作為樂視網(300104.SZ)的創始人兼董事長，賈躍亭目前所持有的大部分樂視影業股權已質押給了孫宏斌的融創。而根據樂視控股和賈躍亭目前的資金情況，大概率無法還清債務，因此融創極可能最終獲得這部分樂視影業股份。一旦樂視網完成對樂視影業的收購，融創在樂視網中的持股比例將進一步上升。另一方面，根據樂視網公告，賈躍亭直接或間接持有的樂視網大部分股權，已被司法凍結。

從年初孫宏斌火線馳援樂視到賈躍亭5月辭去樂視總經理一職，再到如今融創極可能成為樂視影業的大股東，賈躍亭在樂視網的控股地位已岌岌可危。

樂視影業被深度介入

作為融創中國(01918.HK)董事會主席孫宏斌看好的樂視三大業務之一，樂視影業今年已獲得融創注資，融創的子公司現已是樂視影業的第二大股東，孫宏斌也成了樂視影業的董事。

第一財經記者7月4日從國家企業信用信息公示系統查到，2017年4月12日，賈躍亭旗下的樂視控股已將樂視影業1.82億元的股權，質押給了融創房地產集團有限公司。5月9日，樂視控股又把樂視影業5021萬元股權質押給了融創，不過這部分股權質押隨后被解除。

按樂視影業8.37億元的注冊資本算，樂視控股質押給融創的樂視影業股權，占樂視影業總股本的21.74%。公開資料顯示，賈躍亭在樂視影業中持股比例為21.8%，若按此推算，這部分質押股權在賈躍亭所持樂視影業的股權中占比超過99.5%。

目前，融創旗下的天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司已成為樂視影業的第二大股東。公開信息顯示，樂視影業在今年4月完成最新一輪工商變更后，天津嘉睿在樂視影業中的持股比例為21%，僅比大股東樂視控股21.8%的持股比例少0.8個百分點。

這兩天，樂視創始人賈躍亭的資產被凍結的消息接連不斷，先是賈躍亭夫婦12億元資產被凍結，接著賈躍亭所持樂視網的大部分股權也被凍結。在資金壓力下，為了加快樂視影業注入樂視網的進程，不排除賈躍亭將質押給融創的樂視影業股權轉讓給融創的可能性。

值得關注的是，樂視控股所持樂視影業的股權，在2017年6月已大部分被司法凍結了。但是，因為樂視控股把所持樂視影業的大部分股權質押給融創在先，這對融創優先獲得這部分樂視影業的股權有利。

第一財經記者從國家企業信用信息公示系統查到，樂視控股在樂視影業的股權，已遭到5起司法凍結，涉及上海、北京、山東濟南三地的法院。其中，上海市高級人民法院凍結了樂視影業1.8億元的股權;山東省濟南市中級人民法院凍結了樂視影業7800萬元的股權;北京市第三中級人民法院執行了三起凍結，分別涉及樂視影業1.8億元、1.8億元和20萬元的股權。上述5起司法凍結的開始日期分別為今年6月30日、6月26日、6月20日、6月16日、6月16日，凍結期均為三年。

如此，融創將成為樂視影業的大股東，而且其在樂視影業中的持股比例可能會達到42.7%。

6月19日在“樂視影業IP垂直生態戰略”發布會上，孫宏斌曾對樂視影業CEO張昭說：“你不用考慮錢，不用擔心錢，只要方向對，你有的是錢。”當時，孫宏斌還說，自己不看電影，但看好電影業，“現在房子挺多，吃飽穿暖后要看電影了?！?/p>

債務纏身

樂視債務纏身早已不是新鮮事，而賈躍亭夫婦資產被凍結的消息傳開后，全國各地20余家樂視的債主坐不住了。

7月5日，北京姚家園路的樂視大廈大理石地面上，大約20多平方米的空間里，樂視的供應商安靜地躺在瑜伽墊上。

第一財經記者采訪了解到，這些供應商主要是西南和華東地區樂視移動的供應商。據記者現場不完全統計，樂視對這些供應商的欠款總數約為6000萬元，其中欠款最多的有600萬元。

