進(jìn)入2017年3月份以來，李嘉誠旗下的長實地產(chǎn)正加碼回購自家股票。

今年初以來，多家持續(xù)回購股票的港股通名單內(nèi)公司在業(yè)績支撐之下漲勢如虹，甚至在三個月時間內(nèi)股價翻倍。

長實地產(chǎn)的密集回購，是否意味著超人認(rèn)為自家公司股價已經(jīng)被低估？這值得投資者高度關(guān)注。

 持續(xù)15次！ 長實地產(chǎn)逾40億回購股票 

港交所的數(shù)據(jù)顯示，從2017年3月23日到28日，長實地產(chǎn)先后4次回購股票，總耗資約12.8億港元。從去年三月份至今，長實地產(chǎn)已經(jīng)15次回購股票，總花費約42.66億港元。以下是回購明細(xì)：

長實地產(chǎn)這一系列的回購行動開始于2016年3月份，在回購啟動之前，長實的股價曾經(jīng)歷了“慘烈”的下跌。

2015年6月，經(jīng)過“世紀(jì)重組”之后，長實地產(chǎn)在港交所掛牌，股價一度飆升到77港元以上。但隨后，由于A股股災(zāi)以及海外市場動蕩等諸多因素，長實股價持續(xù)下跌。2016年2月，一度跌破40港元。

2016年3月18日，長實開始回購股票，最低回購價格為45.85港元，一天之內(nèi)花費5.36億港元。此后，長實的回購時斷時續(xù)，但價格基本上維持在50港元附近。2016年耗資17.66億回購的股票已經(jīng)全部注銷。

值得關(guān)注的是，2017年3月份的回購是在業(yè)績發(fā)布會的次日開始啟動的。在業(yè)績發(fā)布會上，李嘉誠說：訊息正確、判斷正確，沒行錯路，條條大道通羅馬；從商67年，沒有虧過本。對自家公司的價值和經(jīng)營狀況，超人顯然比任何人都更了解，如此頻繁巨額回購，并且在業(yè)績發(fā)布會后迅速加碼出手是不是意味著他認(rèn)為長實地產(chǎn)被低估了，回購自家股票是更英明的選擇呢？

 股價滯漲現(xiàn)金充沛 李超人全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會 

今年以來，長實地產(chǎn)的估計走勢并不算強(qiáng)勁。自年初到3月29日，漲幅為10.94%，基本上與恒指同步，遠(yuǎn)遜于其他港資大型地產(chǎn)公司。以下是根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的恒指成份股中地產(chǎn)類公司的漲幅：

年初至今，九龍倉集團(tuán)和恒隆地產(chǎn)漲幅分別達(dá)到34.2%和26.2%；過去250日，則分別上漲了72.4%和46.4%。

九龍倉的總市值曾長期低于長實地產(chǎn)，但截止3月29日，已經(jīng)反超長實，高出約45億港元。

長實最新公布的業(yè)績其實并不差。財報顯示：2016年長實地產(chǎn)股東應(yīng)占利潤約194億港元，比上年增長13%；而且持有巨額可投資現(xiàn)金。

財報顯示：截止2016年底，長實的凈負(fù)債率僅為2.7%；銀行結(jié)存與定期存款高達(dá)626億港元。李嘉誠在業(yè)績報告的致辭中稱：“集團(tuán)目前現(xiàn)金充沛，負(fù)債比率維持于低水平，具備有利條件投資于多元化的優(yōu)質(zhì)環(huán)球行業(yè)”。

 資金洶涌南下 績優(yōu)公司低價回購值得關(guān)注 

關(guān)于長實地產(chǎn)乃至李嘉誠幾家旗艦公司的業(yè)務(wù)狀況已經(jīng)不必細(xì)談，市場研究早已非常充分。值得關(guān)注的是過去相當(dāng)長一段時間，當(dāng)港股處于低位時，不少公司均巨額回購。近期，伴隨著深港通的開通以及市場回暖，很多公司漲幅相當(dāng)可觀，一些“先知先覺”的投資者，獲利頗豐。

其中最有代表性的是IGG和碧桂園。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，年初至今的漲幅，分別高達(dá)104.98%和64.52%；而250日漲幅則高達(dá)216.63%和145.79%。在港股通標(biāo)的中位列前茅，這兩家公司去年的回購都相當(dāng)“兇猛”，碧桂園一年耗資超過40億港元，金額位列回購榜首；IGG回購了約3.9%的股份，力度名列前茅。

3月份以來通過港股通南下的資金迅速增加，統(tǒng)計顯示：自去年12月深港通開通后，今年以來南向凈流入持續(xù)增長。3月份前28天，南向累計凈流入113億元人民幣。

回購不是唯一的投資參考指標(biāo)，港股也有很多持續(xù)回購后股價仍然大幅下跌的案例，業(yè)績下滑時股價大幅跌破回購價格的案例也比比皆是。比如在前幾年博彩股急速下跌之時，澳門勵駿曾在1.61港元的位置回購，但股價最終還是跌破1港元。

但是，面對總數(shù)超過400只的港股通投資標(biāo)的，投資者往往無所適從，緊盯公司的回購動態(tài)，尤其是大藍(lán)籌在低位的回購動作，是一個有益的參考。

超人已經(jīng)在巨資回購自家股票，你跟還是不跟？

本文作者：面包財經(jīng)

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