來做貨幣化，把一個市場吃透，把它的貨幣化能力充分挖掘。”

看來愛奇藝在未來的發展規劃還是十分清晰明朗，對于IPO，愛奇藝目前更想做的是長線、是自己的價值。如果想知道更多的資訊，請關注我們的微信公眾號“遠見財訊”，無遠見，不投資。