從50億市值跌到26億元要多久？一天的時間就夠了。

4月13日，夜光達（838321）發布公告稱，公司所籌劃的重大事項已不存在重大不確定性，經向股轉系統申請，公司股票決定自4月14日起恢復轉讓。然而，我們發現，在當天，夜光達股價出現斷崖式下跌，跌幅達47.83%，僅當天市值就蒸發24億元。與夜光達一樣的是，多家掛牌復牌后也出現了股價暴跌的現象。

賠了夫人又折兵！一天市值蒸發24億元

夜光達股價暴跌的起因源于一起重大籌劃事項。

今年2月15日，夜光達發布一則公告稱，擬籌劃重大事項以改善公司現狀，因相關事項尚存在不確定性，為維護廣大投資者的權益，經向股轉申請，公司將于2月16日起暫停轉讓。

據悉，上述重大事項系夜光達擬收購一家從事高新材料公司。本來是喜事一樁，但這次對于夜光達來說，真可謂賠了夫人又折兵。

據其公告顯示，在停牌期間夜光達與標的公司進行估值談判，經過多方協商，因對方估值過高，夜光達放棄了此次收購，并于4月14日恢復轉讓。也就是說，兩個月的時間，夜光達白忙活了。然而，這個事情的影響還沒有完，在恢復轉讓當天，夜光達股價暴跌44元，從92元跌到48元，跌幅達47.83%。僅當天，市值就蒸發24億元。

資料顯示，夜光達成立于2003年，是一家專業從事各類反光材料研發、生產和銷售的高新技術企業，4月13日企業市值為50.61億元，然而4月14日復牌后企業市值僅為26.40億元。股價下跌這么多，下次什么時候夜光達的股價才能變回原來的價格？

沒事！你還有很多掛牌兄弟也這樣

對夜光達，掘金三板想說的是，你還有很多掛牌兄弟也遇到了這樣的狀況。言歸正傳。在新三板上，復牌后股價暴跌的現象可以說早已屢見不鮮，國龍醫療（831366）、超能國際（836686）、中科招商（832168）等均是復牌后股價暴跌的典型例子。

2月20日，國龍醫療發布公告稱公司股票暫停轉讓事由已經消除，經向股轉申請，決定自2月21日起恢復轉讓，但在復牌當天，我們發現國龍醫療股價出現斷崖式下跌，跌幅達30.46%。

2月17日，超能國際也發布了終止重大資產重組事項公告，稱股票于2月17日在新三板恢復轉讓，但在當天，超能國際盤中股價直線下跌，跌幅達47.42%，市值從56.67億元下降至29.8億元，僅當天市值就蒸發26.87億元。

1月，中科招商發布復牌公告稱，公司于1月12日恢復轉讓。當天，中科招商股價跌幅60.41%，市值蒸發223億元。復牌后股價暴跌的例子遠遠不止這些，而在此前，也有業內人士認為，九鼎集團（430719）一再延遲復牌的原因可能也與復牌后股價是否會下跌有關。

企業復牌，在新三板上特別是去年有人甚至把復牌與暴跌劃上了等號，不過掘金三板需要闡明的是，復牌不等于暴跌，復牌后企業股價上漲的例子也不在少數。

而對于復牌即暴跌的原因，有市場人士認為，首先客觀上新三板市場并沒有設置漲跌停限制，情緒推動下個股大多一跌到位，另一方面企業自身層面也缺少估值評判標準。

也有業內人士認為，掛牌企業復牌后暴跌的原因與二級市場有關，認為二級市場低迷的走勢也會造成投資者持幣觀望、急于拋售的心態，沒有增量資金的捧場，下跌也合情合理。此外，也有市場人士認為場外大宗轉讓交易制度的缺失也是復牌即暴跌現象的一大誘因。

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