作者：李曌陽

來源：明天財訊

海航集團變賣資產的腳步還在繼續。

3月26日，海航旗下上市公司渤海金控發布公告稱，公司全資孫公司Avolon Aerospace Leasing Limited（下簡稱“AALL”）與Sapphire Aviation Finance I Limited（下簡稱“Sapphire Aviation”）于紐約時間3月23日簽署《資產購買協議》及相關附屬協議，前者擬向后者出售41架附帶租約的飛機租賃資產，交易金額約8.84億美元，折合人民幣約55.86億元。

渤海金控在公告中稱，本次出售資產有助于優化公司資產結構，保持良好的流動性，亦有助于提升公司未來年度業績并對公司未來年度利潤產生正向影響。

作為全球負債最重的公司之一，海航在近幾年開展了數百億美元的連串收購之后，面臨的資金壓力不斷增大。明天財訊此前曾在報告中提及，2018年一季度，海航集團將有650億元人民幣的債務到期，海航在一季度所面臨的流動性缺口就達150億元。

進入2018年以來，海航就開始了一系列的運作用以補償流動性缺口。出售資產、變賣股票、發行債券等悉數上演。由于海航旗下多為優質資產，在海航的交易對手方中，融創、soho中國、富力地產等資本大鱷也陸續浮現。

據不完全統計，海航集團自2018年以來在境外出售了6個項目，總計約215.33億元。此外，還將手中持有的三家公司的股權全部出售，共計97.64億元。算上剛剛處置的飛機租賃資產，海航從2018年至今已至少變現368億元。

今年1月，海航集團以2.05億澳元(約合人民幣10.49億元)出售位于澳大利亞悉尼的One York寫字樓項目，接盤方為私募股權公司Blackstone Group(黑石集團)，此舉被外界認為是海航出售資產的。

2月，海航集團加快了出售資產的步伐。海航集團旗下企業海航美洲置業有限責任公司出售位于紐約曼哈頓第六大道的1180 Avenue of Americas，售價3億美元。海航集團旗下子公司還以9000萬美元的價格出售了位于上東區64 街區的一處豪宅。

2018年春節前夕，海航又將香港前啟德機場地塊中的其中2幅，作價159億港元（約合128.8億元人民幣），出售給恒基兆業地產，賬面獲利18億港元（約合14.68億人民幣）。

3月9日，海航系子公司在香港的一幅地塊以63.59億港元出售給香港地產公司會德豐。海航曾經斥資272億港元在香港拿下的四宗地塊，現在僅剩下一宗。

海航除了對地產項目做了一系列處置外，也開始出售部分股權得以添補如此高的資金缺口。

3月12日海航基礎發布公告稱，出售海航地產所持有的海南高和房地產開發有限公司100%的股權，海南海島物流100%的股權，轉讓價款分別約11.36億元，7.97億元。兩筆交易共計19.33億元。

3月13日，據《華爾街日報》援引一位熟悉海航戰略的知情人士稱，海航準備出售所持的Hilton Grand Vacations（希爾頓分時度假酒店集團）25%的股權，價值約12億美元，若交易成功，海航可從中獲益約5.7億美元，如果計入杠桿效應，利潤還可能更高。

此外，德意志銀行公布海航所持股份下降至8.8%，加上2月9日海航的減持粗略估算，在德意志銀行的股票上海航套現約為3.7億美元（約合人民幣28.7億元）。

目前海航在海外還剩下希爾頓分時度假酒店集團、英國倫敦的金絲雀碼頭項目、兩個紐約曼哈頓的項目、芝加哥和舊金山的兩個項目以及法屬大溪地希爾頓酒店正待出售。

從海航的資產處置情況來看，2018年一季度的流動性缺口暫時可以得到緩解。但海航的債務體量仍然較大?！度A爾街日報》在2017年11月報道稱，海航集團債務總量達1000億美元左右。按照3月27日人民幣兌換美元匯率，海航變現的368億元約等于58.8億美元。

換句話說，或有超900億美元的債務缺口需要海航去想辦法補上。

從現在的消息面來看，海航的“賣賣賣”仍在繼續。3月19日，彭博援引知情人士話稱，海航集團正計劃出售位于上海和北京的九處物業房產，賬面價值合計約140億人民幣（22億美元），其中包括上海海航大廈、上海揚子江國際企業廣場和上海淳大萬麗酒店。目前，海航尚未對此消息表態。

此前的3月15日，有消息稱海航擬出售在建的海南第一高樓“海口雙子塔”其中一棟。海航地產回應稱，并未出售?？陔p子塔，其作為海南在建的地標性建筑，一直以來較受外界關注，但近期有外部機構聯系海航尋求合作機會，至于會否合作，則以公告為準。

更早的2月份，有媒體稱，海航集團將出售旗下的集裝箱租賃資產SeaCo給中遠海運集團。外媒也報道稱，海航集團正在考慮出售旗下的瑞士航空地勤服務及貨運服務供應商Swissport的首次公開發行（IPO），估值至少達到28.4億美元（約合180億人民幣）。

另有媒體報道稱，海航已聘請摩根大通為其持有的29.5%西班牙諾翰酒店集團（NHHOTEL GROUP）股權尋找買家，估值6.32億歐元（約合49億元人民幣）。

雖然對于市場上流傳出的消息海航并未一一回應，不過這些消息已經影響到了海航的相關資本運作。海航集團旗下瑞士航空配餐公司佳美集團3月初公告稱，IPO將于今年上半年進行，計劃通過此次IPO融資11億瑞郎（12億美元）。

佳美集團表示，海航最近不斷出售資產，以償還大肆收購落下的巨額債務，這可能讓部分投資者有顧慮，因此海航集團放棄了本次上市計劃。

這對于急于填補債務缺口的海航來說，不是什么好消息。