一名來自成都的供應商告訴第一財經記者，樂視欠了他們300多萬元，“不給錢的話我們就活不下去了?！?/p>

另一名供應商表示，這已是他們第八次來樂視討債，已經持續了10天。5日下午，供應商代表和樂視方面的高管也在進行談判。有供應商表示：“這輪談判已經有四五次了，都沒什么結果?！?/p>

供應商表示：“樂視起初態度尚可，但這次直接說沒錢了。我們已經找到頂了除了老賈沒找?！彪m然談判并不順利，這些供應商的態度非常堅決，“一定要收到錢才回去”。

有知情人士此前也向第一財經記者透露，樂視汽車正在接觸中東主權財富基金和歐洲投資基金募資，樂視還計劃用出讓“世茂工三”(商業地產項目)所獲得的資金發展汽車業務。此外，賈躍亭個人也已把美國電動汽車初創公司Lucid Motors的股權全線撤出，獲得數億美元資金。

另有消息稱，多家樂視業務合作伙伴最近兩天開始在內部對涉及樂視的業務進行風險排查。

樂視網未來可能姓孫

孫宏斌在5月22日的融創中國股東大會上曾說：“我要控制權干嘛，累不累?樂視是賈躍亭的半條命，也是我的半條命。他要管，我當然也要管，但是我只是治理結構、管理體系，其他的事情管不了?！?/p>

然而，在樂視和賈躍亭深陷債務危機的情況下，似乎孫宏斌不管也要管了。

為了促成樂視網完善電視、視頻、影業的大屏生態，樂視影業被注入上市公司的事宜正在加快推進中。

在6月28日的樂視網投資者交流會上，樂視網的董秘姚凱表示，2014年已啟動樂視影業注入的事情，2015年正式做，這兩年電影市場出現了非常大的變化。另外，整合的過程中，更多考慮兩家公司怎么把資源打通。最近會有比較具體的進度變化，將及時公告。

張昭也表示：“好飯不怕晚”。樂視影業和樂視網整合需要契機，現在契機來了，內容產業需要真正的互聯網化。樂視有電視大屏，也有自制內容，可以為用戶定制收費的內容，這是樂視致新、樂視網和樂視影業整合的真正力量。

現在，融創已是樂視網的第二大股東。截至2017年3月31日，在樂視網的前十大股東中，賈躍亭的持股比例是25.67%，為第一大股東;融創控制的天津嘉睿的持股比例是8.56%，為第二大股東;賈躍亭旗下的樂視控股還持有0.6%的股權，為第十大股東。

下一步，樂視網收購樂視影業的對價，具體還要看樂視網、樂視影業的最新估值。今年4月17日，樂視網停牌前，股價為30.68元，市值約612億元。而樂視影業的估值，外界推測在70億元至98億元左右。

按此粗略推算，一旦樂視影業被注入樂視網，如果樂視影業股東的股權換為樂視網的股權的話，大約為11.4%至16%左右，約占樂視網擴大股本后總股權的10.3%至13.8%。如果按孫宏斌拿到樂視影業42.7%股權計算，那么孫宏斌在樂視影業注入樂視網后，其在樂視網中的持股比例將增加4.4%至5.9%左右。

即使這樣，賈躍亭直接、間接持有樂視網26.27%的股權比例，仍明顯高于孫宏斌。但是，樂視網7月4日晚公告透露，賈躍亭目前持有樂視網的股權中已有99.06%被凍結。

如果債權人要把賈躍亭的資產處理、變現，來償還債務，誰會接手賈躍亭手中99%的樂視網股票呢?孫宏斌肯定是人選之一。

受賈躍亭資產被凍結的消息影響，融創中國7月5日的股價下挫，市值蒸發33億元。一位地產界的資深觀察人士認為，孫宏斌很精明，當年買綠城，雖然后來雙方的合作終止了，但是綠城下面好的項目都被他“撈”了過去。如今，孫宏斌會否再次摘下樂視優質資產的“桃子”呢?

(第一財經實習記者來莎莎對本文亦有貢獻)